Τα μαθηματικά των αναλυτών φαίνεται να δείχνουν ότι η GE αξίζει περισσότερο σε κομμάτια παρά ως μονάδα. Το χρήστη Barron έφτασε στα ίδια bullish συμπέρασμα αφού εξετάσουμε τις μεμονωμένες επιχειρήσεις της GE και τις αποτιμήσουμε ξεχωριστά. Ολοκληρώσαμε τη διαδικασία πιστεύοντας ότι η υποκείμενη αξία της εταιρείας ήταν περίπου 125 $ ανά μετοχή, αύξηση περισσότερο από 65% από τα πρόσφατα επίπεδα.
GE Aerospace
Η αεροπορική δραστηριότητα της GE, η οποία θα ονομάζεται GE Aerospace, είναι η πιο πολύτιμη μεταξύ των αναλυτών. Φαίνεται επίσης το λιγότερο αμφιλεγόμενο. Οι αποτιμήσεις που έχουμε δει κυμαίνονται από περίπου 83 δισεκατομμύρια δολάρια έως 96 δισεκατομμύρια δολάρια. Η διαφορά των 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ αυτών των αριθμών είναι περίπου 15% του Το χρήστη Barron εκτιμώμενη αξία 85 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ο αναλυτής του William Blair, Nicholas Heyman, εκτιμά την Aerospace σε περίπου 83 δισεκατομμύρια δολάρια. Η κλήση του για το άθροισμα των ανταλλακτικών είναι περίπου 125 $ ανά μετοχή. Ο Heyman βαθμολογεί τις μετοχές στο Buy, αλλά δεν έχει επίσημο στόχο για την τιμή.
GE HealthCare
Οι αναλυτές βλέπουν τη λειτουργία υγειονομικής περίθαλψης της GE ως τη δεύτερη πιο πολύτιμη επιχείρησή της. Είναι επίσης αυτή που θα γίνει πρώτα ξεχωριστή οντότητα, μέσω ενός spinoff που πρόκειται να ολοκληρωθεί στις αρχές του 2023.
Εκτιμήσεις Το χρήστη Barron έχει δει για την GE HealthCare κυμαίνονται από περίπου 43 δισεκατομμύρια δολάρια έως 65 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο αναλυτής της Melius Research Scott Davis βρίσκεται στην υψηλότερη θέση, περίπου στα 65 δισεκατομμύρια δολάρια. Η συνολική του αποτίμηση SOTP είναι περίπου 118 $ ανά μετοχή, αλλά έχει στόχο τα 108 $ για την τιμή. Η Davis βαθμολογεί τις μετοχές της GE στο Buy.
Η διαφορά 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ της υψηλότερης και της χαμηλότερης κλήσης είναι περίπου το 40% της αποτίμησης των 55 δισεκατομμυρίων δολαρίων Το χρήστη Barron αναθέτει στη GE HealthCare.
GE Vernova
Η ανανεώσιμη ενέργεια της GE, η παραγωγή ενέργειας από φυσικό αέριο, η ψηφιακή και τεχνολογία πλέγματος οι επιχειρήσεις θα στεγάζονται σε αυτό που η GE θα αποκαλεί GE Vernova. Αυτό είναι το πιο δύσκολο να εκτιμήσει η Wall Street. Μερικοί αναλυτές, για παράδειγμα, αποδίδουν μηδενική αξία για την αιολική δραστηριότητα της GE.
Οι αποτιμήσεις για τη Vernova είναι παντού στον χάρτη και κυμαίνονται από περίπου 10 έως 33 δισεκατομμύρια δολάρια. Το spread των 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων είναι περίπου το 82% της αποτίμησης των 28 δισεκατομμυρίων δολαρίων Το χρήστη Barron χρησιμοποιείται για την εκτίμηση των ενεργειακών επιχειρήσεων της GE.
Ο αναλυτής της RBC Deane Dray εκτιμά την ισχύ και τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας στο χαμηλότερο άκρο της σειράς, σε περίπου 11 δισεκατομμύρια δολάρια σε συνδυασμένη βάση. Η συνολική του αποτίμηση SOTP είναι περίπου 94 $ ανά μετοχή - το ίδιο επίπεδο με τον στόχο του για την τιμή της μετοχής. Η Dray αξιολογεί επίσης την αγορά μετοχών GE.
Ισολογισμός και Στόχοι Τιμών
Σε γενικές γραμμές, η μέση αποτίμηση των τριών επιχειρήσεων είναι περίπου 158 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά οι υποχρεώσεις στον ισολογισμό της GE μειώνουν αυτό το σύνολο. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι κάθε αναλυτής αντιμετωπίζει τη σύνταξη, τις υποχρεώσεις μακροχρόνιας ασφάλισης και το εταιρικό κόστος της GE λίγο διαφορετικά από άλλα.
Μετά την προσαρμογή για αυτούς τους παράγοντες, η αξία των 158 δισεκατομμυρίων δολαρίων για ολόκληρη την εταιρεία γίνεται κεφαλαιοποίηση της αγοράς-στόχου περίπου 115 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η GE έχει περίπου 1.1 δισεκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία, επομένως η αξία των 115 δισεκατομμυρίων δολαρίων μετατρέπεται σε τιμή μετοχής περίπου 105 δολάρια.
Αυτή είναι η μέση αποτίμηση της μετοχής SOTP, αλλά οι στόχοι τιμών των αναλυτών με βάση το άθροισμα των μερών φτάνουν από 82 $ ανά μετοχή σε 125 $ ανά μετοχή.
Ο χρόνος θα δείξει πώς θα πάει κάθε μία από τις επιχειρήσεις και πώς θα διαπραγματευτεί κάθε μία από τις τρεις μετοχές. Αλλά προς το παρόν, τα μαθηματικά SOTP δείχνουν ότι οι αναλυτές πιστεύουν ότι η διοίκηση της GE βρίσκεται στο σωστό δρόμο για τη διάλυση της εταιρείας. Η μέση αποτίμηση του SOTP των 105 δολαρίων είναι πολύ πάνω από τον μέσο στόχο τιμής του αναλυτή των περίπου 89 δολαρίων ανά μετοχή.
Η Wall Street φαίνεται αισιόδοξη για την εταιρεία. Περίπου το 69% των αναλυτών βαθμολογούν τις μετοχές στο Buy, ενώ το μέσος Αναλογία αγοράς-βαθμολόγησης για μετοχές στο
S & P 500
είναι περίπου 58%.
Γράψτε στον Al Root στο [προστασία μέσω email]