Η απόκτηση πιστωτών από την FTX ήταν ένα τέχνασμα για να κερδίσει χρόνο και να επιβραδύνει το περιθώριο κέρδους, λέει ο Ram Ahluwalia, Διευθύνων Σύμβουλος επενδύσεων σε κρυπτογράφηση Lumida Wealth Management.
Sam Bankman-Fried's FTX, Alameda και πάνω από 100 θυγατρικές εταιρείες κατατίθεται για πτώχευση την περασμένη εβδομάδα, μια εξέλιξη που συγκλόνισε τον κόσμο των κρυπτονομισμάτων και βοήθησε στην εκπαίδευση των ρυθμιστικών φώτων στον κλάδο. Και σε όλη την έκπληξη που ακολούθησε, υπάρχει ένα σημαντικό ερώτημα: γιατί ο πρώην διευθύνων σύμβουλος της FTX, Sam Bankman-Fried, έκανε τους πάντες να πιστέψουν σε ένα άσχημο ψέμα.
Γιατί το FTX μετακινήθηκε για το Voyager και το BlockFi
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Lumida έθεσε την υπόθεση καθώς φαινόταν ότι η FTX είχε μεταφέρει αθόρυβα κεφάλαια πελατών στην πλατφόρμα συναλλαγών της Alameda Research. Όμως, η quant trade εταιρεία εκτόξευσε τα δισεκατομμύρια δολάρια που «δανείστηκε» από την FTX, με τον εγγενή FTT ως εγγύηση.
Ταυτόχρονα, η FTX τοποθετήθηκε ως διασώστης στο μαχόμενο BlockFi, επεκτείνοντας μια πιστωτική διευκόλυνση και συμφωνώντας ένα φύλλο όρων για μια εξαγορά. Το ανταλλακτήριο υπό την ηγεσία της SBF υπέβαλε επίσης προσφορά για και κέρδισε μια δημοπρασία για την πώληση του χρεοκοπημένου δανειστή κρυπτογράφησης Voyager. Όμως τα γεγονότα των τελευταίων ημερών έθεσαν αυτές τις εξελίξεις στο επίκεντρο.
είπε μέσα η Ahluwalia Twitter νήμα:
«Γιατί η FTX θα εξαγόραζε το Voyager και το BlockFi εάν δεν είχαν μετρητά και ήταν αφερέγγυα; Τι σκεφτόντουσαν; Είναι πραγματικά μακιαβελιστικό».
Εν ολίγοις, η Ahluwalia λέει ότι η FTX προσπάθησε να «αγοράσει χρόνο», καθώς τα πράγματα ξέφυγαν εκτός ελέγχου και η απόκτηση πιστωτών φαίνεται να ήταν η στρατηγική. Στην υπόθεσή του προσθέτει:
«Η FTX εξαγόραζε τους πιστωτές της για να κερδίσει χρόνο και να επιβραδύνει μια κλήση περιθωρίου. Θυμηθείτε, ήταν γνωστό ότι η FTX είχε εκκρεμή δάνεια εκατοντάδων εκατομμυρίων στη Voyager. Όταν δεν μπορείτε να εξοφλήσετε το χρέος σας, οι οφειλέτες εξαφανίζουν τα ίδια κεφάλαιά σας και κατέχουν την εταιρεία σας».
Σύμφωνα με τον ίδιο, η FTX προσπαθούσε να αποτρέψει αυτό το σενάριο καθώς ο Bankman-Fried σχεδίαζε πώς να διατηρήσει το υποτιθέμενό τουλευκός ιππότης» προοπτική. Το χρηματιστήριο προσπαθούσε επίσης να αποτρέψει οποιαδήποτε πιθανή αναγκαστική ρευστοποίηση των μάρκων του, συμπεριλαμβανομένων των SOL και FTT, όπως ήταν αναπόφευκτο να συμβεί σε μια διαδικασία πτώχευσης.
Η FTX και η Alameda, όντας αφερέγγυα, ήθελαν επίσης να επεκτείνουν την πλευρά του ενεργητικού της επιχείρησης στον ισολογισμό της.
4/ Το FTX θα απέτρεπε επίσης την αναγκαστική πώληση μάρκων σε μια διαδικασία πτώχευσης (SOL, FTT, κ.λπ.) σε έναν κόσμο όπου οι δύο στόχοι περνούν από πτώχευση. Η αναγκαστική πώληση θα είχε καταρρίψει νωρίτερα τον ισολογισμό της Alameda.
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) Νοέμβριος 14, 2022
Ο Ahluwalia πρόσθεσε:
«Η απόκτηση του Voyager και του BlockFi διορθώνει προσωρινά και τα δύο προβλήματα. Απαιτεί ο «στόχος» να έχει αξιοπιστία στον αγοραστή και επίσης απαιτεί αντίστροφη δέουσα επιμέλεια (καθώς ο τρόπος πληρωμής είναι μετοχικό κεφάλαιο FTX). Εάν αυτή η υπόθεση είναι αληθινή, αυτό θα σήμαινε ότι η απάτη που διαιωνίζεται από το FTX είναι πραγματικά επική. Αυτό δεν είναι απλώς ένα «ψέμα», ή έλλειψη αποκάλυψης των συγκρούσεων, βαριά αμέλεια ή παράβαση καθήκοντος πελάτη ή αυτοσυναλλαγή — καθεμία από τις οποίες είναι καταδικαστική από μόνη της».