(Bloomberg) — Πριν ένα στέλεχος αποφοίτων του Jane Street Group καεί θεαματικά το τοπίο των κρυπτονομισμάτων από την πέρνα τους στο FTX αυτόν τον μήνα, η εταιρεία της Wall Street απολάμβανε την κατάστασή της ως το μεγαθήριο που σχεδόν κανείς δεν γνώριζε.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Το εργοστάσιο παραγωγής ηλεκτρικού ρεύματος με περισσότερους από 2,000 υπαλλήλους που εδρεύει στο κάτω Μανχάταν είναι γνωστό μεταξύ των συναδέλφων για την εμμονή του με το ρίσκο και την προτίμηση στο stealth. Ερευνά την υγεία των εμπορικών εταίρων, μοντελοποιεί πιθανές καταστροφές, αυτοψίες απωλειών και περιορίζει το προσωπικό από το να σχολιάζει δημόσια, γιατί ακόμη κι αυτό αποτελεί κίνδυνο.
Ο ευκολότερος τρόπος να περιγράψεις την κουλτούρα που δημιούργησε ο Sam Bankman-Fried στο FTX: Το αντίθετο.
Καθώς η ιστορία ξετυλίγει την επική κατάρρευση του FTX, το χρηματιστήριο κρυπτογράφησης 32 δισεκατομμυρίων δολαρίων τώρα σε πτώχευση, μία από τις μεγαλύτερες αποκαλύψεις είναι ότι ο ιδρυτής και πρώην ηγέτης Bankman-Fried στρατολόγησε έναν εσωτερικό κύκλο από μερικούς από τους πιο σοβαρούς εργοδότες στη Wall Street και τη Silicon. Κοιλάδα και έχτισε μια τέτοια τυχαία επιχείρηση.
Στους συναδέλφους που αποστάτησε η Τζέιν Στριτ ήταν η κάποτε ρομαντική σύντροφός του Κάρολιν Έλισον, η οποία διηύθυνε τον επενδυτικό κλάδο της Alameda Research, και τον Μπρετ Χάρισον, ο οποίος επέβλεπε την FTX US. Ο Sam Trabucco, ο οποίος συνοδηγούσε την Alameda για ένα διάστημα με τον Ellison πριν ανακοινώσει την αποχώρησή του τον Αύγουστο, ήταν έμπορος στο Susquehanna International Group. Ο επικεφαλής τεχνολογίας Gary Wang και ο επικεφαλής μηχανολογίας Nishad Singh προέρχονταν από την Google και το Facebook, αντίστοιχα. Ο διευθύνων σύμβουλος της FTX, Constance Wang, εργαζόταν στο παρελθόν στην Credit Suisse Group AG.
Η Τζέιν Στριτ θα έπρεπε να ήταν ένα ιδανικό γήπεδο προπόνησης. Στη Γουόλ Στριτ, το ιδιόκτητο κατάστημα συναλλαγών θεωρείται κορυφαίος εργοδότης ποσοτήτων και τεχνικών, περηφανευόμενος για την κάλυψη μεγάλων, περίπλοκων κινδύνων που χάνει η υπόλοιπη αγορά. Εμπορεύεται κρυπτογράφηση εδώ και μισή δεκαετία.
Παρά τέτοιες γενεαλογίες, ένας αυξανόμενος σωρός αποδεικτικών στοιχείων - που παρουσιάζονται τώρα στο πτωχευτικό δικαστήριο - δείχνει ότι βασικά μέρη του FTX δεν είχαν επαρκή έλεγχο κινδύνου και τήρηση βιβλίων. Μυστικοί οικονομικοί δεσμοί και προνόμια για την Alameda ανησύχησαν τόσο τους επενδυτές όσο και τους εργαζόμενους. Το FTX αποτελεί πλέον αντικείμενο ποινικής έρευνας. Και ένας απολογισμός των περιουσιακών της στοιχείων δείχνει ότι ένα «σημαντικό ποσό» είτε λείπει είτε έχει κλαπεί, δήλωσε δικηγόρος της εταιρείας στο πτωχευτικό δικαστήριο την Τρίτη. Αυτή η υπόθεση αφορά περισσότερους από ένα εκατομμύριο πιστωτές.
«Όταν τα δισεκατομμύρια δολάρια αλλάζουν χέρια, αυτό δεν είναι ένα παιδικό παιχνίδι Monopoly», δήλωσε ο Ty Gellasch, Διευθύνων Σύμβουλος του Healthy Markets Association, μιας ομάδας υπεράσπισης. "Πρέπει να έχετε τήρηση αρχείων που να φαίνεται καλύτερα από το περίπτερο με λεμονάδα ενός παιδιού γυμνασίου."
Ένας εκπρόσωπος της FTX δεν απάντησε σε μήνυμα που ζητούσε σχόλιο και ένας εκπρόσωπος της Jane Street αρνήθηκε να σχολιάσει.
Όταν ο Vox έστειλε μήνυμα στον Bankman-Fried την περασμένη εβδομάδα για να ρωτήσει πού ξεκίνησε το πρόβλημα, κατηγόρησε την «ακατάστατη λογιστική» και είπε ότι «δεν είχε συνειδητοποιήσει το πλήρες μέγεθος της μέχρι πριν από μερικές εβδομάδες».
«Δεν είχα σκοπό να συμβεί τίποτα από όλα αυτά», έγραψε σε επιστολή προς τους υπαλλήλους την Τρίτη. «Και θα έδινα τα πάντα για να μπορέσω να επιστρέψω και να κάνω πράγματα ξανά».
Doomsday Trade
Ο Bankman-Fried πέρασε τρία χρόνια στην Τζέιν Στριτ και δεν υπάρχει κανένα μελανό σημάδι - ή αυτό που είναι γνωστό στον κλάδο ως «γεγονός αποκάλυψης» - στα αραιά αρχεία απασχόλησής του με ρυθμιστικές αρχές μεσιτείας.
Η εταιρεία αρχίζει να καθοδηγεί τους νέους εμπόρους στη μανία της με κίνδυνο τη στιγμή που φτάνουν, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τις πρακτικές της. Οι ηγέτες της διαθέτουν ένα ασυνήθιστα παχύ κομμάτι κεφαλαίου για αντιστάθμιση κινδύνου και ακόμη και διατηρούν μια συναλλαγή για την ημέρα της μοίρας σε περίπτωση που το χρηματιστήριο των ΗΠΑ πέσει σε κρατήρες.
Οι έμποροι στην Jane Street είναι γνωστό ότι μένουν μέχρι αργά, συναναστρέφονται με το σκάκι και πηγαίνουν σε εξόδους σε δωμάτια διαφυγής. Πάνω απ' όλα, όμως, οι ηγέτες της αναμένουν ότι θα διατηρήσουν ένα επίπεδο πίστης που ήταν πιο συνηθισμένο στην εποχή των συνεργασιών της Wall Street, όταν τα συμφέροντα μιας εταιρείας ήταν πάντα πρωταρχικά και η διακριτικότητα ήταν πρωταρχική, σύμφωνα με άτομα κοντά στην εταιρεία. Οι διευθυντές δεν θα ήταν άνετα με τους υπαλλήλους που σχηματίζουν μια κλίκα ή υπερασπίζονται μια ανταγωνιστική κλήση.
Στο FTX, ο Bankman-Fried υιοθέτησε μια διαφορετική προσέγγιση, κηρύσσοντας τον αποτελεσματικό αλτρουισμό, μια αφοσίωση στο να κερδίσει όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα και στη συνέχεια να τα δώσει όλα. Τελικά, μεταφέρθηκε σε ένα ρετιρέ στις Μπαχάμες με συναδέλφους του, οι οποίοι σε πολλές περιπτώσεις έβγαιναν με συναδέλφους.
Ενώ η Τζέιν Στριτ επιδεικνύει μια μηχανή αινίγματος που σπάει κωδικούς, το FTX είχε βιντεοπαιχνίδια κατά τις ώρες εργασίας. Ο ίδιος ο Bankman-Fried ήταν γνωστός ότι έπαιζε το League of Legends σε βασικές συναντήσεις.
Και μετά ήταν η αγκαλιά του από τα φώτα της δημοσιότητας.
Η Alameda του Bankman-Fried έκανε πάταγο το 2019, αφού εισήχθη στο leader board του χρηματιστηρίου BitMex. Ήταν μια ευδιάκριτη κίνηση ακόμη και σύμφωνα με τους κανόνες της κρυπτογράφησης, με τους εμπόρους γενικά να προτιμούν nom-de-plumes στην κατάταξη για να αποφύγουν την προσέλκυση χάκερ ή ληστείες εισβολής στο σπίτι.
Σε επαφή με δημοσιογράφο του Bloomberg εκείνη την εποχή, ο Bankman-Fried είπε ότι η απόρριψη της ανωνυμίας ήταν στρατηγική - ένας τρόπος μετάδοσης της επιρροής της ομάδας του στην αγορά καθώς ετοιμαζόταν να ξεκινήσει το FTX. Δύο λογαριασμοί Alameda ήταν μεταξύ των 10 πιο επιτυχημένων κερδών του διοικητικού συμβουλίου.
Πράγματι, η άνοδος του FTX ήταν γρήγορη.
Διαβάστε περισσότερα: Έμπορος κρυπτογράφησης δισεκατομμυρίων δολαρίων την ημέρα βρίσκει διακρίσεις κορυφαία ανωνυμία
Στα τέλη εκείνης της χρονιάς, η κεφαλαιουχίστρια Edith Yeung σταμάτησε στο πολυτελές ξενοδοχείο Peninsula στο Χονγκ Κονγκ για να συστήσει έναν κυβερνητικό αξιωματούχο στον Bankman-Fried, την 27χρονη τότε που διευθύνει την τελευταία της επένδυση. Αυτός και οι συνάδελφοί του, αναμένοντας έναν άλλο γύρο χρηματοδότησης, νοίκιαζαν μια ρετιρέ σουίτα με εξαιρετική θέα στην πόλη.
Ήταν στη μέση ενός πάρτι όταν έφτασε η Yeung, θυμάται σε συνέντευξή της στο Bloomberg πριν από την κατάρρευση του FTX. «Θυμάμαι ότι είχα αυτόν τον τύπο που φοράει κοστούμι και γραβάτα και όταν μπήκαμε μέσα, έπαιζαν μπίρα-πονγκ», είπε ο Yeung, γενικός συνεργάτης της Race Capital. Ο αξιωματούχος γύρισε προς το μέρος της και της ρώτησε: «Επένδυσες σε αυτά τα παιδιά;»
Καθώς το μερίδιο αγοράς της FTX εκτινάχθηκε στα ύψη, το ίδιο έκανε και η δημόσια προσωπικότητα του Bankman-Fried. Σύντομα ήταν παντού, απευθυνόμενος απευθείας σε ρυθμιστικές αρχές και νομοθέτες, ενώ η FTX αγόρασε διαφημίσεις και τα δικαιώματα ονομασίας ενός σταδίου.
Στο Bankman-Fried, οι αρχές είδαν κάποιον που θα μπορούσε να βοηθήσει στη γεφύρωση της κρυπτογράφησης και της Wall Street. Ξεκίνησε την κατάθεσή του στο Κογκρέσο σε ακρόαση τον περασμένο Δεκέμβριο αναφέροντας τη θητεία του ως ποσοτικού έμπορου. Σύντομα καυχήθηκε ότι η εταιρεία του πρόσφερε ισχυρή XNUMXωρη επίβλεψη του κινδύνου, την οποία, όπως είπε, ο καθένας μπορούσε να ελέγξει παρακολουθώντας τα δεδομένα της.
«Σε αντίθεση με το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό οικοσύστημα όπου ο κίνδυνος συσσωρεύεται κατά τη διάρκεια της νύχτας, όπου πρέπει να υπάρχουν ξεχωριστά μοντέλα κινδύνου για τα Σαββατοκύριακα, τη νυχτερινή δραστηριότητα και τις αργίες, όπου οι ώρες περνούν χωρίς δυνατότητα άμβλυνσης του κινδύνου για το σύστημα, έχουμε ένα διαφανές σύστημα». αυτός είπε.
Feeling Ghosted
Η πραγματικότητα ήταν ότι η FTX αγνόησε ορισμένες από τις συνήθεις συμβάσεις της Wall Street. Τα μηνύματα και τα έγγραφα που κοινοποιούνται στα κανάλια FTX Slack διαγράφονται αυτόματα σε τακτά χρονικά διαστήματα, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Οι ξένοι περιφέρονταν μερικές φορές στο χώρο εργασίας. Άνθρωποι σε εταιρείες με τις οποίες η FTX έκλεισε συμφωνίες και προγραμματιστές που βασίζονται στα έργα blockchain της Solana που υποστήριζε, θα μπορούσαν να έρθουν να εργαστούν και να κάνουν παρέα στα γραφεία της.
Το οργανόγραμμα της FTX μερικές φορές συσκότιζε την ειδική θέση του στενού κύκλου του Bankman-Fried, είπαν νυν και πρώην υπάλληλοι. Ήταν εκείνοι που είχαν πρόσβαση σε ζωτικής σημασίας πληροφορίες, ενώ άλλα ανώτερα στελέχη γκρίνιαζαν ότι έμειναν στο σκοτάδι — συμπεριλαμβανομένης της σχέσης της Alameda με το FTX.
Ο Έλισον, ο οποίος γνώριζε τον Bankman-Fried από την εποχή τους στην Jane Street, προήχθη σε συν-διευθύνων σύμβουλος της Alameda το 2021 όταν αποχώρησε από την καθημερινή διαχείριση αυτής της επιχείρησης για να επικεντρωθεί στο FTX. Για ένα διάστημα, είχαν ρομαντική σχέση καθώς διηύθυναν τις αντίστοιχες επιχειρήσεις τους, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν την κατάσταση, ζητώντας να μην κατονομαστούν συζητώντας προσωπικές πληροφορίες.
Λαμβάνοντας υπόψη την έλλειψη εμπειρίας ηγεσίας, ο διορισμός της ήταν εκπληκτικός, είπε ένας από τους ανθρώπους. Σε σύγκριση με αυτόν, έστελνε λιγότερα tweets και σπάνια μιλούσε στον Τύπο.
Εν τω μεταξύ, άνθρωποι που εργάζονταν σε ορισμένες από τις πολλές παράπλευρες επιχειρήσεις της FTX προσπάθησαν να προσεγγίσουν τον Bankman-Fried για βασικές αποφάσεις, σύμφωνα με άλλο πρώην στέλεχος. Τους τελευταίους μήνες ήταν ιδιαίτερα μη επικοινωνιακός. Οι κορυφαίοι υπολοχαγοί ένιωσαν φαντάσματα και ανησυχούσαν ιδιωτικά για τα οικονομικά. Σε μια περίπτωση, μέρος της εταιρείας παραλίγο να χάσει τη μισθοδοσία. Σε ένα άλλο, τα μπόνους καθυστέρησαν.
Αποκλίνουσες μοίρες
Οι έμποροι κρυπτονομισμάτων θα μπορούσαν να έχουν χρησιμοποιήσει μια συναλλαγή της ημέρας της μοίρας που οδεύει προς τη φετινή καταστροφή. Στην FTX, ένα βουνό εξασφαλίσεων 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων μειώθηκε στα 9 δισεκατομμύρια δολάρια, έγραψε ο Bankman-Fried στην επιστολή του την Τρίτη. Επισήμανε έναν συνδυασμό μιας πιστωτικής συμπίεσης, ενός ξεπουλήματος σε εικονικά νομίσματα και ενός «τρέξιμο στην τράπεζα».
Ως μέρος της πτώχευσης, η εταιρεία διευθύνεται από τον John J. Ray III, ο οποίος επέβλεψε την εκκαθάριση της Enron Corp. Σε μια κατάθεση την περασμένη εβδομάδα, κατήγγειλε τους εταιρικούς ελέγχους της FTX και την «πλήρη απουσία αξιόπιστων οικονομικών πληροφοριών».
Η FTX δεν είχε σύστημα πρόβλεψης πόσα μετρητά θα είχε διαθέσιμα καθώς εισέρχονταν τα έσοδα και οι λογαριασμοί πληρώνονταν, έγραψε ο Ρέι. Δεν ελέγχθηκαν όλα τα κύρια επιχειρησιακά της σιλό και ένα που διενεργήθηκε από «μια εταιρεία με την οποία δεν είμαι εξοικειωμένος», είπε, σημειώνοντας ότι πρόσφατα ανακοίνωσε ότι έχει έδρα στην Decentraland.
Τελικά, τα αποτελέσματα στη Jane Street και στο FTX διέφεραν: Όταν ξέσπασε η πανδημία Covid-19 στις ΗΠΑ στις αρχές του 2020, τα έσοδα της Jane Street αυξήθηκαν κατά 54% στα 10.6 δισεκατομμύρια δολάρια τους 12 μήνες που ακολούθησαν. Όταν οι τιμές των κρυπτονομισμάτων κατρακύλησαν φέτος και το βάθος της εμπλοκής της με την Alameda εμφανίστηκε, η FTX κατέρρευσε.
Αλλά η αποκάλυψη του Bankman-Fried εξακολουθούσε να έχει έναν ανεπιθύμητο αντίκτυπο στην οδό Jane Street, ανεβάζοντας το προφίλ της. Το Google Trends, ένα εργαλείο για την παρακολούθηση του ενδιαφέροντος του κοινού, δείχνει ότι οι αναζητήσεις για το όνομά του άρχισαν να ανεβαίνουν στις αρχές αυτού του μήνα.
–Με τη βοήθεια των Olga Kharif και Yueqi Yang.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/ftx-flipped-one-trading-firm-120000904.html