FTX, το ξετυλίγοντας το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων, έχει πέσει κατακόρυφα από το υψηλό προφίλ του κατευθείαν στο πτωχευτικό δικαστήριο.
Το πρωί της Παρασκευής, η FTX και οι σχετικές οντότητες, συμπεριλαμβανομένης της Alameda Research, της συνδεδεμένης εταιρείας διαπραγμάτευσης κρυπτονομισμάτων, υπέβαλαν αίτηση πτώχευσης στο Κεφάλαιο 11 στο Δικαστήριο Πτώχευσης των ΗΠΑ για την Περιφέρεια του Ντέλαγουερ. Η FTX έχει μια αναφορά Έλλειψη 8 δισεκατομμυρίων δολαρίωνκαι ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας, Σαμ Τάνκμαν-Φρυγ, έχει παραιτηθεί.
Η πτώση από τη χάρη ήταν γρήγορη. Τώρα, ωστόσο, το ψήφισμα που παρακολουθείται από το δικαστήριο σχετικά με το ποιοι πιστωτές - από δανειστές έως κατόχους λογαριασμών - θα πληρωθούν και πόσα θα λάβουν μπορεί να είναι χρονοβόρο και περίπλοκο, λένε οι ειδικοί.
«Οι πελάτες θα πρέπει να προετοιμαστούν για μια πολύ ακατάστατη και περίπλοκη υπόθεση χρεοκοπίας», δήλωσε ο Daniel Besikof, συνεργάτης της Loeb & Loeb.
Πρέπει όμως να προετοιμαστούν να πάρουν τα χρήματά τους πίσω; Αυτή είναι μια δυνητικά διαφορετική ιστορία, είπε ο Μπεσικόφ.
«Οι όροι παροχής υπηρεσιών της FTX προβλέπουν ότι οι καταθέσεις πελατών θα παραμείνουν ιδιοκτησία των πελατών. Εάν αποδειχθεί έτσι και εάν εξακολουθούν να υπάρχουν οι καταθέσεις πελατών, τότε οι πελάτες θα έχουν το δικαίωμα να ανακτήσουν αυτές τις καταθέσεις, πιθανότατα σχετικά γρήγορα. Ωστόσο, είναι ένα περίπλοκο ζήτημα και δεν είναι ξεκάθαρο ποια θέση θα λάβει η FTX ή ποιες καταθέσεις παραμένουν ακόμη», είπε.
Αλλά αν οι καταθέσεις θεωρηθούν ιδιοκτησία της FTX, το πιθανότερο είναι ότι οι πελάτες δεν θα λάβουν διανομές έως ότου ολοκληρωθεί ένα σχέδιο αποπληρωμής με εντολή δικαστηρίου - «το οποίο απέχει τουλάχιστον αρκετούς μήνες», είπε ο Besikof.
Εκτός από την κατάθεση πτώχευσης FTX, άλλες εκκρεμείς υποθέσεις πτώχευσης περιλαμβάνουν ανταλλαγές κρυπτογράφησης Voyager Digital και Δίκτυο Κελσίου; crypto hedge fund Τρία βέλη πρωτεύουσα είναι επίσης δεσμευμένη σε διαδικασίες πτώχευσης. Εν τω μεταξύ, οποιαδήποτε νομολογία για υποθέσεις χρεοκοπίας κρυπτογράφησης στο εξωτερικό δεν δημιουργεί προηγούμενα εδώ.
«Έχουμε πραγματικά μόνο αυτά τα τρία και εξακολουθούμε να τα καταλαβαίνουμε», δήλωσε ο Christopher Odinet, καθηγητής Νομικής και Χρηματοοικονομικής στο Πανεπιστήμιο της Αϊόβα που επικεντρώνεται στα κρυπτονομίσματα και τα μη ανταλλάξιμα tokens και πώς συνδυάζονται με τους εμπορικούς δανεισμούς και τους κανόνες πτώχευσης.
Έτσι, οι διαδικασίες FTX πιθανότατα θα μπερδευτούν με ανοιχτά νομικά ερωτήματα — και υπάρχουν πολλά. Ακολουθούν μερικά, σύμφωνα με τον Besikof: Ποιος κατέχει περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης; Οι αξιώσεις ανάκτησης πελατών αποτιμώνται σε κρυπτονομίσματα ή σε δολάρια ΗΠΑ; Και πότε γίνεται η αποτίμηση;
Τα κρυπτονομίσματα διαπραγματεύονται 24 ώρες το 7ωρο, XNUMX ώρες το XNUMXωρο αντί κατά τη διάρκεια των παραδοσιακών συνεδριάσεων στο χρηματιστήριο. Την Παρασκευή το Bitcoin
BTCUSD,
έπαιρνε ένα σφυροκόπημα και αιωρούνταν γύρω από το χαμηλό δύο ετών.
«Η αίτηση πτώχευσης ήταν η κατάλληλη κίνηση για να δώσει στον Όμιλο FTX «την ευκαιρία να αξιολογήσει την κατάστασή του και να αναπτύξει μια διαδικασία για τη μεγιστοποίηση των ανακτήσεων για τα ενδιαφερόμενα μέρη», δήλωσε ο John Ray, ο πρόσφατα διορισμένος διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας.
Η εταιρεία είχε «πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία» και ο Ρέι είπε ότι ήθελε «να διασφαλίσει σε κάθε εργαζόμενο, πελάτη, πιστωτή, συμβαλλόμενο μέρος, μέτοχο, επενδυτή, κυβερνητική αρχή και άλλους ενδιαφερόμενους φορείς ότι θα κάνουμε αυτή την προσπάθεια με επιμέλεια, πληρότητα και διαφάνεια».
Τι είναι η πτώχευση του κεφαλαίου 11;
Υπάρχουν διαφορετικά κεφάλαια του πτωχευτικού κώδικα των ΗΠΑ. Ένα από αυτά είναι το Κεφάλαιο 11.
Σε αυτό το μέρος του κώδικα, ο οφειλέτης — εδώ FTX, Alameda Research et al. — αρχεία για την αναδιοργάνωση της επιχείρησης και την πληρωμή των πιστωτών της. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με άλλα μέρη του πτωχευτικού κώδικα, όπως το Κεφάλαιο 7, όπου μια επιχείρηση ρευστοποιεί περιουσία για να εξοφλήσει τους πιστωτές.
Μια υπόθεση πτώχευσης διακόπτεται στην προσπάθεια οποιουδήποτε να ανακτήσει περιουσιακά στοιχεία εκτός του πτωχευτικού δικαστηρίου, εξήγησε ο Μπεσικόφ. «Η κατάρρευση του FTX ήταν εξαιρετικά γρήγορη, οπότε φαντάζομαι ότι η FTX θα χρειαστεί να χρησιμοποιήσει αυτό το ξόρκι αναπνοής για να συνέλθει πολύ γρήγορα. Εν τω μεταξύ, οι κάτοχοι λογαριασμών θα πρέπει να αναμένουν ότι οι αναλήψεις θα παραμείνουν παγωμένες προς το παρόν».
Αργά την Πέμπτη τιτίβισμα σχετικά με τις αναλήψεις από το FTX US, η εταιρεία είπε ότι το ethereum
ETHUSD,
οι αποσύρσεις «θα ξαναρχίσουν σύντομα, ζητούμε συγγνώμη για την καθυστέρηση». Η FTX δεν απάντησε αμέσως σε αίτημα για σχόλιο σχετικά με την κατάσταση απόσυρσης.
Ποιοι είναι οι πιστωτές της FTX;
Η αίτηση πτώχευσης της FTX εκτιμά ότι έχει περισσότερους από 100,000 πιστωτές (αυτό είναι το υψηλότερο πλαίσιο που μπορεί να ελεγχθεί). Ποιοι είναι όμως;
Προφανώς, η συντριπτική πλειοψηφία είναι πελάτες, είπε ο Μπεσικόφ.
Θα μπορούσαν επίσης να περιλαμβάνουν δανειστές, εργαζόμενους, παρόχους λογισμικού, προμηθευτές, ανεξάρτητους εργολάβους και άλλους, είπε η Odinet. «Αυτό θα δημιουργήσει μεγάλο ανταγωνισμό και σύγκρουση μεταξύ όλων των πελατών» και όλων των άλλων που διεκδικούν χρήματα, σημείωσε.
Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο είναι σημαντικό να δούμε τι λένε οι όροι υπηρεσίας της εταιρείας για τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών, είπε η Odinet. Εάν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών ερμηνευθούν από το δικαστήριο ότι ανήκουν στην πραγματικότητα στην εταιρεία, θα μετατραπούν σε περιουσιακά στοιχεία για τα οποία άλλοι πιστωτές θα υποστηρίξουν ότι έχουν αξίωση, είπε.
Στη μελέτη του για διάφορους όρους υπηρεσίας ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων, ο Odinet είπε ότι έχει δει ανταλλακτήρια που δηλώνουν ότι δεν κατέχουν το κρυπτογράφηση αλλά απλώς το κρατούν για λογαριασμό ενός ατόμου. Έχει δει επίσης όρους που λένε ότι το χρηματιστήριο ελέγχει το περιουσιακό στοιχείο και ο χρήστης κάνει απλώς εντολές "αγοράς" και "πώλησης" που χορηγεί η πλατφόρμα. Και έχει δει ασαφή διατύπωση.
«Πιο συχνά από ό, τι όχι, είναι συνήθως ασαφές πώς η εταιρεία κατέχει το περιουσιακό στοιχείο», είπε ο Odinet.
Οι όροι εξυπηρέτησης της FTX υποδεικνύουν ότι τα ψηφιακά στοιχεία ανήκουν στον πελάτη, σημείωσε. Για παράδειγμα, οι όροι λένε: "Ο τίτλος στα Ψηφιακά σας Περιουσιακά Στοιχεία θα παραμένει πάντα μαζί σας και δεν θα μεταβιβάζεται στην FTX Trading."
Αλλά μπορεί να υπάρχουν ακόμα ερωτήματα. «Μερικές φορές ο τρόπος με τον οποίο οι άνθρωποι πιστεύουν ότι είναι τα πράγματα όταν αλληλεπιδρούν με αυτές τις εταιρείες κρυπτογράφησης και ο τρόπος που είναι πραγματικά τα πράγματα από νομική άποψη είναι πολύ διαφορετικός», είπε ο Odinet.
Εξασφαλισμένοι και ακάλυπτοι πιστωτές
Σε περιπτώσεις πτώχευσης υπάρχουν ακάλυπτοι πιστωτές και εξασφαλισμένοι πιστωτές.
Οι εξασφαλισμένοι πιστωτές έχουν εξασφαλίσεις, κάτι που, εξήγησε ο Μπεσικόφ, είναι «ένα τεράστιο πλεονέκτημα επειδή δικαιούνται να ανακτήσουν την αξία αυτής της ασφάλειας σε περίπτωση πτώχευσης».
Οι μη εξασφαλισμένοι πιστωτές, από την άλλη πλευρά, δεν έχουν εξασφαλίσεις. Έτσι μοιράζονται τα υπόλοιπα έσοδα «αφού στέκονται στην ουρά πίσω από τους εξασφαλισμένους πιστωτές και τις επαγγελματικές αμοιβές της χρεοκοπημένης εταιρείας», είπε.
Είναι οι κάτοχοι λογαριασμών FTX μη εξασφαλισμένοι πιστωτές ή εξασφαλισμένοι;
Αυτό είναι ακόμα απροσδιόριστο, είπε ο Μπεσικόφ. «Εάν οι πελάτες είναι κάτοχοι των νομισμάτων, τότε θα πρέπει να μπορούν να πάρουν τα κέρματά τους πίσω και να μην τους αντιμετωπίζουν ως ακάλυπτους πιστωτές».
Ωστόσο, «εάν τα νομίσματα είναι ιδιοκτησία της περιουσίας, τότε πιθανότατα ναι», ο κάτοχος του λογαριασμού θα ήταν ακάλυπτος, είπε.
Παρ' όλο το δράμα γύρω από την κατάρρευση του FTX, η αρχική κατάθεση πτώχευσης είναι αρκετά στεγνή και αποτελείται κυρίως από κουτιά προς έλεγχο. Αλλά υπάρχει ένα επιλεγμένο πλαίσιο που αξίζει να εξετάσετε.
Στην «εκτίμηση των διαθέσιμων κεφαλαίων», οι δικηγόροι της FTX και της Alameda Research σημείωσαν το πλαίσιο λέγοντας: «Τα κεφάλαια θα είναι διαθέσιμα για διανομή σε μη εξασφαλισμένους πιστωτές». Αυτό δεν αποτελεί εγγύηση για το τι θα ακολουθήσει, είπε ο Μπεσικόφ. «Είναι σημαντικό, αλλά είναι επίσης τυπικό σε περιπτώσεις που δεν στερούνται εντελώς περιουσιακά στοιχεία».
Ρύθμιση κρυπτογράφησης — ή η έλλειψή της
Αλλά ακόμα κι αν τα περιουσιακά στοιχεία είναι ιδιοκτησία του πελάτη στα μάτια του δικαστή πτώχευσης, σημειώνουν οι ειδικοί, εξακολουθεί να υπάρχει ένα ζήτημα.
Εάν μια παραδοσιακή τράπεζα ξαφνικά στραγγίσει από μετρητά, υπάρχουν κρατικές αντιστάσεις, ξεκινώντας από την Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων, η οποία δημιουργήθηκε στον απόηχο του Τράπεζες της εποχής της κατάθλιψης. Αλλά δεν υπάρχει καμία κρατική ασφάλιση προσαρμοσμένη για αυτή τη σύγχρονη κρίση ρευστότητας κρυπτογράφησης, σημείωσε η Odinet.
Τα κρυπτονομίσματα και οι χρηματιστηριακές εταιρείες που τα εμπορεύονται παραμένουν ανεξέλεγκτες, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να μην είναι νομικά δυνατό για οποιαδήποτε κρατική υπηρεσία να παρέμβει για να αποζημιώσει τους πελάτες FTX, δήλωσε ο εταιρικός δικηγόρος Eric Snyder, πρόεδρος της πτώχευσης της Wilk Auslander.
«Εάν δεν υπάρχει κανένας κανονισμός, θα είναι δύσκολο να αποδειχθεί απάτη εάν οι συμφωνίες μεταξύ της FTX και των πελατών της επέτρεπαν στην FTX να χρησιμοποιήσει τις επενδύσεις κατά την κρίση της», δήλωσε ο Synder.
«Το Crypto δεν ελέγχεται όπως άλλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες. Δεν έχουν τους ίδιους νόμους που προστατεύουν τους επενδυτές. Σε μια μη ρυθμιζόμενη αγορά, μπορεί να οφείλεται σε αυτό που συμφώνησε ο πελάτης.»
-Ο Steven Gelsi συνέβαλε σε αυτήν την έκθεση
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- bankruptcy-case-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo