Η λήξη των δικαιωμάτων προαίρεσης 2.3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της Παρασκευής θα μπορούσε να αφαιρέσει μια κρίσιμη οδό υποστήριξης για τις μετοχές, λένε οι αναλυτές

Αυτά περιλαμβάνουν επιλογές που συνδέονται με χρηματιστηριακούς δείκτες όπως ο S&P 500
SPX,
-1.28%,
καθώς και εκείνα που συνδέονται με χρηματιστήρια όπως το SPDR S&P 500 trust
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
-1.32%,
καθώς και επιλογές μίας μετοχής.

Γιατί είναι σημαντικό? Όπως εξήγησε ο Fishman σε ένα σημείωμα τον Ιούνιο, η λήξη των επιλογών προσθέτει ένα επίπεδο «πολυπλοκότητας τοποθέτησης» στην αγορά. Από τότε που η Federal Reserve ανακοίνωσε τη δεύτερη αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης τον Ιούλιο, οι αναλυτές στρατηγικής της αγοράς, συμπεριλαμβανομένου του Marko Kolanovic της JPMorgan Chase & Co, ανέφεραν τη θέση ως τον κρίσιμο παράγοντα που οδηγεί τις αγορές υψηλότερα, καθώς οι επενδυτές κυνήγησαν το ράλι επιστρέφοντας χρήματα σε εργασία στην αγορά. Ενώ ορισμένοι επέλεξαν να αγοράσουν μετοχές οριστικά, άλλοι προτίμησαν συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης βραχείας ημερομηνίας, όπως τα μηνιαία και εβδομαδιαία συμβόλαια που λήγουν την Παρασκευή.

Βλέπω: Ο JP Morgan quant που κάλεσε το καλοκαιρινό ράλι λέει ότι υπάρχουν πολλά πυρομαχικά για να αυξήσουν τα αποθέματα — και να γιατί

Ενώ η πλασματική αξία των 2.3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων της Παρασκευής δεν είναι αξιοσημείωτη από μόνη της, είναι υψηλότερη από ό,τι είδαν οι επενδυτές τον Αύγουστο του 2021, του 2020 και του 2019, σύμφωνα με το σημείωμα της Fishman από τον Ιούνιο.

Η λήξη των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης της Παρασκευής θα μπορούσε να αφαιρέσει έναν σημαντικό πυλώνα στήριξης της αγοράς με τη μορφή τοποθέτησης εμπόρων, σύμφωνα με στοιχεία της Spotgamma.

Οι επιλογές που συνδέονται με τον S&P 500 ευνόησαν τις τιμές εξάσκησης γύρω στο επίπεδο των 4,300 - κάτι που είναι περίπου σύμφωνο με τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών για τον δείκτη. Την περασμένη εβδομάδα, αυτό το επίπεδο λειτούργησε ως ανώτατο όριο πάνω από τον δείκτη που δεν έχει ακόμη σπάσει.

Βλέπω: Το ράλι του χρηματιστηρίου αντιμετωπίζει βασική πρόκληση στον κινητό μέσο όρο 500 ημερών του S&P 200

Η έντονη αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης έχει δημιουργήσει ένα απόθεμα ασφαλείας για την αγορά αναγκάζοντας τους διαπραγματευτές δικαιωμάτων προαίρεσης να αγοράζουν μετοχές για να αντισταθμίσουν την έκθεσή τους.

Ωστόσο, οι αναλυτές του Spotgamma είπαν ότι οι έμποροι δεν θα έχουν τόσο ανοδικό κίνδυνο για αντιστάθμιση, μετά τις λήξεις της Παρασκευής, γεγονός που μπορεί να αφαιρέσει μια κρίσιμη πηγή αγορών από την αγορά τις ημέρες του Αυγούστου, όταν οι όγκοι συναλλαγών είναι συνήθως χαμηλοί.

Πτωτικά κινήθηκαν οι αμερικανικές μετοχές την Παρασκευή. Ο S&P 500
SPX,
-1.28%
έπεσε περίπου 1.3%, κοντά στο 4,229, ενώ ο Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.88%
ήταν έκπτωση 0.8% και ο Nasdaq Composite
COMP,
-1.93%
ήταν χαμηλότερη κατά 2%.