Διευθύνων Σύμβουλος της Ford που αγαπά τα αγωνιστικά αυτοκίνητα Τζιμ Φάρλι βρίσκεται στη μέση της μεγαλύτερης πρόκλησης της επαγγελματικής του ζωής.
Ford (F), που γιορτάζει φέτος τα 120 χρόνια από την ίδρυσή του, πιέζει σκληρά για την πορεία του προς τα εμπρός για τον επόμενο αιώνα. Η εστίαση του Farley στα ηλεκτρικά οχήματα και τη μετάβαση της επιχείρησης ισοδυναμεί με το μέλλον της αυτοκινητοβιομηχανίας και έχει βάλει τα χρήματά του εκεί που είναι από οργανωτική άποψη.
Η εμβληματική αυτοκινητοβιομηχανία θα αρχίσει να αναφέρει τα αποτελέσματά της ως τρεις ξεχωριστοί οργανισμοί — Ford Blue (για την παραδοσιακή της επιχείρηση με φυσικό αέριο), Ford Commercial (για εμπορικά φορτηγά και πελάτες) και Ford Model E (για την επιχείρησή της EV) — με τα κέρδη τους το 1ο τρίμηνο 2023 , αναμένεται στις 2 Μαΐου.
Δεν θα υπάρχει μέρος για να κρύβονται μονάδες που παράγουν ζημίες όπως τα EV μετά από αυτή τη μετάβαση.
«Πιστεύουμε ότι ακολουθούν τη σωστή στρατηγική, υιοθετώντας μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση για την ανάπτυξη των EV και εστιάζοντας πραγματικά στην οικοδόμηση ενθουσιασμού γύρω από μεμονωμένα μοντέλα EV, σε αντίθεση με τον καθορισμό μιας ημερομηνίας στο μέλλον κατά την οποία θα είναι όλα... ηλεκτρική», δήλωσε στο Yahoo Finance ο αναλυτής της CFRA Garrett Nelson. «Πιστεύουμε ότι η ισορροπημένη προσέγγιση είναι η σωστή, δεδομένου του γεγονότος ότι τα EV εξακολουθούν να αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το 6% όλων των πωλήσεων νέων οχημάτων στις ΗΠΑ πέρυσι».
Η απόδοση της επιχείρησης EV είναι αυτή στην οποία επικεντρώνονται περισσότερο οι επενδυτές και οι αναλυτές της Wall Street για το 1ο τρίμηνο. Οταν έγινε η ανακοίνωση σχετικά με την αναδιοργάνωση τον Μάρτιο του περασμένου έτους, η Wall Street αντάμειψε τη μετοχή της εταιρείας με μια ανοδική άνοδο στην τιμή. Η αρχική διάβασε: καλύτερη λογοδοσία, αυστηρότερος έλεγχος του κόστους και περισσότερα ηλεκτρισμένα κέρδη.
Αλλά για τους επενδυτές της Ford, αυτός ο ενθουσιασμός φαίνεται σαν πριν από αιώνες.
Μετά τα καλά νέα της κυκλοφορίας του F-150 Lightning τον Απρίλιο του 2022, η Ford αντιμετώπισε μια σειρά αποτυχιών. ανέφερε η Ford απογοητευτικά κέρδη τρίτου τριμήνου αφού η εταιρεία αποφάσισε να κλείσει την αυτόνομη κοινοπραξία τεχνολογίας Argo AI λόγω προβλημάτων με την ανάπτυξη της τεχνολογίας και τη χρηματοδότηση. Η Ford πήρε απομείωση 2.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την κίνηση και είπε ότι τα κέρδη του τρίτου τριμήνου επηρεάστηκαν από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε υψηλότερο κόστος.
Ford έκθεση κερδών τέταρτου τριμήνου δεν ήταν πολύ καλύτερη, με την εταιρεία να χάνει την πρόβλεψή της για το EBIT (κέρδη προ τόκων και φόρων) για ολόκληρο το έτος κατά πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
«Θα έπρεπε να είχαμε πάει πολύ καλύτερα πέρυσι», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Ford Jim Farley. «Αφήσαμε περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε κέρδη στο τραπέζι που ήταν στον έλεγχό μας και πρόκειται να το διορθώσουμε με βελτιωμένη εκτέλεση και απόδοση».
Αυτό ήρθε μετά τον αντίπαλο GM στο crosstown ανέφερε ένα τέταρτο τέρας και καθοδήγηση για τα κέρδη για ολόκληρο το έτος πολύ πάνω από τις συναινετικές εκτιμήσεις. Πολλοί στο δρόμο το είδαν αυτό ως απόδειξη της επιχειρησιακής ικανότητας της GM καθώς προετοιμάζεται για τη μετάβασή της στα EV.
«Με αυτήν την εξαιρετική απόδοση και οδηγό από την GM, πιστεύουμε ότι αυτή ήταν μια ισχυρή δήλωση προς την Street που εξέφραζε ότι οι ανησυχίες για τη ζήτηση και οι ελλείψεις προσφοράς ανήκουν στο παρελθόν και να επικεντρωθούμε στην τεράστια ευκαιρία που έχουμε μπροστά μας, καθώς η GM συνεχίζει να απομακρύνεται από τη μεταμορφωτική της ιστορία. », έγραψε ο αναλυτής της Wedbush Dan Ives σε ένα σημείωμα προς τους επενδυτές μετά την έκθεση της GM.
Λόξυγκας παραγωγής
Τα πρόσφατα ζητήματα της Ford που απασχολούν περισσότερο τους επενδυτές περιστρέφονται γύρω από την παραγωγή και την αξιοπιστία.
Η Ford εξακολουθεί να παλεύει με την αξιοπιστία και το κόστος ανάκλησης, με τη μάρκα έχει τα περισσότερα αυτοκίνητα που υπόκεινται σε ανάκληση από την αρχή του 2022 (συνολικά πάνω από 9 εκατομμύρια οχήματα). Ο ίδιος ο Farley έχει επισημάνει το υψηλό κόστος των ανακλήσεων που επηρεάζει την οικονομική απόδοση της μάρκας.
Και μετά ήρθαν ζητήματα παραγωγής με τη σημαντικότερη κυκλοφορία προϊόντος μέχρι σήμερα: το F-150 Lightning. Πρόβλημα μπαταρίας προκάλεσε φωτιά σε ένα F-150 που περίμενε τελική επιθεώρηση και η φωτιά επεκτάθηκε σε άλλα δύο οχήματα. Πέρασμα σταμάτησε την παραγωγή στις αρχές Φεβρουαρίου με τον προμηθευτή μπαταριών SK On και δεν θα ξεκινήσει ξανά η παραγωγή μέχρι τις 13 Μαρτίου.
«Τις επόμενες εβδομάδες, θα συνεχίσουμε να εφαρμόζουμε τις γνώσεις μας και να συνεργαζόμαστε με την ομάδα της SK On για να διασφαλίσουμε ότι θα συνεχίσουμε να παρέχουμε πακέτα μπαταριών υψηλής ποιότητας – μέχρι τις κυψέλες των μπαταριών», δήλωσε εκπρόσωπος της Ford στο Yahoo Finance σε δήλωση.
Το ερώτημα για τους επενδυτές και τους αναλυτές είναι εάν τα ζητήματα παραγωγής και αξιοπιστίας της Ford θα μαστίσουν την κυκλοφορία του F-150 Lightning, το οποίο βρίσκεται ακόμη στο εκκολαπτόμενο στάδιο και φαίνεται ότι θα αποτελέσει τεράστιο μοχλό ανάπτυξης για τη μονάδα EV της τα επόμενα χρόνια.
«Στην περίπτωση του Lightning, φαίνεται να είναι ένα περιστατικό που καταγράφηκε πριν φτάσει στον πελάτη και η εταιρεία είναι κατάλληλα προσεκτική με την απάντηση», δήλωσε ο αναλυτής της Guidehouse Insights Mike Austin στο Yahoo Finance. «Το μεγαλύτερο πρόβλημα είναι ότι είναι μια υπενθύμιση των συνεχιζόμενων προβλημάτων της Ford με την κυκλοφορία προϊόντων — αλλά νομίζω ότι τα συγκεκριμένα ζητήματα για τα EV είναι βραχυπρόθεσμα και όχι στρατηγικό λάθος».
Ο αναλυτής της CFRA Garrett Nelson επανέλαβε αυτήν την άποψη, σημειώνοντας ότι η Ford δεν είναι η μόνη που αγωνίζεται με την αξιοπιστία των EV.
«Πιστεύουμε ότι είναι περισσότερο βραχυπρόθεσμο», λέει ο Nelson, σημειώνοντας ότι η Ford δεν είναι η μόνη που είχε προβλήματα με τις μπαταρίες. «Κοιτάξτε μερικούς από τους μικρότερους κατασκευαστές EV όπως η Lucid και η Rivian, η αύξηση της παραγωγής τους ήταν πολύ απογοητευτική». Και η μπαταρία Chevy Bolt της General Motors, πρόσθεσε, απαιτείται μια δαπανηρή ανάκληση και αποκατάσταση.
Η ελπίδα για τη Ford είναι να λύσει το πρόβλημα με τον συνεργάτη μπαταριών SK On και να προχωρήσει. Η Ford έχει περίπου 200,000 προπαραγγελίες για το Lightning και το τελευταίο πράγμα που θέλει να κάνει είναι να ακυρώσει τους πελάτες τις παραγγελίες λόγω φόβων αξιοπιστίας.
«Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι θα είναι πιο μακριά»
Η εμφάνιση του CEO του αυτοκινήτου Jim Farley τον Οκτώβριο του 2020 ήταν μια ανάσα φρέσκου αέρα για τους πιστούς της Ford μετά τη θητεία του τελευταίου CEO της, Jim Hackett, ο οποίος δεν είχε καμία εμπειρία στην αυτοκινητοβιομηχανία να μιλήσει (εργαζόταν σε μια εταιρεία επίπλων) και φάνηκε κατά τη διάρκεια του Hackett's σύντομη, αλλά δύσκολη θητεία.
Η Farley έχει περάσει χρόνια στην εταιρεία σε διάφορους ρόλους, πιο πρόσφατα ως COO, και προηγουμένως, συμπεριλαμβανομένης της διαχείρισης της επιχείρησης της Ford στην EMEA (Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Αφρική) και ως επικεφαλής μάρκετινγκ και πωλήσεων στη Lincoln. Πριν ενταχθεί στη Ford το 2007, ο Farley ήταν αντιπρόεδρος και γενικός διευθυντής του τμήματος πολυτελείας Lexus της Toyota και διηύθυνε όλες τις δραστηριότητες μάρκετινγκ και διαφήμισης της Toyota στις ΗΠΑ
Και ο Bill Ford, ο εκτελεστικός πρόεδρος της Ford (και ο δισέγγονος του Henry Ford), εξακολουθεί να πιστεύει στον διευθύνοντα σύμβουλό του, παρά τους πρόσφατους λόξυγκας.
«Ήταν επεισοδιακό για μεγάλο μέρος της καριέρας μου» είπε ο Φορντ τον περασμένο μήνα στην ανακοίνωση ενός νέου εργοστασίου μπαταριών 3.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο Μίσιγκαν. «Καταλαβαίνουμε σωστά, γλιστράμε πίσω, τα καταφέρνουμε σωστά. Νομίζω ότι μάλλον είχαμε τόσο μεγάλη εστίαση στο μέλλον που ίσως αφαιρέσαμε λίγο το βλέμμα από την μπάλα στο παρόν. Αλλά ο Jim έχει πιέσει σε όλο το γήπεδο και έχουμε ήδη αρχίσει να βλέπουμε αποτελέσματα».
Ο Austin του Guidehouse είπε ότι «ο Farley έχει μια καλή προοπτική για τη μεγάλη εικόνα, ειδικά με την παγκόσμια εμπειρία του στη Ford, και φαίνεται να κατανοεί τον επείγοντα χαρακτήρα του μετασχηματισμού της εταιρείας».
Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές γίνονται ανυπόμονοι: Αφού εκτινάχθηκαν από περίπου 5 δολάρια ανά μετοχή όταν η Farley έγινε Διευθύνων Σύμβουλος σε περίπου 25 δολάρια ανά μετοχή στις αρχές Ιανουαρίου του 2022, οι μετοχές έχουν σκοντάψει και κάθονται γύρω στα 13 δολάρια.
«Να είστε υπομονετικοί με τη Ford», είπε ο Farley σε συνέντευξή του στο Yahoo Finance στις αρχές Φεβρουαρίου. «Είμαστε σε διπλή μεταμόρφωση. Μερικά πράγματα πάνε πολύ γρήγορα, σαν να είμαστε τώρα το νούμερο δύο στα EV, το Lightning εξαντλήθηκε για ακόμα έναν χρόνο. Δεν πίστευα ότι θα γινόταν τόσο γρήγορα. Από την άλλη πλευρά, το βιομηχανικό σύστημα αγοράς αλυσίδας εφοδιασμού ή κατασκευής ή μηχανικής, πρέπει απλώς να βγάλουμε πολλά έξοδα. Χρηματοδοτεί ολόκληρο το μέλλον της επιχείρησης».
Για να καθησυχάσει τους επενδυτές, η εταιρεία ανακοίνωσε συμπληρωματικό μέρισμα εκτός από το τακτικό μέρισμα.
Ο Dan Levy της Barclay, ο οποίος ξεκίνησε την κάλυψη της Ford στα μέσα Φεβρουαρίου με βαθμολογία ίσου βάρους και στόχο τιμής 13 $, πιστεύει ότι η Ford αντιμετωπίζει περισσότερες δυσκολίες με τη μεταμόρφωσή της από ορισμένους ανταγωνιστές.
«Η Ford αντιμετωπίζει πιέσεις ύφεσης που μπορούν να αμφισβητήσουν την πρόσφατα ισχυρή τιμολογιακή της ισχύ παράλληλα με τις δικές της προκλήσεις κόστους, και επίσης αντιμετωπίζει τα δύσκολα βραχυπρόθεσμα περιθώρια κέρδους κατά τη διάρκεια της ράμπας της μετάβασής της στα ηλεκτροκίνητα», έγραψε ο Levy σε πρόσφατη δημοσίευσή του. σημείωση προς τους πελάτες. «Συνεπώς, δεν βλέπουμε έναν επιτακτικό λόγο να κατέχουμε τη μετοχή σήμερα, αλλά θα προτιμούσαμε να περιμένουμε καλύτερες ευκαιρίες μπροστά».
Ο Nelson της CFRA, ο οποίος έχει αξιολόγηση Αγοράς στη Ford με στόχο τιμής 15 $, εξήγησε ότι «πολλοί επενδυτές δεν είχαν εκτίμηση για το πόσο δύσκολο είναι - τι τεράστιο παγκόσμιο αποτύπωμα έχει η Ford. Και έτσι νομίζω ότι μετά από 2 και 1/2 χρόνια, πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι θα προχωρήσουν περαιτέρω. Οπότε, πραγματικά, υπάρχει μεγάλη πίεση στον Φάρλεϊ και θα πρέπει πραγματικά να δείξει κάποια εκτέλεση εδώ στα επόμενα τρίμηνα».
Ο Pras Subramanian είναι δημοσιογράφος της Yahoo Finance. Μπορείτε να τον ακολουθήσετε Twitter και Instagram.
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/fords-balanced-electric-bet-faces-crucial-2023-as-restructuring-takes-hold-152454125.html