Τα κέρδη λιανικής πρώτου τριμήνου αποτυγχάνουν σε ένα προβλέψιμο «σοκ»

Οι αναφορές κερδών από τους μεγαλύτερους λιανοπωλητές της χώρας για το πρώτο τρίμηνο έκαναν πρόσφατα τη Wall Street σε ευρεία κατάρρευση. Στελέχη μεγάλων αλυσίδων κατηγόρησαν τα χαμηλότερα κέρδη και τα περιθώρια κέρδους σε μια ξαφνική, «απροσδόκητη» αλλαγή στη συμπεριφορά των καταναλωτικών δαπανών — από τα εμπορεύματα σε εμπειρίες, όπως ταξίδια και φαγητό.

Οι αναλυτές που παρακολουθούν τον κλάδο δήλωσαν την απογοήτευσή τους και μείωσαν τις επενδυτικές αξιολογήσεις τους.

Η πενθήμερη πτώση των τιμών των μετοχών που ακολούθησε εξάντλησε τους ισολογισμούς του κλάδου κατά συνολικά περίπου μισό τρισεκατομμύριο δολάρια σε ίδια κεφάλαια.

Ένας τίτλος του Bloomberg φώναζε, "Περιμένουν περισσότερες φρίκη.» Το Reuters το ονόμασε "Retail Apocalypse. "

Κανείς όμως δεν έπρεπε να έχει σοκαριστεί. Το πλεόνασμα των αποθεμάτων που πνίγουν τώρα οι λιανοπωλητές ήταν προβλέψιμο - στην πραγματικότητα, είχε προβλεφθεί.

Τον Δεκέμβριο, σε αυτή τη στήλη, προειδοποιήσαμε για το εφέ του whipsaw της μπερδεμένης εφοδιαστικής αλυσίδας. Ακόμη και πριν ολοκληρωθεί η εορταστική περίοδος, ήταν σαφές ότι τα φορτία που έφταναν καθυστερημένα επρόκειτο να γεμίσουν τις αποθήκες των λιανοπωλητών με εμπορεύματα που ήταν εκτός εποχής και, όπως αποδεικνύεται, ακατάλληλα.

Αυτό ακριβώς συνέβη.

Η Target ανέφερε ότι τα αποθέματά της αυξήθηκαν κατά 43% το πρώτο τρίμηνο, καθώς συσσωρεύτηκαν εμπορεύματα όπως τηλεοράσεις και συσκευές κουζίνας. Η Walmart είπε ότι τα αποθέματά της αυξήθηκαν κατά 32%.

Ένας αναλυτής που αναφέρεται στην είδηση ​​του Reuters ισχυρίστηκε ότι η Wall Street ήταν «θυμωμένη» με τη Walmart και την Target για τις ρόδινες προοπτικές για το 2022 που παρουσίασαν οι εταιρείες τον Μάρτιο.

Όμως ήδη από τις αρχές Φεβρουαρίου, το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ ανέφερε ότι το ποσοστό των καταναλωτικών δαπανών που αφορούσαν αγαθά μειώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, ενώ οι δαπάνες για υπηρεσίες είχαν αυξηθεί.

Η Η Wall Street Journal ανέφερε αυτή την τάση κάτω από τον ξεκάθαρο τίτλο, «Οι καταναλωτές στρέφουν τις δαπάνες τους σε υπηρεσίες όπως το φαγητό και τα ταξίδια». Ο Τζέιμς Νάιτλι, ο επικεφαλής διεθνής οικονομολόγος της ING, δήλωσε στο Journal ότι οι καταναλωτές ξεκίνησαν το 2022 με μια «γενική κούραση από την αγορά φυσικών πραγμάτων».

Έτσι, οι απογοητεύσεις για τα κέρδη δεν θα έπρεπε να ήταν πολύ σοκ για όποιον έδινε προσοχή. Όπως προειδοποιήσαμε τον Δεκέμβριο, «Το επόμενο τρίμηνο ή δύο είναι πιθανό να δούμε μεγάλες εκπτώσεις».

Η κατάρρευση ήταν ένα αξιοσημείωτο γεγονός, αλλά σχεδόν μια αποκάλυψη. Ενώ ο πληθωρισμός και το υψηλότερο κόστος εργασίας δεν έλειψαν τα περιθώρια κέρδους, η Walmart είπε ότι οι συγκρίσιμες πωλήσεις της αυξήθηκαν κατά 3%. Οι εταιρείες Target αυξήθηκαν κατά 3.3% το τρίμηνο, πάνω από την αύξηση 23% το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Οι πωλήσεις-στόχοι έχουν αυξηθεί τώρα για 20 συνεχόμενα τρίμηνα.

Αυτό που συνέβη το πρώτο τρίμηνο ήταν αυτό που συμβαίνει συχνά στον κλάδο λιανικής, όταν οι αγοραστές εμπορευμάτων δεν είναι συγχρονισμένοι με τους καταναλωτές.

Ναι, η πανδημία, το snafus της αλυσίδας εφοδιασμού και η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία ήταν όλα απρόβλεπτα γεγονότα που έχουν επηρεάσει τη βιομηχανία λιανικής.

Ακόμα κι έτσι, ο κλάδος λιανικής έχει τρόπους να ακολουθήσει για να υιοθετήσει το είδος της παρακολούθησης και της έρευνας σε πραγματικό χρόνο που είναι διαθέσιμο σήμερα για να κατευθύνει τις εταιρείες μακριά από λάθη και να μπορεί να προσφέρει λιγότερες εκπλήξεις στη Wall Street.