(Bloomberg) — Ορισμένες εξέχουσες προσωπικότητες της Wall Street προειδοποίησαν πρόσφατα ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων της Federal Reserve θα μπορούσαν να οδηγήσουν την οικονομία των ΗΠΑ σε ύφεση.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Αλλά δεν είναι αυτό που τιμολογούν οι επενδυτές στο χρηματιστήριο αυτή τη στιγμή, σύμφωνα με αναλυτές της Deutsche Bank AG.
Οι στρατηγοί Parag Thatte και Binky Chadha εξέτασαν έναν αριθμό δεικτών, συμπεριλαμβανομένων των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων, του όγκου κλήσεων, του κλίματος και των ροών κεφαλαίων, μεταξύ άλλων, και διαπίστωσαν ότι πολλοί υποδηλώνουν ότι οι επενδυτές αναμένουν σε γενικές γραμμές από τη Fed να διαχειριστεί τον στόχο της - μια λεγόμενη ήπια προσγείωση που δεν καταστρέφει την ανάπτυξη.
«Ενώ η επιβράδυνση της ανάπτυξης φαίνεται γενικά τιμολογημένη», έγραψαν, «πολύ λίγοι βρίσκονται σε επίπεδα ύφεσης». Η ομάδα βλέπει τον S&P 500 να τελειώνει το έτος στις 4,750, περίπου 15% πάνω από το σημείο που ήταν αργά τη Δευτέρα.
Το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο, ένα σημάδι στοιχημάτων για πτώση των τιμών της μετοχής, πλησιάζει σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ, έγραψε το ζευγάρι σε σημείωμα με ημερομηνία 3 Ιουνίου. Στην πραγματικότητα, το συνολικό βραχυπρόθεσμο επιτόκιο σε σύγκριση με την κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου δεν έχει υποχωρήσει πολύ από την πολυετή του πτωτική τάση και βρίσκεται κοντά στα χαμηλά 20ετίας.
Εν τω μεταξύ, ο όγκος των συναλλαγών σε δικαιώματα αγοράς έχει υποχωρήσει απότομα από τα υψηλά επίπεδα της πανδημικής έκρηξης, όταν η ανοδική τάση κορυφώθηκε. Ωστόσο, είπαν ότι η πτώση, σε σχέση με τις συναλλαγές με δικαιώματα αγοράς, δεν δείχνει προσδοκίες για συρρίκνωση. «Η αναλογία put/call είναι πλέον σύμφωνη με την επιβράδυνση της ανάπτυξης (ISM στη χαμηλή δεκαετία του 50) αλλά όχι με ύφεση», είπαν.
Όχι ότι οι επαγγελματίες μπορούν να συμφωνήσουν ακριβώς για το τι είναι μπροστά στην οικονομία.
Πολλοί έμποροι τρομοκρατήθηκαν την περασμένη εβδομάδα όταν μια παρέλαση διευθυντικών στελεχών εμφανίστηκε με τρομερές προοπτικές, συμπεριλαμβανομένου του Jamie Dimon της JPMorgan Chase & Co., ο οποίος προειδοποίησε για έναν οικονομικό «τυφώνα». Παρόμοιες απόψεις εξέφρασαν και άλλα τραπεζικά στελέχη.
Ωστόσο, οι αναλυτές στρατηγικής σε αυτές τις τράπεζες δεν έχουν συμφωνήσει όλοι, υπογραμμίζοντας το υψηλό επίπεδο οικονομικής αβεβαιότητας.
Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs Group Inc., εν τω μεταξύ, λένε ότι η αμερικανική οικονομία εξακολουθεί να βρίσκεται σε στενό μονοπάτι προς μια ήπια προσγείωση.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank εξέτασαν επίσης τις ροές μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων, οι οποίες έχουν επιβραδυνθεί από τον ρυθμό ρεκόρ που σημειώθηκε πέρυσι, αλλά δεν έχουν δει ακόμη σταθερές εκροές. Μάλιστα, τους τελευταίους τρεις μήνες, τέτοια κεφάλαια έχουν καταγράψει συνολικές εισροές άνω των 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ταυτόχρονα, οι χορηγήσεις των νοικοκυριών σε αποθέματα παραμένουν αυξημένες. Και ο ρυθμός των ανακοινώσεων επαναγοράς συνεχίζει να είναι ισχυρός, ξεπερνώντας τα 300 δισεκατομμύρια δολάρια τους τελευταίους τρεις μήνες, ανέφεραν οι αναλυτές στρατηγικής.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/few-market-signs-show-recession-194600206.html