Η Ferrari αναμένει και πάλι υψηλότερα κέρδη, ενώ η νέα Purosangue θα διευρύνει την έκκλησή της

Παρά τους φόβους για παγκόσμια ύφεση, οι υπερπλούσιοι εξακολουθούν να θέλουν Ferrari για να εξαφανίσει περισσότερα από τα ακριβά, βουρκωμένα 8 και 12-κύλινδρα σπορ αυτοκίνητα της όσο πιο γρήγορα μπορεί.

Λοιπόν, μάλλον όχι τόσο γρήγορα όσο μπορεί η Ferrari. Αυτό μπορεί να διατρέχει τον κίνδυνο να πλημμυρίσει η αγορά και να υπονομεύσει τις τιμές της. Το κόλπο είναι (και η Ferrari φαίνεται να το έχει τελειοποιήσει). κρατήστε πάντα την προσφορά ακριβώς πίσω από τη ζήτηση. Με αυτόν τον τρόπο οι τιμές και τα κέρδη μπορούν να ανέβουν σταδιακά υψηλότερα και η τιμή της μετοχής μπορεί να αντικατοπτρίζει τη θέση της εταιρείας ως παίκτης πολυτελών ειδών μαζί με τεράστιους παραγωγούς κερδών όπως η Hermes, η LVMH, η Prada, η Ferragamo, η Moncler ή η Richemont. Αυτό δεν είναι βαρετό, μέταλλο όπως ένα Volkswagen ή Stellantis.

Η Ferrari υπενθύμισε επίσης στους επενδυτές το νέο της SUV, το Purosangue (καθαρόαιμο), θα ξεκινήσει να πωλείται το δεύτερο τρίμηνο, μαζί με νέα plug-in υβριδικά μοντέλα.

Η τελευταία οικονομική έκθεση της Ferrari δείχνει ότι τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων για το τέταρτο τρίμηνο (EBITDA) αυξήθηκαν 18% στα 469 εκατομμύρια ευρώ (503 εκατομμύρια δολάρια) σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2021. Η πρόβλεψη της Ferrari EBITDA θα αυξηθεί μεταξύ 2.13 δισεκατομμυρίων ευρώ ( 2.29 δισεκατομμύρια δολάρια) σε 2.18 δισεκατομμύρια ευρώ το 2023, από 1.77 δισεκατομμύρια ευρώ πέρυσι (1.9 δισεκατομμύρια δολάρια). Τα κέρδη για ολόκληρο το έτος ήταν ελαφρώς καλύτερα από την πρόβλεψη της εταιρείας μεταξύ 1.7 και 1.74 δισ. ευρώ.

Ο επενδυτικός ερευνητής Bernstein είπε ότι δεν υπάρχει κανένας λόγος να αμφισβητηθεί η ικανότητα της Ferrari να παρέχει καθοδήγηση φέτος, «πόλεμος στα μπαρ, λοιμός και ίσως «λιμός φυσικού αερίου».

Αλλά ήταν λίγο προσεκτικός για μακροπρόθεσμα.

«Πιστεύουμε ότι το πολλαπλάσιο της Ferrari είναι πιο βιώσιμο σε περίοδο ύφεσης, όταν η κατάσταση του ασφαλούς καταφυγίου της λάμπει περισσότερο. Οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για να εξασφαλίσουν κάποια σταθερότητα χαρτοφυλακίου. Μετά το 2023, καθώς ο κίνδυνος ύφεσης εξαφανίζεται, είμαστε ολοένα και πιο προσεκτικοί. Οι επενδυτές μπορεί να αναζητήσουν υψηλότερες αποδόσεις αλλού, ενώ η χαμηλότερη ανάπτυξη του EPS (κέρδη ανά μετοχή) μετά το 2024 κινδυνεύει με επαναφορά πολλαπλών προσδοκιών», δήλωσε ο αναλυτής της Bernstein, Daniel Roeska.

Η επενδυτική τράπεζα UBS είπε ότι η απόδοση της Ferrari είχε σημειώσει όλα τα σωστά πλαίσια για να κρατήσει τους επενδυτές ευχαριστημένους.

«Ως αποτέλεσμα, οι μεσοπρόθεσμοι στόχοι φαίνονται όλο και πιο συντηρητικοί. Σε μια αβέβαιη μακροεντολή βλέπουμε τη Ferrari ως μια υγιή επένδυση που στηρίζεται σε ρεκόρ ζήτησης και ισχυρή ισχύ τιμών, που οδηγεί σε υψηλά κέρδη. Ελέγχει ευνοϊκά τόσο έναντι της πολυτέλειας με την αμυντική του ικανότητα και το περιθώριο κέρδους, όσο και έναντι των αυτοκινήτων όπου οι ανησυχίες σχετικά με τη ζήτηση αυξάνονται και τα περιθώρια είναι υπό πίεση», ανέφερε η UBS σε έκθεση.

Η UBS πρόσθεσε αυτούς τους παράγοντες για να υποστηρίξει τη διατριβή της –

· Παραγγελίες στο υψηλό όλων των εποχών, καλύπτοντας καλά το 2024.

· Η ζήτηση Purosangue «εξαιρετικά υψηλή» (σύμφωνα με τον CEO Benedetto Vigna), πολύ πάνω από τις προσδοκίες.

· Ισχυρή ζήτηση παρατηρείται σε όλες τις περιοχές.

· Αναμένονται 4 νέες εκκινήσεις το 2023.

Orwa Mohamad, αναλυτής σε παγκόσμια εταιρεία πρωτοβάθμιας έρευνας Τρίτη γέφυρα, περιέγραψε την απόδοση της Ferrari ως ισχυρή, με ελκυστικά περιθώρια κέρδους και μια από τις πιο σημαντικές αυξήσεις όγκου τα τελευταία 10-12 χρόνια.

Δεν ήταν τόσο σίγουρος για την αύξηση των φυσικών όγκων, αλλά το Purosangue θα είχε μεγάλο αντίκτυπο.

«Αν και ο όγκος των σπορ αυτοκινήτων της Ferrari είναι απίθανο να αυξηθεί ξανά το 2023, αυτή είναι μια πραγματικά συναρπαστική χρονιά για τη Ferrari με το πολυαναμενόμενο V12 Purosangue να βγαίνει στις εκθέσεις – επεκτείνοντας τη μάρκα σε μια ευρύτερη πελατειακή βάση. Ο νέος Διευθύνων Σύμβουλος της Ferrari (Vigna) πρέπει να αποδείξει τον εαυτό του τους επόμενους 18 μήνες και να αξιοποιήσει πλήρως το λανσάρισμα του νέου τους SUV και υπεραυτοκίνητου. Πώς ο Mr. Βίνγκα φέρνει στην αγορά νέα τεχνολογία θα καθορίσει τη μάρκα για μια νέα γενιά.”

Η Ferrari θα αποκαλύψει το πρώτο της αμιγώς ηλεκτρικό όχημα το 2025 και αυτό θα είναι μια νέα πρόκληση για την εταιρεία.

«Η μετάβαση στο EV ουσιαστικά αφαιρεί τον ακρογωνιαίο λίθο της επιτυχίας της Ferrari. Αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο η Ferrari δεν βιάζεται να προχωρήσει σε πλήρες EV. Το πρώτο τους ηλεκτρικό μοντέλο μπορεί κάλλιστα να είναι το Purosangue. Αυτό θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ως πύλη για την προώθηση της ανάπτυξης στην κινεζική αγορά, στην οποία η Lamborghini και η Bentley αναμφισβήτητα παίρνουν το προβάδισμα», δήλωσε ο Mohamad.

Η Ferrari είπε ότι αναμένει ότι τα πλήρως ηλεκτρικά αυτοκίνητα θα αποτελούν το 5% των πωλήσεων το 2025 και το 40% το 2030. Τα υβριδικά βενζίνης/ηλεκτρικά θα αντιπροσωπεύουν το 40% το 2030 με τους υπόλοιπους κινητήρες εσωτερικής καύσης (ICE).

Η Ferrari σχεδιάζει να δαπανήσει 4.4 δισεκατομμύρια ευρώ (4.72 δισεκατομμύρια δολάρια) για την ανάπτυξη πλήρως ηλεκτρικών και plug-in υβριδικών ηλεκτρικών αυτοκινήτων για να καλύψει το 60% των πωλήσεών της έως το 2026. Ταυτόχρονα, η Ferrari αναφέρει τα ετήσια κέρδη της όπως υπολογίζονται με EBITDA (κέρδη προ τόκων, φορολογικών αποσβέσεων και αποσβέσεων) θα επιταχυνθεί στα 2.7 δισεκατομμύρια ευρώ (2.89 δισεκατομμύρια δολάρια) το 2026 από 1.5 δισεκατομμύρια ευρώ (1.61 δισεκατομμύρια δολάρια) πέρυσι.

Η Ferrari πουλά υπεραυτοκίνητα περιορισμένης έκδοσης όπως τα Monza SP1 και SP2 για περίπου 1.85 εκατομμύρια δολάρια το καθένα. Το Purosangue θα ανταγωνιστεί τις Lamborghini Urus, Bentley Bentayga και Aston Martin DBX.