Νιώθετε ναυτία; Αυτά τα απλά, χαμηλού κόστους συνταξιοδοτικά χαρτοφυλάκια αντέχουν καλά

Δεν χρειάζεται να είσαι διορατικός και να προβλέπεις πού πάει η αγορά.

Δεν χρειάζεται να πληρώσετε για hedge funds υψηλής προμήθειας (τα οποία συνήθως δεν λειτουργούν ούτως ή άλλως).

Και δεν χρειάζεται να χάσετε τα μακροπρόθεσμα κέρδη με το να κάθεστε σε μετρητά.

Το απλό χαρτοφυλάκιο "All Asset No Authority" του Money Manager Doug Ramsey έχει χάσει το μισό από ένα τυπικό "ισορροπημένο" χαρτοφυλάκιο από την 1η Ιανουαρίου και το ένα τρίτο όσο ο S&P 500. Το ακόμη πιο απλό χαρτοφυλάκιο του Meb Faber κράτησε ακόμα καλύτερα.

Και όταν συνδυάζονται με ένα πολύ απλό σύστημα χρονισμού της αγοράς που θα μπορούσε να κάνει ο καθένας από το σπίτι, αυτά τα χαρτοφυλάκια είναι σχεδόν στο νεκρό σημείο.

Αυτό, σε μια χρονιά που σχεδόν τα πάντα έχουν πέσει κατακόρυφα, συμπεριλαμβανομένου του S&P 500
SPX,
+ 1.21%,
το Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.68%,
Apple
AAPL,
+ 1.02%,
Amazon
AMZN,
+ 1.49%,
Meta
fb,
+ 1.04%,
Τέσλα
TSLA,
+ 4.66%,
Bitcoin
BTCUSD,
+ 6.46%
(Το ξέρω, συγκλονιστικό, σωστά;), μετοχές μικρών εταιρειών, καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα, ομόλογα υψηλής απόδοσης, ομόλογα επενδυτικού βαθμού και ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου.

Αυτό δεν είναι μόνο το όφελος της εκ των υστέρων.

Ο Ramsey, ο επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στην εταιρεία διαχείρισης χρημάτων Midwestern Leuthold Group, παρακολουθεί εδώ και χρόνια αυτό που αποκαλεί χαρτοφυλάκιο "All Asset No Authority", το οποίο είναι ένα είδος χαρτοφυλακίου που θα είχατε αν λέγατε στον διαχειριστή του συνταξιοδοτικού σας ταμείου να κρατήσει όλων των μεγάλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων και δεν παίρνουν αποφάσεις. Αποτελείται λοιπόν από ίσα ποσά σε 7 περιουσιακά στοιχεία: μετοχές μεγάλων εταιρειών των ΗΠΑ, μετοχές μικρών εταιρειών στις ΗΠΑ, καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα των ΗΠΑ, 10ετή ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου, διεθνείς μετοχές (σε ανεπτυγμένες αγορές όπως η Ευρώπη και η Ιαπωνία), εμπορεύματα και χρυσός .

Οποιοσδήποτε από εμάς θα μπορούσε να αντιγράψει αυτό το χαρτοφυλάκιο με 7 ETF: Για παράδειγμα το SPDR S&P 500 ETF trust
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
+ 1.20%,
το iShares Russell 2000 ETF
IWM,
+ 1.97%,
Real Estate Vanguard
VNQ,
+ 0.51%,
iShares Ομόλογο Treasury 7-10 ετών
IEF,
-0.27%,
Vanguard FTSE Developed Markets ETF
VEA,
+ 1.69%,
Invesco DB Commodity Index ETF
DBC,
+ 0.80%,
και SPDR Gold Trust
GLD,
-1.03%.
Αυτές δεν είναι συγκεκριμένες συστάσεις για τα ταμεία, απλώς παραστάσεις. Δείχνουν όμως ότι αυτό το χαρτοφυλάκιο είναι προσβάσιμο σε οποιονδήποτε.

Το χαρτοφυλάκιο της Faber είναι παρόμοιο, αλλά εξαιρεί τις μετοχές του χρυσού και των αμερικανικών μικρών εταιρειών, αφήνοντας 20% έκαστη σε μετοχές μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ και σε διεθνείς μετοχές, σε καταπιστεύματα ακίνητης περιουσίας στις ΗΠΑ, σε ομόλογα του Δημοσίου των ΗΠΑ και σε εμπορεύματα.

Το μαγικό συστατικό φέτος, φυσικά, είναι η παρουσία εμπορευμάτων. Η S&P GSCI
SPGSCI,
+ 0.71%
έχει εκτοξευθεί κατά 33% από την 1η Ιανουαρίου, ενώ όλα τα άλλα έχουν εκτοξευθεί.

Το βασικό σημείο εδώ δεν είναι ότι τα εμπορεύματα είναι μεγάλες μακροπρόθεσμες επενδύσεις. (Δεν είναι. Μακροπρόθεσμα, τα εμπορεύματα ήταν είτε μια μέτρια επένδυση είτε μια τρομερή επένδυση, αν και ο χρυσός και το πετρέλαιο φαίνεται να ήταν τα καλύτερα, μου λένε οι αναλυτές.)

Το βασικό σημείο είναι ότι τα εμπορεύματα συνήθως τα πάνε καλά όταν όλα τα άλλα, όπως οι μετοχές και τα ομόλογα, τα πηγαίνουν άσχημα. Όπως κατά τη δεκαετία του 1970. Ή τη δεκαετία του 2000. Ή τώρα.

Αυτό σημαίνει λιγότερη αστάθεια και λιγότερο άγχος. Σημαίνει επίσης ότι όποιος έχει εμπορεύματα στο χαρτοφυλάκιό του είναι σε καλύτερη θέση να επωφεληθεί όταν οι μετοχές και τα ομόλογα πέφτουν.

Απλώς από περιέργεια επέστρεψα και κοίταξα πώς θα τα πήγαινε το χαρτοφυλάκιο All Asset No Authority του Ramsey, ας πούμε, τα τελευταία 20 χρόνια. Αποτέλεσμα? Το συνέτριψε. Αν είχατε επενδύσει ίσα ποσά σε αυτά τα 7 περιουσιακά στοιχεία στο τέλος του 2002 και μόλις είχατε επανεξισορροπήσει στο τέλος κάθε έτους, για να διατηρήσετε το χαρτοφυλάκιο εξίσου κατανεμημένο σε κάθε ένα, θα είχατε δημοσιεύσει εκπληκτικές συνολικές αποδόσεις 420%. Αυτό είναι πλήρεις 100 ποσοστιαίες μονάδες μπροστά από την απόδοση, για παράδειγμα, του Vanguard Balanced Index Fund
VBINX,
+ 0.17%.

Ένας απλός έλεγχος χαρτοφυλακίου μία φορά το μήνα θα μείωνε ακόμη περισσότερο τους κινδύνους.

Συμπληρώθηκαν 15 χρόνια από τότε που ο Meb Faber, συνιδρυτής και επικεφαλής επενδύσεων στην εταιρεία διαχείρισης χρημάτων Cambria Investment Management, απέδειξε τη δύναμη ενός απλού συστήματος χρονισμού της αγοράς που μπορούσε να ακολουθήσει ο καθένας.

Με λίγα λόγια: Το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να ελέγχετε το χαρτοφυλάκιό σας μία φορά το μήνα, για παράδειγμα την τελευταία εργάσιμη ημέρα του μήνα. Όταν το κάνετε, κοιτάξτε κάθε επένδυση και συγκρίνετε την τρέχουσα τιμή της με τη μέση τιμή της κατά τους προηγούμενους 10 μήνες ή περίπου 200 ημέρες συναλλαγών. (Αυτός ο αριθμός, γνωστός ως κινητός μέσος όρος 200 ημερών, μπορεί να βρεθεί πολύ εύκολα εδώ στο MarketWatch, παρεμπιπτόντως, χρησιμοποιώντας τη δυνατότητα χαρτογράφησης μας).

Εάν η επένδυση είναι κάτω από τον μέσο όρο των 200 ημερών, πωλήστε την και μετακινήστε τα χρήματα σε ένα ταμείο χρηματαγοράς ή σε γραμμάτια του Δημοσίου. Αυτό είναι.

Συνεχίστε να ελέγχετε το χαρτοφυλάκιό σας κάθε μήνα. Και όταν η επένδυση επανέλθει πάνω από τον κινητό μέσο όρο, αγοράστε την. Είναι τόσο απλό.

Κατέχετε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μόνο όταν έκλεισαν πάνω από τον μέσο όρο των 200 ημερών την τελευταία ημέρα του προηγούμενου μήνα.

Η Faber κατάλαβε ότι αυτό το απλό σύστημα θα σας επέτρεπε να παρακάμψετε κάθε πραγματικά κακή bear market και να μειώσετε την αστάθειά σας, χωρίς να καταναλώσετε τις μακροπρόθεσμες αποδόσεις σας. Αυτό συμβαίνει επειδή τα crash δεν τείνουν να βγαίνουν από το μπλε, αλλά τείνουν να προηγούνται από μια μεγάλη ολίσθηση και απώλεια ορμής.

Και δεν λειτουργεί μόνο για τον S&P 500, διαπίστωσε. Λειτουργεί για σχεδόν κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων: Χρυσό, εμπορεύματα, καταπιστεύματα ακίνητης περιουσίας και ομόλογα του Δημοσίου.

Σας έβγαλε από τον S&P 500 φέτος στα τέλη Φεβρουαρίου, πολύ πριν από την κατάρρευση του Απριλίου και του Μαΐου. Σας έβγαλε από τα ομόλογα του Δημοσίου στα τέλη του περασμένου έτους.

Ο Doug Ramsey έχει υπολογίσει τι θα έκανε αυτό το σύστημα χρονισμού της αγοράς σε αυτά τα 5 ή 7 χαρτοφυλάκια περιουσιακών στοιχείων για σχεδόν 50 χρόνια. Κατώτατη γραμμή: Από το 1972 αυτό θα είχε δημιουργήσει το 92% της μέσης ετήσιας απόδοσης του S&P 500, με λιγότερο από το ήμισυ της μεταβλητότητας στις αποδόσεις.

Έτσι, όχι, δεν θα ήταν τόσο καλό μακροπρόθεσμα όσο η αγορά και η διατήρηση μετοχών. Η μέση ετήσια απόδοση είναι περίπου 9.8%, σε σύγκριση με 10.5% για τον S&P 500. Μακροπρόθεσμα, αυτό κάνει μεγάλη διαφορά. Αλλά αυτό είναι ένα χαρτοφυλάκιο ελεγχόμενου κινδύνου. Και οι επιστροφές θα ήταν πολύ εντυπωσιακές.

Παραδόξως, οι υπολογισμοί του δείχνουν ότι σε όλο αυτό το διάστημα το χαρτοφυλάκιό σας θα είχε χάσει χρήματα σε μόλις τρία χρόνια: 2008, 2015 και 2018. Και οι απώλειες θα ήταν επίσης ασήμαντες. Για παράδειγμα, η χρήση του χαρτοφυλακίου του All Asset No Authority, σε συνδυασμό με το μηνιαίο σήμα συναλλαγών της Faber, θα σας είχε αφήσει μόλις 0.9% στο κόκκινο το 2008.

Ένα τυπικό χαρτοφυλάκιο 60% αμερικανικών μετοχών και 40% αμερικανικών ομολόγων εκείνο το έτος: -22%.

Ο S&P 500: -37%.

Πράγματα όπως τα χαρτοφυλάκια «παντός καιρού» και ο έλεγχος των κινδύνων φαίνονται πάντα αφηρημένα όταν το χρηματιστήριο πετάγεται και κερδίζετε χρήματα κάθε μήνα. Μετά ξυπνάς κολλημένος στο τρενάκι του λούνα παρκ από την κόλαση, όπως τώρα, και αρχίζουν να φαίνονται πολύ πιο ελκυστικά.