Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ υποδεικνύει για μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων στο μέλλον, περιγράφει το σχέδιο συρρίκνωσης του ισολογισμού

Η πάνω σειρά

Με πολλούς αξιωματούχους της Federal Reserve να κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου για τον πληθωρισμό, τα λεπτά από την τελευταία συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας για τη νομισματική πολιτική που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη υπονοούσαν μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων ενόψει φέτος και σκιαγράφησαν ένα σχέδιο μείωσης του ισολογισμού της κατά 95 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα.

Βασικά Στοιχεία

Αξιωματούχοι της Federal Reserve, οι οποίοι τον περασμένο μήνα αύξησαν τα επιτόκια για πρώτη φορά από το 2018, αναφέρουν λεπτομερώς σχέδια για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων και μείωση του ισολογισμού στο τελευταίο πρακτικά, που κυκλοφόρησε την Τετάρτη.

Η επιτροπή νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας συζήτησε την ταχύτητα των αυξήσεων των επιτοκίων φέτος, με πολλά μέλη να αναφέρουν ότι προτιμούσαν αύξηση 0.5 ποσοστιαίας μονάδας αντί για αύξηση 0.25 μονάδων που συμφωνήθηκε τον Μάρτιο.

Με τον πληθωρισμό στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 40 ετών και με «ανοδικούς κινδύνους», ορισμένοι αξιωματούχοι της Fed υποστηρίζουν πιο επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων και νομισματική πολιτική, που θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων στον ορίζοντα.

Οι επενδυτές παρακολουθούσαν επίσης στενά για ενδείξεις για το πώς η κεντρική τράπεζα θα μείωνε τα τρισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα: οι αξιωματούχοι της Fed «συμφώνησαν γενικά» να μειώσουν τον ισολογισμό κατά 95 δισεκατομμύρια δολάρια κατ' ανώτατο όριο το μήνα - ελαφρώς υψηλότερο από τη συναίνεση που αναμενόταν Wall Street, δείχνουν τα λεπτά.

Η κεντρική τράπεζα έχει επί του παρόντος ισολογισμό περίπου 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ο οποίος υπερδιπλασιάστηκε σε μέγεθος μετά το μηνιαίο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της Fed που στήριξε την οικονομία και τις αγορές κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού.

Ενώ αυτό το ιστορικό επίπεδο τόνωσης τελείωσε μόλις τον περασμένο μήνα, οι φόβοι για τον πληθωρισμό έχουν εκτοξευθεί καθώς οι αυξανόμενες τιμές δεν δείχνουν σημάδια μετριασμού—και πολλοί αξιωματούχοι της Fed έχουν πρόσφατα αυξημένες προειδοποιήσεις, τρομακτικές αγορές.

Εφαπτομένος:

Οι μετοχές υποχώρησαν αμέσως μετά τη δημοσίευση των τελευταίων πρακτικών της Fed, αυξάνοντας τις απώλειες αυτή την εβδομάδα. Ο Dow Jones Industrial Average υποχώρησε 0.8%, σχεδόν 300 μονάδες, ενώ ο S&P 500 έχασε 1.3% και ο Nasdaq Composite 2.4%.

Βασικό υπόβαθρο

Η κεντρική τράπεζα εξακολουθεί να προβλέπει έξι επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων φέτος και άλλες τρεις το επόμενο έτος. Ενώ η καταπολέμηση του πληθωρισμού είναι το πρωταρχικό μέλημα της Fed, αξιωματούχοι έχουν επίσης προειδοποιήσει για τον «πολύ αβέβαιο» οικονομικό αντίκτυπο από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, η οποία έχει προκαλέσει όλεθρο στις αγορές εμπορευμάτων.

Κρίσιμο απόσπασμα

Φαίνεται «πολύ πιθανό» τα επιτόκια να αυξηθούν κατά 0.5 ποσοστιαίες μονάδες στην επόμενη συνεδρίαση πολιτικής της Fed τον Μάιο, λέει ο ιδρυτής της Vital Knowledge Adam Crisafulli. «Τα πρακτικά ήταν γεμάτα με σχόλια για τον πληθωρισμό - αυτό είναι ξεκάθαρα το πρωταρχικό μέλημα για τη Fed και οι αξιωματούχοι επιθυμούν να θέσουν τις τιμές υπό έλεγχο».

Τι να προσέχεις

«Με τον τρέχοντα ρυθμό [μείωσης του ισολογισμού], μπορεί να χρειαστούν περισσότερα από πέντε χρόνια (και πιθανώς έως και οκτώ χρόνια) για την πλήρη ρευστοποίηση όλων των συμμετοχών τους», λέει ο Chris Zaccarelli, επικεφαλής επενδύσεων της Independent Advisor Alliance. «Είναι εξαιρετικά υψηλές οι πιθανότητες να αντιμετωπίσουμε ύφεση πριν συμβεί αυτό».

Περισσότερες Πληροφορίες

Περισσότερα στελέχη της Fed κρούουν τον συναγερμό για τον πληθωρισμό και τις τρομοκρατικές αγορές (Forbes)

Η μεγάλη τράπεζα είναι η πρώτη που προβλέπει ύφεση—θα μπορούσαν να ακολουθήσουν περισσότερα (Forbes)

Οι εταιρείες της Wall Street μειώνουν τους στόχους τιμών του S&P 500—Δείτε τι προβλέπουν για τις αγορές (Forbes)

Η πολυαναμενόμενη αύξηση των επιτοκίων της Federal Reserve είναι εδώ: Ο Πάουελ ανακοινώνει αύξηση 0.25% (Forbes)