(Bloomberg) — Οι έμποροι της Wall Street τίμησαν πλήρως σε αυξήσεις τριμήνου και στις δύο επόμενες δύο συνεδριάσεις της Federal Reserve — και υψηλότερη τελική κορυφή για τα επιτόκια.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Το συμβόλαιο ανταλλαγής δείκτη μιας νύχτας του Μαΐου αυξήθηκε στο 5.11%, πάνω από 50 μονάδες βάσης πάνω από το τρέχον πραγματικό επιτόκιο των Fed Funds. Η αγορά τιμολογήθηκε επίσης σε ένα υψηλότερο λεγόμενο τερματικό επιτόκιο, με το συμβόλαιο του Ιουλίου να αυξάνεται στο 5.31%, αντικατοπτρίζοντας μια πιθανότητα περίπου 70% για αύξηση του τρίτου τριμήνου τον Ιούνιο.
Οι κινήσεις συνόδευσαν την τελευταία αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων στα υψηλότερα επίπεδα του έτους, με το ομόλογο του διετούς να αυξάνεται έως και 7 μονάδες βάσης στο 4.71%, εντός 10 μονάδων βάσης από το πολυετές υψηλό που σημειώθηκε τον Νοέμβριο.
Οι αποδόσεις των ομολόγων διέγραψαν την πρόωρη άνοδό τους και ήταν χαμηλότερες κατά 2 έως 5 μονάδες βάσης σε όλη την καμπύλη αργά στις συναλλαγές της Νέας Υόρκης, με τη μετατόπιση να αντανακλά τον τετραγωνισμό της υπερπώλησης της αγοράς πριν από το μεγάλο Σαββατοκύριακο. Η ευαίσθητη πολιτική διετούς ήταν απότομα υψηλότερη την εβδομάδα, από 4.52%.
«Πιστεύω ότι η απόδοση δύο ετών μπορεί να επανεξετάσει τα υψηλά της Νοεμβρίου», δήλωσε η Priya Misra, επικεφαλής στρατηγικής διεθνών επιτοκίων στην TD Securities. Ένας πιθανός καταλύτης την επόμενη εβδομάδα είναι τα δεδομένα προσωπικού εισοδήματος και δαπανών για τον Ιανουάριο, τα οποία περιλαμβάνουν το μέτρο του πληθωρισμού που ευνοεί η Fed, είπε.
Σε δηλώσεις της την Παρασκευή, η διοικητής της Fed Μισέλ Μπάουμαν είπε ότι η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια για να μειώσει τον πληθωρισμό που παραμένει «πολύ υψηλός».
Η μετατόπιση υψηλότερη στις προσδοκίες της αγοράς για την πολιτική πορεία της Fed υποκινήθηκε από οικονομικές εκθέσεις που δείχνουν μια σφιχτή αγορά εργασίας και πιο κολλώδη πληθωρισμό από ό,τι αναμενόταν η αγορά στην αρχή του έτους.
Οι οικονομολόγοι της Bank of America και της Goldman Sachs αναθεώρησαν την Πέμπτη τις προβλέψεις τους για την πολιτική της Fed για να συμπεριλάβουν αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο για να ακολουθήσουν τις κινήσεις τον Μάρτιο και τον Μάιο.
Περαιτέρω στοιχεία που δείχνουν ότι η ισχύς τον Ιανουάριο «δεν ήταν μια ανωμαλία» θα αυξήσουν την πίεση στη Fed να επιταχύνει τον ρυθμό της, δήλωσε στο Bloomberg Television ο Σεθ Κάρπεντερ, επικεφαλής οικονομολόγος παγκοσμίως στη Morgan Stanley. Μια άλλη έκθεση για την απασχόληση συγκρίσιμη με αυτή του περασμένου μήνα θα ωθήσει τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να εξετάσουν το ενδεχόμενο να επιστρέψουν σε αυξήσεις κατά μισή μονάδα, είπε. Δύο αξιωματούχοι την Πέμπτη δήλωσαν ότι ήταν ανοιχτοί σε αυτό.
Η Fed αύξησε το επιτόκιο πολιτικής της οκτώ φορές από τον Μάρτιο του 2022, πιο πρόσφατα σε ένα εύρος 4.5%-4.75% την 1η Φεβρουαρίου, αφού μείωσε το κατώτερο όριο σε περίπου 0% κατά την έναρξη της πανδημίας. Η κεντρική τράπεζα ανέφερε στο τέλος του περασμένου έτους ένα ανώτατο όριο πρόβλεψης 5.1% για την πολιτική και όχι μειώσεις επιτοκίων το 2023.
Οι επενδυτές μέσω swaps που καλύπτουν τη συνεδρίαση της Fed του Δεκεμβρίου έχουν υποβαθμίσει τις πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας από την κορυφή μέχρι το τέλος του έτους σε περίπου 75%.
–Με τη βοήθεια του Edward Bolingbroke.
(Ενημερώνει τα στοιχεία της αγοράς.)
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/fed-swaps-price-march-may-154025367.html