(Bloomberg) - Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο New Economy Daily, ακολουθήστε μας @economics και εγγραφείτε στο podcast μας.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι αξιωματούχοι της Federal Reserve πρόκειται να μειώσουν ξανά τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων την ερχόμενη εβδομάδα εν μέσω ενδείξεων επιβράδυνσης του πληθωρισμού, ενώ η έκθεση για τις θέσεις εργασίας της Παρασκευής μπορεί να δείξει σταθερή ζήτηση για εργαζομένους που βελτιώνει τις πιθανότητες μιας ήπιας προσγείωσης για τη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο .
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής είναι έτοιμοι να αυξήσουν το βασικό επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων τους κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας την Τετάρτη, σε ένα εύρος από 4.5% έως 4.75%, επιστρέφοντας το μέγεθος της αύξησης για μια δεύτερη συνεχόμενη συνάντηση.
Η κίνηση θα ακολουθήσει μια σειρά από πρόσφατα στοιχεία που υποδηλώνουν ότι η επιθετική εκστρατεία της Fed για την επιβράδυνση του πληθωρισμού λειτουργεί.
«Περιμένω ότι θα αυξήσουμε τα επιτόκια μερικές ακόμη φορές φέτος, αν και, κατά τη γνώμη μου, οι μέρες που τα αυξάναμε κατά 75 μονάδες βάσης κάθε φορά έχουν σίγουρα περάσει», δήλωσε ο πρόεδρος της Fed της Φιλαδέλφειας Πάτρικ Χάρκερ σε ομιλία του στις 20 Ιανουαρίου. . «Αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης θα είναι κατάλληλες στο μέλλον».
Τα βασικά ερωτήματα για τον πρόεδρο της Fed Jerome Powell στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση θα είναι πόσο υψηλότερα σκοπεύει να αυξήσει τα επιτόκια η κεντρική τράπεζα και τι πρέπει να δουν οι αξιωματούχοι πριν σταματήσουν.
Οι αξιωματούχοι της Fed κατέστησαν σαφές ότι θέλουν επίσης να δουν στοιχεία ότι οι ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης στην αγορά εργασίας αρχίζουν να βελτιώνονται.
Οι προσλήψεις πιθανώς επιβραδύνθηκαν τον Ιανουάριο, σύμφωνα με οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg, οι οποίοι προέβλεψαν ότι οι εργοδότες πρόσθεσαν 185,000 θέσεις εργασίας σε σύγκριση με 223,000 τον Δεκέμβριο. Βλέπουν το ποσοστό ανεργίας να ανεβαίνει στο 3.6%, ακόμα κοντά σε χαμηλό πέντε δεκαετιών και αναμένουν ότι οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν 4.3% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, επιβράδυνση από τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τη διάμεση εκτίμησή τους.
Η Fed θα λάβει άλλη μια σημαντική ανάγνωση για τον πληθωρισμό την Τρίτη, όταν το Υπουργείο Εργασίας θα δημοσιεύσει τον Δείκτη Κόστους Απασχόλησης, ένα ευρύ μέτρο μισθών και παροχών. Τα στοιχεία για τις θέσεις εργασίας για τον Δεκέμβριο θα ανακοινωθούν επίσης την Τετάρτη, καθώς και μια έρευνα του Ιανουαρίου στους κατασκευαστές.
Τι λέει το Bloomberg Economics:
«Η Fed αντιμετωπίζει ένα δίλημμα: Από τη μία πλευρά, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό είναι πιο ήπια από το αναμενόμενο και οι δείκτες δραστηριότητας έχουν δείξει επιβράδυνση τον περασμένο μήνα. Από την άλλη, οι οικονομικές συνθήκες έχουν χαλαρώσει καθώς οι traders πιστεύουν ότι η Fed θα στραφεί σύντομα σε μειώσεις επιτοκίων. Τα δεδομένα θα δικαιολογούσαν μικρότερες αυξήσεις επιτοκίων, αλλά η Fed είναι πιθανό να δει ευκολότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες - ενώ ο πληθωρισμός παραμένει δυσάρεστα πάνω από τον στόχο - ως λόγο για να ενεργήσει επιθετικά».
—Anna Wong, Eliza Winger και Niraj Shah, οικονομολόγοι. Για πλήρη ανάλυση, κάντε κλικ εδώ
Κατά τα άλλα, την επόμενη μέρα της Fed, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας πιθανότατα θα αυξήσουν τα επιτόκια κατά μισή μονάδα, αφού τα στοιχεία της ευρωζώνης είναι πιθανό να δείξουν επιβράδυνση του πληθωρισμού και μια στασιμότητα της οικονομίας. Εν τω μεταξύ, έρευνες από την Κίνα μπορεί να αποκαλύψουν βελτίωση, η κεντρική τράπεζα της Βραζιλίας μπορεί να διατηρήσει αμετάβλητο το κόστος δανεισμού και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο θα δημοσιεύσει τις τελευταίες του παγκόσμιες οικονομικές προβλέψεις.
Κάντε κλικ εδώ για το τι συνέβη την περασμένη εβδομάδα και παρακάτω είναι το περιεχόμενό μας για το τι έρχεται στην παγκόσμια οικονομία.
Ασία
Η Κίνα επιστρέφει στην εργασία της μετά τις διακοπές της Σεληνιακής Πρωτοχρονιάς με τη δύναμη της οικονομίας της σε στενή εστίαση.
Οι επίσημοι PMI που αναμένεται την Τρίτη είναι πιθανό να βελτιωθούν απότομα από τις θλιβερές μετρήσεις του Δεκεμβρίου, αλλά ο μεταποιητικός τομέας δεν αναμένεται ακόμη να επιστρέψει σε μια σαφή επέκταση. Θα ακολουθηθούν από PMI από όλη την Ασία την Τετάρτη.
Η Ιαπωνία δημοσιεύει στοιχεία για την παραγωγή εργοστασίων, τις λιανικές πωλήσεις και την ανεργία που μπορεί να θέσουν υπό αμφισβήτηση την ισχύ της ανάκαμψης της οικονομίας από την καλοκαιρινή συρρίκνωση.
Η Ινδία αποκαλύπτει τον πιο πρόσφατο προϋπολογισμό της στα μέσα της εβδομάδας, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπαθούν να διατηρήσουν την ανάπτυξη σε τροχιά, συγκρατώντας παράλληλα το έλλειμμα.
Τα στοιχεία για τις εξαγωγές από τη Νότια Κορέα θα δώσουν έλεγχο στο παγκόσμιο εμπόριο την Τετάρτη, ενώ τα στοιχεία για τον πληθωρισμό την επόμενη μέρα θα εξεταστούν προσεκτικά από την Τράπεζα της Κορέας.
Τα στοιχεία για το εμπόριο οφείλονται επίσης από τη Νέα Ζηλανδία, αν και τα στοιχεία για την ανεργία θα είναι το κύριο μέλημα για την RBNZ, καθώς εξετάζει την πιθανότητα μικρότερων αυξήσεων επιτοκίων.
Η Αποθεματική Τράπεζα της Αυστραλίας θα παρακολουθεί τις τιμές των κατοικιών και τα στοιχεία λιανικών πωλήσεων ενόψει της απόφασης για τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα.
Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Αφρική
Οι σημαντικές αποφάσεις για τα επιτόκια θα κυριαρχήσουν στις ειδήσεις στην Ευρώπη, με τις πρώτες συνεδριάσεις του έτους σε κεντρικές τράπεζες τόσο της ευρωζώνης όσο και του Ηνωμένου Βασιλείου.
Ενώπιον της ΕΚΤ την Πέμπτη, βασικά στοιχεία θα τραβήξουν την προσοχή για ενδείξεις σχετικά με την πορεία της πολιτικής. Οι οικονομολόγοι είναι διχασμένοι ως προς το εάν το ΑΕΠ για τη ζώνη του ευρώ την Τρίτη θα παρουσιάσει συρρίκνωση το τέταρτο τρίμηνο - ενδεχομένως προαναγγέλλοντας ύφεση - ή εάν η περιοχή απέφυγε μια ύφεση.
Την επόμενη μέρα, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη τον Ιανουάριο αναμένεται να έχει επιβραδυνθεί για τρίτο μήνα, αν και μια μικρή μειοψηφία μετεωρολόγων προβλέπει επιτάχυνση.
Τα στοιχεία για την ανάπτυξη και τις τιμές καταναλωτή από τις τρεις μεγαλύτερες οικονομίες της περιοχής —Γερμανία, Γαλλία και Ιταλία— αναμένονται επίσης το πρώτο εξάμηνο της εβδομάδας, καθιστώντας τις λίγες μέρες πολυάσχολες για τους επενδυτές.
Το λεγόμενο βασικό υποκείμενο μέτρο του πληθωρισμού μπορεί να παρουσιάσει μια ελαφρά εξασθένηση. Αυτός ο δείκτης εστιάζει περισσότερο από αξιωματούχους που δικαιολογούν περαιτέρω επιθετικότητα για σύσφιξη των πολιτικών.
Η ίδια η απόφαση της ΕΚΤ είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα περιλαμβάνει τόσο αύξηση του επιτοκίου κατά μισή μονάδα όσο και περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με το σχέδιο εκκαθάρισης των ομολογιακών συμμετοχών που δημιουργήθηκαν μετά από χρόνια ποσοτικής χαλάρωσης.
Δεδομένης της τάσης της προέδρου Κριστίν Λαγκάρντ να υπαινίσσεται μελλοντικές αποφάσεις, οι επενδυτές μπορεί να επικεντρωθούν σε όποια προοπτική αποκαλύπτει για τον Μάρτιο στη συνέντευξη Τύπου της, τη στιγμή που οι αξιωματούχοι διαφωνούν όλο και περισσότερο για το αν θα επιβραδυνθεί η σύσφιξη.
Η απόφαση της BOE θα λάβει επίσης την Πέμπτη, και ενδέχεται επίσης να περιλαμβάνει αύξηση του επιτοκίου κατά μισή μονάδα. Αυτό θα επεκτείνει την ταχύτερη νομισματική σύσφιξη του Ηνωμένου Βασιλείου εδώ και τρεις δεκαετίες. Ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε σε καθέναν από τους δύο τελευταίους μήνες, παραμένει πενταπλάσιος του στόχου 2% της κεντρικής τράπεζας.
Εκείνη την ημέρα, επίσης, η τσεχική κεντρική τράπεζα είναι πιθανό να διατηρήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στο υψηλότερο επίπεδο από το 1999 και να παρουσιάσει μια νέα προοπτική για τον πληθωρισμό.
Κοιτάζοντας νότια, η Γκάνα αναμένεται να αυξήσει το κόστος δανεισμού τη Δευτέρα μετά την ταχύτερη από την αναμενόμενη αύξηση των τιμών τους τελευταίους δύο μήνες του 2022 και την ανανέωση της αστάθειας στο cedi, καθώς η χώρα διαπραγματεύεται σχέδιο αναδιάρθρωσης για το χρέος της.
Την ίδια μέρα, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Κένυας είναι έτοιμοι να επιβραδύνουν τη σύσφιξη μετά τη χαλάρωση του πληθωρισμού για δύο συνεχείς μήνες. Αναμένεται να αυξήσουν το κόστος δανεισμού κατά ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας.
Η Αίγυπτος, όπου η απόδοση των τοπικών γραμματίων του Δημοσίου έχει ήδη διευρυνθεί σε ρεκόρ έναντι των ομολόγων στις αναδυόμενες αγορές, ενδέχεται να αυξήσει ξανά τα επιτόκια την Πέμπτη με τον πληθωρισμό να βρίσκεται σε υψηλό πενταετίας.
Λατινική Αμερική
Το Μεξικό αυτή την εβδομάδα γίνεται η πρώτη από τις μεγάλες οικονομίες της περιοχής που σημείωσε παραγωγή Οκτώβριο-Δεκέμβριο. Οι περισσότεροι αναλυτές βλέπουν το ΑΕΠ να υποχωρεί για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο και περισσότεροι από λίγοι προβλέπουν μια ήπια ύφεση κάποια στιγμή το 2023.
Τα δεδομένα εμβασμάτων Δεκεμβρίου που αναμένεται στα μέσα της εβδομάδας είναι πιθανό να ωθήσουν άνετα το συνολικό ποσό του 2022 πάνω από 57 δισεκατομμύρια δολάρια, βελτιώνοντας εύκολα το προηγούμενο ετήσιο ρεκόρ των 51.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων που σημειώθηκε το 2021.
Η Χιλή κατά τη διάρκεια τριών ημερών δημοσιεύει τουλάχιστον επτά οικονομικούς δείκτες, με επικεφαλής τον δείκτη του ΑΕΠ του Δεκεμβρίου που αναμένεται να είναι συνεπής με μια οικονομία που οδηγείται σε ύφεση.
Στην Κολομβία, η ανάγνωση της συγκέντρωσης της κεντρικής τράπεζας στις 27 Ιανουαρίου — όπου οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επέκτεισαν μια εκστρατεία ρεκόρ πεζοπορίας — θα δημοσιευτεί την Τρίτη. Στο 12.75%, το BanRep μπορεί να πλησιάζει το τελικό του επιτόκιο.
Στη Βραζιλία, αναζητήστε το ευρύτερο μέτρο του πληθωρισμού που επιβραδύνθηκε τον Ιανουάριο, ενώ η βιομηχανική παραγωγή συνεχίζει να αγωνίζεται.
Με τον πληθωρισμό να σημειώνει μόνο παγετώδη πρόοδο προς τον στόχο, οι κεντρικοί τραπεζίτες της Βραζιλίας αυτή την εβδομάδα δεν έχουν άλλη επιλογή από το να διατηρήσουν το βασικό επιτόκιο στο 13.75% για μια τέταρτη συνεδρίαση. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα της τράπεζας βλέπουν μόνο 229 μονάδες βάσης επιβράδυνσης τα επόμενα τέσσερα χρόνια, κάτι που θα σήμαινε απώλεια του στόχου για έβδομο συνεχόμενο έτος το 2025.
–Με τη βοήθεια των Andrea Dudik, Vince Golle, Benjamin Harvey, Paul Jackson και Robert Jameson.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/fed-set-shrink-rate-hikes-210000812.html