(Bloomberg) - Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο New Economy Daily, ακολουθήστε μας @economics και εγγραφείτε στο podcast μας.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι αξιωματούχοι της Federal Reserve θα σηματοδοτήσουν μια πιο επιθετική στάση την επόμενη εβδομάδα, με τα επιτόκια να φθάνουν στο 4% έως τον Δεκέμβριο και να παραμείνουν υψηλά έως το 2023, δήλωσαν οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.
Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ανακοινώσουν την απόφασή τους στις 2 μ.μ. στην Ουάσιγκτον την Τετάρτη, σύμφωνα με την έρευνα.
Αυτό θα ανέβαζε το εύρος στόχου για το δείκτη αναφοράς πολιτικής τους στο 3% έως 3.25%. Οι προβλέψεις της Fed που δημοσιεύτηκαν στη συνεδρίαση αναμένεται να δείξουν το ανώτατο όριο του εύρους στο 4% μέχρι το τέλος του έτους και να ανέβουν υψηλότερα το επόμενο έτος, πριν οι περικοπές το 2024 το επαναφέρουν στο 3.6%.
Μια τέτοια μετατόπιση αντιπροσωπεύει ένα μεγάλο βήμα προς τα πάνω από τις προβλέψεις της Fed τον Ιούνιο, αντανακλώντας μια σκληρότερη μάχη κατά του πληθωρισμού, αφού η αύξηση των τιμών καταναλωτή τον Αύγουστο ήταν υψηλότερη από το αναμενόμενο. Η έρευνα σε 45 οικονομολόγους διεξήχθη 9-14 Σεπτεμβρίου.
Ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ δήλωσε ότι η Fed είναι σθεναρά δεσμευμένη να επαναφέρει τον πληθωρισμό στο στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας και δεν θα σταματήσει πρόωρα τον αγώνα της ενόψει των ασθενέστερων οικονομικών δεδομένων. Η υπόθεση για πιο επιθετική δράση έχει εδραιωθεί από την έκθεση του δείκτη τιμών καταναλωτή της Τρίτης, η οποία έδειξε τα μέτρα του υποκείμενου πληθωρισμού να αυξάνονται περισσότερο από το αναμενόμενο.
«Αναμένουμε ότι η Fed θα συνεχίσει την πεζοπορία μέχρι να μειωθούν τα αποτυπώματα του πληθωρισμού, με την ανακοίνωση του ΔΤΚ του Αυγούστου να προσθέτει σημαντικό επείγον στο έργο της Fed», δήλωσε ο Robert Dent, ανώτερος οικονομολόγος των ΗΠΑ στη Nomura Securities International Inc. «Όσο περισσότερο ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, περισσότερες ανησυχίες για μια σπείρα των τιμών των μισθών ή/και για μη σταθεροποιημένη αύξηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό».
Τι λέει το Bloomberg Economics…
«Το "dot plot" θα δείξει υψηλότερο τερματικό ποσοστό το 2023. Πιστεύουμε ότι θα ανέλθει σε περίπου 4.2%, σε σύγκριση με 3.8% τον SEP Ιουνίου. Επίσης, η πτώση των επιτοκίων το 2024 δεν θα ήταν τόσο απότομη όσο το SEP του Ιουνίου. Μπορεί να παρουσιάσει μείωση σε περίπου 3.8-4% το 2024, σε σύγκριση με 3.4% τον Ιούνιο SEP.
— Anna Wong, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ
Ο Πάουελ ήταν ασαφής σχετικά με το πόσο υψηλά επιτόκια θα μπορούσαν να πάνε και τον Ιούλιο είπε ότι η Fed θα διαμορφώσει πολιτική «συνεδρίαση με συνεδρίαση». Αυτό καθιστά τις προβλέψεις «dot plot» του FOMC για το επιτόκιο στόχο πρωταρχικής εστίασης για τους επενδυτές όταν η επιτροπή συνεδριάζει στις 20-21 Σεπτεμβρίου. Ο Πάουελ θα δώσει συνέντευξη Τύπου την Τετάρτη, 30 λεπτά μετά τη δημοσίευση της πολιτικής απόφασης.
Η πορεία των επιτοκίων που αναμένουν οι οικονομολόγοι να χαράξει το FOMC την επόμενη εβδομάδα είναι λιγότερο επιθετική από αυτή που προβλέπουν οι αγορές. Οι επενδυτές αναμένουν πλήρως αύξηση 75 μονάδων βάσης την Τετάρτη και βλέπουν τα επιτόκια να αυξάνονται μια περαιτέρω ποσοστιαία μονάδα μέχρι το τέλος του έτους σε περίπου 4.23%.
Οι προβλέψεις των ίδιων των οικονομολόγων ταιριάζουν σε μεγάλο βαθμό με αυτό που περιμένουν από την Περίληψη των Οικονομικών Προβολών της Fed, με τα επιτόκια να κορυφώνονται στο 4% τον Δεκέμβριο και στη συνέχεια να μειώνονται το 2024.
Ο Πάουελ προσπαθεί να κατευθύνει την οικονομία προς μια «ήπια» προσγείωση βραδύτερης οικονομικής ανάπτυξης, μιας ακόμα ισχυρής αγοράς εργασίας και ασθενέστερου πληθωρισμού. Αυτό θα αντικατοπτρίζεται στις προβλέψεις της FOMC για ανάπτυξη μόλις 0.5% το 2022 και 1.4% το 2023 - και οι δύο μεγάλες υποβαθμίσεις από τον Ιούνιο - με την ανεργία να αυξάνεται στο 4.2% το 2024 από 3.7% που αναφέρθηκε τον Αύγουστο, σύμφωνα με την έρευνα.
«Η πολιτική παραμένει επικεντρωμένη στον πληθωρισμό με ελάχιστα στοιχεία ότι ανταποκρίνεται στην επιβράδυνση των οικονομικών δεδομένων/των δεδομένων για την απασχόληση ή στην πτώση των ρυθμών πληθωρισμού», δήλωσε ο Hugh Johnson, πρόεδρος της Hugh Johnson Economics LLC.
Ο πληθωρισμός παραμένει το κεντρικό ζήτημα που καθοδηγεί την πολιτική της Fed. Η FOMC είναι πιθανό να διατηρήσει τις προβλέψεις της για πιέσεις τιμών και ενδέχεται να προβλέψει πληθωρισμό 5.2% για το 2022, 2.6% για το 2023 και 2.2% για το 2024. Αυτό θα σήμαινε ότι θα χάσει τον μακροπρόθεσμο στόχο πληθωρισμού 2% της Fed μέχρι το 2025.
Ο Πάουελ τόνισε ότι η κεντρική τράπεζα θα είναι ευκίνητη στα σχέδιά της για αύξηση των επιτοκίων και η FOMC στην προηγούμενη δήλωσή της πρόσφερε μόνο χαλαρή καθοδήγηση ότι οι συνεχιζόμενες αυξήσεις θα ήταν κατάλληλες. Τα τρία τέταρτα των οικονομολόγων αναμένουν από την επιτροπή να επαναλάβει την καθοδήγηση, ενώ οι περισσότεροι από τους υπόλοιπους λένε ότι η FOMC θα μπορούσε να πει ότι αναμένει ότι ο ρυθμός των αυξήσεων θα επιβραδυνθεί, απηχώντας τις πρόσφατες δημόσιες δηλώσεις του Πάουελ.
Τα δύο τρίτα των οικονομολόγων αναμένουν επίσης μια ομόφωνη απόφαση αυτόν τον μήνα, με το FOMC να διατηρεί ενιαίο μέτωπο πίσω από τη μάχη του Πάουελ κατά του πληθωρισμού. Μέχρι στιγμής φέτος, ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις, Τζέιμς Μπούλαρντ, έχει διαφωνήσει ως γεράκι και η Πρόεδρος της Fed του Κάνσας Σίτι, Έστερ Τζορτζ, σε μια τρελή κατεύθυνση.
Υπάρχει λιγότερη βεβαιότητα σχετικά με τα σχέδια συρρίκνωσης του ισολογισμού της Fed. Το επίπεδο στο οποίο επιτρέπεται να λήξουν οι τίτλοι που λήγουν αυξήθηκε αυτόν τον μήνα σε ετήσιο ρυθμό περίπου 1.1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι θα μειώσει τον ισολογισμό στα 8.4 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του έτους, πέφτοντας στα 6.6 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο του 2024, σύμφωνα με τη μέση εκτίμηση.
Σχεδόν οι μισοί από τους ερωτηθέντες λένε ότι οι αξιωματούχοι θα καταφύγουν σε οριστικές πωλήσεις τίτλων που υποστηρίζονται από στεγαστικά δάνεια, σύμφωνα με τη δηλωμένη προτίμησή τους να διατηρούν μόνο ομόλογα μακροπρόθεσμα. Μεταξύ εκείνων που αναμένουν πωλήσεις, υπάρχει ένα ευρύ φάσμα απόψεων σχετικά με το πότε θα ξεκινήσουν οι πωλήσεις, με μια μικρή πλειοψηφία να βλέπει να ξεκινά από το δεύτερο τρίμηνο του 2023.
Οι οικονομολόγοι της Wall Street συνέχισαν να εκφράζουν ανησυχίες για το ενδεχόμενο ύφεσης, καθώς η Fed σφίγγει τη νομισματική πολιτική εν μέσω αντίξοων ανέμων, συμπεριλαμβανομένων των υψηλότερων τιμών των τροφίμων και της ενέργειας εν μέσω της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία.
«Ο υψηλότερος για μακροχρόνιος πληθωρισμός, η πιο επιθετική νομισματική πολιτική της Fed και οι αρνητικές δευτερογενείς επιπτώσεις από ένα αποδυναμωμένο παγκόσμιο σκηνικό θα συνδυαστούν για να ωθήσουν την οικονομία των ΗΠΑ σε ήπια ύφεση το πρώτο εξάμηνο του 2023, κατά την άποψή μας», δήλωσε η Οξφόρδη. Η επικεφαλής οικονομικών, η Αμερικανίδα οικονομολόγος Kathy Bostjancic.
Οι οικονομολόγοι ήταν μπερδεμένοι σχετικά με τις προοπτικές, με το 49% να βλέπει μια ύφεση τα επόμενα δύο χρόνια, το 33% να βλέπει κάποιο χρόνο με πιθανή μηδενική ή αρνητική ανάπτυξη και το υπόλοιπο να αναζητά τη Fed να επιτύχει μια ήπια προσγείωση συνεχούς ανάπτυξης και χαμηλού πληθωρισμού .
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html