Οι αξιωματούχοι της Fed υπόσχονται περισσότερες μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων έως ότου υπάρξει μια «ουσιαστική» μείωση του πληθωρισμού

Η πάνω σειρά

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα επιβεβαίωσε εκ νέου ότι είναι απίθανο να ξεκολλήσει από το πεντάλ, καθώς συνεχίζει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρις ότου ο πληθωρισμός υποχωρήσει με ουσιαστικό τρόπο, με αξιωματούχους να αναφέρουν ότι θα «χρειαστεί λίγος χρόνος» για την αντιστροφή της νομισματικής πολιτικής, σύμφωνα με ο πρακτικά από την τελευταία συνεδρίαση πολιτικής της κεντρικής τράπεζας.

Βασικά Στοιχεία

Οι αξιωματούχοι της Fed «τόνισαν» ότι η επιβράδυνση της ζήτησης θα «διαδραμάτιζε σημαντικό ρόλο» στη μείωση των πληθωριστικών πιέσεων, με τους περισσότερους συμμετέχοντες να λένε ότι πιθανότατα θα «πάρει λίγο χρόνο» μέχρι να έχει ουσιαστικό αντίκτυπο ο «κύρος» της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής.

Αν και υπήρχαν ελάχιστες συγκεκριμένες οδηγίες για μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων, ορισμένοι αξιωματούχοι αναγνώρισαν ότι υπήρχε ο κίνδυνος η κεντρική τράπεζα να αυξήσει τα επιτόκια και να αυστηροποιήσει τους χρηματοοικονομικούς όρους περισσότερο από όσο χρειάζεται.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης στην τελευταία της συνεδρίαση τον Ιούλιο -τη δεύτερη τέτοια αύξηση επιτοκίων εδώ και πολλούς μήνες- σε μια προσπάθεια να μειώσει τον πληθωρισμό, ο οποίος παραμένει «υψηλός» και δεν έχει ακόμη υποχωρήσει σε «ουσιώδη " τρόπος.

Ενώ οι αξιωματούχοι της Fed ήταν μέχρι στιγμής ανένδοτοι ότι θα συνεχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια μέχρι να τεθεί υπό έλεγχο ο αυξανόμενος πληθωρισμός, οι επενδυτές δεν είναι σίγουροι πόσο γρήγορα η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια - και για πόσο καιρό.

Ορισμένοι ειδικοί έχουν προβλέψει ότι η κεντρική τράπεζα θα επιβραδύνει ή θα αντιστρέψει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων μέχρι το επόμενο έτος, λόγω των πρόσφατων οικονομικών στοιχείων που δείχνουν ότι οι τιμές καταναλωτή μειώθηκαν ελαφρά τον Ιούλιο — αυξάνοντας κατά 8.5% σε ετήσια βάση, από 9.1% τον προηγούμενο μήνα.

Πηγαίνοντας την Τετάρτη, οι έμποροι ήταν σχεδόν ισομερώς χωρισμένοι στο αν η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά άλλες 75 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, σε αντίθεση με μια μικρότερη αύξηση 50 μονάδων βάσης, σύμφωνα με τα στοιχεία του Ομίλου CME.

Κρίσιμο απόσπασμα:

«Οι συμμετέχοντες έκριναν ότι απαιτείται η μετάβαση σε μια περιοριστική στάση πολιτικής» για την προώθηση της «μέγιστης απασχόλησης και σταθερότητας των τιμών», σύμφωνα με τη Fed. πρακτικά. Οι αξιωματούχοι συμφώνησαν επίσης ότι, «καθώς η στάση της νομισματικής πολιτικής σφίγγεται περαιτέρω, πιθανότατα θα καταστεί σκόπιμο κάποια στιγμή να επιβραδυνθεί ο ρυθμός των αυξήσεων των επιτοκίων πολιτικής ενώ θα αξιολογούνται οι επιπτώσεις των σωρευτικών προσαρμογών της πολιτικής στην οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό».

Βασικό υπόβαθρο:

Η χρηματιστηριακή αγορά σημείωσε ράλι τις τελευταίες εβδομάδες χάρη στην αυξανόμενη αισιοδοξία σχετικά με μια πιθανή αλλαγή στη νομισματική πολιτική από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, ειδικά μετά την πτώση του πληθωρισμού τον περασμένο μήνα. Από το χαμηλό σημείο της αγοράς στις 16 Ιουνίου, ο S&P 500 έχει σημειώσει ράλι σχεδόν 17%, σε τροχιά για πέντε συνεχόμενες εβδομάδες κερδών.

Τι να προσέξετε:

Οι ειδικοί προβλέπουν σε μεγάλο βαθμό ότι θα χρειαστούν περισσότερες σαφείς αποδείξεις -πέρα από δεδομένα ενός μόνο μήνα- για την ψύξη του πληθωρισμού προτού η Federal Reserve μπορέσει να περιορίσει τις μεγάλες της αυξήσεις επιτοκίων και τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. «Για να επιχειρηματολογήσουμε για βραχυπρόθεσμη ανοδική πορεία [στις αγορές], πρέπει να είμαστε πολύ ανοδικοί σχετικά με τον έντονο αποπληθωρισμό και την έναρξη ενός κύκλου χαλάρωσης της Fed» μέχρι τις αρχές του 2023, λέει ο ιδρυτής της Vital Knowledge Adam Crisafulli, ο οποίος βρίσκει αυτό το σενάριο «πολύ δύσκολο. να οραματιστούμε».

Περαιτέρω ανάγνωση:

Η Fed έχει ακόμα «πολύ δρόμο μπροστά της» καθώς προσπαθεί να τιθασεύσει τον πληθωρισμό χωρίς να προκαλέσει ύφεση, προβλέπει η Goldman (Forbes)

Ο Dow εκτινάσσεται κατά 500 μονάδες μετά την ελαφρά πτώση των τιμών καταναλωτή τον Ιούλιο—Έχει φτάσει στο ανώτατο σημείο ο πληθωρισμός; (Forbes)

Ορισμένοι ειδικοί προειδοποιούν για ένα «ράλι της αγοράς αρκούδας»—Να γιατί οι μετοχές θα μπορούσαν να φτάσουν σε νέα χαμηλά (Forbes)

Να γιατί περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed προειδοποιούν ότι η αγορά προχωρά (Forbes)