(Bloomberg) — Αξιωματούχοι της Federal Reserve θα μπορούσαν να ρίξουν φως στο πόσοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θεώρησαν την περίπτωση μεγαλύτερης αύξησης των επιτοκίων στην τελευταία τους συνεδρίαση και αν περίμεναν την ανάγκη να λάβουν επιτόκια υψηλότερα από ό,τι πιστευόταν προηγουμένως για να δαμάσει τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι κεντρικοί τραπεζίτες των ΗΠΑ θα δημοσιεύσουν πρακτικά στις 2 μ.μ. την Τετάρτη από τις 31 Ιανουαρίου έως τις 1 Φεβρουαρίου. 75 συγκέντρωση, στην οποία ψήφισαν ομόφωνα την αύξηση των επιτοκίων κατά μόλις ένα τέταρτο της εκατοστιαίας μονάδας. Αυτό ήταν ένα μετριασμό σε σχέση με την άνοδο τους κατά μισή μονάδα τον Δεκέμβριο μετά από τέσσερις διαδοχικές αυξήσεις κατά 4.5 μονάδες βάσης σε μεγάλο μέγεθος. Η δράση έφερε το βασικό επιτόκιο πολιτικής της Fed σε ένα εύρος στόχου από 4.75% έως XNUMX%.
Η δήλωση πολιτικής της Fed την 1η Φεβρουαρίου ανέφερε ότι η «έκταση μελλοντικών αυξήσεων» στα επιτόκια θα εξαρτηθεί από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της σωρευτικής σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, με τη διατύπωση που οι παρατηρητές της Fed θεωρούν ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να τηρήσει κινήσεις 25 μονάδων βάσης καθώς πλησιάζει στο τέλος της εκστρατείας σύσφιξης.
«Πιστεύουμε ότι τα πρακτικά θα εκφράσουν τη στρατηγική λογική για τη μετακίνηση σε 25 δευτερόλεπτα με όρους παρόμοιους με τους δικούς μας: να μάθουμε από τα δεδομένα του 1ου ωραρίου σε ποιο βαθμό τα ανθεκτικά δεδομένα μέχρι σήμερα αντανακλούν πολιτική υστέρηση έναντι μιας οικονομίας που είναι πιο ανθεκτική σε υψηλότερα ποσοστά », έγραψαν οι Krishna Guha και Peter Williams του Evercore ISI σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες.
Ωστόσο, δύο γεροδεξιοί πολιτικοί, η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Λορέτα Μέστερ και ο Πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις, Τζέιμς Μπούλαρντ, δήλωσαν την περασμένη εβδομάδα ότι είδαν την περίπτωση να κάνουν άλλη μια αύξηση 50 μονάδων βάσης στη συνάντηση και ότι τέτοιες μεγαλύτερες κινήσεις θα πρέπει να είναι ακόμα στο τραπέζι για επικείμενες αποφάσεις.
Η ανάγνωση της συγκέντρωσης θα μπορούσε να προσφέρει μια εικόνα για το εάν αυτοί οι δύο αξιωματούχοι, που δεν ψηφίζουν στις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής φέτος, ήταν μόνοι στη σκέψη τους ή αν άλλοι συμμερίζονταν την άποψή τους. Τούτου λεχθέντος, ο πρόεδρος της Fed της Richmond, Τόμας Μπάρκιν, τάχθηκε πίσω κατά της πιθανότητας επιστροφής σε μεγαλύτερες αυξήσεις, λέγοντας την Παρασκευή ότι οι αυξήσεις κατά 25 μονάδες βάσης δίνουν στους αξιωματούχους μεγαλύτερη ευελιξία.
Οι αξιωματούχοι ενδέχεται να θέσουν υψηλό πήχη για την επιστροφή στις αυξήσεις των επιτοκίων κατά μισή μονάδα. Αλλά εάν περισσότεροι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής υποστήριζαν τη διατήρηση της επιλογής για μια μεγαλύτερη κίνηση, θα μπορούσε να υπονοηθεί ότι η Fed μπορεί να είναι ανοιχτή στο να λάβει επιτόκια υψηλότερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως για να καταπνίξει τον ισχυρό πληθωρισμό, δήλωσε ο Omair Sharif, ιδρυτής της Inflation Insights.
«Αυτό τουλάχιστον μας δίνει μια αίσθηση πιθανώς πόσο γρήγορα θα μπορούσε να αλλάξει η Fed εάν χρειαστεί», είπε ο Σαρίφ. «Αν νομίζετε ότι το 50 είναι προφανώς στο τραπέζι, τότε αυτό πιθανώς υποδηλώνει ότι το τερματικό ποσοστό θα είναι επίσης υψηλότερο».
Οι προβλέψεις που εκδόθηκαν στη συνεδρίαση της Fed τον Δεκέμβριο έδειξαν ότι οι αξιωματούχοι είδαν τα επιτόκια να αυξάνονται ελαφρώς πάνω από το 5% φέτος και να παραμείνουν εκεί για λίγο για να μειώσουν τον πληθωρισμό στο στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας. Οι επενδυτές αμφέβαλλαν προηγουμένως αυτό το μήνυμα και τιμολόγησαν τις μειώσεις επιτοκίων για το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.
Ωστόσο, μετά από ισχυρότερα οικονομικά δεδομένα και επιθετικά μηνύματα από ορισμένους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής, οι αγορές βλέπουν τώρα τη Fed να επεκτείνει την εκστρατεία της για αύξηση των επιτοκίων για περισσότερο από ό,τι αναμενόταν. Οι αυξήσεις των επιτοκίων κατά τρίμηνο είναι πλήρως αποτιμημένες για τον Μάρτιο και τον Μάιο και οι πιθανότητες για άλλη μια τέτοια κίνηση τον Ιούνιο είναι υψηλές. Οι επενδυτές βλέπουν τα επιτόκια να κορυφώνονται στο 5.37% φέτος, σύμφωνα με τα χρηματοοικονομικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.
Πρόσφατες οικονομικές εκθέσεις έδειξαν ισχυρές λιανικές πωλήσεις, ισχυρότερη από την αναμενόμενη ανάκαμψη των τιμών παραγωγού στις ΗΠΑ και των τιμών καταναλωτή που δεν επιβραδύνονται τόσο όσο οι προβλέψεις.
Τα πρακτικά θα μπορούσαν επίσης να αποκαλύψουν πώς οι αξιωματούχοι ερμήνευσαν τα δεδομένα που είχαν στη διάθεσή τους μέχρι τη στιγμή της συνάντησης, προσφέροντας ενδείξεις για το πώς μπορεί να ερμηνεύουν τα ισχυρά δεδομένα που κυκλοφόρησαν μετά τη συγκέντρωση, είπε ο Σαρίφ. Ένα μήνυμα ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής βλέπουν τους κινδύνους να κάνουν πολύ λίγα για να σταματήσουν τον πληθωρισμό ως μεγαλύτερο κίνδυνο σε σύγκριση με την υπερβολική πεζοπορία, θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι οι αξιωματούχοι είναι έτοιμοι να πάρουν τα ποσοστά υψηλότερα, είπε.
Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ δήλωσε στους δημοσιογράφους μετά τη συνάντηση στις αρχές του μήνα ότι οι επερχόμενες προβλέψεις, τις οποίες θα γράψουν οι αξιωματούχοι για τη συνάντησή τους στις 21-22 Μαρτίου, θα καθοριστούν από το τι θα συμβεί με τον πληθωρισμό.
«Θα μπορούσε σίγουρα να είναι υψηλότερο από αυτό που γράφουμε αυτή τη στιγμή», είπε ο Πάουελ. «Ταυτόχρονα, εάν τα δεδομένα εισέλθουν προς την άλλη κατεύθυνση, τότε θα λάβουμε, ξέρετε, αποφάσεις που εξαρτώνται από τα δεδομένα στις επόμενες συναντήσεις».
–Με τη βοήθεια του Vince Golle.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-show-support-level-000000322.html