Η πάνω σειρά
Τα πρακτικά από την πιο πρόσφατη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έδειξαν ότι η κεντρική τράπεζα εξακολουθεί να βρίσκεται σε καλό δρόμο για να αυξήσει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα, αλλά δεν έδωσε καμία ένδειξη για το πόσο επιθετικά θα ενεργούσαν οι αξιωματούχοι για να χαλαρώσουν τα μέτρα τόνωσης της εποχής της πανδημίας, οι προοπτικές των οποίων προκάλεσαν εκτεταμένες εκπτώσεις στην αγορά τον προηγούμενο μήνα.
Ο πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, Τζερόμ Πάουελ, καταθέτει ενώπιον επιτροπής της Γερουσίας στις 11 Ιανουαρίου.
ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΟ ΤΥΠΟΣ
Βασικά Στοιχεία
Σε μια λεπτομερή περίληψη της συνάντησής του στα τέλη Ιανουαρίου, οι αξιωματούχοι είπαν ότι θα ήταν «σύντομα σκόπιμο» να αυξηθούν τα επιτόκια πέρα από το εύρος από 0 έως 0.25%, όπου παρέμειναν από τον Απρίλιο του 2020.
Οι αξιωματούχοι αναγνώρισαν ότι οι αποτιμήσεις περιουσιακών στοιχείων ήταν «αυξημένες» σε όλες τις αγορές, με τον δείκτη S&P 500 ιδιαίτερα κοντά στα πιο ακριβά επίπεδα στην ιστορία, σε σχέση με τα εταιρικά κέρδη – κάτι που οι συμμετέχοντες στην αγορά ανησυχούσαν ότι θα μπορούσε να συμβάλει σε μια μελλοντική ύφεση.
Σε μια άλλη προσπάθεια να βοηθήσουν στη συγκράτηση του πληθωρισμού, οι συμμετέχοντες δήλωσαν ότι αναμένουν ότι η Fed θα πρέπει να αρχίσει να μειώνει τον ισολογισμό της ύψους σχεδόν 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων έως το τρίτο τρίμηνο, σχεδόν ενάμιση χρόνο νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν τον Δεκέμβριο.
Αν και οι αξιωματούχοι δεν είπαν πότε ακριβώς θα ερχόταν η αύξηση των επιτοκίων, ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell είπε σε συνέντευξη Τύπου στα τέλη του περασμένου μήνα ότι είχαν το μυαλό τους να αυξήσουν τα επιτόκια στην επόμενη συνάντησή τους τον Μάρτιο, αλλά δεν θα αποφασίσουν μέχρι τότε. .
Οι μετοχές σημείωσαν μικρή μεταβολή σε αρνητικό έδαφος μετά την ανακοίνωση, με τον Dow Jones Industrial Average να υποχωρεί 172 μονάδες ή 0.5%, τον S&P 500 0.4% και τον τεχνολογικά βαρύ Nasdaq 0.9%.
Τι να προσέχεις
Η επόμενη διήμερη συνεδρίαση πολιτικής της κεντρικής τράπεζας ολοκληρώνεται στις 17 Μαρτίου, όταν οι αξιωματούχοι αναμένεται να ανακοινώσουν εάν —και κατά πόσο— θα αυξήσουν τα επιτόκια. Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs προβλέπουν ότι η Fed θα ανακοινώσει επτά διαδοχικές αυξήσεις 25 μονάδων βάσης σε καθεμία από τις υπόλοιπες συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής φέτος - περισσότερες από τις διπλάσιες από τις τρεις αυξήσεις που έχουν προβλέψει πολλοί αξιωματούχοι.
Βασικό υπόβαθρο
Ιστορικά χαμηλά επιτόκια και τρισεκατομμύρια δολάρια σε άνευ προηγουμένου κρατικές δαπάνες συνέβαλαν στη διατήρηση της οικονομίας κατά τη διάρκεια της πανδημίας, αλλά τα επίπεδα ιστορικά υψηλού πληθωρισμού συγκλονίζουν την αγορά τους τελευταίους μήνες - και ακόμη περισσότερο πρόσφατα. Ο δείκτης S&P 500 σημείωσε πτώση 7.5% φέτος εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για τις αυξήσεις των επιτοκίων, που τείνουν να βλάψουν τα κέρδη της εταιρείας και τις τιμές των μετοχών. «Η Fed έχει ένα πολύ στενό μονοπάτι για να οδηγήσει την οικονομία πίσω σε ένα δρόμο όπου ο πληθωρισμός είναι χαμηλότερος, αλλά η ανάπτυξη δεν επιβραδύνεται ουσιαστικά, και νομίζω ότι το μονοπάτι έγινε ακόμη πιο στενό», δήλωσε στο Politico ο επικεφαλής οικονομολόγος της Deutsche Bank, Μάθιου Λουζέτι, την Παρασκευή, μετά. το Υπουργείο Εργασίας αποκάλυψε ότι οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν τον περασμένο μήνα με τον ταχύτερο ρυθμό εδώ και σχεδόν 40 χρόνια.
Κόντρα
Την περασμένη εβδομάδα, ο πρόεδρος της Fed Τζέιμς Μπούλαρντ έγινε ο πρώτος αξιωματούχος της κεντρικής τράπεζας που ενέκρινε ανοιχτά μια αύξηση 50 μονάδων βάσης τον Μάρτιο. «Ήμουν ήδη πιο γερακινός, αλλά έχω κάνει δραματικά αυτό που πιστεύω ότι πρέπει να κάνει η επιτροπή», είπε ο Μπούλαρντ μετά την έκθεση για τον πληθωρισμό του Ιανουαρίου, προσθέτοντας ότι «θα ήθελε να δει» αυξήσεις συνολικού ύψους 100 μονάδων βάσης μέχρι την 1η Ιουλίου. έθεσε την πιθανότητα η Fed να είναι ανοιχτή σε έκτακτη αύξηση επιτοκίων, δηλώνοντας «υπήρχε μια στιγμή που η επιτροπή θα είχε αντιδράσει σε κάτι τέτοιο κάνοντας μια συνεδρίαση αυτή τη στιγμή. . . . Νομίζω ότι πρέπει να είμαστε ευκίνητοι και να σκεφτόμαστε κάτι τέτοιο». Η Goldman λέει ότι εάν κάποιος άλλος αξιωματούχος συμμετάσχει στη Bullard για να γίνει πιο επιθετικός, θα επανεξετάσει την πρόβλεψή της για επτά αυξήσεις 25 μονάδων βάσης φέτος.
Περισσότερες Πληροφορίες
Η Fed προετοιμάζεται για αύξηση των επιτοκίων Μαρτίου για την καταπολέμηση της έκρηξης του πληθωρισμού παρά τη βουτιά του χρηματιστηρίου (Forbes)
Οι μετοχές βυθίζονται μετά από λεπτά της Fed Δείχνουν ότι η Κεντρική Τράπεζα θα μπορούσε να αφαιρέσει περισσότερα ερεθίσματα (Forbes)
«Κλήση αφύπνισης» της Fed: Οι επενδυτές «χάνουν την εμπιστοσύνη τους» μετά την τελευταία έκρηξη πληθωρισμού—Πόσο επιθετικές θα μπορούσαν να είναι οι αυξήσεις των ποσοστών; (Forbes)
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/