«Ο πληθωρισμός είναι πολύ υψηλός και κατανοούμε τις δυσκολίες που προκαλεί», δήλωσε ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ σε αυτό που αποκάλεσε άμεσο μήνυμα προς το αμερικανικό κοινό. «Προχωρούμε γρήγορα για να το επαναφέρουμε».
Η κεντρική τράπεζα, όπως αναμενόταν, αυξάνει το επιτόκιο αναφοράς των τροφοδοτούμενων κεφαλαίων σε ένα εύρος από 0.75% έως 1% σε μια σειρά από αυξήσεις που αναμένεται να είναι. Η ψηφοφορία ήταν ομόφωνη.
Είναι η δεύτερη αύξηση επιτοκίων φέτος και η μεγαλύτερη από το 2000. Ο Πάουελ είπε επίσης ότι περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων κατά 1/2 μονάδα βρίσκονται στο τραπέζι των προσεχών συνεδριάσεων
«Οι κεντρικοί τραπεζίτες θέλουν να πείσουν τους Αμερικανούς ότι, ενώ δεν μπορούν να κάνουν πολλά για να μετριάσουν τις πιέσεις των τιμών φέτος, δεν θα πρέπει να αναμένουν ότι ο αυξημένος πληθωρισμός θα συνεχιστεί τα επόμενα χρόνια», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος Avery Shenfeld της CIBC Economics. «Η πιο επιθετική πεζοπορία μπροστά είναι μέρος αυτού του μηνύματος».
Αμερικανικές μετοχές
DJIA,
SPX,
σημείωσε άνοδο αφού ο Πάουελ απέκλεισε το ενδεχόμενο μεγαλύτερες αυξήσεις επιτοκίων στο μέλλον. Δεσμούς
TMUBMUSD10Y,
είχαν αλλάξει ελάχιστα. Η άνοδος των επιτοκίων έβαλε ένα πλήγμα στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ στις αρχές του 2022 και έθεσε ερωτήματα σχετικά με το εάν μπορούν να ανακτήσουν τη δυναμική τους.
Η Fed στοχεύει να ωθήσει το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο αναφοράς της στο 2.5% ή ακόμα υψηλότερο μέχρι το τέλος του έτους, αφού το διατήρησε κοντά στο μηδέν κατά το μεγαλύτερο μέρος της πανδημίας. Η τράπεζα μείωσε τα επιτόκια μετά το ξέσπασμα του ιού το 2020 για να στηρίξει μια οικονομία σε ύφεση.
Ο ισολογισμός της Fed, εν τω μεταξύ, αυξήθηκε στο διπλάσιο του μεγέθους του κατά τη διάρκεια της πανδημίας σε μια επιτυχημένη προσπάθεια να μειώσει τα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Στόχος ήταν να βοηθηθεί η οικονομία καθιστώντας φθηνότερο για τους καταναλωτές να αγοράσουν ένα σπίτι ή αυτοκίνητο ή για τις επιχειρήσεις να λάβουν δάνειο.
Αρχικά, η Fed σχεδιάζει να μειώσει τις συμμετοχές της κατά 47.5 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα. Μετά από τρεις μήνες, η Fed θα αυξήσει έως και 95 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα σε μειώσεις περιουσιακών στοιχείων, μια κίνηση που θα μπορούσε να αποστραγγίσει τη ρευστότητα από τις αγορές χρήματος για τα επόμενα χρόνια.
Η δήλωση της κεντρικής τράπεζας μετά την τακτική διήμερη σύνοδο στρατηγικής της έδειξε μεγαλύτερη ανησυχία για τον πληθωρισμό, συμπεριλαμβανομένης της προοπτικής ότι μπορεί να μην έχει κορυφωθεί ακόμη.
Ο Πάουελ είπε ότι τα lockdown που σχετίζονται με τον Covid στην Κίνα θα μπορούσαν να επιδεινώσουν τα σημεία συμφόρησης στην εφοδιαστική αλυσίδα που εμπόδισαν τις εταιρείες να αποκτήσουν αρκετά υλικά και έπαιξαν μεγάλο ρόλο στο τρέχον επεισόδιο υψηλού πληθωρισμού.
«Η επιτροπή είναι ιδιαίτερα προσεκτική στους κινδύνους πληθωρισμού», ανέφερε η δήλωση της Fed, την πρώτη φορά που εμφανίζεται αυτή η γραμμή.
Η προσέγγιση του εύκολου χρήματος της Fed νωρίτερα στην πανδημία, σε συνδυασμό με τεράστια κρατικά κίνητρα, συνέβαλε στην αύξηση του πληθωρισμού, λένε οι οικονομολόγοι.
Η Το κόστος ζωής αυξήθηκε κατά 8.5% το περασμένο έτος, σύμφωνα με τον δείκτη τιμών καταναλωτή. Συγκριτικά, ο πληθωρισμός αυξήθηκε λιγότερο από 1.4% ετησίως κατά μέσο όρο τη δεκαετία που προηγήθηκε της πανδημίας.
Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που συμβάλλει, σημείωσαν οι αναλυτές, είναι η ευρεία παγκόσμια έλλειψη προμηθειών αφού οι ΗΠΑ και άλλες χώρες άρχισαν να ανακάμπτουν από την πανδημία.
Οι επιχειρήσεις δεν ήταν σε θέση να αντιμετωπίσουν την ξαφνική πλημμύρα ζήτησης που τροφοδοτήθηκε από τις κρατικές πληρωμές κινήτρων, επειδή δεν μπορούσαν να αποκτήσουν αρκετά υλικά για να παράγουν όλα τα αγαθά και τις υπηρεσίες που επιθυμούσαν οι πελάτες.
Σε κάθε περίπτωση, η Fed είναι πλέον έτοιμη να κινηθεί γρήγορα για να αυξήσει τα επιτόκια για να προσπαθήσει να επιβραδύνει τη ζήτηση και να αντιστρέψει την υψηλή παλίρροια του πληθωρισμού.
Πριν από την ανακοίνωση της Fed, προβλέπουν οι χρηματοοικονομικές μελλοντικές αγορέςΗ κεντρική τράπεζα θα αυξήσει το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο στο 3% μέχρι το τέλος του 2022, πάνω από την πιο πρόσφατη πρόβλεψη της Fed για περίπου 2.5%.
Οι επενδυτές πίστευαν επίσης ότι η Fed θα αύξανε τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της τον Ιούνιο - η πρώτη αύξηση αυτού του μεγέθους από το 1994. Αλλά ο Πάουελ έριξε κρύο νερό σε αυτή την ιδέα, λέγοντας ότι η Fed είναι πιθανό να παραμείνει στο επιτόκιο 1/2 της μονάδας πεζοπορίες προς το παρόν.
Ωστόσο, ένας αυξανόμενος αριθμός οικονομολόγων και πρώην αξιωματούχων της Fed, ανησυχεί ότι η κεντρική τράπεζα είναι πιθανό να προκαλέσει ύφεση στις ΗΠΑ αυξάνοντας τα επιτόκια τόσο γρήγορα για να καταπνίξουν τον πληθωρισμό. Στη μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο εποχή, η Fed δεν μείωσε ποτέ τον πληθωρισμό σε τόσο υψηλό επίπεδο χωρίς να προκαλέσει ύφεση.
Ο Πάουελ και άλλοι ανώτεροι αξιωματούχοι της Fed επιμένουν ότι μπορούν να επιτύχουν μια λεγόμενη ήπια προσγείωση, γλώσσα της κεντρικής τράπεζας για τη μείωση του πληθωρισμού, διατηρώντας παράλληλα ανέπαφη την οικονομική επέκταση.
«Πιστεύω ότι έχουμε μια καλή ευκαιρία να αποκαταστήσουμε τη σταθερότητα των τιμών χωρίς ύφεση», είπε ο Πάουελ, αλλά αναγνώρισε ότι το να βάζεις κλωστή στη βελόνα «δεν θα είναι εύκολο».
Σε γενικές γραμμές, η οικονομία αναπτύχθηκε με ταχείς ρυθμούς μετά από μια σύντομη ύφεση που προκλήθηκε από τον κορωνοϊό την άνοιξη του 2020, που οδήγησε στις ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες. Μολονότι η οικονομική δραστηριότητα «υποχώρησε το πρώτο τρίμηνο, η Fed είπε, «οι δαπάνες των νοικοκυριών και οι πάγιες επενδύσεις των επιχειρήσεων παρέμειναν ισχυρές».
Η πιο σφιχτή αγορά εργασίας εδώ και δεκαετίες, επιπλέον, βοήθησε τις ΗΠΑ να ανακτήσουν σχεδόν και τις 22 εκατομμύρια θέσεις εργασίας που χάθηκαν στις αρχές της πανδημίας και προκάλεσε τη μεγαλύτερη αύξηση στους μισθούς των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών. Αυτό επιτρέπει στους Αμερικανούς να ξοδεύουν περισσότερα.
«Τα κέρδη θέσεων εργασίας ήταν ισχυρά τους τελευταίους μήνες και το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε σημαντικά», ανέφερε η Fed.
Ωστόσο, ο αυξανόμενος πληθωρισμός αρχίζει να βαραίνει την οικονομία.
Οι επιχειρήσεις και οι καταναλωτές αντιμετωπίζουν τεράστιες αυξήσεις τιμών και οι πελάτες αρχίζουν να διστάζουν να πληρώσουν επιπλέον. Τα σπίτια, τα αυτοκίνητα, τα ηλεκτρονικά είδη και τα βασικά είδη όπως τα παντοπωλεία και το φυσικό αέριο έχουν γίνει πολύ πιο ακριβά.
Το εργατικό δυναμικό είναι επίσης σε έλλειψη και η Fed ανησυχεί όλο και περισσότερο ότι θα μπορούσε να αυξήσει τον πληθωρισμό.
Το χειρότερο σενάριο είναι μια σπείρα μισθών-τιμών όπως στη δεκαετία του 1970, όπου οι εργαζόμενοι, οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις αναμένουν ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται, καθιστώντας τον χρόνιο υψηλό πληθωρισμό μια αυτοεκπληρούμενη προφητεία.
Οι ηγέτες της Fed επιμένουν ότι η τρέχουσα κατάσταση δεν μοιάζει καθόλου με τη δεκαετία του 1970 και ότι θα φέρει ξανά τον πληθωρισμό υπό έλεγχο.
«Δεν βλέπουμε σπείρες μισθών-τιμών τώρα», είπε ο Πάουελ.
Οι αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης φαίνεται να πιστεύουν ότι η Fed θα πετύχει. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομολόγων δεν έχουν αυξηθεί σε επίπεδα που υποδηλώνουν ότι ο υψηλός πληθωρισμός είναι εδώ για να μείνει.
Στόχος της κεντρικής τράπεζας είναι να επιβραδύνει τον πληθωρισμό σε λιγότερο από 3% μέχρι τις αρχές του επόμενου έτους. Ο μακροπρόθεσμος στόχος της είναι ένας ρυθμός πληθωρισμού που κυμαίνεται κατά μέσο όρο από 2% έως 2.5%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo