Η Fed αυξάνει τα επιτόκια κατά 75 πόντους βάσης—Δείτε γιατί δεν είναι όλος ο χαμός και η καταστροφή για τους επενδυτές

Σε μια ευρέως αναμενόμενη κίνηση την Τετάρτη, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ολοκλήρωσε τη διήμερη συνεδρίαση πολιτικής της ανακοινώνοντας τρίτη συνεχόμενη αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης, ανεβάζοντας το κόστος δανεισμού στο υψηλότερο επίπεδο από τη Μεγάλη Ύφεση.

Οι μετοχές κατέρρευσαν αμέσως σε ασταθείς συναλλαγές μετά την είδηση ​​και οι αποδόσεις των ομολόγων συνέχισαν να αυξάνονται υψηλότερα εν αναμονή περισσότερων αυξήσεων επιτοκίων. Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 4% την Τετάρτη για πρώτη φορά από το 2007, ενώ το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών ξεπέρασε το 3.6% νωρίτερα αυτή την εβδομάδα —το υψηλότερο επίπεδό του από το 2011.

Τι σημαίνουν όλα αυτά για τους επενδυτές; Εν ολίγοις, όχι πολύ αν σκέφτονται μια μακροπρόθεσμη προοπτική. «Ενώ οι μακροπρόθεσμες πιθανότητες γίνονται πιο ευνοϊκές όσον αφορά τις μετοχές που υποχωρούν σε καλύτερες αποτιμήσεις, οι βραχυπρόθεσμες πιθανότητες ευνοούν τον υψηλό κίνδυνο», καθώς η Fed συνεχίζει να αυξάνει τα επιτόκια, με «φουρτουνιασμένες θάλασσες» ακόμα μπροστά, λέει ο πρόεδρος Τζέιμς Στακ. της InvesTech Research and Stack Financial Management.

Με τους επενδυτές να προσπαθούν να καταλάβουν πόσο ψηλά θα αυξήσει η κεντρική τράπεζα τα επιτόκια και πώς αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομία, πολλά μάτια είναι στραμμένα στο «τελικό επιτόκιο» ή στο σημείο στο οποίο οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας πιστεύουν ότι μπορούν να σταματήσουν την αύξηση των επιτοκίων. Η κεντρική τράπεζα προβλέπει τώρα ότι το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα φτάσει στο 4.4% μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους και στο 4.6% μέχρι το τέλος του 2023. Αυτό είναι υψηλότερο από την προηγούμενη πρόβλεψή της για 3.4% και 3.8%, αντίστοιχα.

«Σε αυτό το σημείο της διαδικασίας σύσφιξης, πιστεύουμε ότι το ανώτατο όριο είναι πολύ πιο σημαντικό από τον ρυθμό – η αγορά θέλει να γνωρίζει πού πηγαίνει η Fed, όχι πόσο γρήγορα σκοπεύει να φτάσει εκεί», λέει ο Adam Crisafulli, ιδρυτής της Vital Knowledge. .

Υπάρχουν καλά νέα για τους επενδυτές που μπορούν να αντιμετωπίσουν τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια και να παραμείνουν συγκεντρωμένοι σε μακροπρόθεσμες ευκαιρίες, λένε οι ειδικοί. Επιπλέον, η χρονιά μετά τις ενδιάμεσες εκλογές είναι ιστορικά η καλύτερη για τις αγορές, με τον S&P 500 να αυξάνεται κατά μέσο όρο 16%, ανά δεδομένα CFRA.

Ενώ οι αγορές μπορεί να συνεχίσουν να δυσκολεύονται μέχρι το τέλος του έτους, «η ιστορία δείχνει βελτιωμένες επιδόσεις της αγοράς μετά τις ενδιάμεσες εκλογές, επομένως ενθαρρύνουμε τους επενδυτές να διατηρήσουν στοχευμένες κατανομές», λέει ο John Lynch, επικεφαλής επενδύσεων της Comerica Wealth Management.

Αν και προβλέπει ότι οι μετοχές είναι πιθανό να ξαναδοκιμάσουν το χαμηλό τους σημείο του Ιουνίου —ειδικά αν ληφθούν υπόψη οι ανησυχητικοί τίτλοι γύρω από τις εκλογές και τον πόλεμο στην Ουκρανία, οι επενδυτές θα πρέπει ακόμα να αναγνωρίσουν τη σημασία της τήρησης μακροπρόθεσμων στοχευμένων κατανομών, υποστηρίζει ο Lynch. «Οι αγορές μπορεί να είναι ασταθείς, αλλά συχνά αποδεικνύονται ανθεκτικές για τους υπομονετικούς επενδυτές», προσθέτει.

Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα, οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν μια ιστορικά ασταθή περίοδο για τις αγορές καθώς πλησιάζουν οι ενδιάμεσες εκλογές τον Νοέμβριο. Το δεύτερο έτος ενός προεδρικού κύκλου παράγει τη χαμηλότερη μέση απόδοση του S&P 500 μόλις 4.9%, με μέση πτώση 1.8% και 0.5% το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο, αντίστοιχα, σύμφωνα με την CFRA Research. Η αστάθεια της αγοράς είναι συνήθως 70% υψηλότερη από τον μέσο όρο για όλα τα άλλα τρίμηνα του τετραετούς προεδρικού κύκλου.

Η συμβουλή του Stack για τους επενδυτές: Να είστε υπομονετικοί, να κρατάτε θέσεις και να επικεντρώνεστε σε αμυντικούς τομείς όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, οι οποίοι έχουν λιγότερους αρνητικούς κινδύνους σε μια ύφεση. «Είναι σημαντικό να παραμείνουμε συγκεντρωμένοι μακροπρόθεσμα και να παραμείνουμε αισιόδοξοι – θα υπάρχει και άλλη πλευρά σε αυτή την κοιλάδα, αλλά θα ήταν επίσης επικίνδυνο να αγνοήσουμε τον βραχυπρόθεσμο κίνδυνο αυστηρότερης πολιτικής της Fed τόσο στην οικονομία όσο και στην υπερφουσκωμένη αγορά κατοικίας. », λέει ο Stack. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές θα πρέπει να «διατηρούν τις άμυνες και να κρατούν στεγνή τη σκόνη» για μελλοντικές ευκαιρίες.