Η Fed αυξάνει τα επιτόκια κατά 0.50 ποσοστιαίες μονάδες καθώς ο πληθωρισμός πέφτει

Βασικές τακτικές

• Ο πληθωρισμός αυξήθηκε μόλις κατά 0.1% τον Νοέμβριο, ανεβάζοντας τον ετήσιο ρυθμό στο 7.1%, από 7.7% τον προηγούμενο μήνα.
• Σήμερα, η Fed αύξησε ξανά τα επιτόκια, αν και η αύξηση κατά 0.50 ποσοστιαίες μονάδες είναι λιγότερο επιθετική από τις τελευταίες τέσσερις αυξήσεις κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες.
• Το «dot plot» των μελών της Fed δείχνει μια διάμεση πρόβλεψη του βασικού επιτοκίου στο 5.1% μέχρι το τέλος του 2023, πριν πέσει τα επόμενα χρόνια.

Ναι, ο πληθωρισμός είναι ακόμα υψηλός. Αλλά πέφτει και αυτή η τάση επιταχύνεται. Δόθηκαν στη δημοσιότητα τα τελευταία νούμερα, που δείχνουν ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε μόλις κατά 0.1% τον Νοέμβριο.

Το ποσοστό αυτό είναι πίσω από το 0.3% που είχε προβλεφθεί και μειώνει το ετήσιο ποσοστό στο 7.1%. Αυτό θέτει το ονομαστικό επιτόκιο στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2021.

Ήταν μια πιο απλή εποχή. Η FTX ήταν ακόμα μια εταιρεία blue chip, η Βασίλισσα ήταν ακόμα μαζί μας και η Ρωσία δεν είχε εισβάλει ακόμη στην Ουκρανία. Για τους επενδυτές, τα χαρτοφυλάκια εξακολουθούσαν να φαίνονται πολύ υγιή. Ήμασταν τόσο γλυκά καλοκαιρινά παιδιά, ειδικά εκείνα που επένδυσαν πολλά στην κρυπτογράφηση.

Έκτοτε, οι αγορές έχουν καταρρεύσει, ο πληθωρισμός έχει εκτιναχθεί στα ύψη, αν και μια ύφεση έχει παραδόξως, δεν έχει φτάσει ακόμη.

Θα μπορούσε όμως αυτό να είναι ένα σημάδι ότι τα πράγματα αρχίζουν να αλλάζουν;

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.

Ο ετήσιος μετρικός πληθωρισμός μειώνεται για 5ο συνεχόμενο μήνα

Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή, ο πιο ευρέως χρησιμοποιούμενος δείκτης πληθωρισμού στις Ηνωμένες Πολιτείες, κορυφώθηκε στο 9.1% τον Ιούνιο. Έκτοτε μειώνεται αργά κάθε μήνα για να φτάσει στο τρέχον επίπεδο του 7.1%.

Τα καλά νέα είναι ότι ο ρυθμός αυτής της τάσης φαίνεται να αυξάνεται, με τις τιμές να αυξάνονται μόλις κατά 0.1% τον Νοέμβριο.

Μεταξύ Ιουλίου και Αυγούστου, το ετήσιο επιτόκιο μειώθηκε μόλις κατά 0.2%, τον επόμενο μήνα μειώθηκε μόλις 0.1%, τον Οκτώβριο μειώθηκε κατά 0.5% και το τελευταίο ποσοστό αντιπροσωπεύει μείωση 0.6% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα.

Ενώ ο συνολικός μηνιαίος ρυθμός πληθωρισμού αυξήθηκε ελαφρά, υπήρχαν πολλοί κλάδοι στους οποίους οι τιμές μειώθηκαν. Τα τρόφιμα αυξήθηκαν κατά 0.5% για τον μήνα και τα είδη ένδυσης αυξήθηκαν κατά 0.2%, ενώ η βενζίνη μειώθηκε κατά 2% κατά τη διάρκεια του μήνα.

Σε περισσότερα άσχημα νέα για η μαχόμενη Καρβάνα, οι τιμές μεταχειρισμένων αυτοκινήτων και φορτηγών μειώθηκαν περαιτέρω 2.9% τον Νοέμβριο. Άλλες πτώσεις καταγράφηκαν στο φυσικό αέριο που υποχώρησε κατά 3.5% και στις υπηρεσίες ιατροφαρμακευτικής περίθαλψης που υποχώρησαν κατά 0.7%.

Δεν υπήρξαν αξιοσημείωτες αυξήσεις σε κανένα από τα στοιχεία που μετρήθηκαν από το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ. Η μεγαλύτερη άνοδος σημειώθηκε στο μαζούτ που ανέβηκε κατά 1.7%. Συνολικά, είναι αρκετά καλά νέα για τους καταναλωτές.

Ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος αφαιρεί τα είδη διατροφής και ενέργειας που μπορεί να είναι ιδιαίτερα ασταθείς, αυξήθηκε κατά 0.2% τον Νοέμβριο. Αν και είναι ελαφρώς υψηλότερο από το ονομαστικό επιτόκιο, είναι επίσης η χαμηλότερη αύξηση από τον Αύγουστο του 2021.

Άλλα σημάδια ότι μπορεί να βλέπουμε την αρχή μιας ανατροπής.

Η Fed αυξάνει τα επιτόκια κατά 0.50 ποσοστιαίες μονάδες

Αυτό μας φέρνει στη Fed. Το όλο νόημα της πρόσφατης μεγάλης αύξησης των επιτοκίων ήταν η επιδίωξη χαμηλότερου πληθωρισμού.

Όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια, καθιστά πιο ακριβό για τους ανθρώπους και τις επιχειρήσεις να δανείζονται χρήματα. Για παράδειγμα, εάν έχετε πιστωτική κάρτα με μεταβλητό επιτόκιο, το επιτόκιο που πληρώνετε για το οφειλόμενο υπόλοιπό σας πιθανότατα θα αυξηθεί όταν η Fed αυξήσει τα επιτόκια.

Αυτό μπορεί να καταστήσει πιο δύσκολο για τους ανθρώπους και τις επιχειρήσεις να αναλάβουν νέο χρέος, κάτι που μπορεί να βοηθήσει στην επιβράδυνση της οικονομίας μειώνοντας το ποσό των δαπανών και των επενδύσεων που πραγματοποιούνται.

Εκτός από το ότι ο δανεισμός γίνεται πιο ακριβός, τα υψηλότερα επιτόκια μπορούν επίσης να κάνουν την αποταμίευση πιο ελκυστική. Όταν τα επιτόκια είναι υψηλά, οι άνθρωποι και οι επιχειρήσεις μπορούν να κερδίζουν περισσότερα από τις αποταμιεύσεις τους, κάτι που μπορεί να τους ενθαρρύνει να αποταμιεύουν περισσότερα και να ξοδεύουν λιγότερα. Αυτό βοηθά στη μείωση της ζήτησης για αγαθά και υπηρεσίες, γεγονός που μπορεί να συμβάλει στην περαιτέρω μείωση του πληθωρισμού.

Έχοντας κατά νου αυτόν τον στόχο, αύξησαν τα ποσοστά κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες στις τελευταίες τέσσερις συνεχόμενες συναντήσεις. Αυτό είναι ένα τεράστιο επίπεδο αύξησης και είναι ο ταχύτερος ρυθμός αυξήσεων που έχει παρατηρηθεί από τις αρχές της δεκαετίας του 1980.

Όσο κι αν ο πληθωρισμός φαίνεται ότι αρχίζει να μειώνεται, η Fed δεν είναι πιθανό να επιβραδυνθεί πολύ γρήγορα. Στο 7.1%, ο πληθωρισμός εξακολουθεί να βρίσκεται σε υψηλό σχεδόν 40 ετών, επομένως η αποστολή δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο εξακολουθούμε να βλέπουμε ένα μεγάλο άλμα στα επιτόκια αυτόν τον μήνα, με τη Fed να αυξάνει το επιτόκιο κεντρικής τράπεζας κατά 0.50 ποσοστιαίες μονάδες. Αυτό ήταν σύμφωνο με τις προβλέψεις των περισσότερων αναλυτών με βάση τα δημοσιευμένα οικονομικά στοιχεία και τα σχόλια που έκανε τις τελευταίες εβδομάδες ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ.

Θα ανέβουν περαιτέρω τα επιτόκια;

Ο τρέχων κύκλος αύξησης των επιτοκίων είναι σχεδόν βέβαιο ότι δεν έχει τελειώσει. Για όσο διάστημα ο ρυθμός πληθωρισμού παραμένει υψηλός, η Fed είναι πιθανό να συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια. Έχουν καταστήσει σαφές ότι σχεδιάζουν να μειώσουν το ονομαστικό επιτόκιο στο μακροπρόθεσμο στόχο μεταξύ 2-3%, πράγμα που σημαίνει ότι έχουν αρκετό δρόμο να διανύσουν.

Είναι πιθανό να δούμε τα επιτόκια να συνεχίσουν να αυξάνονται στο πρώτο εξάμηνο του 2023.

Ο Τζερόμ Πάουελ επιβεβαίωσε το ίδιο σε συνέντευξη Τύπου μετά την ανακοίνωση της Fed, δηλώνοντας ότι, «Έχουμε καλύψει πολύ έδαφος και τα πλήρη αποτελέσματα της ταχείας σύσφιξής μας μέχρι στιγμής δεν έχουν γίνει ακόμη αισθητά. Έχουμε περισσότερη δουλειά να κάνουμε».

Από εκεί και πέρα, θα εξαρτηθεί από το πώς θα ανταποκριθεί ο ρυθμός πληθωρισμού. Εάν πέσει γρήγορα, όπως προβλέπουν ορισμένοι, θα μπορούσαμε να δούμε τη Fed να διατηρεί σταθερά τα επιτόκια ή ακόμη και να τα μειώνει στο 2ο/τρίμηνο. Με αυτά τα λόγια, εάν ο πληθωρισμός παραμείνει επίμονα υψηλός, τα ποσοστά είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα συνεχίσουν να αυξάνονται προς το δεύτερο εξάμηνο του 3.

Μετά από κάθε συνεδρίαση της Fed, τα μεμονωμένα μέλη ερευνώνται για το ποια πιστεύουν ότι είναι πιθανό να είναι τα επιτόκια στο μέλλον. Αυτό είναι γνωστό ως «κουκκίδα». Σχεδόν όλα τα μέλη πιστεύουν ότι το βασικό επιτόκιο θα ξεπεράσει το 5% το 2023, με κάποιους να προτείνουν ότι θα μπορούσε να φτάσει κοντά στο 6%.

Από εκεί και πέρα, η γενική συναίνεση είναι τα επιτόκια να υποχωρήσουν ξανά κάτω από το 5% το 2024, στη συνέχεια μια διάμεση πρόβλεψη 3.1% που προβλεπόταν το 2025.

Τι σημαίνουν όλα αυτά για τους επενδυτές;

Στην πραγματικότητα, τίποτα από αυτά δεν είναι απροσδόκητο. Ως αποτέλεσμα, οι αγορές δεν έχουν ανταποκριθεί πολύ στα νέα. Το θετικό αποτέλεσμα για τους επενδυτές είναι ότι τα μέλη της Fed πιστεύουν ότι ο πληθωρισμός θα τεθεί υπό έλεγχο το 2024, κάτι που είναι καλό αποτέλεσμα τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τους καταναλωτές.

Όταν τα νέα αρχίζουν να αλλάζουν, δεν θα ήταν περίεργο να δούμε το χρηματιστήριο να κάνει το ίδιο. Για τους επενδυτές αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι το 2023 είναι μια καλύτερη χρονιά από αυτό που ήταν ένα τρομερό 2022, αν και φυσικά τίποτα δεν είναι εγγυημένο.

Εάν θέλετε να βουτήξετε τα δάχτυλα των ποδιών σας πίσω στις αγορές αφού καείτε φέτος, αλλά ανησυχείτε για περαιτέρω πτώσεις, θα μπορούσατε να εξετάσετε το Q.ai's Προστασία χαρτοφυλακίου.

Χρησιμοποιούμε τη δύναμη της τεχνητής νοημοσύνης για να αναλύσουμε την ευαισθησία του χαρτοφυλακίου σας σε διάφορες μορφές κινδύνου, όπως ο κίνδυνος επιτοκίου, ο κίνδυνος αγοράς και ο κίνδυνος πετρελαίου και με βάση τις συμμετοχές σας, εφαρμόζουμε αυτόματα εξελιγμένες στρατηγικές αντιστάθμισης για την προστασία από αυτούς.

Είναι ο τύπος στρατηγικής συναλλαγών αιχμής που συνήθως προορίζεται για πελάτες ακριβών αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, αλλά το έχουμε καταστήσει διαθέσιμο σε όλους.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.