Οι αυξήσεις της Fed ενδέχεται να ασκήσουν μεγαλύτερη πίεση στις τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ

Καθώς η Federal Reserve συνεχίζει να αυξάνει τα επιτόκια μέχρι το 2023, ο μόνος τομέας της οικονομίας που αισθάνεται τον μεγαλύτερο πόνο από τη μετακόμιση είναι η στέγαση. Η στέγαση είναι πολύ ευαίσθητη στα επιτόκια και καθώς τα επιτόκια αυξήθηκαν το 2022, το ίδιο αυξήθηκε και το κόστος των στεγαστικών δανείων, μειώνοντας την οικονομική προσιτότητα της στέγασης για πολλούς.

Ωστόσο, το κόστος μιας 30ετούς υποθήκης κορυφώθηκε σε πάνω από 7% τον περασμένο Νοέμβριο και έχει υποχωρήσει ελαφρώς από τότε, τώρα καθώς η Fed εξετάζει περαιτέρω αυξήσεις, το κόστος των στεγαστικών δανείων αυξάνεται για άλλη μια φορά. Οι αγορές πίστευαν ότι η Fed ήταν κοντά στο να ολοκληρωθεί με αυξήσεις επιτοκίων, αλλά τώρα οι αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να συνεχιστούν μέχρι τον Ιούνιο με βάση αυτό που υπονοούν οι αγορές σταθερού εισοδήματος.

Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει προβλήματα στην αγορά κατοικίας. Για παράδειγμα, τα πιο πρόσφατα πρακτικά της Fed από τη συνεδρίασή τους τον Φεβρουάριο ανέφεραν ότι «η δραστηριότητα στην αγορά κατοικίας συνέχισε να αποδυναμώνεται, αντανακλώντας σε μεγάλο βαθμό την αύξηση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων το περασμένο έτος».

Πτώση των τιμών των σπιτιών

Όσο και αν υπάρχουν προβλήματα για την αγορά κατοικίας, οι τιμές δεν έχουν μειωθεί σε ετήσια βάση σύμφωνα με τις πιο πρόσφατες εκτιμήσεις. Για παράδειγμα, Zillow παρουσίασε πτώση των τιμών από τον Αύγουστο του 2022, αλλά εξακολουθεί να αυξάνεται σχεδόν κατά 9% από έτος σε έτος. Αυτό οφείλεται στα ισχυρά κέρδη των τιμών των κατοικιών στις αρχές του 2022. RedfinRdfn
Τα δεδομένα είναι λιγότερο ενθαρρυντικά, καθώς έχουν δει μηνιαίες μειώσεις των τιμών των κατοικιών από τον Μάιο του 2022 και με τις τιμές των κατοικιών λίγο πάνω από 1% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τους.

Ωστόσο, και οι δύο εκτιμήσεις της αγοράς ενδέχεται να δείχνουν ετήσιες μειώσεις στις τιμές των κατοικιών τους επόμενους μήνες, εάν συνεχιστούν οι τρέχουσες τάσεις. Αυτό συμβαίνει επειδή το μεγαλύτερο μέρος των ετήσιων κερδών στις τιμές των κατοικιών για τους τελευταίους 12 μήνες προέρχεται από το πρώτο εξάμηνο του 2022, τα δεδομένα θα βγουν από τον υπολογισμό μέχρι το καλοκαίρι και οι τρέχουσες τάσεις των τιμών των κατοικιών εμφανίζονται πολύ πιο υποτονικές. Τόσο η Zillow όσο και η Redfin προβλέπουν ότι οι τιμές των κατοικιών θα παρουσιάσουν μικρή αλλαγή για τους επόμενους 12 μήνες σε μια απότομη απόκλιση από την πρόσφατη αύξηση των τιμών.

Το πρόβλημα της προσιτότητας

Ένα βασικό ζήτημα για πολλές περιοχές, συμπεριλαμβανομένης της δυτικής ακτής των ΗΠΑ, είναι η οικονομική προσιτότητα της στέγασης. Καθώς οι τιμές των κατοικιών αυξάνονται ταχύτερα από τα εισοδήματα, έτσι τα σπίτια γίνονται λιγότερο προσιτά. Αυτό έχουμε δει στις ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια. Ωστόσο, τα χαμηλά επιτόκια βοήθησαν τους αγοραστές κατοικιών να αντέξουν οικονομικά ένα στεγαστικό δάνειο, ακόμα κι αν η συνολική τιμή του σπιτιού ήταν υψηλή σε σχέση με τα επίπεδα εισοδήματός τους.

Τώρα, καθώς τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων αυξάνονται απότομα, αυτή η εικόνα αλλάζει. ο Παρακολούθηση προσιτότητας στέγασης της Fed της Atlanta επί του παρόντος εκτιμά ότι η προσιτή τιμή στέγασης επιστρέφει σε χαμηλά επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 2007. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό επειδή το κόστος των στεγαστικών δανείων έχει διπλασιαστεί κατά το παρελθόν έτος. Δυστυχώς, εάν η Fed συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, αυτό είναι απίθανο να αλλάξει. Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει πτώση των τιμών των κατοικιών στις ΗΠΑ το 2023.

Οι ενέργειες της Fed για την αύξηση των επιτοκίων μπορεί να αρχίζουν να δαμάζουν τον πληθωρισμό, αλλά η αγορά κατοικίας μπορεί επίσης να γίνει θύμα των πολιτικών της Fed.