Η Fed αυξάνει το βασικό της επιτόκιο κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες, τη μεγαλύτερη αύξηση από το 1994

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ξεκίνησε την Τετάρτη τη μεγαλύτερη ευρεία πλευρά της έναντι του πληθωρισμού, αυξάνοντας τα επιτόκια αναφοράς κατά τα τρία τέταρτα της εκατοστιαίας μονάδας σε μια κίνηση που ισοδυναμεί με η πιο επιθετική πεζοπορία από το 1994.

Τελειώνοντας εβδομάδες κερδοσκοπίας, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς για τον καθορισμό των επιτοκίων ανέβασε το επίπεδο του επιτοκίου αναφοράς κεφαλαίων σε ένα εύρος 1.5%-1.75%, το υψηλότερο από λίγο πριν από την έναρξη της πανδημίας του Covid, τον Μάρτιο του 2020.

Οι μετοχές εγκατέλειψαν ορισμένα από τα κέρδη τους στον απόηχο της απόφασης, η οποία ακολούθησε τη διήμερη συνεδρίαση πολιτικής της.

«Σαφώς, η σημερινή αύξηση κατά 75 μονάδες βάσης είναι ασυνήθιστα μεγάλη και δεν αναμένω να είναι κοινές κινήσεις αυτού του μεγέθους», δήλωσε ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνεδρίαση. Πρόσθεσε, ωστόσο, ότι αναμένει στη συνεδρίαση του Ιουλίου να σημειωθεί αύξηση 50 ή 75 μονάδων βάσης. Είπε ότι οι αποφάσεις θα λαμβάνονται «συνεδριάσεις με συνεδρίαση» και η Fed θα «συνεχίσει να γνωστοποιεί τις προθέσεις μας όσο πιο ξεκάθαρα μπορούμε».

Επιπλέον, τα μέλη υπέδειξαν μια πολύ πιο ισχυρή πορεία αυξήσεων επιτοκίων για να σταματήσει ο πληθωρισμός να κινείται με τον ταχύτερο ρυθμό του από τον Δεκέμβριο του 1981, σύμφωνα με ένα κοινά αναφερόμενο μέτρο.

Το επιτόκιο αναφοράς της Fed θα κλείσει το έτος στο 3.4%, σύμφωνα με το μέσο του εύρους στόχου των προσδοκιών των μεμονωμένων μελών. Αυτό συγκρίνεται με μια ανοδική αναθεώρηση 1.5 ποσοστιαίας μονάδας από την εκτίμηση του Μαρτίου. Στη συνέχεια, η επιτροπή βλέπει το ποσοστό να αυξάνεται στο 3.8% το 2023, μια πλήρης ποσοστιαία μονάδα υψηλότερη από ό,τι αναμενόταν τον Μάρτιο.

Οι αξιωματούχοι μείωσαν επίσης σημαντικά τις προοπτικές τους για την οικονομική ανάπτυξη το 2022, αναμένοντας τώρα μόλις αύξηση 1.7% στο ΑΕΠ, από 2.8% από τον Μάρτιο.

Η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό, όπως μετράται από τις προσωπικές καταναλωτικές δαπάνες, αυξήθηκε επίσης στο 5.2% φέτος από 4.3%, αν και ο βασικός πληθωρισμός, που αποκλείει την ταχεία αύξηση του κόστους τροφίμων και ενέργειας, αναφέρεται στο 4.3%, μόλις 0.2 ποσοστιαίες μονάδες από την προηγούμενη προβολή. Ο βασικός πληθωρισμός PCE διαμορφώθηκε στο 4.9% τον Απρίλιο, επομένως οι προβλέψεις της Τετάρτης προβλέπουν χαλάρωση των πιέσεων στις τιμές τους επόμενους μήνες.

Η ανακοίνωση της επιτροπής ζωγράφισε μια εν πολλοίς αισιόδοξη εικόνα της οικονομίας ακόμη και με υψηλότερο πληθωρισμό.

«Η συνολική οικονομική δραστηριότητα φαίνεται να έχει επιταχυνθεί μετά την πτώση το πρώτο τρίμηνο», ανέφερε η δήλωση. «Τα κέρδη θέσεων εργασίας ήταν ισχυρά τους τελευταίους μήνες και το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε χαμηλό. Ο πληθωρισμός παραμένει αυξημένος, αντανακλώντας τις ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης που σχετίζονται με την πανδημία, υψηλότερες τιμές ενέργειας και ευρύτερες πιέσεις τιμών».

Πράγματι, οι εκτιμήσεις, όπως εκφράζονται μέσω της σύνοψης των οικονομικών προβολών της επιτροπής, βλέπουν τον πληθωρισμό να κινείται απότομα χαμηλότερα το 2023, στο 2.6% των μετρήσεων και στο 2.7% στις βασικές προβολές που έχουν αλλάξει ελάχιστα από τον Μάρτιο.

Μακροπρόθεσμα, οι προοπτικές της επιτροπής για την πολιτική ταιριάζουν σε μεγάλο βαθμό με τις προβλέψεις της αγοράς, οι οποίες βλέπουν μια σειρά από αυξήσεις στο μέλλον που θα ανέβαζαν το επιτόκιο κεφαλαίων σε περίπου 3.8%, το υψηλότερο επίπεδό του από τα τέλη του 2007.

Η δήλωση εγκρίθηκε από όλα τα μέλη του FOMC εκτός από την Πρόεδρο της Fed του Κάνσας Σίτι, Έστερ Τζορτζ, η οποία προτίμησε μια μικρότερη αύξηση κατά μισή μονάδα.

Οι τράπεζες χρησιμοποιούν το επιτόκιο ως σημείο αναφοράς για το τι χρεώνουν η μία την άλλη για βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Ωστόσο, τροφοδοτεί απευθείας μια πληθώρα καταναλωτικών προϊόντων χρέους, όπως στεγαστικά δάνεια με ρυθμιζόμενο επιτόκιο, πιστωτικές κάρτες και δάνεια αυτοκινήτων.

Το επιτόκιο κεφαλαίων μπορεί επίσης να αυξήσει τα επιτόκια σε λογαριασμούς ταμιευτηρίου και CD, αν και η τροφοδοσία σε αυτό γενικά διαρκεί περισσότερο.

Η κίνηση της Fed έρχεται με ο πληθωρισμός τρέχει με τον ταχύτερο ρυθμό του σε περισσότερα από 40 χρόνια. Οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας χρησιμοποιούν το επιτόκιο κεφαλαίων για να προσπαθήσουν να επιβραδύνουν την οικονομία - σε αυτή την περίπτωση για να μειώσουν τη ζήτηση, ώστε να μπορέσει να καλυφθεί η προσφορά.

Ωστόσο, η δήλωση μετά τη συνεδρίαση αφαίρεσε μια μακροχρόνια χρησιμοποιούμενη φράση που υποδηλώνει ότι η FOMC «αναμένει ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στο στόχο του 2% και η αγορά εργασίας θα παραμείνει ισχυρή». Η δήλωση σημείωσε μόνο ότι η Fed "είναι σθεναρά αφοσιωμένη" στον στόχο.

Η σύσφιξη της πολιτικής συμβαίνει με την οικονομική ανάπτυξη να έχει ήδη υποχωρήσει, ενώ οι τιμές εξακολουθούν να αυξάνονται, μια κατάσταση γνωστή ως στασιμοπληθωρισμός.

Η ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου μειώθηκε με ετήσιο ρυθμό 1.5% και μια επικαιροποιημένη εκτίμηση την Τετάρτη από την Atlanta Fed, μέσω της παρακολούθησης GDPNow, έθεσε το δεύτερο τρίμηνο σταθερό. Δύο συνεχόμενα τρίμηνα αρνητικής ανάπτυξης είναι ένας ευρέως χρησιμοποιούμενος εμπειρικός κανόνας για την οριοθέτηση μιας ύφεσης.

Αξιωματούχοι της Fed συμμετείχαν σε μια δημόσια κρίση χειραψίας που οδηγεί στην απόφαση της Τετάρτης.

Για εβδομάδες, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής επέμεναν ότι οι αυξήσεις κατά μισή μονάδα – ή 50 μονάδες βάσης – θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη συγκράτηση του πληθωρισμού. Τις τελευταίες ημέρες, ωστόσο, το CNBC και άλλα μέσα ενημέρωσης ανέφεραν ότι οι συνθήκες ήταν ώριμες για να προχωρήσει η Fed πέρα ​​από αυτό. Η αλλαγή προσέγγισης ήρθε παρόλο που ο Πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ τον Μάιο είχε επιμείνει ότι δεν εξετάζεται η πεζοπορία κατά 75 μονάδες βάσης.

Ωστόσο, μια πρόσφατη σειρά από ανησυχητικά σήματα πυροδότησε την πιο επιθετική δράση.

Ο πληθωρισμός, όπως μετράται με τον δείκτη τιμών καταναλωτή, αυξήθηκε 8.6% σε ετήσια βάση τον Μάιο. Η έρευνα για το καταναλωτικό κλίμα του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν έφτασε σε ιστορικό χαμηλό που περιελάμβανε απότομα υψηλότερες προσδοκίες για τον πληθωρισμό. Επίσης, οι αριθμοί των λιανικών πωλήσεων που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη επιβεβαίωσαν ότι ο πολύ σημαντικός καταναλωτής αποδυναμώνεται, με τις πωλήσεις να μειώνονται 0.3% για ένα μήνα κατά τον οποίο ο πληθωρισμός αυξήθηκε κατά 1%.

Η αγορά εργασίας ήταν ένα σημείο δύναμης για την οικονομία, αν και το κέρδος 390,000 του Μαΐου ήταν το χαμηλότερο από τον Απρίλιο του 2021. Οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξάνονταν σε ονομαστικούς όρους, αλλά όταν προσαρμοσθούν για τον πληθωρισμό μειώθηκαν κατά 3% τον περασμένο χρόνο.

Οι προβλέψεις της επιτροπής που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη βλέπουν το ποσοστό ανεργίας, επί του παρόντος στο 3.6%, να αυξάνεται στο 4.1% έως το 2024.

Όλοι αυτοί οι παράγοντες συνδυάστηκαν για να περιπλέξουν τις ελπίδες του Πάουελ για μια «ήπια ή ήπια» προσγείωση που εξέφρασε τον Μάιο. Οι κύκλοι σύσφιξης των επιτοκίων στο παρελθόν είχαν συχνά οδηγήσει σε ύφεση.

Αυτό είναι έκτακτη είδηση. Ελέγξτε ξανά εδώ για ενημερώσεις.