Η Fed αυξάνει τα επιτόκια κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες για να μειώσει τον πληθωρισμό και βλέπει επιθετικές αυξήσεις στο μέλλον. Τι σημαίνει για εσάς;

ΟΥΑΣΙΝΓΚΤΟΝ – Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σημείωσε μια τρίτη συνεχόμενη αύξηση των επιτοκίων την Τετάρτη, σε μια προσπάθεια να συγκρατήσει τον υψηλό πληθωρισμό – αλλά οι οικονομολόγοι ανησυχούν ότι η εκστρατεία κινδυνεύει όλο και περισσότερο με ύφεση μέχρι το επόμενο έτος.

Η Fed αύξησε το βασικό της βραχυπρόθεσμο επιτόκιο κατά τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας σε ένα εύρος από 3% έως 3.25%, ένα επίπεδο υψηλότερο από το κανονικό που έχει σχεδιαστεί για να μειώσει τον πληθωρισμό επιβραδύνοντας την οικονομία. Επίσης, αύξησε σημαντικά την πρόβλεψή της για το ποιο θα είναι αυτό το ποσοστό στο τέλος τόσο του τρέχοντος έτους όσο και του 2023.

Οι αξιωματούχοι της Fed προβλέπουν τώρα ότι το βασικό επιτόκιο θα τελειώσει το 2022 σε μια περιοχή από 4.25% έως 4.5%, μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα πάνω από το 3.25% έως 3.5% που προέβλεπαν τον Ιούνιο και θα κλείσει το επόμενο έτος στο 4.5% έως 4.75%, σύμφωνα με η μέση εκτίμησή τους. Αυτό υποδηλώνει ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να εγκρίνει άλλη μια αύξηση τριών τετάρτων μονάδων στη συνεδρίασή της τον Νοέμβριο και στη συνέχεια αύξηση των επιτοκίων κατά μισή μονάδα τον Δεκέμβριο.

Ωστόσο, μέσα στα επόμενα δύο χρόνια, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια περιορίζουν την οικονομική δραστηριότητα, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed αναμένουν ότι η ανάπτυξη θα αποδυναμωθεί σημαντικά. Η κεντρική τράπεζα αναμένει να μειώσει το επιτόκιο των Fed Funds κατά περίπου τρία τέταρτα της μονάδας το 2024, πιθανώς ως απάντηση σε μια επιβράδυνση της οικονομίας ή πιθανώς σε ύφεση.

Ο αντίκτυπος της αύξησης των τιμών σε εσάς: Δείτε πώς θα μπορούσε να χτυπήσει το πορτοφόλι και το χαρτοφυλάκιό σας

Πώς λειτουργεί η Fed: Γιατί η Fed αυξάνει τα επιτόκια; Και πώς αυτές οι αυξήσεις επιβραδύνουν τον πληθωρισμό;

Σε συνέντευξη Τύπου, ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ είπε ότι ο κύριος στόχος της Fed είναι η μείωση του υψηλού πληθωρισμού. «Δεν μπορούμε να μην το κάνουμε αυτό», είπε.

Αλλά είπε ότι η επίτευξη αυτού θα σημαίνει πιθανώς κάποιο πόνο για την οικονομία και εκατομμύρια Αμερικανούς.

"Πιστεύω ότι υπάρχει πολύ μεγάλη πιθανότητα να έχουμε μια περίοδο ... πολύ χαμηλότερης ανάπτυξης και θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση της ανεργίας", είπε.

Αυτό θα σημαίνει ύφεση;

«Κανείς δεν ξέρει αν αυτή η διαδικασία θα οδηγήσει σε ύφεση ή πόσο σημαντική θα είναι η ύφεση», είπε ο Πάουελ. «Δεν ξέρω τις πιθανότητες».

Τα σχόλιά του σηματοδοτούν μια αξιοσημείωτη αλλαγή στον τόνο από μόλις πριν από λίγους μήνες, όταν εξέφρασε την πεποίθηση ότι η Fed θα μπορούσε να ενισχύσει τα επιτόκια για την καταπολέμηση του πληθωρισμού χωρίς να προκαλέσει ύφεση.

Η ιστορία συνεχίζεται

Ωστόσο, είπε, «δεν έχουμε παραιτηθεί από την ιδέα ότι μπορούμε να έχουμε μια πολύ μέτρια αύξηση της ανεργίας».

Η οικονομία ήδη υποχωρεί. Σε δήλωσή της μετά τη διήμερη συνεδρίαση, η Fed είπε: «Πρόσφατοι δείκτες δείχνουν μέτρια ανάπτυξη στις δαπάνες και την παραγωγή», αλλά «τα κέρδη θέσεων εργασίας ήταν ισχυρά… και το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε χαμηλό».

Πρόσθεσε ότι «αναμένει ότι οι συνεχιζόμενες αυξήσεις» στο επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων «θα είναι κατάλληλες».

Οι αποδόσεις του 2ετούς ομολόγου και οι μετοχές αντιδρούν

Οι μετοχές έκλεισαν την ημέρα με πτώση με τον Dow Jones Industrial Average, τον S&P 500 και τον Nasdaq Composite να υποχωρούν γύρω στο 1.7%. Οι μετοχές παρουσίασαν υψηλά επίπεδα αστάθειας μετά την ανακοίνωση της Fed, ταλαντεύοντας μεταξύ κερδών και ζημιών πολλές φορές κατά τις τελευταίες ώρες διαπραγμάτευσης.

Οι αποδόσεις των 2ετών ομολόγων του Δημοσίου ήταν πάνω από το 4%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007, σηματοδοτώντας ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι ο αγώνας για τον περιορισμό του πληθωρισμού θα παραταθεί.

Ποια ήταν η αύξηση των επιτοκίων της Fed σήμερα;

Η αύξηση των επιτοκίων της Τετάρτης κατά 0.75 της εκατοστιαίας μονάδας αναμένεται να αντηχήσει στην οικονομία, αυξάνοντας τα επιτόκια για πιστωτικές κάρτες, πιστωτική γραμμή μετοχικού κεφαλαίου κατοικίας και άλλα δάνεια. Τα σταθερά, 30ετή επιτόκια στεγαστικών δανείων έχουν εκτιναχθεί πάνω από το 6% από 3.22% στις αρχές του τρέχοντος έτους. Ταυτόχρονα, τα νοικοκυριά, ειδικά τα ηλικιωμένα άτομα, αποκομίζουν επιτέλους υψηλότερες αποδόσεις τραπεζικών αποταμιεύσεων μετά από χρόνια χαμηλών αποδόσεων.

Η Barclays λέει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed δεν είχαν άλλη επιλογή από το να αυξήσουν ξανά τα επιτόκια απότομα, αφού μια έκθεση την περασμένη εβδομάδα αποκάλυψε ότι ο πληθωρισμός –όπως μετρήθηκε με τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI)– αυξήθηκε 8.3% ετησίως τον Αύγουστο, κάτω από το υψηλό 40 ετών του Ιουνίου στο 9.1%, αλλά πάνω από το αναμενόμενο 8%.

Επίσης, οι εργοδότες πρόσθεσαν υγιείς 315,000 θέσεις εργασίας τον Αύγουστο και η μέση ωριαία αμοιβή αυξήθηκε κατά 5.2% ετησίως. Αυτό θα μπορούσε να τροφοδοτήσει περαιτέρω αυξήσεις τιμών καθώς οι εταιρείες αγωνίζονται να διατηρήσουν τα περιθώρια κέρδους.

Οι αγορές που προσπαθούν να προβλέψουν πού κατευθύνονται τα επιτόκια υπολόγισαν ότι υπήρχε 18% πιθανότητα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed να αυξήσουν τα επιτόκια κατά μια πλήρη ποσοστιαία μονάδα την Τετάρτη.

Είμαστε σε ύφεση το 2022;

Ωστόσο, ο οικονομολόγος της Goldman Sachs, Ντέιβιντ Μέρικλ, λέει ότι ελάχιστα έχουν αλλάξει από τότε που ο Πάουελ είπε στους δημοσιογράφους στα τέλη Ιουλίου ότι ο ρυθμός των αυξήσεων των επιτοκίων πιθανότατα θα επιβραδύνει για να εξηγήσει τον αυξημένο κίνδυνο ύφεσης. Αντίθετα, λέει, η Fed προσπαθεί εν μέρει να μεταδώσει ένα μήνυμα στις χρηματιστηριακές αγορές που μέχρι πρόσφατα εφησυχάζονταν για την προοπτική περισσότερων αυξήσεων των επιτοκίων.

Η ανάπτυξη επιβραδύνεται καθώς η Fed ωθεί το κόστος δανεισμού υψηλότερα. Η Fed δήλωσε την Τετάρτη ότι αναμένει ότι η οικονομία θα αναπτυχθεί μόλις 0.2% φέτος και 1.2% το 2023, κάτω από την εκτίμησή της τον Ιούνιο για 1.7% και για τα δύο έτη, σύμφωνα με τη μέση εκτίμηση των αξιωματούχων.

Προβλέπει ότι η ανεργία 3.7% θα αυξηθεί στο 4.4% μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, πολύ πάνω από την προηγούμενη πρόβλεψή της για 3.9%.

Και η προτιμώμενη μέτρηση του ετήσιου πληθωρισμού της Fed – που είναι διαφορετική από τον ΔΤΚ – αναμένεται να μειωθεί από 6.3% τον Αύγουστο σε 5.4% μέχρι το τέλος του έτους, ελαφρώς πάνω από τις προηγούμενες προβλέψεις των αξιωματούχων της Fed για 5.2% και 2.8% τέλος του 2023. Αυτό θα ήταν μέτρια πάνω από τον στόχο του 2% της Fed.

Ακόμη και χωρίς μεγάλες αυξήσεις των επιτοκίων της Fed, ο πληθωρισμός αναμένεται να επιβραδυνθεί καθώς τα σημεία συμφόρησης στην αλυσίδα εφοδιασμού μειώνονται, οι τιμές των εμπορευμάτων πέφτουν, το ισχυρό δολάριο μειώνει το κόστος εισαγωγής και οι έμποροι λιανικής προσφέρουν μεγάλες εκπτώσεις στα διογκωμένα αποθέματα. Ο Πάουελ, ωστόσο, είπε ότι είναι κρίσιμο να αυξήσει η Fed τα επιτόκια για να μειώσει τις προσδοκίες των καταναλωτών για τον πληθωρισμό, κάτι που μπορεί να επηρεάσει τις πραγματικές αυξήσεις των τιμών.

Είπε επίσης την Τετάρτη ότι η βελτίωση των προβλημάτων προσφοράς μέχρι στιγμής δεν έχει μετριάσει τις αυξήσεις των τιμών όπως ανέμενε η Fed. «Ο πληθωρισμός πραγματικά δεν έχει πέσει» ως αποτέλεσμα αυτών των κερδών.

Ένας αυξανόμενος αριθμός οικονομολόγων πιστεύει ότι η επιθετική εκστρατεία της Fed – το βασικό της επιτόκιο ξεκίνησε το 2022 κοντά στο μηδέν – θα οδηγήσει την οικονομία σε ύφεση. Οι οικονομολόγοι λένε ότι υπάρχει πιθανότητα 54% για ύφεση το επόμενο έτος, από 39% πιθανότητες τον Ιούνιο, σύμφωνα με έρευνα της Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.

Για μήνες, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ έλεγε ότι πίστευε ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να τιθασεύσει τον πληθωρισμό χωρίς να πυροδοτήσει ύφεση. Αλλά σε μια ομιλία του τον περασμένο μήνα στο ετήσιο συνέδριο της Fed στο Jackson Hole του Ουαϊόμινγκ, αναγνώρισε ότι τα υψηλότερα ποσοστά και η βραδύτερη ανάπτυξη «θα φέρουν επίσης κάποιο πόνο στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις. Αυτά είναι το ατυχές κόστος της μείωσης του πληθωρισμού».

Ο οικονομολόγος του Nationwide Ben Ayers λέει: «Η Fed έστειλε άλλο ένα σαφές μήνυμα τον Σεπτέμβριο ότι η μάχη της ενάντια στον πληθωρισμό δεν έχει τελειώσει».

Αυτό το άρθρο αρχικά εμφανίστηκε στις ΗΠΑ ΣΗΜΕΡΑ: Η Fed αυξάνει ξανά τα επιτόκια για να περιορίσει τον πληθωρισμό. Τι σημαίνει για εσάς