Η πάνω σειρά
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ανακοίνωσε τη μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων από την αλλαγή του αιώνα και αποκάλυψε πρόσθετες λεπτομέρειες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο θα χαλαρώσει περαιτέρω τα νομισματικά κίνητρα, κλιμακώνοντας τον αγώνα της ενάντια στον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων 40 ετών, καθώς η χρηματιστηριακή αγορά κινείται πάνω από τις πιθανές επιπτώσεις για την οικονομική ανάπτυξη.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε την Τετάρτη τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης —το μεγαλύτερο από τον Μάιο του 2000.
© 2022 Bloomberg Finance LP
Βασικά Στοιχεία
Μετά την ολοκλήρωση της διήμερης συνεδρίασης πολιτικής της, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτών Αγορών είπε Το απόγευμα της Τετάρτης θα αυξήσει το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το οποίο είναι το επιτόκιο στόχο με το οποίο οι εμπορικές τράπεζες δανείζονται και δανείζουν αποθεματικά, κατά 50 μονάδες βάσης σε ένα εύρος στόχου από 0.75% έως 1%—μια ευρέως αναμενόμενη κίνηση μετά από πεζοπορώ 25 μονάδων βάσης στις 16 Μαρτίου.
Η αύξηση —η μεγαλύτερη από τον Μάιο του 2000— εγκρίθηκε ομόφωνα και έρχεται μετά τον πρόεδρο της Fed Jerome Powell αναγνώρισε Ο πληθωρισμός είναι «πολύ υψηλός» στα τέλη Μαρτίου και δεσμεύτηκε να «κινηθεί γρήγορα… για να αποκαταστήσει τη σταθερότητα των τιμών».
Για μήνες, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Fed σηματοδοτούσαν ότι θα άρχιζαν να αυξάνουν τα επιτόκια τον Μάρτιο, αλλά ο ρυθμός και η ένταση των αναμενόμενων αυξήσεων επιτοκίων έχει αυξηθεί εν μέσω αδυσώπητα ισχυρού πληθωρισμού και κριτικής ότι η κεντρική τράπεζα περίμενα πολύ καιρό για να αρχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια.
Σε μια προσπάθεια να χαλαρώσει περαιτέρω τα μέτρα τόνωσης της οικονομίας, η Fed ανακοίνωσε θα άρχιζε να μειώνει το μέγεθος του ισολογισμού της κατά 47.5 δισεκατομμύρια δολάρια τον μήνα από την 1η Ιουνίου και έως και 95 δισεκατομμύρια δολάρια τον μήνα από τον Σεπτέμβριο.
Παρά την ασταθή ημέρα διαπραγμάτευσης, οι μετοχές σημείωσαν άνοδο αμέσως μετά την ανακοίνωση, με τον Dow Jones Industrial Average να σκαρφαλώνει 138 μονάδες, ή 0.4%, στις 33,266 μονάδες έως τις 2:10 μ.μ. ET, ενώ ο S&P σημείωσε επίσης άνοδο 0.4%.
Κρίσιμο απόσπασμα
«Αν και η συνολική οικονομική δραστηριότητα υποχώρησε το πρώτο τρίμηνο, οι δαπάνες των νοικοκυριών και οι πάγιες επενδύσεις των επιχειρήσεων παρέμειναν ισχυρές. Τα κέρδη των θέσεων εργασίας ήταν ισχυρά τους τελευταίους μήνες και το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε σημαντικά», δήλωσαν αξιωματούχοι της Fed την Τετάρτη, αναφέροντας τη συνεχιζόμενη πίεση των τιμών ως παρατεταμένη οικονομική ανησυχία και προσθέτοντας ότι αναμένουν ότι ο πληθωρισμός - ο οποίος έφτασε στο 8.5% τον Απρίλιο - θα επιστρέψει σε στόχο 2% «με κατάλληλη σύσφιξη στη στάση της νομισματικής πολιτικής».
Βασικό υπόβαθρο
Τα κυβερνητικά μέτρα τόνωσης και τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια κατά τη διάρκεια της πανδημίας βοήθησαν να τροφοδοτηθεί μια από τις ισχυρότερες ανοδικές αγορές ποτέ, αλλά οι μετοχές δυσκολεύτηκαν φέτος καθώς η Fed αυξάνει τα επιτόκια και χαλαρώνει την οικονομική στήριξη για να χαλαρώσει υψηλό δεκαετιών πληθωρισμός. Η αβεβαιότητα έχει κορυφωθεί τις τελευταίες εβδομάδες, με τον βαρύ τεχνολογικό Nasdaq απόσπαση Ο χειρότερος μήνας του από το 2008 τον Απρίλιο, και η αμερικανική οικονομία απροσδόκητα συρρίκνωση 1.4% το τελευταίο τρίμηνο. «Πραγματοποιείται επί του παρόντος μια ανατιμολόγηση των μετοχών λόγω των αυξανόμενων επιτοκίων, γεγονός που καθιστά μαθηματικά τις μετοχές λιγότερο ελκυστικές», εξηγεί ο David Bahnsen, επικεφαλής επενδύσεων του 3.6 δισεκατομμυρίου δολαρίων συμβούλων του Ομίλου Bahnsen.
Εκπληκτικό γεγονός
Μετά την άνοδο 27% το 2021, ο S&P υποχωρεί κατά 13% φέτος. Ο Nasdaq έχει υποχωρήσει σχεδόν 22%.
Αρχηγός κριτικός
«Οι βίαιες καθοδικές κινήσεις που έχουμε δει σε ορισμένες μετοχές μιλούν πολύ για τις συνθήκες που μοιάζουν με φούσκα που προκάλεσε η Fed με το κίνητρό της», δήλωσε την Τετάρτη η Danielle DiMartino Booth, διευθύνουσα σύμβουλος και επικεφαλής στρατηγικής της Quill Intelligence με έδρα το Ντάλας, σε σχόλια μέσω email. «Το παράθυρο για να σχεδιάσει η Fed μια ομαλή προσγείωση πιθανότατα έχει κλείσει, καθώς η οικονομία έχει ήδη αρχίσει να επιδεινώνεται προτού λάβει χώρα το μεγαλύτερο μέρος των μέτρων σύσφιξης της Fed για την καταπολέμηση του πληθωρισμού».
Τι να προσέχεις
Σε ένα σημείωμα της Παρασκευής προς τους πελάτες, ο οικονομολόγος της Bank of America, Ethan Harris, είπε ότι ο βασικός κίνδυνος για την οικονομία είναι ότι ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός το επόμενο έτος. «Οι κίνδυνοι ύφεσης είναι χαμηλοί τώρα, αλλά αυξήθηκαν το 2023, καθώς ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αναγκάσει τη Fed να αυξηθεί μέχρι να πονέσει», είπε. Η έκθεση του δείκτη τιμών καταναλωτή του περασμένου μήνα θα δημοσιευτεί στις 11 Μαΐου και η επόμενη συνεδρίαση της Fed για την πολιτική ολοκληρώνεται στις 15 Ιουνίου.
Περισσότερες Πληροφορίες
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/04/fed-authorizes-biggest-interest-rate-hike-in-22-years-to-fight-inflation-amid-violent- πώληση αποθεμάτων/