Η Fed εγκρίνει μια ακόμη τζαμποτζούρα αύξηση των επιτοκίων, αλλά σηματοδοτεί επίσης μια στρατηγική επιβράδυνσης

Η φαινομενικά πιο ήπια γλώσσα της Fed στη δήλωσή της έδωσε αρχικά ώθηση στις μετοχές
DJIA,
-1.55%

SPX,
-2.50%,
αλλά οι μετοχές υποχώρησαν μετά τη σκληρότερη ομιλία του προέδρου Jerome Powell σε συνέντευξη Τύπου μετά την αύξηση των επιτοκίων.

Με ομόφωνη ψηφοφορία, η Fed αύξησε το επιτόκιο της κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες σε ένα εύρος από 3.75% έως 4%. Αυτό είναι το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών.

Σε νέα γλώσσα, η Fed είπε ότι αναμένει να συνεχίσει με περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων «μέχρι να είναι επαρκώς περιοριστικές» ώστε να επιστρέψει ο πληθωρισμός στο μακροπρόθεσμο στόχο του 2% «με την πάροδο του χρόνου».

Γνώμη: Πώς ο Πάουελ απομακρύνθηκε από το μυστήριο μήνυμα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και έπληξε τις αγορές

Η Fed είπε επίσης ότι «θα λάβει υπόψη τη σωρευτική αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής, τις καθυστερήσεις με τις οποίες η νομισματική πολιτική επηρεάζει την οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό, καθώς και τις οικονομικές και χρηματοπιστωτικές εξελίξεις».

Πολλοί επενδυτές και οικονομολόγοι θεώρησαν τη γλώσσα ως ένα βήμα πίσω από την επιθετική στρατηγική της Fed φέτος.

«Αυτές οι δύο παρατηρήσεις μαζί θα δώσουν στους αξιωματούχους μια πλατφόρμα για να σταματήσουν τα ποσοστά πεζοπορίας ενώ ο πληθωρισμός είναι ακόμα υψηλός», δήλωσε η οικονομολόγος Κάθριν Τζάτζ της CIBC Economics.

Ο Πάουελ αναγνώρισε στη συνέντευξη Τύπου μετά τη συνάντηση ότι κάποια στιγμή «θα είναι σκόπιμο να επιβραδυνθεί ο ρυθμός των αυξήσεων».

Αλλά είπε επίσης ότι τα επιτόκια είναι πιθανό να καταλήξουν «υψηλότερα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως». Η τελευταία πρόβλεψη της Fed υπολόγιζε ότι το επιτόκιο αναφοράς θα ξεπερνούσε περίπου το 4.6%.

Κάποιοι λένε ότι η Fed δεν έχει αλλάξει πραγματικά την προσέγγισή της.

«Υπάρχει λίγη έκπληξη ή αλλαγή σε σχέση με αυτά που έλεγε η Fed όλη την εποχή», δήλωσε ο ανώτερος οικονομολόγος Will Compernolle της FHN Financial. «Θα λάβουν υπόψη πόσο υψηλά είναι ήδη τα επιτόκια, θα αναγνωρίσουν ότι οι επιπτώσεις της νομισματικής πολιτικής δεν είναι άμεσες και θα ενεργήσουν ανάλογα με το πώς φαίνεται η ευρύτερη οικονομία σε κάθε συνεδρίαση».

Πριν από δύο μήνες, η Fed προχώρησε σε αύξηση των επιτοκίων κατά μισή ποσοστιαία μονάδα τον Δεκέμβριο, αλλά αυτό θα μπορούσε να αλλάξει.

Αφού η Fed αύξησε τα επιτόκια με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 40 ετών, ορισμένοι επικριτές προειδοποίησαν ότι η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να υπερβάλει τις αυξήσεις των επιτοκίων και να βλάψει την οικονομία.

Οι οικονομολόγοι λένε ότι το ενδεχόμενο μέγεθος της κίνησης στην επόμενη συνεδρίαση της Fed για τη νομισματική πολιτική, στις 13 και 14 Δεκεμβρίου, θα εξαρτηθεί από τα οικονομικά δεδομένα. Θα υπάρξουν δύο αναφορές ανεργίας και δύο εκτυπώσεις δείκτη τιμών καταναλωτή πριν από αυτή τη συνάντηση.

Η συμβατική σοφία είναι ότι η Fed θα μειώσει την ταχύτητα των αυξήσεων στις 50 μονάδες βάσης, τον επόμενο μήνα και στη συνέχεια θα θεσπίσει μια τελική αύξηση κατά τέταρτο στις αρχές του 2023.

Αυτό θα έφερνε το ανώτατο επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε ένα εύρος από 4.5% έως 4.75%. Ωστόσο, όπως τόνισε ο Πάουελ, ο πληθωρισμός ήταν τόσο ισχυρός πρόσφατα που τα ποσοστά θα μπορούσαν να αυξηθούν. Ορισμένοι οικονομολόγοι επιδιώκουν τώρα ένα «τελικό» επιτόκιο 5%, αν όχι υψηλότερο.  

Η τελευταία ανάγνωση του ετήσιου Ο βασικός πληθωρισμός καταναλωτών έφτασε στο υψηλό 6.6% τον Σεπτέμβριο, η ισχυρότερη αύξηση από το 1982.

Ορισμένοι οικονομολόγοι ζητούν ύφεση το επόμενο έτος.

Εάν υπάρξει ύφεση, προειδοποιούν οι οικονομολόγοι, η Fed πιθανότατα δεν θα οδηγήσει στη διάσωση. Η κεντρική τράπεζα έχει εκφράσει την επιθυμία να διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς σε υψηλό επίπεδο για να στραγγαλίσει τον πληθωρισμό. 

Προς το παρόν η οικονομία εξακολουθεί να δείχνει πολλά σημάδια ζωής. Η οικονομία αναπτύχθηκε με ετήσιο ρυθμό 2.6% το τρίτο τρίμηνο. Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι η έκθεση για την απασχόληση του Οκτωβρίου θα δείξει αύξηση θέσεων εργασίας πάνω από 200,000 την Παρασκευή.

MarketWatch Ζωντανά: Ζωντανή και σε βάθος κάλυψη των χρηματοπιστωτικών αγορών από το MarketWatch