Γρήγορα
FSLY-NYSE
Ισχυρή αγορά • Τιμή 11.60 $ στις 13 Ιουλίου
από τον Raymond James
Διατηρούμε την αξιολόγηση ισχυρής αγοράς μας ενόψει των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου. Το αποκλειστικό μας εργαλείο παρακολούθησης προβλέπει για άλλη μια φορά ότι τα τριμηνιαία έσοδα της Fastly θα ξεπεράσουν την καθοδήγηση. Ενώ οι τάσεις επισκεψιμότητας του Μαΐου ήταν σύμφωνες κατευθυντικά με τις υποθέσεις μας, τα δεδομένα επισκεψιμότητας του Ιουνίου ήταν πολύ ισχυρότερα από ό,τι αναμέναμε. Η Fastly [της οποίας η πλατφόρμα που βασίζεται σε σύννεφο επιτρέπει στους προγραμματιστές να δημιουργούν, να ασφαλίζουν και να εκτελούν εφαρμογές και ιστότοπους] διαπραγματεύεται περίπου τέσσερις φορές τη νέα εκτιμώμενη εκτίμηση αξίας/εσόδων της επιχείρησης για το 2023, ένα premium για τους ομοτίμους της περίπου τρεις φορές. Διατηρούμε τον στόχο τιμής των 35 $, ο οποίος βασίζεται σε περίπου 10 φορές το πολλαπλάσιο EV/εσόδων του 2023, έναντι του οκταπλάσιου περίπου κινητού μέσου όρου 200 ημερών της εταιρείας.
Delta Air Lines
DAL-NYSE
Αγορά • Τιμή 29.70 $ στις 13 Ιουλίου
από Seaport Research Partners
Υπάρχει πολλή αναστάτωση στο λειτουργικό περιβάλλον για τις αεροπορικές εταιρείες, αν και απομακρυνόμαστε από την ανακοίνωση κερδών του δεύτερου τριμήνου της Delta, καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι η εταιρεία παραμένει μια συναρπαστική πολυετής ιστορία κερδών ανά μετοχή, αλλά ότι η μετοχή είναι απίθανο να λειτουργήσει βραχυπρόθεσμα μέχρι να υποχωρήσουν οι λειτουργικές προκλήσεις και ο κίνδυνος ύφεσης. Μειώνουμε την αποτίμησή μας παρά την υψηλότερη [εκτίμηση] EPS για το 2022, δεδομένου του αυξημένου μακροοικονομικού κινδύνου το 2023. Ως εκ τούτου, ο αναθεωρημένος στόχος τιμής των 44 $ (έναντι προηγούμενου 56 $). Αυτό βασίζεται στην επταπλάσια διαπραγμάτευση των μετοχών (έναντι εννέα φορές προηγουμένως) [πρόβλεψη] για το EPS του 2023. Σε 4.7 φορές το χαμηλότερο EPS του 2023 [εκτίμηση], η μετοχή είναι πολύ ελκυστική και τώρα διαπραγματεύεται πολύ κάτω από την τιμή των 32.82 $ κατά την έναρξη του Σεπτεμβρίου 2020, 33% από το υψηλό της 52 εβδομάδων. Ωστόσο, δεν αναμένουμε ότι οι μετοχές θα ανατιμηθούν έως ότου οι επενδυτές βολευτούν να αποκλείσουν μια ύφεση. Η διοίκηση [λέει ότι] διαρθρωτικές αλλαγές στο επιχειρηματικό μοντέλο της Delta πιθανότατα θα την αφήσουν κερδοφόρα [ακόμη και σε ύφεση]. Και, με βάση τα δεδομένα αναζήτησης ναύλου που παρακολουθούμε, δεν μπορούμε παρά να συμπεράνουμε ότι η δυναμική προσφοράς/ζήτησης θα παραμείνει περιορισμένη όσο μπορούμε να δούμε.
Netflix
NFLX-Nasdaq
Πώληση • Τιμή 176.56 $ στις 13 Ιουλίου
από την Benchmark
Παραμένουμε προσεκτικοί στο Netflix και αναμένουμε ένα εκτεταμένο χρονοδιάγραμμα προτού το AVOD [βίντεο που βασίζεται σε διαφημίσεις κατά παραγγελία] αναδειχθεί ως θετικό χωρίς επιφύλαξη, παρά την έκπληξη που εμφανίστηκε
Microsoft
[ticker: MSFT] ως συνεργάτης τεχνολογίας διαφημίσεων και πωλήσεων. Ωστόσο, τα δεδομένα πρώτου μέρους (συμπεριφοράς) και μηδενικού μέρους (εκούσια δοσμένα) του Netflix είναι όλο και πιο πολύτιμα, καθώς οι έμποροι, οι διαφημιστικές εταιρείες και οι εταιρείες πολυμέσων προσπαθούν να συμπληρώσουν και μερικές φορές να αντικαταστήσουν τρίτους [παρόχους δεδομένων]. Το Netflix μπορεί να έχει ευνοήσει έναν συνεργάτη που δεν στεγάζει ανταγωνιστή ροής παρόμοιο με το YouTube ή το Peacock, ενώ η Microsoft μπορεί να ήταν ευέλικτη στους όρους της συμφωνίας για να προωθήσει τις φιλοδοξίες της για τη διαφήμιση. Στόχος τιμής: 157 $.
Συνδετικό
FAST-Nasdaq
Κρατήστε • Τιμή 49.99 $ στις 12 Ιουλίου
από τον Edward Jones
Η βιομηχανική και μεταποιητική δραστηριότητα είναι οι μεγαλύτεροι μοχλοί της επιχείρησης της Fastenal. Ενώ η ανάπτυξη σε βασικές τελικές αγορές (μεταποίηση, κατασκευές) έχει βελτιωθεί, οι πωλήσεις θα μπορούσαν ακόμα να επηρεαστούν βραχυπρόθεσμα, λόγω ζητημάτων όπως οι διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας. Πιστεύουμε ότι η απόδοση της μετοχής της εταιρείας θα ευθυγραμμιστεί με αυτή των βιομηχανικών ομολόγων της. Συνολικά, η Fastenal [η οποία διανέμει συνδετήρες και άλλα βιομηχανικά και κατασκευαστικά προϊόντα] συνεχίζει να εστιάζει σε νέες πρωτοβουλίες πωλήσεων και ελέγχους κόστους, οι οποίοι θα συμβάλουν στην αύξηση των πωλήσεων, διατηρώντας παράλληλα την κερδοφορία. Η Fastenal διαπραγματεύεται περίπου 25 φορές την εκτίμηση των κερδών μας για το 2023, τον ιστορικό της μέσο όρο. Κατά την άποψή μας, οι μετοχές αποτιμώνται κατάλληλα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, δεδομένων των εκτιμήσεών μας για την ανάπτυξη.
Βασικά βοηθητικά προγράμματα
WTRG-NYSE
Αγορά • Τιμή 46.26 $ στις 13 Ιουλίου
από τον Janney
Η θυγατρική Aqua Pennsylvania της Essential Utilities επιλέχθηκε από το διοικητικό συμβούλιο της Bucks County Water & Sewer Authority για να προχωρήσει σε πιο οριστικές συζητήσεις σχετικά με την πώληση των περιουσιακών στοιχείων λυμάτων της BCWSA, για τα οποία η Aqua Pennsylvania έχει προσφέρει περισσότερα από 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια. Η αρχή παρέχει υπηρεσίες σε περίπου 75,000 νοικοκυριά, κυρίως στην κομητεία Μπακς. Το βραβείο εξαρτήθηκε από πολλά σημεία, συμπεριλαμβανομένης της τελικής ψηφοφορίας από το διοικητικό συμβούλιο της BCWSA. Το Aqua Pennsylvania εξυπηρετεί ήδη περίπου 1.5 εκατομμύριο ανθρώπους σε 32 κομητείες σε όλη την πολιτεία. [Η συμφωνία θα βοηθούσε] η Essential Utilities συνεχίζει να κατασκευάζει τον μεγάλο αγωγό πιθανών εξαγορών της στην Πενσυλβάνια, συμπεριλαμβανομένων των Delcora (267.5 εκατομμύρια δολάρια) και Chester Water Authority (ίσως 300 εκατομμύρια δολάρια έως 400 εκατομμύρια δολάρια). Όπως το BCWSA, αυτά βρίσκονται σε προαστιακές κομητείες γύρω από τη Φιλαδέλφεια.
Δεν θα διαμορφώσουμε αυτές τις συναλλαγές μέχρι να ανακοινωθούν οι ημερομηνίες κλεισίματος, αλλά η μεροληψία όσον αφορά τα κέρδη είναι σαφώς ανοδική. Επαναλαμβάνουμε την αξιολόγηση Αγοράς και την εύλογη αξία των 70 $ για τις μετοχές της WTRG, με βάση μια αναλογία τιμής/κέρδους 37 φορές την εκτίμησή μας για το EPS του 2023 των 1.91 $.
Για να ληφθεί υπόψη για αυτήν την ενότητα, το υλικό πρέπει να σταλεί στη διεύθυνση [προστασία μέσω email].