Η εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει 50 δισεκατομμύρια δολάρια δωρεάν ταμειακές ροές φέτος μετά τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, παρέχοντας άφθονα μέσα για το ετήσιο μέρισμα 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων και τις αναμενόμενες επαναγορές μετοχών 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων, εκτίμησε ο αναλυτής της Morgan Stanley Devin McDermott σε σημείωμα την Τρίτη.
Η μετοχή (τίκερ: XOM) χτυπήθηκε τη Δευτέρα, μαζί με άλλες μετοχές της ενέργειας, μετά από ένα ισχυρό ράλι φέτος.
Exxon
Η Mobil υποχώρησε 7.9% στα 84.46 δολάρια, αλλά εξακολουθεί να είναι 37% φέτος. Η μετοχή ενισχύθηκε 0.7% στα 85.05 δολάρια αργά το πρωί της Τρίτης, για απόδοση 4.2%.
Όπως και άλλες μεγάλες εταιρείες ενέργειας, η Exxon αναβλύζει κέρδη. Κέρδισε 8.8 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο τρίμηνο χάρη στην άνοδο των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου φέτος.
Και βρίσκεται σε καλή θέση για τα επόμενα χρόνια, επειδή έχει επενδύσει πολλά στις βασικές δραστηριότητές της, ενώ άλλες έχουν μειώσει. Ο McDermott, ο οποίος έχει αξιολόγηση Overweight και στόχο τιμής 103 $ για τη μετοχή, έγραψε ότι η «στρατηγική αντικυκλικής ανάπτυξης της διοίκησης αποδίδει καρπούς με την ανάκαμψη της αγοράς».
Η Exxon, για παράδειγμα, έχει επενδύσει στις δραστηριότητες διύλισης, συμπεριλαμβανομένων έργων στην Αμβέρσα και το Ρότερνταμ στην Ολλανδία και στο Beaumont στο Τέξας, όταν «πολλοί στον κλάδο περιόρισαν τις επενδύσεις», σημείωσε ο McDermott. Τα περιθώρια διύλισης, όπως μετρώνται από τα spreads των κρακ - η διαφορά μεταξύ της αξίας ενός βαρελιού αργού και της βενζίνης και άλλων προϊόντων που μπορούν να παραχθούν από αυτό - είναι πλέον κοντά σε υψηλά ρεκόρ.
«Ως το μεγαλύτερο εργοστάσιο διύλισης και εμπορίας προϊόντων πετρελαίου στον κόσμο, η XOM είναι ένας μεγάλος δικαιούχος σε σχέση με τις ολοκληρωμένες εταιρείες», έγραψε ο McDermott.
Η Exxon είναι επίσης ο κύριος χειριστής σε μια από τις μεγαλύτερες ανακαλύψεις αργού πετρελαίου εδώ και δεκαετίες στα ανοιχτά της Γουιάνας. Έχει πει ότι το τεράστιο κοίτασμα περιέχει 11 δισεκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου.
Η εταιρεία σχεδιάζει κεφαλαιουχικές δαπάνες 21 έως 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέτος, με το μεγαλύτερο μέρος στις δραστηριότητες πετρελαίου και φυσικού αερίου. «Δεδομένης της εγγύτητας των ανακαλύψεων, της παρουσίας πολλαπλών ζωνών στόχων και του μεγάλου μεγέθους των πόρων, θα μπορούσαν να υπάρξουν ευκαιρίες για περαιτέρω βελτιστοποίηση των αναπτυξιακών σχεδίων με την πάροδο του χρόνου», έγραψε ο αναλυτής της Morgan Stanley.
Η στρατηγική της Exxon για χαμηλές εκπομπές άνθρακα έχει επικεντρωθεί σε τομείς βασικής αρμοδιότητας, όπως η δέσμευση άνθρακα και τα βιοκαύσιμα. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με τους ευρωπαϊκούς γίγαντες
κέλυφος
(SHEL) και
BP
(BP) που επενδύουν σε μια σειρά έργων, συμπεριλαμβανομένων των αιολικών πάρκων, όπου έχουν μικρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.
Ο McDermott ευνοεί την Exxon έναντι του αντιπάλου της στις ΗΠΑ
Σιρίτι
(CVX) λόγω της πιο ελκυστικής αποτίμησής του και της μεγαλύτερης έκθεσης σε μεταγενέστερες δραστηριότητες, ιδίως στη διύλιση. Θεωρεί ότι η Exxon προσφέρει συνολική απόδοση - μερίσματα συν εξαγορές μετοχών - φέτος περίπου 8.5%, υψηλότερη από αυτή της Chevron.
Οι προοπτικές για μερίσματα και εξαγορές φαίνονται καλές, πρόσθεσε. «Τα επόμενα δύο χρόνια, προβλέπουμε ότι η XOM θα δημιουργήσει ~ 40 δισεκατομμύρια δολάρια πλεονάζουσας ταμειακής ροής πάνω από τα τρέχοντα σχέδια μερίσματος και επαναγοράς, παρέχοντας ανοδική προαιρετική καθοδήγηση στις τρέχουσες επιστροφές μετρητών».
Γράψτε στον Andrew Bary στο [προστασία μέσω email]
Οι επενδύσεις της Exxon αποδίδουν. Αναμένετε μεγάλα μερίσματα, εξαγορές.
Μέγεθος κειμένου
Πηγή: https://www.barrons.com/articles/exxon-stock-dividends-buybacks-51652201225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo