Κάθε μετοχή αεροπορικής εταιρείας έπεσε το 2022, αλλά ας κοιτάξουμε μπροστά

Τα στελέχη των αμερικανικών αεροπορικών εταιρειών μπορεί να είναι γεμάτα αισιοδοξία για το 2023, αλλά η έξαρσή τους ακολουθεί ένα έτος που ούτε μία μεγάλη αεροπορική εταιρεία δεν κατέγραψε κέρδη στο χρηματιστήριο.

Αντίθετα, το 2022, οι μετοχές αεροπορικών εταιρειών με τις καλύτερες επιδόσεις ήταν της Spirit. Υποχώρησαν 13%. Εν τω μεταξύ, οι μετοχές του εταίρου της συγχώνευσης JetBlue υποχώρησαν κατά 56%, η μεγαλύτερη πτώση του κλάδου.

Η JetBlue πέρασε τους μήνες από τον Απρίλιο έως τον Ιούλιο προσφέροντας την τιμή που θα πλήρωνε για το Spirit, επιδιώκοντας να διαλύσει μια συμφωνία με τη Frontier: οι μετοχές της υποχώρησαν 44% κατά τη διάρκεια της περιόδου. Εμφανίστηκε ματωμένο και μπλε και δεσμεύτηκε να δαπανήσει 3.8 δισεκατομμύρια δολάρια, κυρίως για πρόσβαση στους πιλότους, τα αεροπλάνα και τη γεωγραφική εμβέλεια του Spirit.

Ίσως η JetBlue να πληρώσει πάρα πολλά, αλλά τουλάχιστον δεν θα είναι πλέον ένας αερομεταφορέας που μπορεί ουσιαστικά να κλείσει λόγω κακοκαιρίας σε δύο βορειοανατολικά αεροδρόμια.

Όσον αφορά τους ανταγωνιστές, ορισμένοι έχουν προσφέρει θετικές προοπτικές για το 2023, αλλά και αυτοί υπέστησαν υποχώρηση στο χρηματιστήριο το 2022, όταν ο δείκτης S&P 500 έπεσε 19.4%, το χειρότερο έτος από το 2008. Η United υποχώρησε 17%. Η Delta σημείωσε πτώση 18%, η Αλάσκα έπεσε 21%, η Southwest 23%, η Frontier έπεσε 27%, η American έπεσε 32% και η Hawaiian έπεσε 47%.

Η χρονιά χαρακτηρίστηκε από άνιση ανάκαμψη από την πανδημία. Η ζήτηση αυξήθηκε τον Μάρτιο. Στις 14 Μαρτίου, Bank of AmericaΠΑ
Ο αναλυτής Andrew Didora έγραψε σε μια έκθεση, ότι «η ζήτηση για ελεύθερο χρόνο είναι ακόρεστη». Κατά ειρωνικό τρόπο, η αύξηση της ζήτησης –η οποία συνεχίστηκε καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους– έφερε μια σειρά απρόβλεπτων προβλημάτων σε έναν κλάδο που είχε περάσει δύο χρόνια συρρίκνωσης, αφήνοντάς τον με ελλείψεις πιλότων, αεροσκαφών, εργαζομένων στα αεροδρόμια και ελεγκτών εναέριας κυκλοφορίας. Πολλές φορές, οι καλοκαιρινές καταιγίδες σχεδόν παρέλυσαν τα πάντα εύθραυστα δίκτυα των αεροπορικών εταιρειών. Στη συνέχεια, η χρονιά έκλεισε με τη μακροχρόνια αγαπημένη της βιομηχανίας Southwest να έχει παραλύσει από τις χειμερινές καταιγίδες που εξέθεσαν ελαττώματα στην ξεπερασμένη τεχνολογία της.

Ωστόσο, οι βασικοί αερομεταφορείς φαίνονται αισιόδοξοι για το 2023. Εν όψει μιας παρουσίασης για την ημέρα των επενδυτών στα μέσα Δεκεμβρίου, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Delta Ed Bastian δήλωσε: «Η ζήτηση για αεροπορικά ταξίδια παραμένει ισχυρή καθώς βγαίνουμε από το έτος και η δυναμική της Delta αυξάνεται». Προέβλεψε αύξηση εσόδων το 2023 μεταξύ 15% και 20% με επέκταση του περιθωρίου που θα διπλασιάσει τα κέρδη ανά μετοχή. Η Delta θα αναφέρει τα κέρδη του τέταρτου τριμήνου σε 10 ημέρες, στις 13 Ιανουαρίου.

Εν τω μεταξύ, ο Διευθύνων Σύμβουλος της United, Scott Kirby, δήλωσε στο Squawk Box του CNBC στις αρχές Δεκεμβρίου ότι ενώ η επιχειρηματική ζήτηση έχει «υψωθεί», η United επωφελείται από τη συνεχιζόμενη ισχυρή ζήτηση και τους περιορισμούς χωρητικότητας.

Παρά τον εκτεταμένο φόβο ύφεσης, ο Kirby είπε: «Αν δεν έβλεπα το CNBC το πρωί… η λέξη «ύφεση» δεν θα υπήρχε στο λεξιλόγιό μου, κοιτάζοντας απλώς τα δεδομένα μας».

Οι δηλώσεις του Kirby ήρθαν λίγες μέρες αφότου η αναλύτρια του Cowen Helane Becker δήλωσε: «Παραμένουμε με την United Airlines ως την κορυφαία επιλογή μας για το 2023», έγραψε ο Becker σε ένα σημείωμα ότι η United «ήταν πρωταγωνίστρια το 2022, ξεπερνώντας σημαντικά τον S&P 500 και Η NYSE ARCA Airline ευρετήρια YTD. Το δίκτυο και οι συμμαχίες του αερομεταφορέα τον ωφελούν από την ανάκαμψη στα διεθνή ταξίδια. Διαθέτει ένα ισχυρό απόθεμα ρευστότητας που θα της επιτρέψει να συνεχίσει να αποπληρώνει χρέος και να αντιμετωπίσει τυχόν μακροοικονομικές αστάθειες».

Τότε, ο Becker σημείωσε ότι «οι αεροπορικές εταιρείες είναι σε καλύτερη θέση για το 2023 από ό,τι πιστεύουν οι επενδυτές. Οι μετοχές των αεροπορικών εταιρειών δεν απέχουν πολύ από τα χαμηλά επίπεδα της πανδημίας, αλλά τα έσοδα είναι πάνω από τα προ πανδημίας επίπεδα και συμβαδίζουν με το κόστος».