Ο κατασκευαστής EV Fisker αντιμετωπίζει ζητήματα ρευστότητας μετά την απαίτηση δέσμευσης μετρητών

Εκκίνηση ηλεκτρικού οχήματος Fisker αντιμετωπίζει νέα ερωτήματα ρευστότητας μετά από μια έκθεση short πωλητή που ισχυρίστηκε την Πέμπτη τα κεφάλαια της εταιρείας είναι «δεμένα».

Η Fisker λέει ότι έχει πολλά μετρητά, περίπου 824 εκατομμύρια δολάρια από τις 30 Σεπτεμβρίου. Ωστόσο, οι άγνωστοι νομικοί περιορισμοί θα μπορούσαν να σημαίνουν ότι η startup EV δεν μπορεί να έχει πρόσβαση σε μεγάλο μέρος αυτού του θησαυρού μετρητών, αναγκάζοντάς την να εκδώσει νέες μετοχές για να συγκεντρώσει κεφάλαια. Έγραψε η έρευνα στο αναφέρουν.

Οι μετοχές της Fisker υποχώρησαν περίπου 5% μετά τη δημοσίευση της έκθεσης την Πέμπτη.

Σύμφωνα με την έκθεση, μεγάλο μέρος του ταμειακού υπολοίπου της Fisker δεσμεύεται μέσω τραπεζικών εγγυήσεων για λογαριασμό της Magna International, ο γίγαντας ανταλλακτικών αυτοκινήτων που άρχισε να κατασκευάζει το SUV της Fisker's Ocean με σύμβαση τον περασμένο μήνα. Η έκθεση ισχυρίζεται επίσης ότι ο σχεδιασμός του Ocean βασίζεται σε αυτόν ενός ηλεκτρικού SUV που σχεδίασε η Magna με μια κινεζική αυτοκινητοβιομηχανία, με τουλάχιστον το 80% των ανταλλακτικών να μεταφέρονται. Το δημοσίευμα αναφέρει ως πηγές άγνωστους πρώην υπαλλήλους της Fisker και της Magna.

Ο Φίσκερ αρνήθηκε κατηγορηματικά τους βασικούς ισχυρισμούς της έκθεσης.

«Η Fisker Inc. δεν έχει τραπεζική εγγύηση με τη Magna και η Fisker κατέχει την πνευματική ιδιοκτησία για την πλατφόρμα Fisker Ocean», ανέφερε η αυτοκινητοβιομηχανία σε δήλωση μετά το κλείσιμο των αμερικανικών αγορών την Πέμπτη. «Η πλατφόρμα Ocean δεν έχει 80 τοις εκατό εξαρτήματα μεταφοράς από καμία άλλη πλατφόρμα».

Η Fisker είπε ότι έστειλε επιστολή παύσης και παραίτησης στο Fuzzy Panda και ότι θα «λάβει άμεσα και επιθετικά μέτρα» για να αντιμετωπίσει τους «ψευδείς και παραπλανητικούς ισχυρισμούς του πωλητή».

Η πρόσβαση σε μετρητά είναι ζωτικής σημασίας για κάθε αυτοκινητοβιομηχανία. Μεταξύ εργοστασιακών εργαλείων και κόστους μηχανικής, η κυκλοφορία ενός νέου μοντέλου στην αγορά μπορεί να κοστίσει ένα δισεκατομμύριο δολάρια ή περισσότερο — και μεγάλο μέρος αυτού του συνόλου πρέπει να δαπανηθεί πριν από την αποστολή ενός νέου οχήματος. Οι καθιερωμένες αυτοκινητοβιομηχανίες διατηρούν γενικά ταμειακά αποθέματα 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο για να διασφαλίσουν ότι μπορούν να συνεχίσουν να φέρνουν νέα προϊόντα στην αγορά εάν μια ύφεση αφαιρεί ένα τσίμπημα από τα κέρδη τους.

Για μια startup όπως η Fisker, ένα απόθεμα μετρητών είναι κρίσιμο για την επιτυχία του. Με μια πιθανή ύφεση που πλησιάζει, αυτά τα μετρητά παρείχαν κάποια άνεση στους επενδυτές τους. Αλλά αν η εταιρεία δεν μπορεί να έχει πρόσβαση, αυτή η άνεση μπορεί να είναι φευγαλέα.

Το Fuzzy Panda εκτιμά ότι τουλάχιστον 790 εκατομμύρια δολάρια από τα μετρητά της Fisker έχουν δεσμευτεί για να διασφαλιστεί ότι η Magna πληρώνεται για τα εργοστασιακά εργαλεία, το κόστος κατασκευής και τα συμβατικά εγγυημένα περιθώρια, συνολικά περίπου 2,700 ευρώ (2,840 δολάρια) ανά όχημα. Ο Φίσκερ είπε τον περασμένο μήνα ότι αναμένει να κατασκευάσει 42,400 Ωκεανούς μέχρι το τέλος του 2023.

Λόγω των εγγυήσεων, έγραψε ο short seller, η Fisker αναγκάστηκε να χρησιμοποιήσει προσφορές μετοχών «στην αγορά» για να συνεχίσει να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της αντί να αξιοποιεί τα μετρητά της.

Σε μια προσφορά «στην αγορά» ή ΑΤΜ, μια εταιρεία εκδίδει νέες μετοχές και τις πουλά μέσω της ανοιχτής αγοράς, στην ισχύουσα τιμή. Η Fisker υπέβαλε δήλωση εγγραφής στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τον Μάιο που της επιτρέπει να συγκεντρώσει συνολικά 2 δισεκατομμύρια δολάρια από τα ΑΤΜ με την πάροδο του χρόνου.

Η Fisker είπε ότι συγκέντρωσε 118 εκατομμύρια δολάρια μέσω ΑΤΜ το τρίτο τρίμηνο, αλλά το Fuzzy Panda πρόσθεσε ότι ο κατασκευαστής EV θα χρειαστεί να συγκεντρώσει «σημαντικά περισσότερα μετρητά» μέσω αυτής της διευκόλυνσης.

Η έκθεση αναφέρει μια σειρά από δείκτες ότι η Fisker κινείται προς εξοικονόμηση μετρητών από τις αρχές του 2022, συμπεριλαμβανομένης μιας σημείωσης ότι το πρόγραμμα μεσημεριανού γεύματος εργαζομένων της εταιρείας «υποβαθμίστηκε από σαλάτες υψηλής ποιότητας σε κυρίως πίτσα». (Η Fisker δήλωσε σε μια δήλωση ότι «είναι ευτυχής που μπορούμε να συνεχίσουμε να προσφέρουμε στους υπαλλήλους μας μεσημεριανό γεύμα σε μια περίοδο που πολλές νεοφυείς επιχειρήσεις δυσκολεύονται».)

Η Fuzzy Panda δήλωσε ότι έχει μια short θέση στις μετοχές της Fisker. Η εταιρεία δημοσίευσε στο παρελθόν παρόμοιες αναφορές για την Electric Last Mile Solutions, η οποία κήρυξε πτώχευση τον Ιούνιο, και κατασκευαστής ηλεκτρικών βαν με έδρα το Οχάιο Ομάδα Workhorse.