ETFs για μια παγκόσμια διατροφική καταστροφή

Μπορεί να έρχεται μια παγκόσμια επισιτιστική κρίση, αλλά ορισμένα ETF μπορούν να βοηθήσουν στην επιτυχή πλοήγηση των πιθανών επιπτώσεων.

Η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία έχει συγκλονίσει τον κόσμο με περισσότερους από έναν τρόπους με ανησυχητικά ζητήματα βίας και παραβιάσεων των ανθρωπίνων δικαιωμάτων.

Αλλά από παγκόσμια προοπτική, η Ρωσία και η Ουκρανία είναι επίσης βασικές πηγές γεωργικών προϊόντων και η διαταραχή έχει σημαντικές συνέπειες όσον αφορά την προσφορά τροφίμων και τον πληθωρισμό.

Σκεφτείτε ότι, μαζί, η Ουκρανία και η Ρωσία αντιπροσωπεύουν το 12% των εμπορευόμενων θερμίδων, συμπεριλαμβανομένου 28% του σιταριού, 29% του κριθαριού, 15% του καλαμποκιού και 75% του ηλιελαίου, σύμφωνα με άρθρο στο The Economist. Η διαταραχή στον παγκόσμιο εφοδιασμό τροφίμων είναι επίσης πιθανό να οδηγεί τον πληθωρισμό.

Το άρθρο του Economist σημειώνει επίσης ότι το αυξημένο κόστος των τροφίμων έχει αυξήσει την επισιτιστική ανασφάλεια, από 440 εκατομμύρια ανθρώπους σε 1.6 δισεκατομμύρια, και λέει ότι 250 εκατομμύρια βρίσκονται κυριολεκτικά στα πρόθυρα της πείνας. Αυτό υποδηλώνει ότι ο πληθωρισμός των τροφίμων δεν οδηγεί πουθενά. Η αντιστάθμιση τουλάχιστον μέρους της απειλής που αντιπροσωπεύει ο πληθωρισμός των τροφίμων για τον προσωπικό πλούτο ενός επενδυτή θα μπορούσε να είναι θέμα εύρεσης του κατάλληλου ETF.

ETF μετοχών που πρέπει να ληφθούν υπόψη 

Ο απλούστερος τρόπος είναι να βρείτε μια στρατηγική μετοχών μακράς διάρκειας και υπάρχουν μερικές επιλογές σε αυτόν τον τομέα, με τη μεγαλύτερη να είναι τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια VanEck Agribusiness ETF (MOO). Υπάρχουν επίσης τα 297 εκατομμύρια δολάρια iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF (VEGI) και τα 293 εκατομμύρια δολάρια Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (PBJ).

Το MOO έρχεται με αναλογία εξόδων 0.56%, ενώ το VEGI χρεώνει 0.39%. Το PBJ είναι το πιο ακριβό, με 0.63%. Ο ημερήσιος μέσος όγκος δολαρίων του MOO στα 39.5 εκατομμύρια δολάρια είναι περίπου πέντε φορές μεγαλύτερος από αυτόν του VEGI. Το πρώτο είναι παλαιότερο και πιο καθιερωμένο, αφού ξεκίνησε στα μέσα του 2007, ενώ το VEGI κυκλοφόρησε στις αρχές του 2012. Το PBJ είναι το παλαιότερο ταμείο, το οποίο ξεκίνησε στα μέσα του 2005. Ο μέσος ημερήσιος όγκος του σε δολάρια είναι 9.28 εκατομμύρια δολάρια.

Αλλά η MOO έχει μόλις 56 συμμετοχές έναντι των 143 της VEGI. Και οι δύο έχουν συντελεστές στάθμισης προς τις ΗΠΑ που είναι κοντά στο 60% (58.75% για το VEGI και 60.39% για το MOO). Ο Καναδάς και η Νορβηγία διεκδικούν τις Νο. 2 και 3 θέσεις, αντίστοιχα, για το VEGI με 9.39% και 5.42%. Εν τω μεταξύ, το MOO σταθμίζει τη Γερμανία στο 9.61% και τον Καναδά στο 6.43%. Ενώ η Νορβηγία έχει στάθμιση 5.31% στο MOO και είναι η τέταρτη μεγαλύτερη χώρα της, η VEGI δεν περιλαμβάνει καν τη Γερμανία στις 10 κορυφαίες χώρες της. Το PBJ είναι ένα αποκλειστικά αμερικανικό fund, με μόλις 31 συμμετοχές.

Η ιστορία συνεχίζεται

Η διερεύνηση των υποκείμενων τομέων για αυτά τα κεφάλαια δείχνει ότι οι βιομηχανίες επεξεργασίας είναι ο μεγαλύτερος τομέας, με βάση το σύστημα ταξινόμησης Thomson Reuters, τόσο για το MOO όσο και για το VEGI, με το πρώτο να σταθμίζει τον κλάδο με 47% και το δεύτερο να τον σταθμίζει με 61%. Η Process Industries έχει βάρος 11% σε PBJ και είναι ο τρίτος μεγαλύτερος κλάδος της.

Το MOO και το VEGI έχουν 33 κοινές εκμεταλλεύσεις αλλά έχουν μόνο πέντε έως έξι κοινά με το PBJ. Μεταξύ των 10 κορυφαίων συμμετοχών τόσο της MOO όσο και της VEGI είναι οι Deer & Co., Nutrien Ltd., Archer-Daniels-Midland Co., Corteva Inc. και Mosaic Co. Από αυτές, η PBJ περιλαμβάνει μόνο την Archer-Daniels-Midland στις 10 κορυφαίες της εκμεταλλεύσεις.

Αν κοιτάξετε τα ανοίγματα συντελεστών των τριών μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων, υπάρχει κάποια ομοιότητα μεταξύ των βασικών παραγόντων. Οι τρεις πρώτες εκθέσεις παραγόντων για το MOO είναι η ορμή στο 0.69, το χαμηλό μέγεθος στο 0.22 και η χαμηλή μεταβλητότητα στο 0.14. Για το VEGI, οι τρεις πρώτες εκθέσεις είναι η ορμή στο 0.88, το χαμηλό μέγεθος στο 0.33 και η τιμή στο 0.13. Οι τρεις κορυφαίες εκθέσεις παραγόντων της PBJ είναι το χαμηλό μέγεθος στο 0.94, η χαμηλή μεταβλητότητα στο 0.89 και η ορμή στο 0.57.

Τελικά, το MOO και το VEGI αντιπροσωπεύουν το άκρο παραγωγής της τροφικής αλυσίδας, ενώ οι συμμετοχές της PBJ μοιάζουν περισσότερο με μια λίστα προϊόντων που θα βρείτε σε ένα παντοπωλείο των ΗΠΑ.

Ο παγκόσμιος χαρακτήρας της πιθανής επισιτιστικής κρίσης φαίνεται να απαιτεί ένα επενδυτικό προϊόν με παγκόσμιο προσανατολισμό, αλλά η εγχώρια εστίαση της PBJ μπορεί επίσης να είναι ένας τρόπος για να αντισταθμιστεί πιο άμεσα ο αντίκτυπος του πληθωρισμού στην προσωπική κατανάλωση ενός επενδυτή στις ΗΠΑ. Ο πληθωρισμός των τροφίμων στις ΗΠΑ ήταν στο 9.4%, ενώ ο συνολικός ΔΤΚ ήταν στο 8.3%. Και οι δύο αριθμοί είναι υψηλά που δεν έχουν παρατηρηθεί από τις αρχές της δεκαετίας του 1980.

Δυνατότητα ETF για εμπορεύματα

Ωστόσο, εάν θέλετε να φτάσετε στις ρίζες του τι συμβαίνει με τις αυξανόμενες τιμές των τροφίμων, η αγορά εμπορευμάτων μπορεί να είναι ο καλύτερος τρόπος. Ωστόσο, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων τείνουν να είναι ασταθή, με κόστος κύλισης και πρόσθετες φορολογικές επιπτώσεις.

Η αγορά εμπορευμάτων γενικά έχει πάρει φωτιά, καθώς η Ρωσία ειδικότερα είναι πηγή πολλών μη γεωργικών εμπορευμάτων. Με τη χώρα να είναι πλέον αποκλεισμένη από ένα ευρύ φάσμα αγορών σε παγκόσμιο επίπεδο, τα εμπορεύματα έχουν λάβει σημαντική ώθηση. Αλλά το μεγαλύτερο χτύπημα θα μπορούσε τελικά να προέλθει από τη γεωργία.

Τα 2.4 δισ. Δολάρια Invesco DB Agriculture Fund (DBA) έρχεται με αναλογία εξόδων 0.93%, καθιστώντας το σημαντικά πιο ακριβό από τα μετοχικά κεφάλαια που αναφέρονται σε αυτό το άρθρο. Ο μέσος ημερήσιος όγκος του σε δολάρια είναι επίσης σημαντικά υψηλότερος από αυτόν του MOO, σε περισσότερα από 64 εκατομμύρια δολάρια.

Υπάρχει μια σειρά από διαθέσιμα γεωργικά προϊόντα βασισμένα σε προθεσμιακά συμβόλαια, αλλά με 10 ξεχωριστά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που καλύπτονται, η DBA έχει την πιο ολοκληρωμένη άποψη του χώρου. Ο κατάλογος των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περιλαμβάνει καλαμπόκι, σόγια, σιτάρι, σιτάρι Κάνσας Σίτι, ζάχαρη, κακάο, καφέ, βαμβάκι, ζωντανά βοοειδή, βοοειδή τροφοδοσίας και άπαχα γουρούνια.

επίδοση 

Μεταξύ αυτών των τεσσάρων ταμείων, η απόδοση ήταν κάπως διάσπαρτη. Ωστόσο, και οι τέσσερις έχουν σημειώσει σημαντικές εισροές από το έτος μέχρι την ημερομηνία. 

Η DBA έχει αντλήσει 1.2 δισεκατομμύρια δολάρια σε λιγότερο από πέντε μήνες, ενώ η MOO έχει αντλήσει 791.8 εκατομμύρια δολάρια και η VEGI κέρδισε 218.8 εκατομμύρια δολάρια. Η PBJ εισέπραξε 195.2 εκατομμύρια δολάρια.

Και είναι πραγματικά το DBA που είχε την καλύτερη απόδοση, με κέρδος 13.26% από έτος μέχρι σήμερα και κέρδος 22.35% τους τελευταίους 12 μήνες. Η VEGI υστερούσε, με απόδοση YTD 8.77% και απόδοση 12 μηνών 9.88% σε δύο περιόδους όπου η ευρύτερη παγκόσμια αγορά μετοχών ήταν απότομη πτώση.

Η εστίαση της PBJ αποκλειστικά στη λίστα μικρότερων συστατικών των ΗΠΑ και του MOO μπορεί να έχει επηρεάσει αρνητικά τις επιδόσεις, ενώ το VEGI έχει επωφεληθεί από το ευρύτερο φάσμα συμμετοχών του που εξακολουθεί να επικαλύπτεται αρκετά με τον κατάλογο συστατικών του MOO (οι κοινές συμμετοχές με το MOO αντιπροσωπεύουν σχεδόν το ένα τέταρτο του VEGI χαρτοφυλάκιο). Το PBJ έχει υποχωρήσει σχεδόν 2% από έτος μέχρι σήμερα και έχει σημειώσει άνοδο λιγότερο από 5% κατά τη διάρκεια της περιόδου ενός έτους, ενώ η MOO έχει επιστρέψει 0.92% και 5.27% για αυτές τις περιόδους, αντίστοιχα.

Τελικές Σκέψεις

Το VEGI φαίνεται σαν μια ισχυρή επιλογή για έναν επενδυτή που θέλει να μετριάσει τον αντίκτυπο των πιθανών επερχόμενων παγκόσμιων προβλημάτων έλλειψης τροφίμων στο δικό του χαρτοφυλάκιο ή στον τρόπο ζωής του.

Ενώ το DBA είναι ξεκάθαρο νικητής όσον αφορά τις πρόσφατες επιδόσεις και επικεντρώνεται στις πρώτες ύλες των προϊόντων διατροφής, εξακολουθεί να είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων, με όλα τα ζητήματα που έρχονται με αυτόν τον τύπο προϊόντος. Το MOO είναι σίγουρα ο ισχυρός στον χώρο, αλλά η πρόσφατη απόδοσή του, το στενότερο χαρτοφυλάκιο και η υψηλότερη αναλογία εξόδων το καθιστούν πολύ δεύτερο σε σχέση με το VEGI.

Το PBJ θα ήταν υπέροχο αν θέλατε συγκεκριμένη έκθεση στην κατανάλωση τροφίμων και ποτών στις ΗΠΑ, αλλά δεδομένου ότι αυτή είναι μια παγκόσμια τάση, φαίνεται ότι αποτυπώνεται καλύτερα από ένα προϊόν που εστιάζει στα πρώτα στάδια της αλυσίδας εφοδιασμού τροφίμων σε παγκόσμιο επίπεδο.

Επικοινωνήστε με τη Heather Bell στο [προστασία μέσω email]

Προτεινόμενες ιστορίες

Permalink | © Πνευματικά δικαιώματα 2022 ETF.com. Όλα τα δικαιώματα διατηρούνται