Οι στρατηγικές ETF μπορεί να είναι η λύση για τις προκλήσεις διαπραγμάτευσης του Υπουργείου Οικονομικών

Καθώς τα ETF για ομόλογα του Δημοσίου μικρής διάρκειας βλέπουν μεγάλες εισροές, περισσότεροι επενδυτές υιοθετούν στρατηγικές ενός ομολόγου ως λύση στις μακροοικονομικές προκλήσεις. 

Η αγορά ομολόγων του Δημοσίου συνήθως περιλαμβάνει το άνοιγμα λογαριασμού στο TreasuryDirect ή μέσω χρηματιστηριακών εταιρειών όπως ο Charles Schwab. Αλλά ο Dave Nadig, οικονομικός μελλοντολόγος της VettaFi, είπε ότι αυτό μπορεί συχνά να είναι περίπλοκο.

«Δεν είναι αλήθεια ότι μπορείτε απλά να κάνετε κλικ σε ένα κουμπί, να δείτε την έκθεση του ποσοστού επικεφαλίδας που διαβάζετε στη Wall Street Journal ή που βλέπετε στο CNBC», είπε ο Nadig. Μπομπ Πιζάνι στο CNBCETF Edge" την Δευτέρα. «[Και αν] θέλετε να κάνετε κάτι σαν την επανεξισορρόπηση στις 15 του μήνα, τώρα έχετε έναν ολόκληρο «άλλο κόσμο πόνου».

Η TreasuryDirect και οι χρηματιστηριακές εταιρείες απαριθμούν όλα τα CUSIP, τα οποία προσδιορίζουν χρηματοπιστωτικά μέσα, που βρίσκονται επί του παρόντος σε δημοπρασία. Ο Nadig σημείωσε ότι αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν μια σειρά προϊόντων από το τελευταίο ομόλογο μηδενικού κουπονιού που δημοσιεύτηκε τον περασμένο μήνα έως ένα 15ετές ομόλογο που λήγει τώρα. 

Η ενασχόληση με αυτόν τον μεγάλο αριθμό προϊόντων κάνει τους επενδυτές πιο επιρρεπείς σε σφάλματα όταν προσπαθούν να κάνουν επανεξισορρόπηση ή κατανομή μεμονωμένων ποσών σε δολάρια, είπε.

«Όλα αυτά το κάνουν άβολο και συχνά πιο ακριβό από το να αγοράζεις απλώς ένα ETF 15 έως 20 μονάδων βάσης που θα το κάνει για σένα», πρόσθεσε ο Nadig.

Όταν επιζητούσε να επενδύσει σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου, ο Nadig συμβούλεψε να αναζητήσετε προϊόντα ETF όπως αυτό ή προϊόντα ETF ενός ανταγωνιστή που προσφέρουν παρόμοια είδη έκθεσης.

Την Παρασκευή, το Υπουργείο Οικονομικών 2 ετών (US2Y) Η απόδοση μειώθηκε κατά περισσότερες από 4 μονάδες βάσης στο 4.86%, αλλά οι αποδόσεις εξακολουθούν να έχουν αυξηθεί κατά 43 μονάδες βάσης φέτος. ο Υπουργείο Οικονομικών 6 μηνών (6 εκατ. ΗΠΑ) αυτή τη στιγμή διατηρεί την υψηλότερη απόδοση στο 5.137% από το κλείσιμο της Παρασκευής.  

Η F/m Investments - ένας σύμβουλος επενδύσεων σε πολλές μπουτίκ 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων - ετοιμάζεται να ξεκινήσει έξι νέα ETF με ένα ομόλογο, αποκάλυψε ο CIO της εταιρείας Alex Morris κατά τη διάρκεια του τμήματος τη Δευτέρα.

«Θα δείτε να βγαίνουν τα 6μηνα, 3 χρόνια, 5 χρόνια, 7 χρόνια, 20 και 30 χρόνια», είπε.

Η εταιρεία κυκλοφόρησε για πρώτη φορά τρία ETF ενός ομολόγου τον Αύγουστο — το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ 10ετές ETF (UTEN), Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ 2ετές ETF (UTWO), να ETF 3μηνης γραμματείας του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ (TBIL). Η Morris ανέφερε ότι η αύξηση της ζήτησης για τα ETF οδήγησε την εταιρεία να αναπτύξει ένα ευρύτερο φάσμα προσφορών.

«Οι άνθρωποι μας ζήτησαν να τους δώσουμε ένα πλήρες σύνολο εργαλείων τιμών», είπε. «Έτσι, όταν η καμπύλη απόδοσης μετατοπίζεται, μπορούν να μετατοπιστούν μαζί με αυτήν. Θα δώσουμε στους ανθρώπους αυτό που ζήτησαν».

Περισσότερες προσφορές προϊόντων ETF ενός ομολόγου επιτρέπουν στους επενδυτές να διαφοροποιήσουν περαιτέρω τα χαρτοφυλάκια τους. Ο Nadig εξήγησε ότι αυτή η διαφοροποίηση ελαχιστοποιεί την έκθεση στον κίνδυνο σε εκρήξεις μιας έκδοσης, όπως η ανατιμολόγηση ενός ομολόγου του Δημοσίου ή η ύφεση κερδών.

"Δεν θέλετε να έχετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι, [και] τα ομόλογα ήταν πάντα παραδοσιακά αυτή η διαφοροποίηση όταν οι μετοχές πέφτουν ζιβάγκο", είπε.

Αλλά ο Nadig επεσήμανε ότι η αξιολόγηση της αναλογίας μετοχών/ομολογιών δεν είναι η μόνη ευκαιρία εδώ για τους επενδυτές να κεφαλαιοποιήσουν.

«Αυτή είναι μια φανταστική ευκαιρία για τους ανθρώπους… [να] εξετάσουν το ρόλο άλλων αντισυσχετισμένων περιουσιακών στοιχείων που μπορεί να έχουν», είπε. "Είτε αυτό είναι το μετοχικό κεφάλαιο στο σπίτι τους είτε ένα διαχειριζόμενο προθεσμιακό προϊόν."