Ο Έλον Μασκ δείχνει soft spot, δίνει δικαιώματα προαίρεσης μετοχών σε πιθανή τιμή ευκαιρίας στο υπόγειο

Σε μια αχαρακτήριστη πράξη καλοσύνης προς τους υπαλλήλους στο Twitter, ο Έλον Μασκ έδωσε σε ορισμένους υπαλλήλους δικαιώματα προαίρεσης μετοχών αξίας 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπονοώντας ότι η εταιρεία στο σύνολό της έχει εταιρική αξία, συμπεριλαμβανομένου του χρέους, 33 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Θα μπορούσε να θεωρηθεί τιμή ευκαιρίας, δεδομένου ότι πρόκειται για μια εταιρεία που αγόρασε ο Έλον Μασκ πριν από λιγότερο από έξι μήνες για 46.5 δισεκατομμύρια δολάρια. Εκείνη την εποχή, οι επενδυτικές τράπεζες και οι αναλυτές αποτίμησαν τη συμφωνία σε 15-17 φορές τις ταμειακές ροές και η διοίκηση προέβλεπε ότι το EBITDA θα αυξηθεί από 1.6 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022 σε 5.4 δισεκατομμύρια δολάρια το 2027, ενώ τα έσοδα προβλεπόταν να υπερδιπλασιαστούν από 5.9 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022 στα 12.9 δισεκατομμύρια δολάρια το 2027.

Ω, πώς άλλαξαν οι καιροί σε τόσο σύντομο χρονικό διάστημα. Με τον Musk να αφήνει πάνω από τα τρία τέταρτα του προσωπικού και τους διαφημιστές να διασωθούν σωρηδόν, ο Musk προβλέπει τώρα ότι το Twitter θα δημιουργήσει μόνο 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα φέτος και χωρίς κέρδη ή ταμειακές ροές. Έτσι, η αποτίμηση είναι 11 φορές τα φετινά έσοδα, ενώ οι πλησιέστεροι ανταγωνιστές της (Snap, Pinterest και Meta Platforms) διαπραγματεύονται με 4.5 φορές τα εκτιμώμενα έσοδα (σύμφωνα με τα στοιχεία της Kovfin).

Η πορεία προς τα εμπρός για αυτήν την εταιρεία θα είναι εξαιρετικά δύσκολη. Όταν ο Μασκ βρισκόταν στη διαδικασία αγοράς της εταιρείας, εμφανίστηκαν δύο άλλοι πιθανοί αγοραστές (Thoma Bravo LP και Apollo Global) και έβαλαν τα λάστιχα, ωστόσο, δεν υπέβαλαν ποτέ ανταγωνιστική προσφορά, υπονοώντας ότι η τιμή ήταν πολύ υψηλή.

Από τότε, τα οικονομικά έχουν επιδεινωθεί τόσο άσχημα που είναι απίθανο να υπάρχουν πιθανοί αγοραστές στην μειωμένη τιμή των 33 δισεκατομμυρίων δολαρίων που έχει βάλει ο Μασκ. Με τις τεράστιες μειώσεις προσωπικού, υπήρξαν φόβοι για τεράστιες διακοπές στην πλατφόρμα, και όντως έχουν συμβεί κάποιες (αν και δεν έχουν συμβεί για μεγάλο χρονικό διάστημα—ακόμα).

Οι New York Times ανέφεραν τον περασμένο μήνα, τον Φεβρουάριο, ότι το Twitter παρουσίασε τουλάχιστον τέσσερις εκτεταμένες διακοπές λειτουργίας (έναντι εννέα ολόκληρου του έτους 2022) σύμφωνα με στοιχεία της NetBlocks, μιας εταιρείας που παρακολουθεί τις διακοπές στο Διαδίκτυο.

Υπήρξαν επίσης ορισμένα σφάλματα που εμπόδισαν ορισμένους χρήστες να μπορούν να δημοσιεύουν tweets. Σε έναν πρόσφατο γύρο απολύσεων, ο Μασκ άφησε να φύγουν δεκάδες μηχανικοί υπεύθυνοι για τη διατήρηση του ιστότοπου στο διαδίκτυο και το τρέχον ρόστερ του προσωπικού είναι λιγότερο από 2,000 έναντι 7,500 όταν ο Μασκ αγόρασε την εταιρεία.

Επιπλέον, το Twitter αντιμετωπίζει μια έρευνα από την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Εμπορίου ή την FTC, σχετικά με το εάν έχει αρκετούς ανθρώπους ή όχι για να προστατεύσει επαρκώς τα δεδομένα και τις πρακτικές απορρήτου των καταναλωτών. Ζητούν τη μαρτυρία του Έλον Μασκ για αυτά τα θέματα.

Επί του παρόντος δεν υπάρχει επικεφαλής παγκόσμιας υποδομής μετά την απόλυση του Νέλσον Αβραάμ από τον Έλον Μασκ πέρυσι. Αντικαταστάθηκε προσωρινά από τον μηχανικό της Tesla Sheen Austin, ο οποίος παραιτήθηκε στις αρχές του τρέχοντος έτους.

Στο μέλλον, θα είναι δύσκολο για τον Musk να ανακτήσει την εμπιστοσύνη των εργαζομένων, των επενδυτών και των χρηστών του Twitter και δεν θα ήταν περίεργο αν ξεκινούσαν περισσότερες έρευνες για την προστασία της ιδιωτικής ζωής και την ακεραιότητα των δεδομένων από ρυθμιστικές αρχές στο εξωτερικό.