Η αγορά βρίσκεται σε λειτουργία πλήρους πάρτι τις 48 ώρες από τότε που ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell είπε ότι η κεντρική τράπεζα στράφηκε σε μια στάση που εξαρτάται από τα δεδομένα για τον καθορισμό των επιτοκίων. Αυτό φαίνεται καλύτερα στο Nasdaq Composite
COMP,
που σημείωσε ράλι 4.1% την Τετάρτη και στη συνέχεια άλλο 1.1% την Πέμπτη.
Alfonso Peccatiello, συγγραφέας Το ιστολόγιο Macro Compass, Το εξήγησε συνοπτικά: «Δίνετε στις αγορές το πράσινο φως να σχεδιάσουν ελεύθερα τις κατανομές πιθανοτήτων σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων χωρίς καμία άγκυρα – και αυτό εξηγεί το γιγάντιο ράλι κινδύνου», είπε. «Εάν η Fed εξαρτάται τόσο πολύ από τα δεδομένα και υπάρχει βασικά ένα στοιχείο που τους ενδιαφέρει, όλα συνοψίζονται στο πώς θα εξελιχθεί ο πληθωρισμός στο εγγύς μέλλον – και η αγορά ομολόγων έχει πολύ, πολύ ισχυρή άποψη για αυτό».
Και όχι μόνο η αγορά ομολόγων. «Ο πληθωρισμός μπορεί να έχει πτωτικές τάσεις», έγραψε στο Twitter ο Έλον Μασκ, διευθύνων σύμβουλος της Tesla.
TSLA,
«Περισσότερες τιμές των εμπορευμάτων της Tesla κινούνται πτωτικά παρά ανοδικά». Φυσικά, όχι απαραίτητα για τα προϊόντα του. Ερωτηθείς εάν οι τιμές σε ένα Tesla θα ανέβαιναν, απάντησε: «πολύ νωρίς για να πω με βεβαιότητα».
Ο Bill Ackman, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Pershing Square, συμφωνεί, εν μέρει. Έγραψε ένα tweetstorm, όπου είπε ότι ο πληθωρισμός θα αρχίσει να μειώνεται σύντομα. Ωστόσο, είναι πεπεισμένος ότι ο Πάουελ και η Σία έκαναν λάθος, όταν ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας είπε ότι ένα επιτόκιο κεφαλαίων τροφοδοσίας μεταξύ 2.25% και 2.5% είναι σωστό στην περιοχή του ουδέτερου, το επίπεδο που ούτε περιορίζει ούτε τονώνει την οικονομία.
«Ένα ουδέτερο ποσοστό 2.25-2.5% έχει νόημα μόνο σε έναν κόσμο με σταθερό πληθωρισμό 2%. Δεν έχει νόημα σε έναν κόσμο με πληθωρισμό 9%, 6% ή ακόμα και 4%. Οι απόψεις του Πάουελ για το ουδέτερο επιτόκιο βοήθησαν μόνο στην ουσιαστική χαλάρωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών, καθιστώντας το πρόβλημα του πληθωρισμού χειρότερο και τη δουλειά του πιο δύσκολη», είπε ο Άκμαν. Σε προηγούμενα επεισόδια πληθωρισμού, η Fed χρειάστηκε να αυξήσει τα επιτόκια πάνω από τα επικρατούντα επίπεδα πληθωρισμού για να τον σκοτώσει, είπε.
Ο Άκμαν είπε ότι η Fed θα πρέπει να διευκρινίσει πώς κατέληξε στην ιδέα ότι το επιτόκιο είναι ουδέτερο. Ο Πάουελ απάντησε πιο άμεσα σε αυτή την ερώτηση στη συνέντευξη Τύπου του Ιουνίου, όταν ρωτήθηκε εάν η Fed φέρνοντας τα επιτόκια τόσο υψηλά όσο προβλέπει στην κουκκίδα, μόλις 4%, θα έσπασε την πλάτη του πληθωρισμού. «Νομίζω ότι το ουδέτερο επιτόκιο είναι αρκετά χαμηλό αυτές τις μέρες. Θα το πίστευα λοιπόν, αλλά ξέρετε τι; Θα το μάθουμε εμπειρικά. Δεν πρόκειται να είμαστε εντελώς μοντελοποιημένοι για αυτό. Θα το δούμε αυτό, θα έχουμε τα μάτια μας ανοιχτά και θα αντιδρούμε στα εισερχόμενα δεδομένα τόσο για τις οικονομικές συνθήκες όσο και για το τι συμβαίνει στην οικονομία».
Ο Άκμαν δεν είναι αδιάφορο κόμμα. Στα τέλη Μαΐου, είπε ότι το ταμείο του στην Pershing Square είχε ήδη αποκομίσει χρήματα από ένα "κομμάτι" ενός στοιχήματος παραγώγων που συντόμιζε βραχυπρόθεσμα ομόλογα
TMUBMUSD02Y,
για κέρδος 1.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η απόδοση του 2ετούς Υπουργείου Οικονομικών, το οποίο παρακολουθεί στενά το επιτόκιο των Fed Funds, υποχώρησε 9 μονάδες βάσης την Πέμπτη στο 2.87% και υποχώρησε για τέσσερις από τις τελευταίες έξι ημέρες διαπραγμάτευσης.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/elon-musk-says-inflation-may-have-peaked-bill-ackman-agrees-but-says-the-fed-is-still-making-a- λάθος-11659085130?siteid=yhoof2&yptr=yahoo