Το ένα είναι το talk of the town.
Κάποιοι τον αποκαλούν CEO του meme.
Συμμετέχει σε πολλές εταιρείες, δύο εκ των οποίων είναι από τις πιο επιφανείς. Εκεί είναι η Tesla (TSLA Λάβετε την αναφορά Tesla Inc , κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων υψηλής ποιότητας. Και η SpaceX, η αεροδιαστημική εταιρεία του με την οποία σχεδιάζει να κατακτήσει τον Άρη.
Βρίσκεται στη διαδικασία εξαγοράς τρίτης εξέχουσας εταιρείας, του Twitter (TWTR Λάβετε την αναφορά Twitter, Inc .
Αυτή η τελευταία εξαγορά αξίας 44 δισεκατομμυρίων δολαρίων κυριαρχεί στις ειδήσεις των μέσων ενημέρωσης εδώ και αρκετές εβδομάδες, επειδή ο ιστότοπος microblogging είναι, όπως περιγράφει, μια de facto πλατεία της πόλης.
Ο άλλος είναι σταρ χρηματοδότης. Η επενδυτική της στρατηγική εξετάζεται εξονυχιστικά. Η απόδοση του ταμείου της Ark Investment Management αναλύεται σε καθημερινή βάση.
Ο Έλον Μασκ και η Κάθι Γουντ είναι σταρ του οικονομικού πλανήτη σήμερα. Η Wood έχει επίσης επενδύσει στην Tesla, η οποία αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου της Ark Investment Management.
Και τα δύο αστέρια είναι επίσης κρυπτοευαγγελιστές. Έχουν επενδύσει σε bitcoin μέσω των αντίστοιχων εταιρειών τους.
Ο Musk και ο Wood φαίνονται έτσι να είναι κοντά ο ένας στον άλλο σε πολλά σημεία. Αλλά είναι εξίσου κοντά σε πράγματα που απεχθάνονται. Και ένα από αυτά τα πράγματα είναι μια μορφή επένδυσης που φαίνεται να κυριαρχεί σήμερα: τα παθητικά κεφάλαια.
Musk and Wood Vent Against Passive Funds «Κυρίως δεν ασκούν πίεση οι ίδιοι οι μέτοχοι, αλλά οι διαχειριστές τους –οι επαγγελματίες διαχειριστές επενδύσεων–. Δείτε για παράδειγμα τον Larry Fink, ο οποίος κατέχει το ~0.0000001% του κεφαλαίου για το οποίο μιλάει», έγραψε ο Andreessen στο Twitter την 1η Μαΐου, αναφερόμενος στον διευθύνοντα σύμβουλο της BlackRock.
Βασικά, η BlackRock, όπως και άλλες παθητικές εταιρείες όπως η Fidelity και η Vanguard, έχουν υπερβολική εξουσία στις εταιρείες παρά τα παθητικά κεφάλαιά τους.
«Ακριβώς, λαμβάνονται αποφάσεις για λογαριασμό πραγματικών μετόχων που είναι αντίθετες με τα συμφέροντά τους!» σχολίασε ο Μασκ. "Σημαντικό πρόβλημα με τα index/passive funds."
Όταν ένας χρήστης που συμφωνούσε μαζί του πρόσθεσε ότι «ο λόγος για τον οποίο η αγορά αντικατοπτρίζει τα θεμελιώδη μεγέθη των εταιρειών είναι επειδή οι arbitrageurs (ενεργοί επενδυτές) το κάνουν. Τι συμβαίνει λοιπόν όταν όλοι είναι παθητικοί;» Ο Μασκ δεν δίστασε.
«Θα πρέπει να υπάρξει μια στροφή πίσω προς τις ενεργές επενδύσεις», είπε ο Μασκ. «Το παθητικό έχει πάει πολύ μακριά».
Κάντε κύλιση για να συνεχίσετε
Για τη Wood, «τα παθητικά κεφάλαια εμπόδισαν πολλούς επενδυτές να απολαύσουν 400πλάσια ανατίμηση σε $TSLA από 1.6 δισεκατομμύρια δολάρια στην IPO της τον Ιούνιο του 2010 σε ~ 650 δισεκατομμύρια δολάρια όταν εισήλθε στον S&P 500 δέκα χρόνια αργότερα, τον Δεκέμβριο του 2020».
Ενόψει αυτής της προσωπικής παρατήρησης, το συμπέρασμά του δεν είναι αμφιλεγόμενο.
«Κατά την άποψή μου, η ιστορία θα θεωρήσει την επιταχυνόμενη στροφή προς τα παθητικά κεφάλαια τα τελευταία 20 χρόνια ως μια μαζική εσφαλμένη κατανομή κεφαλαίων», έγραψε ο Wood στο Twitter στις 4 Μαΐου.
Ο Μασκ προφανώς συμφωνεί.
«Εάν υπάρχουν πολύ λίγοι πραγματικοί ενεργοί επενδυτές, οι αποφάσεις τους μπορούν να αυξήσουν σημαντικά την αστάθεια της αποτίμησης της εταιρείας», σχολίασε ο δισεκατομμυριούχος στις αναρτήσεις του Wood.
Συζήτηση μεταξύ ενεργών κεφαλαίων έναντι παθητικών κεφαλαίων Η συζήτηση για τις επενδυτικές στρατηγικές είναι ατελείωτη και πολύπλοκη. Τα ενεργά αμοιβαία κεφάλαια προσπαθούν να ξεπεράσουν τη μέση απόδοση της αγοράς, ενώ τα παθητικά αμοιβαία κεφάλαια, συχνά γνωστά ως αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, προσπαθούν να αναπαράγουν τη μέση απόδοση της αγοράς.
Το βασικό ερώτημα που προκύπτει είναι εάν οι ενεργοί μάνατζερ είναι σε θέση να τα πηγαίνουν καλύτερα από έναν δεδομένο δείκτη σε τακτική βάση ή/και από την πλειονότητα των ανταγωνιστών τους.
Οι ενεργοί διαχειριστές κεφαλαίων αναλύουν συνεχώς τους τίτλους που διακρατούνται στον δείκτη. Με τη βοήθεια των ομάδων τους, προσπαθούν να βρουν επενδύσεις που υπόσχονται να ξεπεράσουν την αγορά.
Πρέπει να αναλάβουν τον κίνδυνο που αφορά μια κατηγορία μετοχών ή έναν κλάδο για να επιτύχουν υψηλότερες αποδόσεις.
Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF), τα οποία είναι σε μεγάλο βαθμό παθητικά επενδυτικά μέσα, για παράδειγμα, δεν επιδιώκουν τον ίδιο στόχο. Στοχεύουν μόνο να αναπαράγουν ακριβώς, με άλλα λόγια παθητικά, τον δείκτη στον οποίο αναφέρονται ή το υποκείμενό τους.
Επομένως, υπάρχουν περισσότεροι κίνδυνοι στην ενεργητική διαχείριση, ενώ δεν υπάρχουν σχεδόν καθόλου στην παθητική διαχείριση. Αλλά τα παθητικά ταμεία έχουν καταλάβει και η δύναμή τους έχει επίσης αυξηθεί πολύ.
Στις ΗΠΑ, η αλλαγή ήταν ιδιαίτερα εντυπωσιακή μεταξύ των αμοιβαίων κεφαλαίων (MFs) και στην ανάπτυξη των ETF. Από τον Μάρτιο του 2020, τα παθητικά αμοιβαία κεφάλαια αντιπροσώπευαν το 41% των συνδυασμένων στοιχείων ενεργητικού υπό διαχείριση των MF και ETF των ΗΠΑ (AUM), από 3% το 1995 και 14% το 2005, σύμφωνα με μελέτη της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Βοστώνης που δημοσιεύθηκε τον Μάιο. 2020.
Τα παθητικά κεφάλαια αποτελούσαν το 48% του AUM σε μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια και το 30% για τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια από τον Μάρτιο του 2020, ενώ και τα δύο μερίδια ήταν λιγότερο από πέντε τοις εκατό το 1995.
Η Cathie Woods είναι ενεργή διαχειριστής κεφαλαίων. Το Ark Investment fund της ξεκινά πολύ δύσκολα τη χρονιά.
Όσο για την Tesla, οι μεγαλύτεροι μέτοχοί της μετά τον Μασκ είναι πρωτοπόροι στα παθητικά κεφάλαια όπως η Vanguard και η BlackRock.
Πηγή: https://www.thestreet.com/technology/elon-musk-and-cathie-wood-target-an-annoying-enemy?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo