(Bloomberg) — Ο Mohamed El-Erian, ο οποίος σχεδόν πριν από ένα χρόνο προέβλεψε με ακρίβεια ότι ο αυξημένος πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα ήταν επίμονος, λέει ότι δεν έχει κορυφωθεί.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ο υπεύθυνος στρατηγικής της αγοράς ομολόγων συμφωνεί με τις μηνιαίες συναινετικές εκτιμήσεις για τον δείκτη τιμών καταναλωτή του Μαΐου που θα αναφέρεται την Παρασκευή, αλλά είπε στο The Open του Bloomberg Television την Πέμπτη ότι «αυτό που με ανησυχεί είναι ότι η μηνιαία εκτύπωση του Ιουνίου θα είναι χειρότερη από η εκτύπωση του Μαΐου κάθε μήνα. Όσοι είπαν με τόλμη ότι ο πληθωρισμός έχει κορυφωθεί και μειώνεται ίσως χρειαστεί να αλλάξουν γνώμη».
Διαβάστε περισσότερα: Η σημερινή δράση τιμών δείχνει ότι ο ΔΤΚ των ΗΠΑ θα μπορούσε να προκαλέσει ένα δυσάρεστο σοκ
Ο ΔΤΚ για τον Απρίλιο αυξήθηκε κατά 8.3%, από 8.5% τον προηγούμενο μήνα, αλλά παραμένει κοντά στη μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών. Ο ετήσιος πληθωρισμός πιθανότατα ανέβηκε με ρυθμό 8.2% τον Μάιο, σύμφωνα με τη διάμεση πρόβλεψη σε έρευνα του Bloomberg πριν από την κυκλοφορία την Παρασκευή. Αυτό είναι ακόμη περισσότερο από τετραπλάσιο από τα επίπεδα πριν από την πανδημία.
«Δεν θα με εξέπληξε αν δούμε μια επικεφαλίδα μεγαλύτερη από 8.5%,» αν και «όχι τον επόμενο μήνα», είπε ο El-Erian, 63. «Επειδή οι κινητήριες δυνάμεις του πληθωρισμού διευρύνονται. Σε γενικό επίπεδο, οι τιμές της ενέργειας αυξάνονται αρκετά δραματικά από μήνα σε μήνα. Βλέπουμε πίεση για στέγη και φαγητό. Είναι πολύ νωρίς για να πούμε ότι ο πληθωρισμός έχει κορυφωθεί».
Ο πληθωρισμός διαβρώνει την αξία των πάγιων πληρωμών των ομολόγων. Το 10ετές Υπουργείο Οικονομικών έχει χάσει σχεδόν 12% φέτος εν μέσω πτώσης σε πολλά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, σύμφωνα με τον δείκτη S&P US Treasury Bond Current 10-Year Total Return Index.
Τον Ιούλιο, ο El-Erian προέβλεψε ότι ο πληθωρισμός, με ρυθμό 5.4% σε ετήσια βάση, δεν θα ήταν τόσο παροδικός όσο προέβλεπε η Federal Reserve. Την Πέμπτη, είπε ότι η Fed έκανε ένα «λάθος πολιτικής» σχετικά με τον πληθωρισμό, αναφερόμενος στο ότι η κεντρική τράπεζα δεν συσφίγγει τη νομισματική πολιτική μειώνοντας τον ισολογισμό της και αυξάνοντας τα επιτόκια μέχρι φέτος.
Ενώ ορισμένοι οικονομολόγοι θεωρούν ότι το καθεστώς αύξησης των επιτοκίων της Fed είναι πιθανό να ωθήσει την οικονομία των ΗΠΑ σε ύφεση, ο El-Erian, αρθρογράφος του Bloomberg Opinion, λέει ότι αυτό είναι το «σενάριο κινδύνου του. Ο στασιμοπληθωρισμός είναι η βασική μου γραμμή».
"Να προσέχεις τι εύχεσαι. Εάν πιστεύετε ότι η αγορά εργασίας παραμένει ισχυρή, οι μισθοί παραμένουν ανοδικοί και αρχίζουν να πλησιάζουν τον πληθωρισμό, τότε είναι δύσκολο να δούμε τον πληθωρισμό να μειώνεται», είπε. «Αλλά αν νομίζετε ότι θα έχουμε ύφεση, σίγουρα ο πληθωρισμός θα μειωθεί, αλλά αυτό δεν είναι το είδος του παροδικού πληθωρισμού που θέλει κανείς».
Ο El-Erian, πρόεδρος του Gramercy Fund Management και επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος της Allianz SE, λέει ότι η Fed πρέπει «να κάνει μια επιλογή και να την επιμείνει. Το χειρότερο πράγμα είναι η Fed, η Fed που αυξάνει τα επιτόκια και μετά σταματάει τον Σεπτέμβριο και μετά αρχίζει ξανά την πεζοπορία και μετά σταματά ξανά. Αυτό θα σήμαινε απλώς ότι ο στασιμοπληθωρισμός θα διατηρηθεί πολύ περισσότερο από όσο χρειάζεται».
Διαβάστε περισσότερα: Ο πληθωρισμός των ΗΠΑ μπορεί να είναι μπροστά, ο πυρήνας αυξήθηκε το 2023
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/el-erian-warns-inflation-hasn-162427134.html