Το Economy βρίσκεται στο επίκεντρο, προτρέποντας την PBOC να αναλάβει δράση

Βασικά νέα

Οι ασιατικές μετοχές ήταν μικτές κατά τη διάρκεια της νύχτας καθώς η Ινδία ήταν κλειστή για την Ημέρα της Ανεξαρτησίας και η Νότια Κορέα ήταν κλειστή για την Ημέρα της Απελευθέρωσης. Η ηπειρωτική Κίνα και το Χονγκ Κονγκ και οι δύο αναπήδησαν στην αίθουσα για να κλείσουν χαμηλότερα.

Για άλλη μια φορά, δεδομένων των ίδιων πληροφοριών, η χερσαία Κίνα (Σαγκάη και Shenzhen, οι οποίες ανήκουν κατά 95% σε επενδυτές στην Κίνα) διατηρήθηκαν καλύτερα από τις μετοχές του Χονγκ Κονγκ, οι οποίες κατέχονται κατά κύριο λόγο από ξένους επενδυτές. Η ανακοίνωση της Παρασκευής ότι πέντε κρατικές επιχειρήσεις (SOEs) που είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ θα διαγραφούν από το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης επιβάρυνε το κλίμα. Η κατάργηση των SOE ADR ανοίγει το δρόμο για λύση στον νόμο περί λογοδοσίας αλλοδαπών εταιρειών (HFCAA). Υπάρχουν 273 κινεζικές ADR εισηγμένες στις ΗΠΑ και επτά από αυτές είναι κρατικές επιχειρήσεις. Ποια είναι η πιθανότητα 5 στις 5 από τις εταιρείες που ανακοινώνουν διαγραφή να είναι κρατικές επιχειρήσεις;! Για περισσότερο από ένα χρόνο, υποστηρίξαμε τη διαγραφή των κρατικών επιχειρήσεων για να επιτρέψουν στις ιδιωτικές εταιρείες να τηρούν το HFCAA. Αν και δεν είναι καθολική και ειδικά όχι στην Ασία, αρκετοί από τους θεσμικούς μεσίτες μας το τόνισαν αυτό μαζί με πολλές ιστορίες μέσων ενημέρωσης.

Οι μετοχές του Διαδικτύου που είναι εισηγμένες στο Χονγκ Κονγκ ήταν σε μεγάλο βαθμό χαμηλότερες καθώς οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ με τις περισσότερες συναλλαγές ανά αξία ήταν η Tencent, η οποία υποχώρησε -1.25%, η Meituan, η οποία κέρδισε +1.01%, και η Alibaba, η οποία υποχώρησε -1.24%. Ενώ οι όγκοι πωλήσεων στο Χονγκ Κονγκ ήταν ελαφροί, με πτώση -1.6% από την Παρασκευή, οι short sellers πίεσαν τα στοιχήματά τους καθώς ο όγκος των ανοικτών πωλήσεων στο Χονγκ Κονγκ αυξήθηκε +5% από την Παρασκευή. Ενώ η SOE που διαγράφεται από την Παρασκευή μαζί με το Κογκρέσο που δεν συντόμωσε το παράθυρο HFCAA θα πρέπει να θεωρηθεί ως σημαντικοί θετικοί καταλύτες, η αφήγηση των μέσων ενημέρωσης παραμένει αρνητική για την πρώτη ή σιωπηλή για τη δεύτερη.

Σύμφωνα με στοιχεία που δόθηκαν στη δημοσιότητα μετά το κλείσιμο της Παρασκευής, ο δανεισμός μειώθηκε τον Ιούλιο, υποδεικνύοντας την αδύναμη ζήτηση για πιστώσεις/δάνεια λόγω της πτώσης των τιμών των ακινήτων και της αργής ανάπτυξης. Κατά τη διάρκεια των πρωινών συναλλαγών, η People's Bank of China (PBOC), η κεντρική τράπεζα της Κίνας, ανακοίνωσε απροσδόκητα περικοπή της μεσοπρόθεσμης διευκόλυνσης δανεισμού, μειώνοντας το βασικό επιτόκιο δανεισμού στο 2.75% από 2.85% και το επιτόκιο επταήμερης επαναγοράς στο 2%. από 2.1%.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η PBOC διατηρεί το χρηματοπιστωτικό σύστημα σε πλήρη ρευστότητα. Επίσης, οι διαδικτυακές λιανικές πωλήσεις (e-commerce) αυξήθηκαν τον Ιούλιο στο 6.3% σε ετήσια βάση, το οποίο είναι αυξημένο από 5.5% τον Ιούνιο.

Η χαλαρωτική στάση του PBOC ώθησε τα αποθέματα ανάπτυξης και τα αποθέματα οικοσυστημάτων καθαρής τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένης της ηλιακής, αιολικής και φόρτισης ηλεκτρικών οχημάτων. Οι μετοχές της ηπειρωτικής Κίνας με τις περισσότερες συναλλαγές σε αξία ήταν το Tianqi Lithium, με άνοδο +4.33%, η CATL, με άνοδο +2.81%, και η TCL Zonghuan Ανανεώσιμη Ενέργεια, που κέρδισε +10%. Οι ξένοι επενδυτές ήταν μικροί καθαροί αγοραστές μετοχών της ηπειρωτικής χώρας μέσω της Northbound Stock Connect.

Το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ (HKEX) ανακοίνωσε σήμερα ότι, στο εξής, η Stock Connect θα παραμείνει ανοιχτή την ημέρα πριν από τις διακοπές στο Χονγκ Κονγκ. Υπήρχαν τρεις λόγοι για τους οποίους η MSCI δεν συνέχισε τη συμπερίληψη μετοχών της ηπειρωτικής χώρας στους δείκτες της: 1) δεν υπήρχαν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της ηπειρωτικής χώρας MSCI China 2) η κακή ευθυγράμμιση των διακοπών στο Χονγκ Κονγκ και στην Κίνα περιόρισε τον αριθμό των ημερών που οι ξένοι επενδυτές μπορούσαν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές μέσω Northbound Stock Connect και 3 ) Η ηπειρωτική Κίνα διακανονίζεται σε ημερομηνία συναλλαγής έναντι T+2 (ημερομηνία συναλλαγής συν δύο ημέρες) για τις περισσότερες αγορές, κάτι που είναι προβληματικό για τους παθητικούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων. Το τεύχος 1 έχει φύγει καθώς τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης MSCI China A 50 διαπραγματεύονται τώρα στο Χονγκ Κονγκ. Η σημερινή ανακοίνωση θα αυξήσει τον αριθμό των ημερομηνιών συναλλαγών προς Βορρά κατά έξι. Ένα να πάει, σωστά;

Οι δείκτες Hang Seng και Hang Seng Tech υποχώρησαν -0.67% και -0.96%, αντίστοιχα, έναντι όγκου που υποχώρησε -1.6% από την Παρασκευή, που είναι 55% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά κινήθηκαν 1 μετοχές ενώ πτωτικά 135. Ο κύκλος εργασιών ανοικτών πωλήσεων στο Χονγκ Κονγκ αυξήθηκε +336%, που αντιστοιχεί στο 5.48% του μέσου όρου ενός έτους, καθώς ο κύκλος εργασιών ανοικτών πωλήσεων αντιπροσώπευε το 59% του τζίρου. Οι παράγοντες ανάπτυξης και αξίας ήταν εξίσου φτωχοί, καθώς οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις «υπεραπέδωσαν», υποχωρώντας λιγότερο από τις μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις. Η Consumer Staples ήταν ο μόνος θετικός κλάδος, με κέρδη +1%, ενώ οι βιομηχανίες υποχώρησαν -18%, τα ακίνητα υποχώρησαν -0.37%, και η ενέργεια υποχώρησε -2.4%. Οι υποτομείς με τις κορυφαίες επιδόσεις ήταν τα εστιατόρια γρήγορου φαγητού και αρκετοί υποτομείς που σχετίζονται με την υγειονομική περίθαλψη, όπως η διαδικτυακή ιατρική, ενώ τα λιμάνια/εφοδιαστική και οι ημιαγωγοί ήταν μεταξύ των πιο αδύναμων υποτομέων. Οι όγκοι της Southbound Stock Connect ήταν χαμηλοί καθώς οι επενδυτές της ηπειρωτικής χώρας αγόρασαν μετοχές στο Χονγκ Κονγκ αξίας 2.09 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ η Tencent είδε την πρώτη ημέρα καθαρής πώλησης από τις 1.81 Ιουλίου^th καθώς η Li Auto και η Meituan ήταν επίσης μικρές καθαρές πωλήσεις.

Οι Shanghai, Shenzhen και το STAR Board έκλεισαν -0.02%, +0.47% και -0.21%, αντίστοιχα, με όγκο που μειώθηκε -1.38% από την Παρασκευή, που είναι 92% του μέσου όρου ενός έτους. Ανοδικά κινήθηκαν 1 μετοχές, ενώ πτωτικά 2,081 μετοχές. Οι μετοχές της ανάπτυξης ξεπέρασαν τις αποδόσεις των μετοχών αξίας, ενώ οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης ξεπέρασαν τις μετοχές της μικρής κεφαλαιοποίησης. Οι επιμέρους κλάδοι με τις κορυφαίες επιδόσεις ήταν η ηλιακή, η αιολική και οι μπαταρίες, ενώ οι ερευνητικοί οργανισμοί συμβάσεων αεροδρομίων και υγειονομικής περίθαλψης (CROs) ήταν από τους χειρότερους. Οι όγκοι Northbound Stock Connect ήταν ελαφροί καθώς ξένοι επενδυτές αγόρασαν μετοχές της ηπειρωτικής χώρας αξίας 2,357 εκατομμυρίων δολαρίων. Οι τιμές των ομολόγων του Δημοσίου παρέμειναν σταθερές, το CNY υποχώρησε -160% στο 0.39 έναντι του δολαρίου ΗΠΑ και ο χαλκός υποχώρησε -6.77%.

Τιμές συναλλάγματος, τιμές και αποδόσεις χθες το βράδυ

• CNY / USD 6.77 έναντι 6.74 Παρασκευή
• CNY / 6.91 EUR έναντι 6.91 την Παρασκευή
• Απόδοση στο κυβερνητικό ομόλογο 1 ημέρας 1.00% έναντι 1.00% την Παρασκευή
• Απόδοση στο 10ετές κυβερνητικό ομόλογο 2.66% έναντι 2.73% την Παρασκευή
• Απόδοση στο δεκαετές ομόλογο της China Development Bank 10% έναντι 2.85% την Παρασκευή
• Τιμή χαλκού -1.24% διανυκτέρευση