Οι οικονομικές προοπτικές «σκοτειναίνουν» καθώς οι ειδικοί ανησυχούν ότι η Fed θα μπορούσε να «σπάσει» τις αγορές

Η πάνω σειρά

Οι καταναλωτικές δαπάνες συνέχισαν να παρουσιάζουν σημάδια ψύξης αυτή την εβδομάδα και η αγαπημένη μέτρηση του πληθωρισμού της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έγινε πιο καυτή από ό,τι αναμενόταν μόλις μία ημέρα αφότου οι αξιωματούχοι διπλασίασαν τις προσπάθειές τους να μειώσουν τον πληθωρισμό επιβραδύνοντας την οικονομία – κάνοντας περισσότερους ειδικούς να προειδοποιούν ότι θα χρειαστεί αναπόφευκτα ύφεση για να μετριάσει τις αυξανόμενες τιμές.

Βασικά Στοιχεία

«Τα σύννεφα πάνω από την οικονομία των ΗΠΑ σκοτεινιάζουν», έγραψε ο επικεφαλής οικονομολόγος της EY Parthenon Gregory Dacowith σε σημείωμα της Παρασκευής, μετά από ομοσπονδιακά στοιχεία. έδειξε Οι τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών που αγόρασαν οι καταναλωτές αυξήθηκαν κατά 6.2% τον Αύγουστο - παραμένοντας κοντά σε υψηλό τεσσάρων δεκαετιών και χειρότερη από την αύξηση 6% που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι.

Η EY Parthenon προβλέπει ότι ο μετρικός πληθωρισμός θα συνεχίσει να μειώνεται τους επόμενους μήνες χάρη σε που οι τιμές της ενέργειας και τα υψηλότερα επιτόκια, αλλά η εταιρεία σημειώνει ότι οι συνεχιζόμενες πιέσεις στις τιμές για είδη όπως τα τρόφιμα, η στέγαση και η ιατρική περίθαλψη θα οδηγήσουν μόνο σε «σταδιακή» ψύξη το επόμενο έτος.

Καθώς η Fed ανταποκρίνεται με τον πιο επιθετικό κύκλο οικονομικής σύσφιξης από τα τέλη της δεκαετίας του 1980, η EY Parthenon συνεχίζει να αναμένει ύφεση στις ΗΠΑ, με την οικονομία να αναπτύσσεται μόνο 1.4% φέτος (σε σύγκριση με 5.7% το 2021) και να παραμένει σταθερή το επόμενο έτος— καθώς το ποσοστό ανεργίας ανεβαίνει στο 5%, διαγράφοντας περισσότερα από ένα χρόνο κέρδη θέσεων εργασίας.

Την Πέμπτη, η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Λορέτα Μέστερ αναγνώρισε η κεντρική τράπεζα «κατανόησε λάθος την επιμονή και το μέγεθος» του πληθωρισμού και είπε ότι οι αξιωματούχοι δεν θα σταματήσουν να αυξάνουν τα επιτόκια για να καταπολεμήσουν τον υψηλό πληθωρισμό, ακόμη και αν η οικονομία πέσει σε ύφεση.

«Το θέμα δεν είναι αν θα έχουμε ύφεση, αλλά τι είδους ύφεση θα είναι», λέει ο Sean Sun, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Thornburg Investment Management, σημειώνοντας ότι οι ισχυρές αιτήσεις ανεργίας ημερομηνία την Πέμπτη ουσιαστικά δικαιολόγησε την επιθετικότητα της Fed και τη στάση της ότι ο πληθωρισμός δεν υποχωρεί ακόμη αρκετά γρήγορα.

Ο Sun αναμένει ότι οι αγορές θα γίνουν «ακόμα πιο δυσλειτουργικές» και θα μπορούσαν «δυνητικά να σπάσουν», καθώς οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να αποστραγγίζουν ρευστότητα από την οικονομία και προειδοποιεί ότι πολλές εταιρείες δεν έχουν αναθεωρήσει ακόμη τις προοπτικές κερδών τους για να λάβουν υπόψη την πιο αργή οικονομική ανάπτυξη – μια εξέλιξη που θα μπορούσε περαιτέρω αποθέματα δεξαμενών.

Χρηματιστήριο

Την Παρασκευή, ο Dow Jones Industrial Average έκλεισε τον χειρότερο μήνα του από το κραχ του Covid, τον Μάρτιο του 2020. Ο δείκτης έχει υποχωρήσει 21% φέτος, ενώ ο S&P 500 και ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq έχουν καταρρεύσει σχεδόν 25% και 33%. Σε ένα σημείωμα αυτή την εβδομάδα, ο αναλυτής της Morgan Stanley, Michael Wilson, δήλωσε ότι η εταιρεία παραμένει «πεπεισμένη» ότι ο S&P θα φτάσει σε ένα ενδεχόμενο χαμηλό μεταξύ 3,000 και 3,400 μονάδων αργότερα φέτος ή στις αρχές του επόμενου έτους, υποδηλώνοντας ότι θα μπορούσε να υποχωρήσει ακόμη 6% έως 17%. .

Πληθωρισμός

Αν και οι αυξήσεις επιτοκίων δεν έχουν ακόμη καταστείλει ουσιαστικά τον πληθωρισμό, οι αυξανόμενες τιμές πλήττουν σκληρά τους καταναλωτές. «Η δυσκολία που προκαλείται από τον πληθωρισμό σημαίνει ότι οι καταναλωτές βυθίζονται στις αποταμιεύσεις τους για να χρηματοδοτήσουν τις [δαπάνες] τους», λέει ο Dacowith, σημειώνοντας ότι το ποσοστό προσωπικής αποταμίευσης παραμένει αμετάβλητο στο 3.5%—σχεδόν στο χαμηλότερο επίπεδό του από το 2008 και πολύ χαμηλότερο από το ποσοστό πριν από την Covid περίπου 9%. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή για τον Σεπτέμβριο θα ανακοινωθεί στις 13 Οκτωβρίου.

Η Fed

Την Πέμπτη, η Mester λυπήθηκε που ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός και προειδοποίησε ότι η Fed έχει ακόμη περιθώρια να αυξήσει περισσότερο τα επιτόκια: «Δεν βρισκόμαστε ακόμη σε περιορισμένο έδαφος για το επιτόκιο κεφαλαίων», είπε στο CNBC. Σε μια ομιλία της ίδιας ημέρας, ο πρόεδρος της Fed του Σεντ Λούις Τζέιμς Μπούλαρντ απηύθυνε ένα παρόμοιο επιθετικό κάλεσμα, λέγοντας ότι «φαίνεται ότι» η Fed αναμένει «αρκετές επιπλέον κινήσεις φέτος». Οι προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων αυξήθηκαν εν μέσω των σχολίων, με τις αγορές να τιμολογούνται με επιτόκιο στο τέλος του έτους 4.5%—πάνω από το επιτόκιο 4.4% των αξιωματούχων της Fed προβλέπεται νωρίτερα αυτόν τον μήνα, η οποία ήταν κατά μία ποσοστιαία μονάδα υψηλότερη από την πρόβλεψη του Ιουνίου.

Αγορά κατοικίας

Οι πωλήσεις νέων κατοικιών αυξήθηκαν απροσδόκητα πολύ περισσότερο από ό,τι προέβλεπαν οι οικονομολόγοι τον Αύγουστο, παρόλο που τα στοιχεία της ίδιας ημέρας έδειξαν ότι οι τιμές κατέρρευσαν λόγω της έλλειψης ζήτησης. Σε μια δήλωση, ο John Fish, Διευθύνων Σύμβουλος του κολοσσού Suffolk Construction, δήλωσε ότι η αστάθεια στις πωλήσεις νέων και υφιστάμενων κατοικιών είναι ένας «πιθανός δείκτης ότι βρισκόμαστε στα πρώτα στάδια ύφεσης», αν και πρόσθεσε ότι είναι «πολύ νωρίς για να προβλέψουμε πώς μακρά ή σοβαρή» η ύφεση θα μπορούσε να είναι.

Περισσότερες Πληροφορίες

Η θλίψη στο χρηματιστήριο «Χειρότερη από ποτέ» καθώς η Fed σηματοδοτεί ότι μπορεί να συνεχίσει να σφίγγει μέχρι την ύφεση (Forbes)

Επιβεβαιώθηκε η τεχνική ύφεση: Η οικονομία συρρικνώθηκε 0.6% το τελευταίο τρίμηνο, δείχνει το τελικό ΑΕΠ (Forbes)

Η αστάθεια της στεγαστικής αγοράς αναβοσβήνει τα «πρώιμα σημάδια» της ύφεσης (Forbes)