Τα οικονομικά κέρδη μειώνονται από το προηγούμενο ρεκόρ το 2ο τρίμηνο του 22ου

Τα οικονομικά κέρδη μειώθηκαν σε σχέση με το τρίμηνο (QoQ) για οκτώ από τους έντεκα τομείς κατά τη διάρκεια του τελευταίου δωδεκάμηνου (TTM) που έληξε το 2ο τρίμηνο του 22 για το NC 2000, τον δείκτη All Cap της εταιρείας μου. Το NC 2000 αποτελείται από τις μεγαλύτερες 2000 εταιρείες των ΗΠΑ βάσει κεφαλαίου αγοράς στην κάλυψη της εταιρείας μου. Τα στοιχεία ενημερώνονται σε τριμηνιαία βάση (31 Μαρτίου, 30 Ιουνίου, 30 Σεπτεμβρίου και 31 Δεκεμβρίου). Εξαιρούνται οι εταιρείες που αναφέρουν σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ και οι εταιρείες ΕΕΔ εκτός των ΗΠΑ.

Αυτή η αναφορά είναι μια συνοπτική έκδοση του All Cap Index & Sectors: Economic Earnings Fall From Prior Record το 2ο τρίμηνο του 22, μιας από τις τριμηνιαίες εκθέσεις μου για τις θεμελιώδεις τάσεις της αγοράς και του κλάδου.

Τα οικονομικά κέρδη παρέχουν μια πιο ακριβή εικόνα των πραγματικών υποκείμενων ταμειακών ροών μιας επιχείρησης από τα κέρδη GAAP. Αυτή η αναφορά βασίζεται στα πιο πρόσφατα ελεγμένα διαθέσιμα οικονομικά στοιχεία, τα οποία είναι το 2ο τρίμηνο του 22ου έτους 10-Q στις περισσότερες περιπτώσεις. Στοιχεία τιμών από 8/12/22.

Πτώση των οικονομικών κερδών το 2ο τρίμηνο του 22ου

Τα οικονομικά κέρδη για το NC 2000 500 μειώθηκαν από 994.6 δισεκατομμύρια δολάρια το 1ο τρίμηνο του 22ου έτους σε 972.6 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2, ενώ τα κέρδη GAAP μειώθηκαν από 22 τρισεκατομμύρια δολάρια σε 2.1 τρισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο. Παρά την πτώση στο τρίμηνο, τα οικονομικά κέρδη και τα κέρδη GAAP παραμένουν κοντά σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ σε απόλυτες τιμές.

Τα αυξανόμενα οικονομικά κέρδη του NC 2000 μειώθηκαν ανά τρίμηνο, μια τάση που παρατήρησα ότι ήταν πιθανή στην έκθεσή μου για το 1ο τρίμηνο του 22ου Δείκτης και τομείς: Τα αυξανόμενα οικονομικά κέρδη του 1ου τριμήνου δεν είναι βιώσιμα. Πράγματι, ένας σημαντικός αντίθετος άνεμος που αντιμετωπίζει τα οικονομικά κέρδη είναι ένα αυξανόμενο WACC. Ο πληθωρισμός ενισχύει τα GAAP, αλλά αυτά τα κέρδη διαγράφονται στα οικονομικά κέρδη από το υψηλότερο κόστος κεφαλαίου.

Βασικές λεπτομέρειες για τους τομείς NC NC 2000

Ο τομέας της ενέργειας σημείωσε τη μεγαλύτερη βελτίωση QoQ, 67.9 δισεκατομμύρια δολάρια, στα οικονομικά κέρδη, τα οποία αυξήθηκαν από 36.7 δισεκατομμύρια δολάρια το 1ο τρίμηνο του 22ου έτους σε 104.6 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2ου.

Ο τομέας της τεχνολογίας παράγει τα πιο οικονομικά κέρδη από οποιονδήποτε τομέα, αλλά τα οικονομικά του κέρδη μειώθηκαν κατά 5% QoQ το 2ο τρίμηνο του 22ου. Από την άλλη πλευρά, ο τομέας των Υπηρεσιών κοινής ωφέλειας έχει τα χαμηλότερα οικονομικά κέρδη και ήταν ένας από τους οκτώ τομείς που σημείωσαν πτώση των οικονομικών κερδών στο QoQ το 2ο τρίμηνο του 22ου.

Παρακάτω, επισημαίνω τον τομέα της Βιομηχανίας που είδε τα οικονομικά κέρδη να βελτιώνονται κατά 2.4 δισεκατομμύρια δολάρια QoQ το 2ο τρίμηνο του 22ου.

Δείγμα Τομεακής Ανάλυσης: Βιομηχανικά

Το Σχήμα 1 δείχνει τα οικονομικά κέρδη για τον τομέα της Βιομηχανίας, στα 49.3 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξήθηκαν κατά 5% στο QoQ το 2ο τρίμηνο του 22, ενώ τα κέρδη GAAP, στα 163.1 δισεκατομμύρια δολάρια, παρέμειναν σταθερά την ίδια περίοδο.

Σχήμα 1: Βιομηχανικά Οικονομικά Κέρδη Vs. GAAP: 4Q98 – 2Q22

Η ανάλυση των οικονομικών μου κερδών βασίζεται σε συγκεντρωτικά δεδομένα TTM για τα στοιχεία του κλάδου σε κάθε περίοδο μέτρησης.

Η περίοδος της 12ης Αυγούστου 2022 ενσωματώνει τα οικονομικά δεδομένα από το ημερολόγιο 2Q22 10-Q, καθώς αυτή είναι η παλαιότερη ημερομηνία για την οποία ήταν διαθέσιμα όλα τα ημερολογιακά 2Q22 10-Qs για τα στοιχεία του NC 2000.

Αποκάλυψη: Ο David Trainer, ο Kyle Guske II, ο Matt Shuler και ο Brian Pellegrini δεν λαμβάνουν καμία αποζημίωση για να γράψουν για κάποιο συγκεκριμένο απόθεμα, στυλ ή θέμα.

Προσάρτημα: Μεθοδολογία υπολογισμού

Εξάγω τις μετρήσεις των οικονομικών κερδών και των κερδών GAAP παραπάνω αθροίζοντας τις τελικές δωδεκάμηνες επιμέρους συστατικές τιμές NC 2000 για τα οικονομικά κέρδη και τα κέρδη GAAP σε κάθε τομέα για κάθε περίοδο μέτρησης. Ονομάζω αυτή την προσέγγιση μεθοδολογία «Συνολική».

Η μεθοδολογία Aggregate παρέχει μια απλή ματιά σε ολόκληρο τον τομέα, ανεξάρτητα από το όριο αγοράς ή τη στάθμιση του δείκτη και ταιριάζει με τον τρόπο με τον οποίο η S&P Global (SPGI) υπολογίζει μετρήσεις για το S&P 500