Κατά τη διάρκεια της ύφεσης, αυτά τα αποθέματα μερισμάτων μπορεί να είναι το ψωμί και το βούτυρο σας

Αφού ο αριθμός του καταναλωτικού πληθωρισμού τρόμαξε τους επενδυτές και οδήγησε τις αγορές σε χαμηλότερα επίπεδα νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, τώρα έχουμε φόβους ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια πολύ γρήγορα, ωθώντας μας σε ύφεση.

Λοιπόν, πού πρέπει να βάλουν οι επενδυτές τα χρήματά τους εάν πιστεύουν ότι μια ύφεση είναι κοντά;

Ένας τομέας που πιστεύουμε ότι θα έχει καλές επιδόσεις ακόμη και σε μια οικονομική ύφεση είναι η βιομηχανία τροφίμων, η οποία είναι γεμάτη μετοχές μεγάλης αξίας που είχαν καλές επιδόσεις σε αρκετές ύφεση, χάρη στα ισχυρά επιχειρηματικά μοντέλα τους που επέτρεψαν για δεκαετίες την αύξηση των μερισμάτων.

Τρία από τα αγαπημένα μας τρόφιμα blue chip περιλαμβάνουν:

• Hormel Foods Corporation (HRL)

• Kellogg Company (K)

• JM Smucker Company (SJM)

Ας τα τσιμπήσουμε τώρα:

Πεινασμένος για Hormel

Στην επιχείρηση από τα τέλη του 1800, η ​​Hormel επικεντρωνόταν πάντα στα προϊόντα χοιρινού κρέατος, τα οποία τη χώριζαν από τους ομοίους της. Για παράδειγμα, η Hormel παρήγαγε το πρώτο κονσερβοποιημένο ζαμπόν στον κόσμο το 1926.

Σήμερα, το χαρτοφυλάκιο της Hormel αποτελείται επίσης από Hormel, Spam, φυστικοβούτυρο Skippy, προϊόντα γαλοπούλας Jennie-O και Applegate, μεταξύ άλλων.

Ενώ μάρκες όπως το Spam και το Applegate εξακολουθούν να είναι σημαντικές για την επιχείρηση, η εταιρεία έχει προχωρήσει στη διαφοροποίηση της σειράς προϊόντων της μακριά από τα επεξεργασμένα κρέατα, προκειμένου να κατακτήσει ένα ευρύτερο μερίδιο αγοράς.

Για παράδειγμα, η Hormel ολοκλήρωσε την αγορά 3.35 δισεκατομμυρίων δολαρίων του χαρτοφυλακίου σνακ Planters από την εταιρεία Kraft Heinz (KHC) στις αρχές Ιουνίου του 2021. Αυτή δεν ήταν μικρή προσθήκη για την εταιρεία. Η Planters παράγει περίπου 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια ετήσιων εσόδων το έτος πριν από το κλείσιμο της εξαγοράς. Την ίδια στιγμή, τα ετήσια έσοδα της Hormel ήταν 9.5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Οι κινήσεις για την προσφορά προϊόντων μακριά από πρωτίστως επεξεργασμένα κρέατα επέτρεψαν στην Hormel να ανταγωνιστεί με επιτυχία σε διάφορες κατηγορίες στη βιομηχανία τροφίμων. Αυτές οι κατηγορίες είναι επίσης πολύ σταθερές και η τιμολόγηση τις καθιστά προσιτές σε πολλούς καταναλωτές, γεγονός που βοηθά στη διατήρηση της ζήτησης ακόμη και σε περιόδους οικονομικής ύφεσης.

Αυτός είναι ο σημαντικός παράγοντας για τον οποίο τα κέρδη ανά μετοχή της Hormel αυξήθηκαν σχεδόν κατά 17% για τη χρονική περίοδο 2007-2009. Το μέρισμα αυξήθηκε κατά 27% και την ίδια περίοδο. Η μετοχή ξεπέρασε επίσης τον S&P 500 φέτος, σημειώνοντας πτώση 5.9% από έτος σε έτος σε σύγκριση με πτώση 17% του δείκτη.

Το επιχειρηματικό μοντέλο της Hormel προέβλεπε αργή και σταθερή ανάπτυξη εδώ και δεκαετίες, γι' αυτό η εταιρεία αύξησε το μέρισμά της για 56 συναπτά έτη. Το μέρισμα έχει αυξηθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 14% την τελευταία δεκαετία, αλλά αυτός ο ρυθμός ανάπτυξης έχει επιβραδυνθεί ελαφρώς τα τελευταία χρόνια.

Ακόμα, αυτό Dividend King έχει προβλεπόμενη αναλογία πληρωμών 56% για το 2022, καθιστώντας πιθανό ότι το μέρισμα θα συνεχίσει να αυξάνεται στο μέλλον. Οι μετοχές αποδίδουν 2.3%, υψηλότερο ποσοστό σε σύγκριση με τη μέση απόδοση 1.6% για τον S&P 500.

Kellogg Can

Ακολουθεί το Kellogg, το οποίο έχει τη μοναδική του ιστορία. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1906 και, με την πάροδο του χρόνου, έγινε ηγέτης στη βιομηχανία επεξεργασμένων τροφίμων.

Η Kellogg είναι από καιρό κορυφαίο όνομα στον χώρο των δημητριακών, έχοντας στο χαρτοφυλάκιό της περισσότερες από 30 τέτοιες μάρκες. Τα δημητριακά της εταιρείας με τις μεγαλύτερες πωλήσεις περιλαμβάνουν Raisin Bran, Fruit Loops, Frosted Flakes, Special K και Rice Krispies. Αυτές οι μάρκες ήταν βασικοί στήριγμα σε διαδρόμους και ντουλάπια τροφίμων για γενιές.

Οι άλλες μάρκες της εταιρείας περιλαμβάνουν βάφλες Eggo, Pringles, Pop-Tarts και Town House. Η Kellogg έχει επίσης δώσει προσοχή στην αλλαγή των προτιμήσεων των καταναλωτών και έχει κάνει προσπάθειες να παρέχει πιο υγιεινές επιλογές τροφίμων. Αυτό περιλαμβάνει φυτικές πρωτεΐνες Morningstar Farms, μπάρες φρούτων Pure Organic, δημητριακά Smart Start και επιλογές πρωινού Kashi και σνακ μπαρ. Αυτό βοήθησε την εταιρεία να απευθυνθεί στον καταναλωτή που είναι πιο ευαισθητοποιημένος για την υγεία.

Η Kellogg πέρασε καλά τη Μεγάλη Ύφεση και τα κέρδη ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 14.5% από το 2007 έως το 2009. Οι μέτοχοι έλαβαν συνολική αύξηση μερίσματος άνω του 19% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Έτσι, η μετοχή ήταν ακραία για το 2022 καθώς σημείωσε άνοδο 9.5% από έτος μέχρι σήμερα.

Πιο πρόσφατα, η Kellogg ανακοίνωσε σημαντικές αλλαγές στην εταιρεία της. Στις 21 Ιουνίου του τρέχοντος έτους, η Kellogg ανακοίνωσε ότι θα χώριζε την εταιρεία της σε τρεις ξεχωριστές οντότητες εισηγμένες στο χρηματιστήριο. Οι τρεις νέες εταιρείες θα επικεντρωθούν η καθεμία σε μια διαφορετική πτυχή της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένης μιας παγκόσμιας εταιρείας σνακ, μιας εταιρείας δημητριακών στη Βόρεια Αμερική και μιας εταιρείας φυτών. Αυτές οι επιχειρήσεις παράγουν ετήσια έσοδα 11.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, 2.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 340 εκατομμυρίων δολαρίων, αντίστοιχα. Εμείς Πιστεύω ότι οι ξεχωριστές εταιρείες θα είναι σε θέση να έχουν καλύτερη απόδοση από ό,τι η Kellogg θα μπορούσε να παράγει ως ενιαία οντότητα, καθώς η καθεμία θα επικεντρωθεί τώρα σε αυτό που κάνει καλύτερα.

Ενώ το spinoff θα είναι καλό για τους μετόχους, μένει να δούμε τι θα συμβεί με το μέρισμα της Kellogg. Τούτου λεχθέντος, η εταιρεία έχει αυξήσει το μέρισμά της για 18 συναπτά έτη και έχει εύλογο αναμενόμενο ποσοστό αποπληρωμής 57%. Το μέρισμα έχει CAGR λίγο πάνω από 3% από το 2012, αλλά η μετοχή προσφέρει σταθερή απόδοση 3.4%, υπερδιπλάσια από αυτή του S&P 500.

JM Smucker Up

Το τελικό μας όνομα προς εξέταση είναι η JM Smucker, η οποία ιδρύθηκε το 1897 και σήμερα είναι κορυφαίος κατασκευαστής προϊόντων τροφίμων και ποτών.

Ο JM Smucker ξεκίνησε να φτιάχνει και να διανέμει μηλίτη μήλου και βούτυρο μήλου. Με την πάροδο του χρόνου, η εταιρεία επεκτάθηκε και έγινε ισχυρός σταθμός στον κλάδο της. Η εταιρεία διαθέτει πλέον ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από μάρκες που είναι γνωστές και εμπιστευμένες από τους καταναλωτές σε όλο τον κόσμο. Αυτό περιλαμβάνει το ομώνυμο εμπορικό σήμα του Smucker, το φυστικοβούτυρο Jif και τον καφέ Folgers για να αναφέρουμε μερικά. Η εταιρεία διαθέτει επίσης μερικές πολύ δημοφιλείς μάρκες τροφών για κατοικίδια, όπως Meow Mix, Kibbles 'n Bits, 9Lives και Milk-Bone.

Η μεγάλη ποικιλία προϊόντων επιτρέπει στην JM Smucker να ανταγωνίζεται σε διάφορες κατηγορίες, παρέχοντας διαφοροποιημένες πηγές εσόδων και προστατεύει την εταιρεία σε περίπτωση δυσκολίας σε έναν συγκεκριμένο τομέα.

Αυτό συνέβη πρόσφατα καθώς η JM Smucker αναγκάστηκε να ανακαλέσει μια σημαντική μερίδα του φυστικοβούτυρου Jif λόγω της τοποθέτησης της σαλμονέλας. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία αναγκάστηκε να σταματήσει την παραγωγή. Αυτό οδήγησε σε μείωση 9% του όγκου το πιο πρόσφατο τρίμηνο, αλλά οι βιολογικές πωλήσεις εξακολουθούν να βελτιώθηκαν κατά 4% λόγω των αυξήσεων των τιμών, αποδεικνύοντας τη δημοτικότητα των προϊόντων και την ικανότητα της JM Smucker να μεταφέρει το αυξανόμενο κόστος.

Η δύναμη του χαρτοφυλακίου της JM Smucker έπαιξε καθοριστικό ρόλο στην ικανότητα της εταιρείας να αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά 39% για την περίοδο 2007-2009. Η εταιρεία αύξησε το μέρισμά της κατά 19% κατά τη διάρκεια της περιόδου. Η μετοχή έχει επιστρέψει λίγο περισσότερο από 2% από έτος μέχρι σήμερα, αλλά αυτό είναι σημαντικά μπροστά από την αγορά.

Η JM Smucker παρείχε αύξηση μερίσματος για 26 χρόνια, χαρακτηρίζοντας την εταιρεία ως Πρωταθλήτρια Μερίσματος. Την τελευταία δεκαετία, το μέρισμα έχει CAGR 7.4%. Ο δείκτης πληρωμής μερίσματος αναμένεται να είναι 57% για το έτος ενώ οι μετοχές της JM Smucker αποδίδουν λίγο κάτω από το 3%.

Καθώς ο πληθωρισμός συνεχίζει να ανεβαίνει, η πιθανότητα συνέχισης της δράσης της Federal Reserve είναι υψηλή. Αυτό αυξάνει τις πιθανότητες η Fed να δροσίσει την οικονομία πολύ γρήγορα και να σημειωθεί ύφεση.

Οι Hormel, Kellogg και JM Smucker είναι τρεις μετοχές που έχουν πολύ καλές επιδόσεις υπό πίεση, καθώς τα προϊόντα τους παραμένουν σε ζήτηση ακόμη και όταν η οικονομία υποχωρεί. Κάθε όνομα αύξησε το EPS την τελευταία περίοδο ύφεσης ενώ ταυτόχρονα παρείχε στους μετόχους αυξήσεις μερισμάτων.

Για τους επενδυτές που θέλουν να αντιμετωπίσουν την ύφεση το χαρτοφυλάκιό τους και να βρουν ονόματα που παρέχουν ανάπτυξη και εισόδημα, προτείνουμε να εξετάσουν οποιοδήποτε από αυτά τα ονόματα για αγορά.