Ο Dow εκτινάσσεται 600 πόντους καθώς η JPMorgan κάνει ράλι—αλλά οι «φαύλοι» κίνδυνοι της αγοράς κρατούν τους ειδικούς στην άκρη

Η πάνω σειρά

Μετά τη σύντομη βουτιά του S&P 500 στην επικράτεια της πτωτικής αγοράς, οι χρηματοοικονομικές μετοχές οδήγησαν σε ένα συγκλονιστικό ράλι της αγοράς τη Δευτέρα μετά από ανοδικές ειδήσεις από τον μεγαλύτερο δανειστή της χώρας, αλλά με την αβεβαιότητα σχετικά με τις αυξήσεις των επιτοκίων να εξακολουθούν να αποτελούν κίνδυνο για τις μετοχές, οι ειδικοί δεν αναπνέουν ένας αναστεναγμός ανακούφισης ακόμα.

Βασικά Στοιχεία

Ο Dow Jones Industrial Average εκτινάχθηκε 633 μονάδες, ή 2%, στις 31,896 στις 3:30 μ.μ. ET τη Δευτέρα, ενώ ο S&P εκτινάχθηκε 1.85% και ο τεχνολογικός Nasdaq, 1.4%—δημιουργώντας την αγορά για την πρώτη ημερήσια άνοδο σε εβδομάδα.

Καθοδηγώντας τα κέρδη του Dow και του S&P, οι μετοχές της JPMorgan –αν και εξακολουθούν να υποχωρούν κατά 22% φέτος– αυξήθηκαν κατά 7% αφού η τράπεζα αύξησε τις προοπτικές της για τα καθαρά έσοδα από τόκους φέτος στα 56 δισεκατομμύρια δολάρια, έναντι 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Ιανουάριο, λόγω προσδοκίες ότι η Federal Reserve θα αυξήσει τα επιτόκια στο 3% φέτος.

«Ισχυρή οικονομία, μεγάλα σύννεφα καταιγίδας», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan, Jamie Dimon, στην έκθεση της εταιρείας. ημέρα επενδυτή Τη Δευτέρα, η αναγνώριση μιας ύφεσης είναι δυνατή λόγω των πρωτοφανών κινδύνων που ενέχει ο παρατεταμένος πληθωρισμός, οι γεωπολιτικές εντάσεις και η άρση των μέτρων τόνωσης της Fed που συμβαίνουν ταυτόχρονα.

Παρά τον παρατεταμένο σκεπτικισμό, η ανανεωμένη προοπτική της JPMorgan τροφοδότησε τεράστια κέρδη για μια πληθώρα τραπεζικών μετοχών, με τις Citigroup, Bank of America και Wells Fargo να αυξάνονται κατά 7%, 6% και 5.5%, αντίστοιχα.

«Είναι πολύ νωρίς για ανοδική πορεία», δήλωσε ο αναλυτής της Morgan Stanley, Μάικλ Γουίλσον, με παρόμοιο πτωτικό τόνο τη Δευτέρα, προειδοποιώντας ότι οι τεχνολογικές μετοχές, που οδήγησαν την πτώση της αγοράς φέτος, παραμένουν ένας από τους «μεγαλύτερους τομείς κινδύνου» μετά κέρδη λιανικής την περασμένη εβδομάδα έδειξε έναν προβληματικό καταναλωτή χαμηλού κόστους και τα μειωμένα περιθώρια κέρδους.

«Οι πελάτες μετοχών είναι πτωτικοί», πρόσθεσε ο Wilson, λέγοντας ότι οι επενδυτές θα πρέπει να χρησιμοποιήσουν οποιαδήποτε «φαύλο ράλι της αγοράς» για να πουλήσουν μετοχές πιο ριψοκίνδυνες και προβλέποντας ότι ο S&P θα βυθιστεί σχεδόν 15% μέχρι το τέλος της σεζόν κερδών δεύτερου τριμήνου αργότερα αυτό το καλοκαίρι.

Βασικό υπόβαθρο

Οι μετοχές σημείωσαν την πιο απότομη πτώση τους από το κραχ της αγοράς που προκλήθηκε από τον Covid στις αρχές του 2020, καθώς το άγχος των επενδυτών διογκώνεται λόγω των επικείμενων αυξήσεων των επιτοκίων της Fed. Αν και τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια κατά τη διάρκεια της πανδημίας βοήθησαν να τροφοδοτηθεί μια από τις ισχυρότερες αγορές ανοδικής πορείας στην ιστορία, η Fed ξεκίνησε τον Μάρτιο. πλέον επιθετικός κύκλος σύσφιξης σε δύο δεκαετίες σε μια προσπάθεια ψύξης υψηλός πληθωρισμός δεκαετιών. «Οι κίνδυνοι ύφεσης είναι υψηλοί - δυσάρεστα υψηλοί - και αυξάνονται», δήλωσε ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος στο Moody's Analytics, σε σημείωμα του Σαββατοκύριακου. «Για να μπορέσει η οικονομία να προχωρήσει χωρίς να υποστεί ύφεση, χρειαζόμαστε μια πολύ επιδέξιη χάραξη πολιτικής από τη Fed και λίγη τύχη».

Κόντρα

«Οι μελλοντικές αποδόσεις βελτιώνονται πραγματικά όταν οι μετοχές πέφτουν κατά 20%,» εξηγεί ο επικεφαλής στρατηγικής της LPL Financial Market Strategist Ryan Detrick, ο οποίος σημειώνει ότι οι μετοχές έχουν σημειώσει μέση άνοδο σχεδόν 24% το χρόνο μετά την έναρξη μιας bear market. «Υπήρξαν πολλές bear markets με την πάροδο του χρόνου, αλλά ένα πράγμα που συνέβαινε πάντα είναι ότι οι μετοχές επέστρεψαν τελικά σε νέα υψηλά».

Τι να προσέχεις

Οι μετοχές πιθανότατα θα βρουν πάτο όταν η Fed σηματοδοτήσει μια παύση στην εκστρατεία σύσφιξης, ο πληθωρισμός αρχίσει να υποχωρεί ή η κινεζική οικονομία, η οποία έχει καταρρεύσει αυτό το τρίμηνο λόγω των αυστηρών περιορισμών για την Covid, ομαλοποιηθεί, λέει ο αναλυτής Tom Essaye του The Sevens Report.

Περισσότερες Πληροφορίες

Δείτε πόσος χρόνος χρειάζεται για να ανακάμψουν οι μετοχές από τις Bear Markets (Forbes)

Ο S&P 500 βυθίζεται για λίγο στην Bear Market καθώς οι μετοχές πέφτουν για έβδομη συνεχόμενη εβδομάδα (Forbes)

Εδώ είναι το χειρότερο σενάριο για τις μετοχές, σύμφωνα με την Goldman, την Deutsche Bank και την Bank Of America (Forbes)