Ο Dow χάνει 643 μονάδες και οι μετοχές σημειώνουν τη χειρότερη μέρα από τον Ιούνιο καθώς οι επενδυτές αμφισβητούν τη θέση του άξονα της Fed

Τι ώθησε τις αγορές;

Οι μετοχές έκλεισαν τη Δευτέρα με βαριά πτώση καθώς οι επενδυτές εξέφρασαν επιφυλακτικότητα για μια σειρά νομισματικών, τεχνικών και εποχιακών παραγόντων. Οι βιομηχανίες Dow και ο S&P 500 είχαν τη χειρότερη πτώση τους από τις 16 Ιουνίου, ενώ ο Nasdaq Composite σημείωσε τη χειρότερη από τις 28 Ιουνίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.

Μέχρι τις τελευταίες ημέρες, ο δείκτης αναφοράς S&P 500 σημείωσε απότομη άνοδο από τα χαμηλά του στα μέσα Ιουνίου, εν μέρει με την ελπίδα ότι οι ενδείξεις κορυφαίου πληθωρισμού θα επέτρεπαν στη Fed να επιβραδύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων και ακόμη και να στραφεί σε μια περιπετειώδη τροχιά το επόμενο έτος.

Ωστόσο, αυτή η υπόθεση αμφισβητήθηκε την περασμένη εβδομάδα από μια διαδοχή αξιωματούχων της Fed που φάνηκε να προειδοποιούν τους εμπόρους για την υιοθέτηση μιας λιγότερο επιθετικής αφήγησης νομισματικής πολιτικής. Οι κεντρικοί τραπεζίτες θα συγκεντρωθούν αυτή την εβδομάδα στο ετήσιο καταφύγιό τους στο Jackson Hole, Wyo., και ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell αναμένεται να εκφωνήσει μια πολυαναμενόμενη ομιλία για τις οικονομικές προοπτικές.

«Οι αγορές ήταν υπερβολικά εφησυχαστικές με τους εκκρεμείς κινδύνους για το μακροοικονομικό περιβάλλον», δήλωσε ο Michael Reynolds, αντιπρόεδρος επενδυτικής στρατηγικής στη Glenmede, η οποία επιβλέπει περιουσιακά στοιχεία 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τη Φιλαδέλφεια. «Βλέπουμε τον κίνδυνο ύφεσης στο 50%, ίσως και υψηλότερο από αυτό, τους επόμενους 12 μήνες. Με βάση το πού βρισκόμαστε, η αγορά φαίνεται λίγο υπερθερμασμένη σε αυτές τις αποτιμήσεις και συνεχίζουμε να είμαστε υποβαρείς μετοχές».

«Ο κίνδυνος για τα κέρδη είναι αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία για τους επενδυτές και υπάρχει κίνδυνος πτώσης εδώ για τις αγορές», δήλωσε ο Ρέινολντς μέσω τηλεφώνου τη Δευτέρα.

Η ομιλία του Powell Jackson Hole την Παρασκευή θα είναι ένα «δίκομο μαχαίρι» για τις αγορές, δίνοντας στους εμπόρους και στους επενδυτές περισσότερη βεβαιότητα για την πορεία των επιτοκίων μαζί με την ανάγκη προσαρμογής των προσδοκιών τους, σύμφωνα με τον Reynolds. «Οι αγορές υποτιμούν πόσο πρέπει να σφίξει η Fed και πόσο υψηλά επιτόκια πρέπει να παραμείνουν για να επαναφέρουν τον πληθωρισμό υπό έλεγχο. Η αγορά πρέπει να συμβιβαστεί με το πόσο σκληρά χρειάζεται να σφίξει η Fed εδώ. Μέρος αυτού που περιμένουμε από τον Τζάκσον Χόλε είναι ο Πάουελ να βγει αρκετά δυνατός και να πει ότι η Fed θα σφίξει ακόμα κι αν κινδυνεύσει με ύφεση. Είναι ένα αποθαρρυντικό μήνυμα που θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω κινήσεις αποφυγής κινδύνου». 

Βλέπω: Ακολουθούν 5 λόγοι για τους οποίους η ανοδική πορεία σε μετοχές μπορεί να είναι έτοιμη να μετατραπεί ξανά σε μια bear market

Η πτώση των αποδόσεων των ομολόγων νωρίτερα αυτό το καλοκαίρι βοήθησε στη στήριξη των μετοχών στο πρόσφατο ράλι τους. Αλλά μετά την πτώση κάτω από το 2.6% στις αρχές Αυγούστου, η απόδοση του 10ετούς
TMUBMUSD10Y,
3.022%
κινήθηκε ξανά πάνω από το 3% τη Δευτέρα.

Ένα άλλο ζήτημα που ανησυχεί τους ταύρους είναι η αποτυχία του S&P 500 να ξεπεράσει ένα βασικό τεχνικό επίπεδο, αυξάνοντας τους φόβους ότι η αγορά παραμένει σε πτωτική τάση. Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωσε τη δεύτερη συνεχόμενη απώλεια 1% ή περισσότερο τη Δευτέρα, το μεγαλύτερο σερί τέτοιου είδους από τις τέσσερις ημέρες διαπραγμάτευσης που έληξαν στις 13 Ιουνίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.

«Βλέπουμε φόβους ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα ενεργήσει επιθετικά ή θα συνεχίσει να ενεργεί επιθετικά στην αύξηση των επιτοκίων σύρει τις μετοχές χαμηλότερα», δήλωσε η Fiona Cincotta, ανώτερη αναλυτής χρηματοοικονομικών αγορών στο City Index στο Λονδίνο. «Η αγορά συνειδητοποιεί ότι η Fed είναι απίθανο να έχει μια περιστροφική στροφή σύντομα, παρόλο που υπήρξε μια πιο ήπια ένδειξη πληθωρισμού πριν από μερικές εβδομάδες».

«Η ομιλία του Πάουελ θα είναι το βασικό γεγονός αυτή την εβδομάδα, αλλά η αγορά δεν περιμένει πια μια περιστροφική στροφή από τη Fed, γι' αυτό βλέπουμε τις μετοχές να υπόκεινται σε πίεση και το δολάριο να αυξάνεται», είπε μέσω τηλεφώνου. Τώρα που ο S&P 500 έχει πέσει κάτω από τις 4,180, αυτό ανοίγει την πόρτα για τον δείκτη να συνεχίσει να πέφτει στις 4,100 ή 3,970, σύμφωνα με την Cincotta.

Βλέπω: Κάποτε πρόσφερε τη χειρότερη απόδοση στη Wall Street, τα μετρητά μοιάζουν τώρα με το καλύτερο περιουσιακό στοιχείο για να κατέχεις, λέει η Morgan Stanley και «Άβολα» με τις αποτιμήσεις του S&P 500; Οι επενδυτές μπορεί ακόμα να βρουν «παζάρια» σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, λέει η RBC

Ο δείκτης του δολαρίου
DXY,
-0.05%
επιστρέφει κοντά στα υψηλά των τελευταίων 20 ετών, καθώς οι ανησυχίες για την ευρωπαϊκή οικονομία εν μέσω εκτίναξης των τιμών της ενέργειας τραβούν το ευρώ
EURUSD,
-0.09%
παρακάτω ισοτιμία με το δολάριο. Ένα ισχυρό δολάριο συνδέεται με πιο αδύναμες μετοχές, καθώς διαβρώνει τα ξένα κέρδη των αμερικανικών πολυεθνικών, καθιστώντας τις λιγότερο αξίες σε όρους δολαρίων ΗΠΑ.

Ποιες εταιρείες ήταν στο επίκεντρο;

• Μερίδια του AMC Entertainment Holdings
  CMA,
  -5.51%
  ολοκληρώθηκε με πτώση 5.5% ως της εταιρείας νέα κατηγορία προνομιούχων μετοχών άρχισε να διαπραγματεύεται με την ένδειξη «APE».

• Σημαίνει Υγεία
  SGFY,
  + 32.08%
  Οι μετοχές έκλεισαν με άνοδο 32.1% μετά από α Έκθεση Wall Street Journal λέγοντας ότι η Amazon.com Inc. είναι μεταξύ πολλών εταιρειών που υποβάλλουν προσφορές για τον πάροχο υπηρεσιών οικιακής υγείας. Η εταιρεία υγειονομικής περίθαλψης λέγεται ότι θα πωληθεί σε μια δημοπρασία που θα μπορούσε να αποτιμήσει σε περισσότερα από 8 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Wall Street Journal, επικαλούμενη άτομα που γνωρίζουν το θέμα.

• Οι ταξιδιωτικές μετοχές υποχώρησαν με τις μετοχές της γραμμής κρουαζιέρας Αποκριάτικη εταιρεία
  CCL,
  -4.86%,
   Όμιλος Royal Caribbean
  RCL,
  -4.72%
   και  Νορβηγικές εταιρείες κρουαζιερόπλοιων 
  NCLH,
  -4.78%
  σημειώνοντας πτώση κατά 4.9%, 4.7% και 4.8% αντίστοιχα.

Πώς πήγαν τα άλλα περιουσιακά στοιχεία;

• Η 10ετής απόδοση του Δημοσίου 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  σημείωσε άνοδο 4.8 μονάδες βάσης στο 3.04%, το υψηλότερο από τις 20 Ιουλίου, με βάση τα επίπεδα 3 μ.μ.

• Ο συνολικός τόνος εξόδου κινδύνου στην αγορά επηρέασε τις περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του πετρελαίου υποχώρησαν, με το συμβόλαιο του Σεπτεμβρίου του WTI να διολισθαίνει 54 σεντς, ή 0.6%, για να λήξει στα 90.23 δολάρια το βαρέλι την ημέρα λήξης του.

• Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού κατέγραψαν το χαμηλότερο διακανονισμό τους σε σχεδόν τέσσερις εβδομάδες, σημειώνοντας πτώση για έκτη συνεχόμενη συνεδρίαση για το μεγαλύτερο σερί απωλειών από τις αρχές Ιουλίου. Χρυσά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης 
  GCZ22,
  + 0.02%
  για την παράδοση Δεκεμβρίου υποχώρησε 14.50 δολάρια, ή 0.8%, για να διαμορφωθεί στα 1,748.40 δολάρια η ουγγιά, το χαμηλότερο πιο ενεργό τέλος συμβολαίου από τις 27 Ιουλίου, σύμφωνα με τα στοιχεία του FactSet.

• Ο Δείκτης Δολάριο ΗΠΑ του ICE 
  DXY,
  -0.05%,
   ένας δείκτης ισχύος του δολαρίου έναντι ενός καλαθιού αντιπάλων, αυξήθηκε κατά 0.8% στις 109, ξεπερνώντας το υψηλό πολλών δεκαετιών που επιτεύχθηκε τον περασμένο μήνα.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  υποχώρησε 0.7% στα 21,075 $.

• Στην Ευρώπη, ο δείκτης μετοχών Stoxx 600
  SXXP,
  -0.96%
  ολοκλήρωσε πτώση κατά 1%, ενώ ο δείκτης αναφοράς για το χρηματιστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  έκλεισε 0.2% χαμηλότερα. Στην Ασία, τα περισσότερα χρηματιστήρια ήταν επίσης χαμηλότερα, αν και το Shanghai Composite της Κίνας
  SHCOMP,
  + 0.61%
  διέκοψε την τάση να τερματίζει ανοδικά κατά 0.6% μετά την περικοπή της κεντρικής τράπεζας της χώρας επιτόκια στεγαστικών δανείων για τη στήριξη του ταλαιπωρημένου τομέα ακινήτων.

— Ο Jamie Chisholm συνέβαλε σε αυτό το άρθρο.