Η Dow βυθίζεται 1,000 μονάδες μετά την προειδοποίηση του προέδρου της Fed Powell ότι ο πληθωρισμός απαιτεί «περιοριστική» πολιτική για «κάποιο χρονικό διάστημα»

Η πάνω σειρά

Οι μετοχές σημείωσαν τη χειρότερη μέρα τους εδώ και μήνες την Παρασκευή, αφού ο πρόεδρος της Federal Reserve Jerome Powell στην πολυαναμενόμενη ομιλία του στο Jackson Hole διπλασίασε τη δέσμευση της κεντρικής τράπεζας να μειώσει τον υψηλό πληθωρισμό δεκαετιών με συνεχιζόμενες αυξήσεις επιτοκίων, συμβαδίζοντας με τις προσδοκίες των επενδυτών αλλά κάνοντας ελάχιστα για να καταπνίξουν τους φόβους πρόσθετες αυξήσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν την οικονομία σε ύφεση.

Βασικά Στοιχεία

Στο ομιλίαΟ Πάουελ είπε ότι η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών «θα πάρει κάποιο χρόνο» και απαιτεί από τη Fed να χρησιμοποιήσει τα εργαλεία της «βίαια» προκειμένου να εξισορροπήσει καλύτερα την υψηλή ζήτηση με την ανταγωνιστική προσφορά.

«Πρέπει να συνεχίσουμε μέχρι να τελειώσει η δουλειά», είπε ο Πάουελ, προσθέτοντας ότι η ιστορία δείχνει ότι η μείωση του πληθωρισμού συχνά συνοδεύεται από «κόστος απασχόλησης» που αυξάνεται με καθυστέρηση.

Οι μετοχές άρχισαν να πέφτουν αμέσως μετά τα σχόλια του Πάουελ, με τον Dow Jones Industrial Average να διαγράφει τα πρωινά κέρδη και να κλείνει τη μέρα με πτώση 1,008 μονάδων, ή 3%, στις 32,283. ο S&P 500 υποχώρησε 3.4% στις 4,057 μονάδες και ο τεχνολογικός Nasdaq 3.9% στις 12,141—και οι δύο καταγράφουν τη χειρότερη μέρα τους από τον Ιούνιο.

Η ομιλία έγινε αφού ο πιο προσεκτικός δείκτης πληθωρισμού της Fed, ο δείκτης τιμών των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, έδειξε την Παρασκευή ότι τόσο ο ρυθμός αύξησης των καταναλωτικών δαπανών όσο και οι αυξήσεις του πληθωρισμού επιβραδύνονται - και με πολύ μεγαλύτερο περιθώριο από το αναμενόμενο.

Μετά την δημοσίευση την Παρασκευή, ο πρόεδρος της Fed της Ατλάντα, Ραφαέλ Μπόστιτς, δήλωσε στο CNBC ότι το μέτρο αποτελεί ένδειξη ότι η οικονομία έχει ανταποκριθεί στην πολιτική της Fed, αν και αναγνώρισε επίσης ότι υπάρχει «πολύς δρόμος ακόμη» για τις αυξήσεις επιτοκίων και ότι οι συνεχιζόμενες αλλαγές πολιτικής θα έχουν μια «περιοριστική» επίδραση στην οικονομία.

Κρίσιμο απόσπασμα

«Ένα θέμα έχει γίνει σαφές στη δημόσια ανακοίνωση της Fed: Η πολιτική για το μέλλον πρέπει να είναι πιο αυστηρή και στη συνέχεια να παραμείνει σε περιοριστικό έδαφος για «κάποιο χρονικό διάστημα», πιθανώς για χρόνια», λέει ο Troy Ludtka, ανώτερος οικονομολόγος στο Natixis CIB Americas. «Είναι δύσκολο να δει κανείς πόσο αξιόπιστο είναι αυτό χωρίς να ρίξει τις ΗΠΑ σε κάποια εκδοχή μιας οικονομικής κρίσης».

Βασικό υπόβαθρο

Παρά την αυξανόμενη αισιοδοξία τις τελευταίες εβδομάδες, η απόσυρση από τη Fed των μέτρων τόνωσης της πανδημίας και οι αυξήσεις των επιτοκίων φέτος έχουν τροφοδοτήσει ανησυχίες για την επικείμενη ύφεση και τις αγορές. Κύριοι χρηματιστηριακοί δείκτες βύθισε σε bear market έδαφος τον Ιούνιο, καθώς οι επενδυτές περίμεναν τη μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων της Fed από το 1998, αλλά οι μετοχές έκτοτε έχουν ανακάμψει σε μεγάλο βαθμό με την ελπίδα ότι ο πληθωρισμός έχει επιτέλους κορυφωθεί. Κάποια στιγμή με πτώση 23% φέτος, ο S&P έχει πλέον πτώση 13% από τις αρχές Ιανουαρίου. Ωστόσο, η οικονομία απροσδόκητα συρρικνώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο φέτος, και προσδοκίες για την οικονομική ανάπτυξη του τρίτου τριμήνου έχουν μειωθεί, ιδίως λόγω των χειρότερων από τα προβλεπόμενα στοιχεία για την αγορά κατοικίας.

Τι να προσέχεις

Η Fed θα κάνει την επόμενη ανακοίνωση των επιτοκίων στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης πολιτικής της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς στις 21 Σεπτεμβρίου. Οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs αναμένουν ότι η FOMC θα επιβραδύνει τον ρυθμό των αυξήσεων των επιτοκίων στις 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο και στη συνέχεια στις 25 μονάδες βάσης κάθε Νοέμβριο και Δεκέμβριο, αλλά «βλέπουν επίσης κινδύνους να έχουν ανοδική κλίση» δεδομένης της πιθανότητας ο πληθωρισμός να παραμείνει υψηλός για πολύ μεγάλο χρονικό διάστημα.

Περισσότερες Πληροφορίες

Το ΑΕΠ ξανά αναβοσβήνει Προειδοποιητικό σημάδι ύφεσης: Η οικονομία συρρικνώθηκε κατά 0.6% το τελευταίο τρίμηνο, καθώς οι ειδικοί προειδοποιούν «Έρχονται χειρότερα» (Forbes)

Να γιατί το συμπόσιο Jackson Hole της Fed δεν είναι μεγάλη υπόθεση για τους επενδυτές (Forbes)

Η Bank Of America προειδοποιεί για το ράλι της Bear Market «Textbook», προβλέποντας νέα χαμηλά για τις μετοχές (Forbes)