Μην αφήσετε το «bear market house of mirrors» να σας ξεγελάσει, προειδοποιεί ο Mike Wilson της Morgan Stanley για το χρηματιστήριο

Ένα αρκετά αισιόδοξο ξεκίνημα για τις μετοχές του έτους — ο S&P 500
SPX,
+ 1.23%
σημειώνει άνοδο πάνω από 3% φέτος, και το πέτυχε το Ark Innovation ETF
ARKK,
+ 2.90%
έχει πηδήξει 17% — δεν τον δελεάζει. «Αρκεί να πούμε ότι δεν δαγκώνουμε αυτό το πρόσφατο ράλι επειδή η δουλειά και η διαδικασία μας είναι τόσο πειστικά πτωτική στα κέρδη», είπε ο Wilson.

Σημειώνει πώς το ράλι των αρχών του 2023 οδηγήθηκε από «χαμηλής ποιότητας και πολύ βραχυκυκλωμένες μετοχές» και μια ισχυρή στροφή προς τα κυκλικά έναντι των αμυντικών. «Αυτή η κυκλική εναλλαγή ιδιαίτερα πείθει τους επενδυτές ότι χάνουν το κάτω μέρος και πρέπει να επανατοποθετηθούν», είπε στους πελάτες σε σημείωμα της Κυριακής.

Ωστόσο, προειδοποιεί ότι οι bear markets μπορούν να ξεγελάσουν πολλούς επενδυτές πριν ειπωθούν και γίνουν όλα, και πρέπει να συνεχίσουν να εμπιστεύονται τις δικές τους διαδικασίες και να αγνοήσουν τον θόρυβο. «Τα τελευταία στάδια της bear market είναι πάντα τα πιο δύσκολα και βρισκόμαστε σε εγρήγορση για τέτοιου είδους απομιμήσεις, όπως το ράλι από τον Οκτώβριο έως τον Δεκέμβριο που περιμέναμε και ανταλλάξαμε», είπε ο Wilson.

Μετά από ένα «πολύ απαιτητικό 2022, πολλοί επενδυτές εξακολουθούν να είναι θεμελιωδώς πτωτικοί, αλλά αμφισβητούν εάν τα αρνητικά θεμελιώδη στοιχεία έχουν ήδη αποτιμηθεί σε μετοχές», λέει. «Η άποψή μας δεν έχει αλλάξει καθώς αναμένουμε ότι η πορεία των κερδών στις ΗΠΑ θα απογοητεύσει τόσο τις προσδοκίες της συναίνεσης όσο και τις τρέχουσες αποτιμήσεις».

Ένας τομέας που τον ανησυχεί είναι ότι το χάσμα μεταξύ των προοπτικών κερδών της τράπεζας και των μελλοντικών εκτιμήσεων είναι «τόσο μεγάλο όσο ήταν ποτέ. Τις τελευταίες δύο φορές που το μοντέλο μας ήταν πολύ κάτω από τη συναίνεση, ο S&P 500 έπεσε κατά 34% και 49%», είπε.

Αυτό που περιμένει ο Wilson είναι μια «επικείμενη» ύφεση των κερδών, και με αυτό το περιθώριο διάβρωσης. Αυτό θα συμβεί καθώς το κόστος αυξήθηκε ταχύτερα από τις πωλήσεις και τα έσοδα επιβραδύνθηκαν απροσδόκητα για τις εταιρείες, είπε.

Και ενώ δεν βρισκόμαστε επίσημα σε ύφεση, οι συνέπειες για τις εταιρείες είναι ήδη εκεί — η πτώση των πωλήσεων οδηγεί σε διόγκωση των αποθεμάτων και λιγότερο παραγωγικό αριθμό κεφαλαίων.

Λέγοντας όλα αυτά, ο Wilson λέει ότι «χαιρετίζουν το συναίσθημα και την τοποθέτηση των τελευταίων εβδομάδων ως απαραίτητη προϋπόθεση για να παίξει το τελευταίο στάδιο αυτής της bear market».

Ο επικεφαλής στρατηγικής μετοχών, ο οποίος προέβλεψε σωστά την κατεύθυνση του selloff στο χρηματιστήριο το 2022, προειδοποίησε στην αρχή του έτους ότι ένα σοκ ύφεσης φέτος θα μπορούσε να οδηγήσει σε περαιτέρω πτώση 22% για τις αγορές. Όταν πρόκειται για τη Wall Street προβλέψεις για τον S&P 500 φέτος, ο Wilson βρίσκεται στο χαμηλότερο άκρο με έκκληση για τον δείκτη να τερματίσει στις 3,900.

Τα Υπουργεία Οικονομικών των ΗΠΑ σε «κρίσιμο σημείο»: Ο συσχετισμός μετοχών, ομολόγων αλλάζει καθώς η αγορά σταθερού εισοδήματος αναβοσβήνει προειδοποίηση ύφεσης

Οι αγορές

αποθέματα
DJIA,
+ 0.94%

SPX,
+ 1.23%

COMP,
+ 2.11%
είναι υψηλότερα, ενώ τα ομόλογα του Δημοσίου
TMUBMUSD10Y,
3.508%

TMUBMUSD02Y,
4.210%
ανεβαίνουν επίσης, και το δολάριο
DXY,
+ 0.06%
είναι επίπεδη. Μεγάλο μέρος της Ασίας είναι κλειστό - οι αγορές της Κίνας θα είναι κλειστές όλη την εβδομάδα για τις διακοπές της Σεληνιακής Πρωτοχρονιάς. Ο δείκτης Nikkei 225
ΝΙΚ,
+ 1.33%
κέρδισε.

Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.30%
ξεπέρασε τα $23,000 το Σαββατοκύριακο, ένα επίπεδο που δεν έχει δει από τον Σεπτέμβριο παρά την πτώχευση της περασμένης εβδομάδας για το Κεφάλαιο 11 από την Genesis Global Capital. 

Για περισσότερες ενημερώσεις της αγοράς και για δραστικές εμπορικές ιδέες για μετοχές, επιλογές και κρυπτογράφηση, εγγραφείτε στο MarketDiem από την Investor's Business Daily. Και ακολουθήστε Ζωντανό ιστολόγιο του MarketWatch για περισσότερες ενημερώσεις της αγοράς.

Το βουητό

Απόθεμα Evoquoa
ΕΔΩ,
+ 12.72%
αυξάνεται κατά 17% αφού η εταιρεία επεξεργασίας νερού έλαβε προσφορά 7.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την ανταγωνιστική Xylem
XYL,
-9.25%,
της οποίας οι μετοχές υποχωρούν κατά 9.2%.

Ετοιμαστείτε για μερικά μεγάλα ονόματα τεχνολογίας που θα αναφέρουν αυτήν την εβδομάδα — Microsoft
MSFT,
+ 1.24%,
3M
ΜΜΜ,
+ 1.78%
και Texas Instruments την Τρίτη, Tesla
TSLA,
+ 5.22%
και IBM
IBM,
+ 0.27%
την Τετάρτη και η Intel
INTC,
+ 1.98%
την Πέμπτη. GE
GE,
+ 1.54%,
Johnson & Johnson
JNJ,
+ 0.36%,
3M
ΜΜΜ,
+ 1.78%,
Boeing
BA,
+ 0.86%,
McDonald 's
MCD,
+ 0.69%,
Visa
V,
+ 0.40%,
Σιρίτι
CVX,
+ 0.59%
και AmEx
AXP,
+ 1.76%
θα αναφέρει επίσης.

Genius Group, η εταιρεία τεχνολογίας εκπαίδευσης με έδρα τη Σιγκαπούρη της οποίας Οι μετοχές έχουν σημειώσει άνοδο 800% φέτος, έχει ορίσει οδηγίες για το 2023, λέγοντας ότι βλέπει έσοδα 27% υψηλότερα από το 2022 και 30% υψηλότερο αριθμό φοιτητών.

Διαβάστε: Οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης κυνηγούν τους γυμνούς short sellers σε αυξανόμενους αριθμούς: «Είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για την υγεία των σημερινών λαϊκών αγορών»

Παρακολούθηση κερδών: Η Microsoft, η Tesla και η Intel πρόκειται να αντιμετωπίσουν τους αμφισβητίες

Τεχνολογία Spotify
ΣΗΜΕΙΟ,
+ 3.68%
προστέθηκε σε ένα κύμα απολύσεων τεχνολογίας, με τον μουσικό streamer να ανακοινώνει σχέδια για μείωση του 6% του εργατικού δυναμικού του.

Και: Οι απολύσεις Big Tech δεν είναι τόσο μεγάλες όσο φαίνονται με την πρώτη ματιά

Οι κορυφαίοι οικονομικοί δείκτες αναμένονται στις 10 π.μ

Διαβάστε: Έρχεται ύφεση, λένε οι οικονομολόγοι. Κάποιοι μάλιστα πιστεύουν ότι είναι ήδη εδώ

Το αμερικανικό hedge fund Citadel του Ken Griffin έκανε ρεκόρ 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων πέρυσι (ταχυδρομικές αμοιβές) πέρυσι, σύμφωνα με αυτή την εκτίμηση.

Τα καλύτερα του διαδικτύου

Σχεδόν αρκετά πλούσιος για να αγοράσει τον Λευκό Οίκο. Αυτό είναι ο εισερχόμενος επικεφαλής του επιτελείου Μπάιντεν, Τζέφρι Ζίεντς

Ένας φόρος 70% στους πλούσιους θα πρέπει να αυξήσει το χάσμα της ανισότητας, λέει ο βραβευμένος με Νόμπελ οικονομολόγος Τζόζεφ Στίγκλιτς.

Τα δωρεάν γεύματα της εποχής της πανδημίας τελειώνουν για πολλές οικογένειες, που τα χρειάζονται ακόμα απεγνωσμένα

Η Βραζιλία και η Αργεντινή φέρονται να βάζουν τις βάσεις για α κοινό νόμισμα (απαιτείται συνδρομή)

Το διάγραμμα

«Το εκπληκτικό 40% των εταιρειών του Russell 2000 ήταν ασύμφορες πέρυσι. Πρέπει να αναρωτιέστε τι θα συμβεί σε αυτές τις εταιρείες σε έναν κόσμο όπου τα υψηλότερα επιτόκια μπορεί να σημαίνουν μεγαλύτερη κατανομή του κεφαλαίου σε σύγκριση με την ελεύθερα και φθηνά διαθέσιμη πλημμύρα χρηματοδότησης του μεγαλύτερου μέρους της τελευταίας δεκαετίας», λέει ο Callum Thomas, επικεφαλής της έρευνας στο Topdown Charts, παρέχοντας το παρακάτω γράφημα από @MichealAArouet

«Ρίξτε μια πιθανή παγκόσμια ύφεση και τα πράγματα θα μπορούσαν να γίνουν άσχημα. Δεν είναι περίεργο που οι διαχειριστές κεφαλαίων περιστρέφονται εκτός αμερικανικών μετοχών», είπε, δείχνοντας αυτό το γράφημα της Bank of America:

Τα τικεράκια

Αυτά ήταν τα στοιχεία με τις κορυφαίες αναζητήσεις στο MarketWatch από τις 6 π.μ. Eastern:

Τυχαίες αναγνώσεις

Το «Mattress Mack» έχασε 2 εκατομμύρια δολάρια από τους Dallas Cowboys και αυτό δεν είναι καν το μεγαλύτερο στοίχημά του.

Ο ανώτερος βοηθός του πρωθυπουργού της Ιαπωνίας ζητά συγγνώμη που έβαλε τα χέρια του στις τσέπες του κατά τη διάρκεια ενός ταξιδιού στο DC, αφού τον είπε η μαμά του.

Έγκλημα χοτ-ντογκ στο Australian Open

Το Need to Know ξεκινά νωρίς και ενημερώνεται μέχρι το κουδούνι έναρξης, αλλά εγγραφείτε εδώ για να το παραδώσετε μία φορά στο πλαίσιο email σας. Η ηλεκτρονική έκδοση θα σταλεί στις 7:30 π.μ. Ανατολική.

Ακουσε το Το podcast Best New Ideas in Money με τον δημοσιογράφο του MarketWatch Charles Passy και την οικονομολόγο Stephanie Kelton.