Η Fed και ο πρόεδρος Τζερόμ Πάουελ βγήκαν αιφνιδιαστικά την περασμένη εβδομάδα, αυξάνοντας τα επιτόκια, ενώ για άλλη μια φορά οι επενδυτές ήταν σοκαρισμένοι και απογοητευμένοι. Ειλικρινά, δεν καταλαβαίνω γιατί συμβαίνει αυτό, αλλά αρκεί να πούμε ότι η Fed βρίσκεται σε αποστολή.
Ο Πάουελ και η επιτροπή έχουν εκφράσει τις απόψεις τους επί μήνες με συνεπή τρόπο. Ωστόσο, το μήνυμά τους για τη μάχη με τον πληθωρισμό φαίνεται να μην περνά στους περισσότερους ανθρώπους.
Όταν αποφασίσετε να πάτε ενάντια στη Fed, θα χάσετε τελικά. Βλέπετε, η επιτροπή έχει μια χρονική γραμμή μηδέν με ένα κενό βιβλιάριο επιταγών. Αυτά είναι δύο εξαιρετικά ισχυρά και επιδραστικά εργαλεία. Με ατελείωτο χρόνο και χρήμα, η Fed μπορεί να επηρεάσει τη συμπεριφορά όσο καμία άλλη. Το έχουμε δει και στις δύο πλευρές της αγοράς, με ακραίες πλημμύρες χρημάτων που καταλήγουν στο χρηματιστήριο και σε άλλα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου.
Για τους ταύρους, πιο πρόσφατα το 2020 και στη συνέχεια το 2009, η Fed αγόρασε επιθετικά ομόλογα και υποστήριξε άλλα περιουσιακά στοιχεία για να στηρίξει τις αγορές. Αυτή η ενέργεια μπορεί να είχε σώσει το χρηματιστήριο και τον πλούτο εκείνη την εποχή, αλλά οι συνέπειες είναι αυτές που αντιμετωπίζουμε σήμερα: διογκωμένος ισολογισμός της Fed και υψηλός πληθωρισμός. Η Fed είπε μην τσακώνεστε, και αν ήσασταν αρτιμελείς, σας πέφτει τρένο.
Για τις αρκούδες, η πρόσφατη εξάντληση ρευστότητας –καθώς η Fed προσπαθεί να μειώσει τον ισολογισμό της– και τα υψηλότερα επιτόκια ρίχνουν βαριά στο χρηματιστήριο. Η αντίληψη στην αγορά είναι φυσικά η άρνηση, η επανάληψη μάντρας του παρελθόντος όπως «μην εμπιστεύεσαι τους Fed» και «δεν θα έχουν ποτέ το θάρρος». Ωστόσο, το να βλέπεις είναι πιστευτό, καθώς η τρέχουσα οικονομία οδεύει προς την ύφεση. Για τους ταύρους που προσπαθούν να πολεμήσουν αυτή τη μάχη και να κερδίσουν, μια αποθαρρυντική κατάσταση με συνεχείς ήττες.
Ήταν πριν από ένα χρόνο αυτήν την εβδομάδα που ανέφερα στο chat room μου να γράψω δύο πράγματα σε μια σημείωση ανάρτησης και να το αφήσω στην οθόνη ή στο γραφείο σας. Ήταν απλώς αυτό: Η Fed άλλαξε το παιχνίδι και το χρηματιστήριο δεν θα σας διασώσει άλλο αν κάνετε λάθος. Οι περισσότεροι άκουσαν και έζησαν για να παλέψουν άλλη μια μέρα, έχοντας πάντα επίγνωση των συνθηκών. Και παραμένουμε σε επαγρύπνηση μέχρι σήμερα, περιμένοντας ποια θα είναι η επόμενη κίνηση στην αγορά αντί να διαπραγματευόμαστε με προκατάληψη.
Όπως είπε κάποτε τόσο εύγλωττα ο Μάρτι Τσβάιγκ, «ΜΗΝ ΠΟΛΕΜΕΤΕ ΤΗΝ FED!»
Λάβετε ειδοποίηση μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου κάθε φορά που γράφω ένα άρθρο για πραγματικά χρήματα. Κάντε κλικ στο "+ Ακολουθήστε" δίπλα στο byline μου σε αυτό το άρθρο.
Πηγή: https://realmoney.thestreet.com/investing/don-t-fight-the-fed-has-never-been-more-important-than-now-16111546?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo