Dogs Of The Dow 2023: 10 Blue-Chip ευκαιρίες

Ψάχνετε για τα Dogs of the Dow, έκδοση 2023; Ήρθατε στο σωστό μέρος.

Θα εξερευνήσουμε αυτές τις 10 ευκαιρίες για μερίσματα σε μια στιγμή. Συλλογικά αποδίδουν 4.5%! Αλλά πρώτα, μια γρήγορη ανακεφαλαίωση της στρατηγικής και φόρος τιμής στο «μίνι θαύμα» του 2022.

Το περασμένο έτος ήταν μια πυρκαγιά σκουπιδιών για τους περισσότερους κύριους επενδυτές. Η συνολική αγορά σημείωσε πτώση 18%. «Ασφαλή» ομολογιακά κεφάλαια ρίξει 25%, 30% ή περισσότερο. Ναι.

Αλλά τα σκυλιά έτρεξαν. Όχι μόνο ξεπέρασαν την αγορά, αλλά απέφεραν θετικά κέρδη!

Ποια ήταν αυτά τα εισοδηματικά λαγωνικά; Και ποια είναι η σύνθεση για το '23; Πρώτον, μια ανανέωση σε αυτήν την απλή στρατηγική τριών βημάτων:

• Βήμα 1: Μετά την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης του έτους, εντοπίστε τις 10 μετοχές με την υψηλότερη απόδοση στον Dow.
• Βήμα 2: Αγοράστε και τις 10 μετοχές σε ίσες ποσότητες και κρατήστε τις για ένα χρόνο.
• Βήμα 3: Στο τέλος του χρόνου ξεπλύνετε και επαναλάβετε.

Αυτό έχει τις ρίζες του σε μια προσέγγιση αξίας «παλιάς σχολής» που θεωρεί τα μεγάλα μερίσματα ως ένδειξη ότι τα υψηλής ποιότητας blue chip είναι υποτιμημένα. Και με τρία απλά βήματα, που εκτελούνται μόνο μία φορά το χρόνο, μπορούμε να δημιουργήσουμε το δικό μας ETF Dow Dogs (μείον τα ετήσια τέλη).

Φυσικά, εσείς και εγώ γνωρίζουμε ότι οι υψηλές αποδόσεις δεν σημαίνουν ότι ένα απόθεμα είναι α αξία— μερικές φορές σημαίνουν απλώς ότι ένα απόθεμα είναι φθηνά. Και για μερικά τελευταία χρόνια, η απόδοση το επιβεβαίωσε. Η στρατηγική των σκύλων παρουσίασε ρωγμές το 2019, πραγματικά έπεσε από τις ράγες το 2020 και ήρθε πάλι απότομα το 2021.

Αλλά ακριβώς έτσι, σε ένα καταστροφικό 2022, τα Dogs σηκώθηκαν όταν σχεδόν τα πάντα —συμπεριλαμβανομένου του ίδιου του βιομηχανικού μέσου όρου— έπεσαν κάτω. Οι Dow Dogs, όπως αναφέρθηκε, τερμάτισαν στο πράσινο σε βάση συνολικής απόδοσης ενώ ο S&P 500 έχασε 18%. Ξεπέρασε ακόμη και τον Dow εαυτό με ένα άνετο περιθώριο.

Τα σκυλιά του 2022 ήταν πολύ μπροστά από την αγέλη!

Τα μερίσματα έλαμψαν ενώ η ανάπτυξη ήταν ισοπεδωμένη.

Και είναι ενδιαφέρον ότι έχουμε οκτώ σκυλιά που επιστρέφουν για άλλον αγώνα φέτος. Μόνο δύο από τα σκυλιά του 222—Η Coca-Cola
KO
(ΚΟ) και Merck (MRK)—κυκλοφόρησε, αντικαταστάθηκε από JPMorgan Chase
JPM
(JPM) και 2021 Dog Cisco Systems
CSCO
(CSCO).

Τα σκυλιά του 2023

Λοιπόν, πρέπει να ακολουθήσουμε τη στρατηγική Dogs of the Dow σε μια άλλη δυνητικά δύσκολη χρονιά;

Ενδεχομένως, αλλά όχι μόνο για την απόδοση. Δεν μπορούμε να συνταξιοδοτηθούμε 4.5% σε ετήσια απόδοση—ένα «τέλειο» εισόδημα χαρτοφυλακίου πλησιάζει το 7%. Ακόμα κι αν βάλουμε ένα εκατομμύριο δολάρια για να δουλέψουμε στα Dogs, θα εξακολουθούσαμε να κερδίζουμε μόνο 45,000 $ το χρόνο. Χρειαζόμαστε λοιπόν και ανοδικές δυνατότητες.

Μπορούν να μας το δώσουν; Ας αποφασίσουμε εξετάζοντας πέντε αξιοσημείωτα σκυλιά του 2023:

JPMorgan Chase (JPM, απόδοση 3.1% έως έναρξη το 2023)

Το κοκαλιάρικο: Τα περισσότερα χρόνια, μια διψήφια απώλεια θα ήταν αξιοσημείωτη, αλλά JPMorgan Chase's (JPM) Η πτώση 12%, σε βάση συνολικής απόδοσης, ήταν εντελώς ασυνήθιστη, υποχωρώντας ακριβώς από την απώλεια 11% του χρηματοπιστωτικού τομέα και ξεπερνώντας την ευρύτερη αγορά. Ενώ η άνοδος των επιτοκίων αποτελούσε όφελος για τα περιθώρια, τα έσοδα από τις επενδυτικές τραπεζικές μειώθηκαν. Σημείωση: Η JPMorgan διατήρησε το μέρισμά της σταθερό, επικαλούμενη σκληρές κεφαλαιακές απαιτήσεις — αλλά άλλα μεγάλα χρηματοοικονομικά στοιχεία, όπως Goldman Sachs (GS) και Wells Fargo
WFC
(WFC) ανακοίνωσε μεγάλα κέρδη.

Τι πρέπει να πάει σωστά: Ξεχάστε το JPM: Ολόκληρος ο τραπεζικός τομέας θα ωφεληθεί εάν η οικονομία καταφέρει να αποφύγει την ύφεση ενώ τα επιτόκια παραμένουν υψηλά. Διαφορετικά, οι μετοχές της JPMorgan θα μπορούσαν να ανακάμψουν το 2023 εάν η τράπεζα δει περισσότερη από την ίδια ανάπτυξη δανεισμού που απολάμβανε το 2022 και εάν το περιβάλλον των κεφαλαιαγορών ανέβει από την τρέχουσα αδύναμη κατάστασή της. Ισχυρά οικονομικά μεγέθη και οξυδερκής διαχείριση προμηνύουν καλά την JPM όχι μόνο το 2023, αλλά μακροπρόθεσμα.

Cisco Systems (CSCO, 3.2%)

Το κοκαλιάρικο: Η Cisco Systems είναι ένα από τα δικά μου αγαπημένα παραδείγματα «μαγνήτη μερίσματος»., με αυξήσεις τιμών που, με την πάροδο του χρόνου, συμβαδίζουν σχεδόν τέλεια με τις αυξήσεις πληρωμών του.

Έμφαση στο «με την πάροδο του χρόνου». Δεν παρακολουθεί τέλεια βραχυπρόθεσμα και το 2022 ήταν ένα εξαιρετικό παράδειγμα, με τις μετοχές να έχασαν 22% καθ' όλη τη διάρκεια του έτους, παρά το γεγονός ότι το μέρισμα κινείται υψηλότερα. Η CSCO παγιδεύτηκε στο μεγαλύτερο ρεύμα τεχνολογικών πωλήσεων, αν και δεν ήταν εντελώς αδικαιολόγητο: τα έσοδα επιβραδύνθηκαν κατά το πρώτο εξάμηνο του 2022, που αποτελεί το δεύτερο μισό του περίεργου οικονομικού έτους (που έληξε τον Ιούλιο).

Τι πρέπει να πάει σωστά: Συνεχίστηκε η δυναμική από το δημοσιονομικό του 1ο τρίμηνο (το οποίο ολοκληρώθηκε τον Οκτώβριο), το οποίο είδε την κορυφαία ανάπτυξη να ανακτά ταχύτητα και να σημειώνει νέο τριμηνιαίο ρεκόρ εσόδων. Ειδικότερα, όμως, η μεγαλύτερη πρόοδος προς την απομάκρυνση από το υλικό και προς το λογισμικό θα συμβάλει στη διατήρηση της ανοδικής τάσης των επαναλαμβανόμενων εσόδων, κάτι που με τη σειρά του θα βοηθούσε τους επενδυτές που ανησυχούν για μια ακόμα χαλαρή μακροοικονομική προοπτική. Επίσης ενθαρρυντικό: η CSCO αύξησε τόσο τις πωλήσεις όσο και τις προβλέψεις κερδών για το οικονομικό της 2023.

Amgen
AMGN
(AMGN, 3.2%)

Το κοκαλιάρικο: Η υγειονομική περίθαλψη ήταν ένας από τους κλάδους με τις καλύτερες επιδόσεις το 2022 και παρόλα αυτά έκλεισε το έτος ελαφρώς αρνητικά. Δεν συμβαίνει το ίδιο με την Amgen, η οποία απέφερε συνολική απόδοση 20% εν μέσω πολλαπλών κερδών και αισιοδοξίας για το φάρμακο απώλειας βάρους σε δοκιμαστικό στάδιο της βιοτεχνολογίας, AMG 133.

Τι πρέπει να πάει σωστά: Η εστίαση των επενδυτών θα είναι τουλάχιστον εν μέρει στις συγχωνεύσεις και εξαγορές. Τον Δεκέμβριο, η Amgen είπε ότι θα διαθέσει 27.8 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά για να αποκτήσει Horizon Pharmaceuticals (HZNP). Η Horizon, η οποία διαθέτει πολλά εγκεκριμένα προϊόντα αλλά έχει πολύ βαθύτερο αγωγό, εστιάζει σε φλεγμονώδεις καταστάσεις και σπάνιες ασθένειες. Το θέμα είναι ότι η συμφωνία δεν αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη μέχρι το 2024. Περισσότερο υλικό για την απόδοση της Amgen το 2023 είναι η πολυαναμενόμενη κυκλοφορία του βιοομοειδούς Humira, Amjevita, που αναμένεται στα τέλη Ιανουαρίου.

3 εκατ. (MMM, 5.0%)

Το κοκαλιάρικο: Η 3M παρουσίασε χαμηλότερες επιδόσεις στην αγορά—κατά πολύ—για τέταρτη συνεχή χρονιά, με αιμορραγία 30% το 2022. Τι πήγε στραβά; Λοιπόν, ένα ισχυρό δολάριο επιβάρυνε τα αποτελέσματα, αν και η IBMIBM
απέδειξε ότι από μόνο του δεν αρκεί για να κρατήσει μια καλή λειτουργία κάτω. Η 3M αντιμετώπισε επίσης νομικά ζητήματα. Στην πραγματικότητα, χάρη στην αυξανόμενη πίεση, ανακοίνωσε τον Δεκέμβριο ότι θα σταματήσει την παραγωγή ουσιών ανά και πολυφθοροαλκυλίου (PFAS) έως το 2025. Κυριολεκτικά χιλιάδες αγωγές στις οποίες η 3M είναι κατηγορούμενος αναφέρουν το PFAS—αυτές οι αγωγές χρονολογούνται από το 2015, αλλά οι περισσότερες έχουν κατατεθεί από το 2020.

Τι πρέπει να πάει σωστά: Μεταξύ άλλων, η 3M θα ωφεληθεί σημαντικά από την επίλυση προβλημάτων της εφοδιαστικής αλυσίδας. Αλλά Δεν είμαι ιδιαίτερα ψηλά στις προοπτικές της 3M. Στην πιο πρόσφατη έκθεση κερδών της εταιρείας, η 3M μείωσε τις προοπτικές για το 2022 για τις οργανικές πωλήσεις, τις ταμειακές ροές και τα προσαρμοσμένα κέρδη. Και κοιτάζοντας το 2023, οι επαγγελματίες αναμένουν αύξηση κερδών μόλις 2%.

Verizon (VZ, 6.8%)

Το κοκαλιάρικο: Η απόδοση -20% της Verizon το 2022 δεν είναι τόσο άσχημη, δεδομένου ότι η αγορά δεν ήταν πολύ καλύτερη—μέχρι να συνειδητοποιήσετε ότι η απόδοση περιλαμβάνει το όφελος του τεράστιου μερίσματος της VZ. Μετά τσιμπάει λίγο ακόμα. Η Verizon έχει βυθίσει πολλά μετρητά για να δημιουργήσει το δίκτυό της 5G, αλλά η ανταμοιβή απλά δεν έχει έρθει ακόμα. Εν τω μεταξύ, τα πιο ακριβά σχέδια για τη συμπίεση περισσότερων χρημάτων από τους πελάτες της δεν έγιναν δεκτά καλά, με τη Verizon να αναφέρει καθαρές απώλειες σε συνδρομητές το πιο πρόσφατο τρίμηνο.

Τι πρέπει να πάει σωστά: Η εξαγορά της Tracfone από την Verizon, η οποία έκλεισε τον Νοέμβριο του 2021, της έδωσε μια σημαντική νέα ροή εσόδων στην αγορά καρτοκινητής τηλεφωνίας που θα συνεχίσει να αποδίδει καρπούς το 2023. Παραδόξως, ενώ οι αυξήσεις τιμών έδιωξαν ορισμένους πελάτες, η premium τιμολόγηση είναι επίσης ένα πλεονέκτημα— η εταιρεία συνεχίζει να βλέπει έλξη με τα premium απεριόριστα προγράμματα ασύρματης σύνδεσης, καθώς και τις επιχειρηματικές της προσφορές. Ωστόσο, ένας πόλεμος τιμών για κινητά δεν θα ήταν ευπρόσδεκτος το 2023. Μια απόδοση σχεδόν 7% παρέχει ένα απόθεμα για μερικά λάθη, ωστόσο, ειδικά εάν η ευρύτερη αγορά βελτιωθεί φέτος.

Ο Brett Owens είναι επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για το Αντίθετο Outlook. Για περισσότερες εξαιρετικές ιδέες εισοδήματος, λάβετε το δωρεάν αντίγραφο της τελευταίας ειδικής αναφοράς του: Το χαρτοφυλάκιό σας πρόωρης συνταξιοδότησης: Τεράστια μερίσματα—κάθε μήνα—για πάντα.

Αποκάλυψη: καμία