Μερίσματα για δύσκολες εποχές: 4 μετοχές ενέργειας που αύξησαν τις πληρωμές κατά τη διάρκεια του Covid

Ψάξαμε για εταιρείες ενέργειας στο

S & P 500
που αύξησαν τα μερίσματά τους νωρίτερα στην πανδημία, συγκεκριμένα το 2020 και το 2021. Η δυνατότητα αύξησης μερίσματος σε μια τόσο δύσκολη περίοδο είναι μια καλή αφετηρία για το πόσο καλά μπορεί μια εταιρεία να αντέξει τέτοιες περιόδους και να έχει τα μέσα για να συνεχίσει να αυξάνει τις πληρωμές.

Μεταξύ των 21 ενεργειακών εταιρειών του S&P 500, μόνο οι μισές περίπου κατάφεραν να πληρώσουν υψηλότερο μέρισμα σε σχέση με το προηγούμενο έτος το 2020 και το 2021. Αυτό ήταν το πρώτο βήμα από μια πρόσφατη οθόνη μετοχών Το χρήστη Barron έτρεξα.

Προσθέσαμε ένα άλλο κριτήριο: η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας έπρεπε να είναι πάνω από 50 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό περιόρισε τελικά τον κατάλογο των εταιρειών που πληρούν τις προϋποθέσεις

Exxon Mobil

(XOM),

Σιρίτι

(CVX),

Οι φυσικοί πόροι της Pioneer

(PXD), και

ConocoPhillips

(ΜΠΑΤΣΟΣ).

Οι ενεργειακές εταιρείες γενικά, ακόμα κι αν δεν μπήκαν σε αυτή τη λίστα, έχουν δώσει μεγαλύτερη προσοχή στην επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους.

Ενώ η τιμή του πετρελαίου «έχει διορθωθεί από τα υψηλά, [οι εταιρείες ενέργειας] εξακολουθούν να βγάζουν πολλά χρήματα και έχουν πάρει αυτά τα χρήματα για να τα δώσουν πίσω στους μετόχους σε αυξήσεις μερισμάτων, εξαγορές και ειδικά μερίσματα», λέει η Stephanie Link, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων και διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Hightower Advisors.

Ορισμένες εταιρείες έχασαν ελάχιστα τη λίστα Το χρήστη Barron συντάχθηκε. Εάν μια εταιρεία απλώς διατήρησε το μέρισμά της το 2020, για παράδειγμα, δεν περιλαμβανόταν, καθώς θέλαμε να δούμε αυξήσεις το 2020 και το 2021.

Για λίγο, φαινόταν ότι η Exxon Mobil δεν επρόκειτο να ενισχυθεί το μέρισμά του το 2021. Δήλωσε τριμηνιαία αύξηση μερίσματος τον Απρίλιο του 2019, ανεβάζοντας την πληρωμή στα 87 σεντς ανά μετοχή από 82 σεντ.

Η εταιρεία δεν το αύξησε το 2020, αν και το σύνολο που κατέβαλε για το ημερολογιακό έτος, 3.48 $ ανά μετοχή, ήταν ελαφρώς υψηλότερο από το ποσό του προηγούμενου έτους, 3.43 $. Το τριμηνιαίο μέρισμα των 87 σεντς ανά μετοχή, που κυκλοφόρησε τον Απρίλιο του 2019, επέτρεψε την πληρωμή του 2020 να υπερβεί το σύνολο του προηγούμενου έτους κατά 5 σεντς.

Αυτό επέτρεψε επίσης στην Exxon να παραμείνει στο

Δείκτης S&P 500 Distend Aristocrats Index,
του οποίου μέλη έχουν πληρώσει υψηλότερο μέρισμα για τουλάχιστον 25 συνεχόμενα έτη.

Το 2021, η εταιρεία κατέβαλε 3.49 δολάρια ανά μετοχή σε μερίσματα, σε σύγκριση με 3.48 δολάρια το προηγούμενο έτος. Αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμα κατά μια δεκάρα, στα 88 σεντς ανά μετοχή, το περασμένο φθινόπωρο.

Νωρίτερα στην πανδημία, ωστόσο, υπήρχε ανησυχία ότι ο ενεργειακός γίγαντας θα μπορούσε να μειώσει το μέρισμά του καθώς δεν δημιουργούσε αρκετές ελεύθερες ταμειακές ροές για να καλύψει την πληρωμή.

Τον Οκτώβριο του 2020, για παράδειγμα, η μετοχή σε τελική βάση 12 μηνών είχε απόδοση άνω του 10%, σύμφωνα με το FactSet. Ωστόσο, έκτοτε έχει μειωθεί σημαντικά, βοηθούμενη από τις πολύ ισχυρότερες τιμές της ενέργειας. Η μετοχή τώρα αποδίδει περίπου 3.7%—ακόμη ελκυστική αλλά πολύ κάτω από τα επίπεδα κινδύνου.

Ένας άλλος ενεργειακός γίγαντας, η Chevron, δεν είχε ποτέ τόσο μεγάλη άνοδο της μερισματικής απόδοσης της Exxon Mobil - αν και αυξήθηκε σε περίπου 7% τον Οκτώβριο του 2020. Η εταιρεία πλήρωσε μέρισμα 5.31 $ ανά μετοχή πέρυσι, υψηλότερο κατά 3% από επίπεδα 2020.

Λόγω της αστάθειας των κερδών τους τα τελευταία χρόνια, ορισμένες εταιρείες ενέργειας πληρώνουν πλέον μεταβλητά μερίσματα ως τρόπο αντιστάθμισης των πολιτικών τους για την απόδοση κεφαλαίου.

Τον Μάιο, για παράδειγμα, η ConocoPhillips ανακοίνωσε συνηθισμένο μέρισμα 46 σεντς ανά μετοχή και μεταβλητή απόδοση μετρητών 30 σεντς ανά μετοχή. Η εταιρεία συγκαταλέγεται στις εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής, οι οποίες συνήθως δεν είναι τόσο μεγάλες και παγκόσμιες όσο οι γίγαντες που κάνουν τα πάντα, όπως η Exxon και η Chevron.

Μια άλλη εταιρεία E&P, η Pioneer Natural Resources, χρησιμοποιεί επίσης μια δομή μεταβλητού μερίσματος βάσης συν. Αυτό βοήθησε να αυξηθεί η συνολική πληρωμή στα 6.83 $ ανά μετοχή πέρυσι, από 2.20 $ το 2020.

Η μετοχή σημείωσε πρόσφατα απόδοση 9.8%, η υψηλότερη από τις τέσσερις εταιρείες που επισημάνθηκαν από αυτήν την οθόνη.

Ένα σημείωμα έρευνας της Morgan Stanley στις 29 Αυγούστου επισημαίνει ότι η Pioneer έχει δεσμευτεί να επενδύει το 65% έως 75% των ταμειακών ροών της στις κεφαλαιουχικές δαπάνες, αλλά να διατηρεί την αύξηση της παραγωγής της στο 5%.

«Η εταιρεία σκοπεύει να αυξήσει το βασικό της μέρισμα ενώ διανέμει απροσδόκητα μετρητά μέσω μεταβλητού μερίσματος», επισημαίνεται στη σημείωση.

Μεγάλες ενεργειακές εταιρείες όπως αυτές οι τέσσερις σίγουρα θα έχουν τα πάνω και τα κάτω τους, ειδικά αν ακολουθήσει ύφεση. Αλλά έχουν δείξει τα τελευταία χρόνια ότι τα μερίσματά τους είναι αρκετά ανθεκτικά, ακόμη και σε δύσκολες συνθήκες.

Γράψτε στον Lawrence C. Strauss στο [προστασία μέσω email]