Η Walt Disney Co. έχει πρόβλημα κέρδους και αυτό βοήθησε να στείλει τις μετοχές του κολοσσού των μέσων ενημέρωσης στη χειρότερη καθημερινή τους απόδοση σε περισσότερες από δύο δεκαετίες.
Τα στελέχη αναμένουν υψηλό μονοψήφιο ρυθμό ανάπτυξης στη μέτρηση το νέο οικονομικό έτος, ο οποίος ήταν πολύ χαμηλότερος από ό,τι περίμεναν οι αναλυτές. Οι προοπτικές συγκρίνονται με μια συναινετική άποψη για ανάπτυξη 25%, σύμφωνα με τον αναλυτή της MoffettNathanson, Michael Nathanson. Ο ίδιος προσωπικά περίμενε ανάπτυξη 34%.
«Σπάνια ήμασταν τόσο λανθασμένοι στις προβλέψεις μας για τα κέρδη της Disney», έγραψε σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες. «Δεδομένης της εμπιστοσύνης της εταιρείας ότι οι τάσεις του Parks φαίνονται ανθεκτικές, φαίνεται ότι ο ένοχος για τη μαζική υποβάθμιση των κερδών είναι πολύ υψηλότερος από τις αναμενόμενες απώλειες [άμεσες προς τους καταναλωτές] και σημαντικές μειώσεις στα δίκτυα Linear».
Το κόψιμο του καλωδίου και άλλοι πόνοι που πλήττουν την παραδοσιακή επιχείρηση μέσων ενημέρωσης δημιουργούν «μεγαλύτερη πίεση για να αυξηθεί η κερδοφορία στα εγχώρια πάρκα της Disney, τα οποία είναι τώρα η βασική κινητήρια δύναμη της ανάπτυξης», συνέχισε. «Επιπλέον, η εταιρεία πρέπει να αποδείξει ότι η περιστροφή της στο DTC θα αξίζει την επενδυτική τιμή που καταβάλλεται αυτήν τη στιγμή».
Αυτό δημιουργεί μια δύσκολη θέση για τη μετοχή, κατά την άποψή του.
«Συγκεντρώνοντας τα όλα μαζί, η Disney χρειάζεται η επιχείρηση Parks να μην πληγωθεί από μια παγκόσμια μακροοικονομική επιβράδυνση, τα κέρδη της Linear Networks να σταθεροποιηθούν και τα κέρδη DTC να αναδυθούν γρήγορα ώστε οι επενδυτές να αξιολογήσουν εκ νέου τη μετοχή υψηλότερα», έγραψε ο Nathanson. «Αυτή τη στιγμή, οι κίνδυνοι φαίνονται λοξοί εναντίον τους».
Επανέλαβε μια αξιολόγηση απόδοσης της αγοράς για τη μετοχή και μείωσε τον στόχο τιμής του στα $100 από $130.
Οι μετοχές της Disney έκλεισαν με πτώση 13.2% στις συναλλαγές της Τετάρτης για να καταγράψουν τη χειρότερη ποσοστιαία πτώση μιας ημέρας από τις 17 Σεπτεμβρίου 2001, όταν υποχώρησαν 18.4%.
Ο Doug Creutz της Cowen & Co. έγραψε ότι ενώ τα στελέχη της Disney αναμένουν ότι οι απώλειες για την υπηρεσία ροής Disney+ θα βελτιωθούν, η ευρύτερη καθοδήγηση και ο σχολιασμός της εταιρείας «φαίνεται να συνεπάγεται σημαντική συμπίεση περιθωρίου» για τα γραμμικά δίκτυα και την επιχείρηση περιεχομένου.
«Αυτό ανάγεται στη μακροχρόνια άποψή μας ότι η αντιμετώπιση των γραμμικών και DTC ως χωριστών επιχειρηματικών τομέων δεν έχει νόημα. είναι απλά διαφορετικά κανάλια διανομής για το ίδιο περιεχόμενο σε ένα παιχνίδι σε μεγάλο βαθμό μηδενικού αθροίσματος με πολύ αυξημένη ανταγωνιστική ένταση, εκτός από πιθανή επέκταση στις διεθνείς αγορές», έγραψε, καθώς κράτησε μια αξιολόγηση απόδοσης αγοράς στις μετοχές και μείωσε τον στόχο του τιμή σε 94 $ από 124 $.
Ο Benjamin Swinburne της Morgan Stanley είπε ότι «η σημασία της κλιμάκωσης της ροής στην κερδοφορία αποκτά ένα νέο επίπεδο επείγουσας ανάγκης δεδομένης της πίεσης που ασκείται στην παλαιού τύπου επιχείρηση γραμμικής τηλεόρασης από το κόψιμο καλωδίων», αν και παρέμεινε αισιόδοξος για τις μετοχές της Disney.
«Παραμένουμε ανοδικοί στις προοπτικές ανάπτυξης του τμήματος Parks, συνεχίζουμε να αναμένουμε ότι θα αντιπροσωπεύει την πλειοψηφία των κερδών ανά μετοχή της Disney με την πάροδο του χρόνου και πιστεύουμε ότι οι μετοχές υποτιμούν τα περιουσιακά στοιχεία της Parks στα τρέχοντα επίπεδα», έγραψε όπως υποστήριξε. υπερβαρύτητα και τιμή στόχου 125 $ για τις μετοχές.
Η αναλυτής της Bank of America, Jessica Reif Ehrlich, στάθμισε ότι η τελευταία έκθεση «δεν ήταν τόσο κακή όσο φαίνεται».
«Πιστεύουμε ότι η υποκείμενη ζήτηση για θεματικά πάρκα παραμένει υγιής και η απώλεια λειτουργικών εσόδων οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στα εφάπαξ είδη έναντι της συγκράτησης της ζήτησης», έγραψε. «Στα γραμμικά δίκτυα, το DIS αντιμετωπίζει πολλούς από τους ίδιους αντίθετους ανέμους που αντιμετωπίζουν άλλοι συμμετέχοντες στον κλάδο, αλλά πιστεύουμε ότι οι εμβληματικές επωνυμίες τους και η κλιμακούμενη/αυξανόμενη υπηρεσία DTC τα τοποθετούν καλά ώστε να διαχειρίζονται καλύτερα αυτούς τους αντίθετους ανέμους και τις μεταβάσεις του κλάδου σε σχέση με τους ομοτίμους».
Βαθμολογεί τη μετοχή με αγορά, αλλά μείωσε τον στόχο της τιμής στα 115 $ από 127 $.
Η μετοχή της Disney υποχωρεί στη χειρότερη μέρα από το 2001 μετά τη «μαζική υποβάθμιση των κερδών»
Η Walt Disney Co. έχει πρόβλημα κέρδους και αυτό βοήθησε να στείλει τις μετοχές του κολοσσού των μέσων ενημέρωσης στη χειρότερη καθημερινή τους απόδοση σε περισσότερες από δύο δεκαετίες.
Αν και η Disney
-13.16%
ΔΙΣ,
οδοντωτός ρεκόρ πωλήσεων κατά το τελευταίο οικονομικό έτος, τα στελέχη κατέπληξαν τους επενδυτές με την πρόβλεψή τους για τα λειτουργικά έσοδα του τομέα, τα οποία η εταιρεία χρησιμοποιεί «ως μέτρο της απόδοσης των λειτουργικών επιχειρήσεων ξεχωριστά από τους μη λειτουργικούς παράγοντες», σύμφωνα με το δελτίο τύπου της.
Τα στελέχη αναμένουν υψηλό μονοψήφιο ρυθμό ανάπτυξης στη μέτρηση το νέο οικονομικό έτος, ο οποίος ήταν πολύ χαμηλότερος από ό,τι περίμεναν οι αναλυτές. Οι προοπτικές συγκρίνονται με μια συναινετική άποψη για ανάπτυξη 25%, σύμφωνα με τον αναλυτή της MoffettNathanson, Michael Nathanson. Ο ίδιος προσωπικά περίμενε ανάπτυξη 34%.
«Σπάνια ήμασταν τόσο λανθασμένοι στις προβλέψεις μας για τα κέρδη της Disney», έγραψε σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες. «Δεδομένης της εμπιστοσύνης της εταιρείας ότι οι τάσεις του Parks φαίνονται ανθεκτικές, φαίνεται ότι ο ένοχος για τη μαζική υποβάθμιση των κερδών είναι πολύ υψηλότερος από τις αναμενόμενες απώλειες [άμεσες προς τους καταναλωτές] και σημαντικές μειώσεις στα δίκτυα Linear».
Το κόψιμο του καλωδίου και άλλοι πόνοι που πλήττουν την παραδοσιακή επιχείρηση μέσων ενημέρωσης δημιουργούν «μεγαλύτερη πίεση για να αυξηθεί η κερδοφορία στα εγχώρια πάρκα της Disney, τα οποία είναι τώρα η βασική κινητήρια δύναμη της ανάπτυξης», συνέχισε. «Επιπλέον, η εταιρεία πρέπει να αποδείξει ότι η περιστροφή της στο DTC θα αξίζει την επενδυτική τιμή που καταβάλλεται αυτήν τη στιγμή».
Αυτό δημιουργεί μια δύσκολη θέση για τη μετοχή, κατά την άποψή του.
«Συγκεντρώνοντας τα όλα μαζί, η Disney χρειάζεται η επιχείρηση Parks να μην πληγωθεί από μια παγκόσμια μακροοικονομική επιβράδυνση, τα κέρδη της Linear Networks να σταθεροποιηθούν και τα κέρδη DTC να αναδυθούν γρήγορα ώστε οι επενδυτές να αξιολογήσουν εκ νέου τη μετοχή υψηλότερα», έγραψε ο Nathanson. «Αυτή τη στιγμή, οι κίνδυνοι φαίνονται λοξοί εναντίον τους».
Επανέλαβε μια αξιολόγηση απόδοσης της αγοράς για τη μετοχή και μείωσε τον στόχο τιμής του στα $100 από $130.
Οι μετοχές της Disney έκλεισαν με πτώση 13.2% στις συναλλαγές της Τετάρτης για να καταγράψουν τη χειρότερη ποσοστιαία πτώση μιας ημέρας από τις 17 Σεπτεμβρίου 2001, όταν υποχώρησαν 18.4%.
Ο Doug Creutz της Cowen & Co. έγραψε ότι ενώ τα στελέχη της Disney αναμένουν ότι οι απώλειες για την υπηρεσία ροής Disney+ θα βελτιωθούν, η ευρύτερη καθοδήγηση και ο σχολιασμός της εταιρείας «φαίνεται να συνεπάγεται σημαντική συμπίεση περιθωρίου» για τα γραμμικά δίκτυα και την επιχείρηση περιεχομένου.
«Αυτό ανάγεται στη μακροχρόνια άποψή μας ότι η αντιμετώπιση των γραμμικών και DTC ως χωριστών επιχειρηματικών τομέων δεν έχει νόημα. είναι απλά διαφορετικά κανάλια διανομής για το ίδιο περιεχόμενο σε ένα παιχνίδι σε μεγάλο βαθμό μηδενικού αθροίσματος με πολύ αυξημένη ανταγωνιστική ένταση, εκτός από πιθανή επέκταση στις διεθνείς αγορές», έγραψε, καθώς κράτησε μια αξιολόγηση απόδοσης αγοράς στις μετοχές και μείωσε τον στόχο του τιμή σε 94 $ από 124 $.
Ο Benjamin Swinburne της Morgan Stanley είπε ότι «η σημασία της κλιμάκωσης της ροής στην κερδοφορία αποκτά ένα νέο επίπεδο επείγουσας ανάγκης δεδομένης της πίεσης που ασκείται στην παλαιού τύπου επιχείρηση γραμμικής τηλεόρασης από το κόψιμο καλωδίων», αν και παρέμεινε αισιόδοξος για τις μετοχές της Disney.
«Παραμένουμε ανοδικοί στις προοπτικές ανάπτυξης του τμήματος Parks, συνεχίζουμε να αναμένουμε ότι θα αντιπροσωπεύει την πλειοψηφία των κερδών ανά μετοχή της Disney με την πάροδο του χρόνου και πιστεύουμε ότι οι μετοχές υποτιμούν τα περιουσιακά στοιχεία της Parks στα τρέχοντα επίπεδα», έγραψε όπως υποστήριξε. υπερβαρύτητα και τιμή στόχου 125 $ για τις μετοχές.
Η αναλυτής της Bank of America, Jessica Reif Ehrlich, στάθμισε ότι η τελευταία έκθεση «δεν ήταν τόσο κακή όσο φαίνεται».
«Πιστεύουμε ότι η υποκείμενη ζήτηση για θεματικά πάρκα παραμένει υγιής και η απώλεια λειτουργικών εσόδων οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στα εφάπαξ είδη έναντι της συγκράτησης της ζήτησης», έγραψε. «Στα γραμμικά δίκτυα, το DIS αντιμετωπίζει πολλούς από τους ίδιους αντίθετους ανέμους που αντιμετωπίζουν άλλοι συμμετέχοντες στον κλάδο, αλλά πιστεύουμε ότι οι εμβληματικές επωνυμίες τους και η κλιμακούμενη/αυξανόμενη υπηρεσία DTC τα τοποθετούν καλά ώστε να διαχειρίζονται καλύτερα αυτούς τους αντίθετους ανέμους και τις μεταβάσεις του κλάδου σε σχέση με τους ομοτίμους».
Βαθμολογεί τη μετοχή με αγορά, αλλά μείωσε τον στόχο της τιμής στα 115 $ από 127 $.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/disney-stock-tumbles-toward-worst-day-since-2020-as-the-risks-appear-skewed-against-the-media-giant-11668018955? siteid=yhoof2&yptr=yahoo