Η Disney Falls στο Guggenheim Downgrade

Οι μετοχές της Walt Disney Company (DIS) υποχώρησαν σχεδόν κατά 3% μετά την υποβάθμιση της μετοχής από αναλυτές της επενδυτικής εταιρείας Guggenheim Partners λόγω ανησυχιών για μελλοντική αύξηση των κερδών της εταιρείας. Η Disney, η οποία αναφέρει κέρδη στις 9 Φεβρουαρίου, έκλεισε τη διαπραγμάτευση στα 155.44 δολάρια στις 13 Ιανουαρίου. Από τη στιγμή που γράφονται αυτές οι μετοχές, η μετοχή αλλάζει χέρια για 151.13 δολάρια. 

Γιατί ο Guggenheim υποβάθμισε την Disney; 

Οι αναλυτές στο Guggenheim υποβάθμισαν τη μετοχή της Disney σε Neutral από την προηγούμενη αξιολόγηση Αγοράς. Μείωσαν επίσης τον στόχο τιμής της εταιρείας για τις μετοχές της Disney στα 165 δολάρια από 205 δολάρια λόγω «ευρύτερης επιχειρηματικής πίεσης». Στοιχεία αυτής της πίεσης περιλαμβάνουν υψηλότερους μισθούς για τους εργαζόμενους και την απειλή μελλοντικών κρουσμάτων COVID που θα επηρεάσουν τη συμμετοχή στο τμήμα Πάρκων της.

Ο Guggenheim ανέφερε επίσης τις αυξημένες δαπάνες περιεχομένου από το μεγαθήριο ψυχαγωγίας ως λόγο για την υποβάθμισή του. Σε παλαιότερη κατάθεση, η Disney είχε πει ότι σχεδιάζει να αυξήσει τις δαπάνες περιεχομένου κατά 8 δισεκατομμύρια δολάρια, σε 33 δισεκατομμύρια δολάρια, το 2022. 

Ο Guggenheim δήλωσε ότι η τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης της Disney, περίπου 17 φορές μεγαλύτερη από τα αναμενόμενα κέρδη του 2023, αποτιμά την εταιρεία κοντά στη δίκαιη εκτίμησή της. «Παρόλο που πιστεύουμε ότι το χειρότερο από τη συνολική αφήγηση της «bear-case» είναι κατανοητό (ψηφιακές προκλήσεις ανάπτυξης, αστάθεια των τάσεων των πάρκων και πληθωρισμός κόστους), εξακολουθούμε να βλέπουμε τις μετοχές να είναι κοντά στη δίκαιη αξία», έγραψε στο σημείωμα ο Michael Morris, αναλυτής της Guggenheim.

Εξακολουθεί να αγοράζει η Disney; 

Αφού κατέρρευσε στο χαμηλό των 96.60 $ κατά την έναρξη της πανδημίας, η Disney κατέγραψε αύξηση 18% στην τιμή της μετοχής της το 2020. Ωστόσο, η επόμενη χρονιά ήταν προκλητική. Η αύξηση των συνδρομητών στη Disney Plus, η οποία είχε τροφοδοτήσει σχεδόν όλα τα κέρδη της κατά τη διάρκεια της παύσης λειτουργίας της πανδημίας, επιβραδύνθηκε. Οι νέες παραλλαγές του COVID παρενέβησαν στα σχέδια της εταιρείας να ανοίξει ξανά πλήρως άλλα πλεονεκτήματα επιχειρηματικών εσόδων, συμπεριλαμβανομένων των θεματικών πάρκων και των θεάτρων της. Ως αποτέλεσμα, η μετοχή υποχώρησε κατά 14.5% και έγινε η χειρότερη επίδοση του Dow Jones Industrial Average το 2021. 

Παρά τις δύσκολες συνθήκες, η Disney θα μπορούσε να αναδειχθεί στην κορυφή φέτος. Από τους 17 αναλυτές που καλύπτουν την εταιρεία, οι 14 έχουν βαθμολογία «Αγορά» στη μετοχή. Νωρίτερα αυτό το μήνα, ο ανώτερος αναλυτής της Wells Fargo, Steven Cahall, δήλωσε στο CNBC ότι το 2021 ήταν ένα «σπάνιο αλλά σαφές στρατηγικό λάθος» για τη Disney. Ο Cahall, ο οποίος επέλεξε τη Disney ως την κορυφαία επιλογή του για το 2022, είπε ότι η Disney δεν είχε το επίπεδο περιεχομένου που είχαν οι συνομήλικοί της στον κλάδο ροής και ότι έδειξε το 2021.

Με την αυξημένη δαπάνη περιεχομένου το 2022, η εταιρεία θα πρέπει να καλύψει αυτό το κενό. «Δεν είναι επιστήμη πυραύλων. Βάζετε πολύ περιεχόμενο εκεί έξω και οι άνθρωποι θα εγγραφούν για να το παρακολουθήσουν», είπε, προσθέτοντας ότι περισσότερο περιεχόμενο δίνει στη Disney «περισσότερα σουτ προς το τέρμα». Ενώ οι εργασίες στο τμήμα Parks της εταιρείας είχαν σταματήσει λόγω νέων παραλλαγών COVID, η Cahall αναμένει ανάκαμψη φέτος. Έχει στόχο τιμής 196 $ για τη μετοχή της Disney.