Η Disney Class Action Suit κατηγορεί τους διευθυντές ότι έδωσαν ανακριβείς οδηγίες στους αναλυτές

Όποιος έχει μετοχές ξέρει ότι η καθοδήγηση είναι απλώς μια πρόχειρη εκτίμηση και οι εταιρείες συχνά χάνουν ή υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις και στη συνέχεια τις αλλάζουν αρκετά συχνά. Στην πρόσφατη αγωγή Class Action που κατατέθηκε κατά της Walt Disney
DIS
Ωστόσο, η διοίκηση του τμήματος που στεγαζόταν προηγουμένως το τμήμα ροής της εταιρείας κατηγορείται ότι έκανε προβλέψεις που δεν πίστευαν ότι θα πληρούσαν.

Η αγωγή ισχυρίζεται ότι η εταιρεία δημοσίευσε αριθμούς συνδρομητών Disney+ που δεν μπορούσαν να προσεγγίσουν και στη συνέχεια μετατόπισε το κόστος μάρκετινγκ και παραγωγής σε γραμμικά δίκτυα για να μειώσει τις απώλειες στο τμήμα ροής, κάτι που η Disney αρνείται. Σε δήλωση προς Το Hollywood Reporter, η Disney απάντησε: «Γνωρίζουμε την καταγγελία και σκοπεύουμε να την υπερασπιστούμε σθεναρά στο δικαστήριο».

Στην πραγματικότητα, είναι σύνηθες στο Χόλιγουντ όταν έχετε πολλές πλατφόρμες διανομής να αλλάζετε γνώμη και να τοποθετείτε μια ταινία ή τηλεοπτική εκπομπή σε μια πλατφόρμα που δεν είχε αρχικά προγραμματιστεί. Και στη μήνυση, αναφέρουν ακόμη και αποσπάσματα από τον Kareem Daniel, έναν κατηγορούμενο στη δίκη, ο οποίος ήταν επικεφαλής του τμήματος που στεγάζει το τμήμα ροής υπό τον πρώην CEO Bob Chapek. «Ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα της νέας οργανωτικής μας δομής είναι η ικανότητά μας να επαναξιολογούμε γρήγορα και να προσαρμόζουμε τα σχέδιά μας υπό το πρίσμα των αλλαγών στην αγορά και θα συνεχίσουμε να μετατοπίζουμε και να βελτιστοποιούμε τον συνδυασμό θεατρικών παραθύρων, ημέρας και ραντεβού και Αποκλειστικές προσφορές D2C σύμφωνα με το καλύτερο για τον καταναλωτή και την επιχείρησή μας.

Η είδηση ​​ότι το Local 272 Labor-Management Pension Fund κατέθεσε αυτήν την αγωγή κατά της Walt Disney Company, του Bob Chapek, της Christine McCarthy (η οποία πιθανότατα στοχοποιήθηκε λόγω μιας ιστορίας στο Η Wall Street Journal λέγοντας ότι γνώριζε και ανησυχούσε για τη λογιστική της Εταιρείας) και ο Kareem Daniel δεν αποτελεί έκπληξη καθώς οι ενάγοντες ισχυρίζονται ότι ο τότε Διευθύνων Σύμβουλος Bob Chapek αποφάσισε να «ενοχοποιηθεί» στην υπηρεσία απευθείας προς τον καταναλωτή (DTC) της Disney. Στην πραγματικότητα, ακόμη και ο σημερινός διευθύνων σύμβουλος Bob Iger παραδέχεται τώρα ότι μια καλύτερη στρατηγική από την εστίαση στην ανάπτυξη των συνδρομητών είναι η εστίαση στην κερδοφορία ροής.

Αυτό ήταν συνετό καθώς ο COVID-19 εμφανίστηκε μόλις ένα μήνα μετά την προαγωγή του Chapek σε Διευθύνοντα Σύμβουλο, οπότε το χρονοδιάγραμμα δεν θα μπορούσε να είναι χειρότερο για έναν εισερχόμενο Διευθύνοντα Σύμβουλο που βασίζεται στην πώληση προϊόντων στους ανθρώπους που, σε πολλές περιπτώσεις, τους αναγκάζουν να εγκαταλείψουν το σπίτι τους και να βρίσκεστε σε κοντινή απόσταση από άλλα άτομα (π.χ. θεματικά πάρκα, κινηματογράφους κ.λπ.).

Στο επίκεντρο της αγωγής, ωστόσο, βρίσκεται μια σημαντική αναδιοργάνωση που συνέβη το 2020 και το Ταμείο Συντάξεων ισχυρίζεται ότι κατέστρεψε τους μετόχους αφαιρώντας την εξουσία από στελέχη που εστιάζουν στο δημιουργικό περιεχόμενο και υπάγοντάς τους σε μια νέα ομάδα που ονομάζεται DMED (Disney Media and Entertainment Distribution). με επικεφαλής τον Kareem Daniel, ο οποίος αναφέρθηκε στον Bob Chapek. Υπήρχαν τρεις γραμμές αναφοράς στο πλαίσιο των DMED, DTC, Linear Networks και Content Sales and Licensing.

Η ομαδική αγωγή αναφέρει ότι οι δηλώσεις που έγιναν από τη διοίκηση ότι η εταιρεία βρισκόταν σε καλό δρόμο για την επίτευξη κερδοφορίας και ότι είχε 230-260 εκατομμύρια πληρωμένους συνδρομητές παγκοσμίως μέχρι το τέλος του οικονομικού έτους 2024 δεν ήταν υποστηρικτές λόγω του γεγονότος ότι η Disney+ «είχε ενισχυθεί προσωρινά και μη βιώσιμα από χαμηλή τιμή εκκίνησης 6.99 $/μήνα», άλλες προσφορές και ο επιπολασμός του COVID-19, που έκανε τους περισσότερους να θέλουν να μείνουν μέσα.

«Στην πραγματικότητα, κατά τη διάρκεια της Class Period, η Disney+ δεν ήταν ποτέ σε καλό δρόμο για να επιτύχει τα στοιχεία κερδοφορίας και συνδρομητών για το 2024 που παρέχονται στους επενδυτές και τέτοιες εκτιμήσεις δεν είχαν εύλογη βάση στην πραγματικότητα», ισχυρίζονται. Θα ήθελα να επισημάνω, ωστόσο, ότι οι προβολές είναι εξαιρετικά δύσκολο να γίνουν με μια νέα υπηρεσία ροής, καθώς υπάρχουν τόσα πολλά άγνωστα στοιχεία όπως άλλες υπηρεσίες που μπορεί να ξεκινήσουν, να προσαρμόσουν την τιμή τους, το μάρκετινγκ ή να αποκτήσουν κορυφαίο προγραμματισμό.

Ισχυρίζονται επίσης ότι λόγω της διαχείρισης της δομής DMED «μετατόπισε ακατάλληλα το κόστος από την πλατφόρμα Disney+ και σε πλατφόρμες παλαιού τύπου, με την πρώτη παρουσίαση περιεχομένου που προορίζεται για Disney+ σε μια παλαιού τύπου πλατφόρμα και μετατόπιση του κόστους μάρκετινγκ και παραγωγής στα γραμμικά δίκτυα».

Υπάρχουν σοβαρές κατηγορίες στην ομαδική αγωγή, ιδίως «Κάθε μεμονωμένος κατηγορούμενος έλαβε αντίγραφα των εγγράφων που φέρονται να είναι ψευδή και παραπλανητικά πριν ή λίγο μετά την έκδοσή τους, συμμετείχε σε τηλεδιασκέψεις με επενδυτές κατά τις οποίες έγιναν ψευδείς και παραπλανητικές δηλώσεις, και είχε τη δυνατότητα και την ευκαιρία να αποτρέψει την έκδοσή τους ή να προκαλέσει τη διόρθωσή τους».

Αναφέρουν επίσης στη μήνυση ότι η διοίκηση έκανε ψευδείς και παραπλανητικές δηλώσεις όπως π.χ

(α) Ότι η Disney+ αντιμετώπιζε επιβραδυνόμενη ανάπτυξη συνδρομητών, απώλειες και υπερβάσεις κόστους.

(β) Ότι το πραγματικό κόστος που προέκυψε σε σχέση με το Disney+ είχε κρυφτεί από τα στελέχη της Disney με το ντεμπούτο ορισμένου περιεχομένου που προοριζόταν για Disney+ αρχικά στα παλαιού τύπου κανάλια διανομής της Disney και στη συνέχεια διαθέτοντας τις εκπομπές στο Disney+ προκειμένου να μετατοπιστεί ακατάλληλα το κόστος από το Disney+ τμήμα;

(γ) Ότι η DMED είχε λάβει αποφάσεις διανομής πλατφόρμας με βάση όχι τις προτιμήσεις των καταναλωτών, τη συμπεριφορά των καταναλωτών ή την επιθυμία να μεγιστοποιήσει το μέγεθος του κοινού για το περιεχόμενο όπως παρουσιάζεται, αλλά με βάση την επιθυμία να κρύψει το πλήρες κόστος της δημιουργίας της βιβλιοθήκης περιεχομένου της Disney+ ;

(δ) Ότι η εταιρεία δεν βρισκόταν σε καλό δρόμο για να επιτύχει τους παγκόσμιους συνδρομητές και τους στόχους κερδοφορίας που πληρώνει η Disney+ για το 2024, ότι αυτοί οι στόχοι δεν ήταν επιτεύξιμοι και ότι τέτοιες εκτιμήσεις δεν είχαν εύλογη βάση στην πραγματικότητα· και

(ε) Ότι, ως αποτέλεσμα των (α)-(δ) παραπάνω, οι κατηγορούμενοι είχαν παραποιήσει ουσιαστικά την πραγματική απόδοση της Disney+, τη βιωσιμότητα των ιστορικών τάσεων ανάπτυξης της Disney+, την κερδοφορία της Disney+ και την πιθανότητα η Disney να πετύχει το 2024 Στόχοι συνδρομητών και κερδοφορίας της Disney+.

Αυτές οι κατηγορίες φαίνονται αρκετά οριστικές, υπονοώντας ότι έχουν έναν ή περισσότερους πρώην δυσαρεστημένους υπαλλήλους έτοιμους να καταθέσουν. Αν ναι, αυτή η υπόθεση θα μπορούσε να έχει να κάνει πολύ με το «είπε» και «αυτή είπε». Όπως σημειώθηκε προηγουμένως, οι εταιρείες χάνουν συνεχώς προβλέψεις, λόγω ποικίλων θεμάτων.

Είναι σαφές ότι θα υπάρξουν κάποιοι θυμωμένοι μέτοχοι, δεδομένης της παραδοχής της εταιρείας ότι ο Chapek δεν ήταν ο κατάλληλος για τη δουλειά και δεδομένων των τεράστιων περιστροφών στην τιμή της μετοχής. Την Ημέρα Επενδυτών το 2020, η DIS έκλεισε στα 154.69 $ και στη συνέχεια σημείωσε άνοδο 31% στα 203.02 $ (ενδοημερήσια στις 3/8/21) πριν πέσει σε λιγότερο από το μισό από αυτό στα 99.90 $ όταν αντικαταστάθηκε ο Chapek. Έκτοτε, υποχώρησε άλλο 8.6% στα 91.99 $ την ημέρα που κατατέθηκε η ομαδική αγωγή.