Η Disney (DIS) ανέφερε ένα ισχυρότερο από το αναμενόμενο δημοσιονομικό πρώτο τρίμηνο του 2023 μετά το καμπανάκι κλεισίματος την Τετάρτη και ο Bob Iger έδωσε τον σωστό τόνο στην πρώτη του τηλεδιάσκεψη από τότε που επέστρεψε ως Διευθύνων Σύμβουλος, δίνοντας προτεραιότητα στη δημιουργικότητα και την κερδοφορία. Τα έσοδα αυξήθηκαν περίπου 8% σε ετήσια βάση, στα 23.51 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας τις προσδοκίες των αναλυτών για 23.37 δισ. δολάρια, σύμφωνα με εκτιμήσεις που συνέταξε η Refinitiv. Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) μειώθηκαν κατά 6.6% σε ετήσια βάση, στα 99 σεντς, ξεπερνώντας τις προβλέψεις για 78 σεντς. Βουνό DIS 2022-03-01 Οι μετοχές της Disney Οι μετοχές της Disney εκτινάχθηκαν περίπου 5% μετά από ώρες σε σχεδόν 118 $ ανά μετοχή, μια κίνηση που θα επεκτείνει τα κέρδη της σε περισσότερο από 34% το 2023 το νέο έτος μετά από μια τρομερή διετία. Η μετοχή έφτασε στο ιστορικό υψηλό όλων των εποχών των 203.02 $ στις αρχές Μαρτίου 2021 πριν από μια τεράστια διολίσθηση σε χαμηλό 52 εβδομάδων στα 84.07 $ τον Δεκέμβριο. 28, 2022. Κατώτατη γραμμή Η συνοικία της Disney είχε πολλά να προσφέρει για τους ταύρους. Το πλεονέκτημα προήλθε από τις ακριβείς περιοχές που θέλαμε, με βελτιωμένο έλεγχο κόστους στην επιχείρηση ροής και συνεχή ισχύ στα θεματικά πάρκα. Σε μια αγορά που θέλει να δει βιώσιμη ανάπτυξη πάνω από οτιδήποτε άλλο, η εστίαση της Disney στην κερδοφορία αντί να κυνηγά την ανάπτυξη είναι ευπρόσδεκτη είδηση. Θετικές εξελίξεις ήταν και τα σχέδια αναδιοργάνωσης και αναδιάρθρωσης που ανακοινώθηκαν λίγο μετά τα κέρδη. Λέγαμε εδώ και καιρό ότι το κόστος της Disney είναι πολύ υψηλό, επομένως χαιρόμαστε που βλέπουμε τη διοίκηση να κάνει τη σκληρή αλλά απαραίτητη ενέργεια για τη μείωση της δομής του κόστους της και τη βελτίωση των ευκαιριών δημιουργίας εσόδων από περιεχόμενο. Αυτές οι συνδυασμένες ενέργειες θα καταστήσουν τη δύναμη των κερδών της Disney πολύ ισχυρότερη τα επόμενα χρόνια. Ήταν μια εξαιρετική πρώτη κλήση συνδιάσκεψης από τον Iger και έλεγξε πολλά κουτιά όσον αφορά το κόστος, το περιεχόμενο και την παροχή μιας διαδρομής προς την αποκατάσταση του μερίσματος. Στην πραγματικότητα, μας άρεσε τόσο πολύ αυτό που ακούσαμε που πιστεύουμε ότι ο ακτιβιστής επενδυτής Nelson Peltz θα πρέπει να είναι ικανοποιημένος. Δεν χρειάζεται να είναι στο ταμπλό, γιατί πολλές από τις αλλαγές για τις οποίες πίεσε παραδόθηκαν το βράδυ της Τετάρτης. Δεν μπορούμε να κατηγορήσουμε τον Peltz που ήθελε να κάνει έναν γύρο νίκης και εμείς, οι μέτοχοι, τους ευχαριστούμε όλους. Ακόμη και μετά τη μεγάλη πορεία της μετοχής φέτος, πιστεύουμε ότι το ράλι μπορεί να συνεχιστεί, γι' αυτό επαναλαμβάνουμε τη βαθμολογία μας 1 . Τριμηνιαία Σχόλια Ξεκινώντας με τη ροή ροής, είδαμε με χαρά τις απώλειες στο DTC να βελτιώνονται σημαντικά κατά 400 εκατομμύρια δολάρια. (Αν και όπως δείχνει ο πίνακας κερδών, οι απώλειες της DTC αυξήθηκαν σημαντικά από έτος σε έτος σε 1.05 δισεκατομμύρια δολάρια.) Μέρος της μείωσης των ζημιών σε σχέση με το τρίμηνο οφειλόταν στα υψηλότερα έσοδα, αλλά και οι χαμηλότερες δαπάνες ήταν επίσης μια σημαντική συνάρτηση. Η Disney μείωσε σημαντικά τα έξοδα μάρκετινγκ το τρίμηνο. Δεν χρειάζεται να είστε τόσο προωθημένοι και να κυνηγάτε συνδρομητές όταν έχετε μια εξαιρετική επωνυμία και οι πελάτες είναι πιστοί ακόμα και μέσω αυξήσεων τιμών. Κατά το τρέχον τρίμηνο, η διοίκηση αναμένει βελτίωση των λειτουργικών αποτελεσμάτων κατά 200 εκατομμύρια δολάρια, δεσμεύοντας τις ζημίες σε περίπου 800 εκατομμύρια δολάρια, κάτι που είναι σύμφωνο με τις εκτιμήσεις της Factset. Όσον αφορά τα πάρκα, ήταν ένα τρίμηνο ανάκαμψης, με λειτουργικά έσοδα 2.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με ισχυρά περιθώρια τόσο εγχώρια όσο και διεθνώς, ειδικά καθώς η ανάκαμψη μετά την Covid άρχισε να διαμορφώνεται. Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς θα είναι τα περιθώρια κέρδους του πάρκου φέτος, τώρα που η διοίκηση επικεντρώνεται στη βελτίωση της εμπειρίας των επισκεπτών με επιλεκτική διαχείριση της χωρητικότητας σε πιο προσιτές τιμές. Όμως, ακόμη και με την επιβράδυνση της οικονομίας, η Disney δεν έχει δει καμία πραγματική πτώση της ζήτησης που είναι λογικό για εμάς. Οι άνθρωποι παντού εξακολουθούν να δίνουν προτεραιότητα σε εμπειρίες όπως ταξίδια και εστιατόρια σε σχέση με τα αγαθά. Από το τρίμηνο μέχρι σήμερα, η διοίκηση είπε ότι η συμμετοχή σε πάρκο τόσο στο Walt Disney World όσο και στο Disneyland Resort είναι υψηλότερη από το προηγούμενο έτος και αυτή η τάση αναμένεται να συνεχιστεί με βάση τα βιβλία κρατήσεων. Το σχέδιο του Iger Περισσότερο από 2½ μήνες μετά την επιστροφή του ως Διευθύνων Σύμβουλος στη θέση του απολυμένου Bob Chapek, ο Iger ξεκίνησε την κλήση μετά τα κέρδη τονίζοντας την επιτυχία που είχε από τότε που έγινε Διευθύνων Σύμβουλος της Disney για πρώτη φορά το 2005, πλοηγώντας την εταιρεία σε δύο σημαντικούς μετασχηματισμούς πριν εγκαταλείποντας τη δουλειά το 2020. Ο πρώτος μετασχηματισμός έδωσε έμφαση σε νέες δημιουργικές μάρκες και franchise μέσω των εξαγορών των Pixar, Marvel και Lucasfilm. Το δεύτερο ήταν η ώθηση της Disney στον ψηφιακό κόσμο με την επιτυχημένη κυκλοφορία των πλατφορμών ροής της. Ο Iger πιστεύει τώρα ότι ήρθε η ώρα για έναν τρίτο μετασχηματισμό, ένας που θα βάζει την εταιρεία, σύμφωνα με τα λόγια του, «σε μια πορεία προς τη διαρκή ανάπτυξη και την κερδοφορία, ενώ παράλληλα μειώνει τα έξοδα για τη βελτίωση των περιθωρίων και των αποδόσεων». Αμέσως, τόνισε ότι η δημιουργικότητα πρέπει να επιστρέψει στο κέντρο της εταιρείας. Θέλει να ενδυναμώσει τους δημιουργικούς ηγέτες στην εταιρεία και να τους καταστήσει υπεύθυνους για τις σημαντικές αποφάσεις, όπως το περιεχόμενο που λαμβάνεται, πώς διανέμεται και δημιουργεί έσοδα και πώς διατίθεται στην αγορά. Κατ' επέκταση, η Disney αναδιοργανώνεται σε τρεις βασικούς επιχειρηματικούς τομείς: Disney Entertainment, τμήμα ESPN και μονάδα Parks, Experiences and Products. Μπορεί να είναι λίγο ανησυχητικό να βλέπεις τη Disney να περνάει από μια ακόμη αναδιοργάνωση, αλλά αυτό φαίνεται κατάλληλο λαμβάνοντας υπόψη την καταστροφή της δημιουργικότητας και τη δημιουργία εσόδων από το περιεχόμενο που συνέβη υπό το καθεστώς Chapek. Ο Iger θέλει η Disney να είναι πιο αποτελεσματική και πιστεύει ότι αυτή η αναθεώρηση θα κάνει μια πιο οικονομικά αποδοτική και βελτιωμένη προσέγγιση στις δραστηριότητές της. Ο Iger ανακοίνωσε επίσης έναν σημαντικό στόχο εξοικονόμησης κόστους 5.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αυτό θα πρέπει να πάει καλά με τους επενδυτές. Οι μειώσεις στο κόστος μη περιεχομένου θα ανέλθουν συνολικά σε περίπου 2.5 δισεκατομμύρια δολάρια, εκ των οποίων το 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε εξοικονόμηση είναι ήδη σε εξέλιξη και δόθηκαν ως καθοδήγηση το περασμένο τρίμηνο. Αυτές οι περικοπές αναμένεται να προέλθουν από τα έξοδα πώλησης, τα γενικά και διοικητικά έξοδα και άλλα λειτουργικά έξοδα σε ολόκληρη την εταιρεία. Δυστυχώς, αυτό σημαίνει ότι η Disney θα μειώσει το εργατικό δυναμικό της κατά περίπου 7,000. Τα άλλα 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε εξοικονόμηση πόρων προέρχονται από την πλευρά του περιεχομένου και αναμένεται να κατανεμηθούν τα επόμενα χρόνια, εξαιρουμένων των αθλημάτων. Η Disney πρέπει να κάνει ό,τι είναι απαραίτητο για να ανακτήσει τον έλεγχο του κόστους και να ωθήσει τη δραστηριότητά της σε συνεχή ροή προς βιώσιμη κερδοφόρα ανάπτυξη. Η διοίκηση συνεχίζει να στοχεύει στην Disney+ να φτάσει σε κερδοφορία μέχρι το τέλος του οικονομικού έτους 2024. Τελευταίο αλλά όχι λιγότερο σημαντικό, επιτέλους πήραμε μια απάντηση για το πότε η Disney θα είναι σε θέση να επαναφέρει το μέρισμά της, το οποίο η εταιρεία δεν έχει καταβάλει από την αρχική της αναστολή την άνοιξη του 2020 κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Αφού ο ισολογισμός καταστράφηκε από την εξαγορά της 21st Century Fox και συσσωρεύτηκαν οι απώλειες στο streaming, αρχίσαμε να χάνουμε την ελπίδα ότι ένα μέρισμα θα επέστρεφε στο εγγύς μέλλον. Αποκτήσαμε σαφήνεια το βράδυ της Τετάρτης, όταν ο Iger είπε ότι σχεδιάζει να ζητήσει από το διοικητικό συμβούλιο να εγκρίνει την επαναφορά ενός «μέτριου» μερίσματος μέχρι το τέλος αυτού του ημερολογιακού έτους. Μια εταιρεία τόσο ιστορική όσο η Disney θα έπρεπε να πληρώνει μέρισμα και είμαστε ικανοποιημένοι που οι προσπάθειες μείωσης του κόστους της διοίκησης βάζουν τον γίγαντα της ψυχαγωγίας σε τροχιά να πληρώσει ξανά. (Το φιλανθρωπικό καταπίστευμα του Jim Cramer είναι μεγάλο DIS. Δείτε εδώ για μια πλήρη λίστα των μετοχών.) Ως συνδρομητής στο CNBC Investing Club με τον Jim Cramer, θα λάβετε μια ειδοποίηση συναλλαγών πριν ο Jim πραγματοποιήσει μια συναλλαγή. Ο Jim περιμένει 45 λεπτά αφού στείλει μια εμπορική ειδοποίηση πριν αγοράσει ή πουλήσει μια μετοχή στο χαρτοφυλάκιο του φιλανθρωπικού καταπιστεύματός του. Εάν ο Jim έχει μιλήσει για μια μετοχή στο CNBC TV, περιμένει 72 ώρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης συναλλαγών πριν εκτελέσει τη συναλλαγή. ΟΙ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΥΛΛΟΓΟΥ ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΡΡΗΤΟΥ ΜΑΣ, ΜΑΖΙ ΜΕ ΤΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΑΣ. ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΚΑΜΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΕΜΠΙΣΤΕΥΤΙΚΗΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗΣ ΣΥΝΕΧΕΙΑ ΤΗΣ ΠΑΡΑΛΑΒΗΣ ΤΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΑΣ ΠΟΥ ΠΑΡΕΧΟΝΤΑΙ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΟ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟ ΣΥΛΛΟΓΟ. 
Bob Iger, πρώην διευθύνων σύμβουλος, The Walt Disney Company
Scott Mlyn | CNBC
Disney Η (DIS) ανέφερε ένα ισχυρότερο από το αναμενόμενο δημοσιονομικό πρώτο τρίμηνο του 2023 μετά το καμπανάκι κλεισίματος την Τετάρτη και ο Bob Iger χτύπησε τον σωστό τόνο στην πρώτη του τηλεδιάσκεψη από τότε που επέστρεψε ως Διευθύνων Σύμβουλος, δίνοντας προτεραιότητα στη δημιουργικότητα και την κερδοφορία.
Πηγή: https://www.cnbc.com/2023/02/08/disney-ceo-bob-iger-puts-turnaround-plans-in-place-after-a-solid-quarter.html